看看周末有(yǒu)哪些(xiē)重要(yào)消(xiāo)息！

　　PMI拉响通胀升温警(jǐng)报

　　标普(pǔ)全(quán)球周五公布的(de)4月美国(guó)制造业(yè)Markit PMI意外重(zhòng)回荣枯分(fēn)水岭50上方(fāng)，和(hé)服务(wù)业PMI均不降反升，分别创半年和(hé)一年来新高(gāo)，综合(hé)PMI超(chāo)预期(qī)强劲，创(chuàng)去年5月以来新高。其中的分项指数释放(fàng)价格压力再度升温的警报信号：4月购进价格创去年(nián)11月以(yǐ)来新高，出厂价格创去年9月(yuè)以来(lái)新高(gāo)。

　　标普全球的经济学家在(zài)点(diǎn)评PMI时警告，CPI可能上(shàng)升，或者至(zhì)少一定程度居高(gāo)不下。PMI数(shù)据重燃价(jià)格(gé)压(yā)力(lì)的通胀担忧，数据(jù)公布后，美股承压下行，主要美股指盘中(zhōng)集体下跌；美国国债价格(gé)跳水(shuǐ)、收益率盘中拉升，对利(lì)率(lǜ)更(gèng)敏(mǐn)感的2年期(qī)美债(zhài)收益率(lǜ)一度较(jiào)日内低位回(huí)升10个(gè)基点；PMI公布前曾逼近周四所(suǒ)创一年来低谷的美元指数迅(xùn)速抹平日内跌幅(fú)转涨，刷新日高。

　　在美联储官员最近(jìn)一再表(biǎo)态支持继续加(jiā)息后，黄金(jīn)大幅(fú)回落，本(běn)月内首次收盘失守2000美(měi)元/盎司心理(lǐ)关口，连续(xù)第二周因周五回落而全周累计由(yóu)涨转跌(diē)；工业金属总体(tǐ)继续下挫，在(zài)中国公布3月精炼铜产(chǎn)量同比增长9％、增至创纪(jì)录高位后(hòu)，市场开始担(dān)心中(zhōng)国的进口铜(tóng)需(xū)求，加之全周经济增(zēng)长(zhǎng)前景(jǐng)的担忧，伦(lún)铜连跌(diē)3日，同样3连阴的伦锌跌至5个月(yuè)低谷，伦锡虽然(rán)继续回落(luò)，但凭借周(zhōu)一大涨，全周仍(réng)累(lèi)涨。原油周五反(fǎn)弹，但经济前景的担(dān)忧压(yā)顶，未能延续一个月(yuè)来累(lèi)计涨势，汽油(yóu)全周(zhōu)跌幅更大，其受到美国能源部公布上周库存不降(jiàng)反增打击。

　　通胀严重！阿根廷中央银行加(jiā)息300基点

　　当地时间周(zhōu)四（4月20日），阿根廷(tíng)中央银行宣布将基(jī)准利率(lǜ)由(yóu)78％上调(diào)至81％，加息幅度达300个基点，高于此(cǐ)前市(shì)场(chǎng)预(yù)期(qī)的200个基(jī)点(diǎn)。

　　这是(shì)阿(ā)根廷央行今年第(dì)二次(cì)大幅加息，今年3月，该行(xíng)也同样加息了(le)300个基点，将基准利率从(cóng)75％上(shàng)调至78％。而在去(qù)年，这(zhè)家央行也已经(jīng)经历了多次加(jiā)息，总幅(fú)度(dù)达到了3700个基点。

　　阿根(gēn)廷央行在(zài)周四的(de)声明中表示(shì)，此次加息主要是(shì)由于3月该国通胀加剧，央行未来将继续监测(cè)物价水平、外汇市场和货币总量(liàng)变(biàn)化(huà)，以(yǐ)对利率(lǜ)政策做出进一步调整。

　　上周公布(bù)的(de)数据(jù)显示，阿根(gēn)廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年来的(de)最高环比增(zēng)速；同比通胀率达104.3％。根据(jù)通胀报(bào)告，在各类商(shāng)品和服务中，餐厅酒(jiǔ)店消费(fèi)、服装鞋履(lǚ)和(hé)烟酒等同(tóng)比价格变化最大，涨幅均超过100％；通信、教育(yù)和(hé)交通运输等方(fāng)面价格波动相对较小。

　　通胀(zhàng)报(bào)告发布当天，阿根廷总统府发言人加芙(fú)列拉·塞鲁(lǔ)蒂表(biǎo)示，3月通胀严重(zhòng)主要原因包括国际大宗(zōng)商品价格受俄(é)乌冲(chōng)突(tū)影响(xiǎng)上涨以及今年初(chū)阿根廷(tíng)发生严重旱灾(zāi)等。另(lìng)一项市(shì)场预期调查报告还显示，2023年(nián)阿根廷通胀(zhàng)率(lǜ)将(jiāng)达110％，而摩(mó)根(gēn)大(dà)通认为这(zhè)一数字可能(néng)会达到(dào)130％。

　　美国多地遭恶(è)劣天气袭击，超1500万人面(miàn)临严重雷(léi)暴风险(xiǎn)

　　当(dāng)地(dì)时间4月(yuè)21日，美国(guó)得克(kè)萨斯州在内的多个地区持(chí)续遭到恶(è)劣天(tiān)气袭击，超过1500万(wàn)人面(miàn)临严(yán)重雷暴(bào)的(de)风险。风暴预测(cè)中心(xīn)表示，强雷暴会(huì)产(chǎn)生冰(bīng)雹、狂风和龙(lóng)卷(juǎn)风等天气状况，得(dé)州(zhōu)沿(yán)海地区到密西西比河谷地(dì)区，以(yǐ)及俄亥俄河上游到(dào)五大湖地区将受到(dào)影响，部分(fēn)地区(qū)的洪水(shuǐ)威胁增加。得(dé)州圣(shèng)安东尼奥国际机场(chǎng)和奥斯(sī)汀-伯格斯特罗姆(mǔ)国际(jì)机(jī)场(chǎng)20日晚(wǎn)上因天气状况(kuàng)而临时停飞。此(cǐ)外，俄克(kè)拉何马州19日遭受(shòu)龙卷风(fēng)侵袭，共造成3人(rén)死亡。俄克拉荷马州(zhōu)州长凯文·斯(sī)蒂(dì)特宣布该州部分地区进(jìn)入紧(jǐn)急状(zhuàng)态。

　　他宣(xuān)布：竞选美国总统

　　4月21日，中新网援引美(měi)联社报道(dào)，当地时间20日，美国保守派电(diàn)台主持人(rén)拉里·埃(āi)尔德(dé)（Larry Elder）宣布(bù)，他将参(cān)中国在外国人眼里是强国吗，中国在外国人眼里强大吗加2024年的美(měi)国(guó)总(zǒng)统(tǒng)竞选。

　　据(jù)美(měi)国有线电视新闻网（CNN）报(bào)道，在过(guò)去(qù)的几十年里，埃尔德一直在媒体(tǐ)行业工作(zuò)，1993年，他开始主持自己的(de)广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播节目在保守派中(zhōng)拥有(yǒu)了一批追随者。

　　低库存支撑(chēng)棕榈油近月价格(gé)

　　昨日，油脂期货(huò)继(jì)续下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜(cài)油主力收盘于(yú)8357元/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆油主(zhǔ)力收盘(pán)于7550元/吨(dūn)，跌幅达5.8％，跌破前(qián)低7558元/吨，创下逾两年新(xīn)低(dī)。

　　申银万国期货(huò)油(yóu)脂(zhī)分析师聂波表(biǎo)示，一(yī)方面，原油下跌较多，市场重回原油需求(qiú)逻辑，美国经济数(shù)据较差(chà)，市场预期经济衰退(tuì)，另(lìng)外5月可(kě)能(néng)再度加息。另一方面，国内(nèi)经济(jì)处于弱复苏状态，油(yóu)脂实际消(xiāo)费偏弱(ruò)。

　　据聂波介(jiè)绍，2月印尼棕榈油产量(liàng)环(huán)比减少0.26％，减幅低于历史均值(zhí)7.7％，2月印尼(ní)降(jiàng)雨偏(piān)少，产量恢复潜力(lì)高。2月出(chū)口环比减少1.56％至290万吨，出口减幅同样小于历史(shǐ)月均8.65％的减幅。2月(yuè)份国际豆棕FOB价差还(hái)在200美元/吨以(yǐ)上，促进棕榈油(yóu)出口(kǒu)，但是由(yóu)于2月工作日(rì)少，假(jiǎ)期多(duō)，最(zuì)终数量出(chū)现下滑。2月印尼(ní)棕榈油表(biǎo)观消费略增(zēng)至181万(wàn)吨。其中，生物柴油(yóu)消耗82万吨(dūn)，高于1月(yuè)的81万吨，食(shí)用和化工消费增加2万吨至99万吨(dūn)。年初以来，印尼生物柴油(yóu)生产(chǎn)需要(yào)补(bǔ)贴，1—2月月均产量低于110万千升(shēng)（2023年(nián)目(mù)标1315万千(qiān)升），生(shēng)柴(chái)端(duān)的需求驱动(dòng)暂时略弱。2月底印尼(ní)棕榈(lǘ)油(yóu)库存下滑至(zhì)264万吨，库(kù)存偏(piān)低(dī)。马来西(xī)亚3月底棕榈油库存同样偏低，导致近月产地报(bào)价(jià)相对内(nèi)盘偏强，近月进口倒挂较多，远(yuǎn)月倒挂少，4月到港预估17万吨(dūn)，数量(liàng)少，国内持(chí)续(xù)去库(kù)存，棕榈(lǘ)油5—9月差走扩至(zhì)500元/吨以上，而豆油套利盘压力更大，豆棕(zōng)2309价(jià)差也达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月(yuè)前(qián)20日(rì)马印两国(guó)旱季明(míng)显，4月下旬印尼部(bù)分地(dì)区降雨(yǔ)略(lüè)偏(piān)多(duō)，总体利于产量恢复(fù)，近期棕(zōng)榈果价格(gé)下跌也侧(cè)面验证，7月(yuè)、8月厄尔(ěr)尼诺的出现(xiàn)助于提高(gāo)产量，国际豆棕(zōng)价差跌入负值，印度还有(yǒu)毛豆油和毛葵油各200万吨(dūn)的(de)免税额度(dù)，斋月(yuè)后通常是需(xū)求淡季，最(zuì)近印度也取消了棕榈油(yóu)订(dìng)单。因此，短期(qī)棕榈油低(dī)库(kù)存(cún)支撑价格，但中长(zhǎng)期产地累库(kù)可能(néng)性较大。”聂波(bō)说。

　　银河期(qī)货油脂(zhī)油料分(fēn)析师陈界正告(gào)诉期货(huò)日报记(jì)者，虽然近端因为(wèi)斋月的(de)原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超预期去库继续(xù)支撑(chēng)近月价格，但是2月印(yìn)尼(ní)产量(liàng)位于历史同期最高(gāo)位，且未来(lái)产(chǎn)区产量季节性恢(huī)复，国内、印度(dù)高库存，欧盟进口受到(dào)菜油(yóu)供(gōng)应压力的抑制(zhì)，远(yuǎn)端的产区产量(liàng)恢复以及出(chū)口走(zǒu)弱较为明显(xiǎn)，预计4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价(jià)差走(zǒu)高至200美元以(yǐ)上，巴西大豆的集中出口，使得国际豆(dòu)油(yóu)的供(gōng)应愈发充足(zú)，国(guó)内消费以(yǐ)及印度(dù)消费暂(zàn)无明显增量，因(yīn)此(cǐ)，当前棕榈油远(yuǎn)端继(jì)续维持(chí)逢高空配(pèi)思路。

　　国内方面(miàn)，陈(chén)界正(zhèng)分析(xī)称，当前国内库存(cún)较高，产区库(kù)存较低，国内棕(zōng)榈油盘(pán)面偏弱(ruò)，因(yīn)此马盘涨幅明显大(dà)于国内，远月进口利润倒(dào)挂(guà)维持在-300附近。但是(shì)4月18日给出了进(jìn)口利润，新(xīn)增8—9月买(mǎi)船(chuán)6船。海关数据显示，3月(yuè)份全国共进(jìn)口(kǒu)24度39万(wàn)吨。近期消(xiāo)费(fèi)疲软，去库不及(jí)预期，终端(duān)消(xiāo)费仅为弱复苏，虽然短期(qī)将会逐步去(qù)库，但未来产(chǎn)区压力逐步体现，预计(jì)进(jìn)口利润将会逐步修复，国(guó)内也(yě)将会不断买船，基(jī)差(chà)因此滞涨回调。

　　“此外，现货市(shì)场(chǎng)人(rén)气一般，成交(jiāo)不多，但是到船迟滞，令(lìng)港口去库(kù)存加快，基差暂稳。由于4—5月份买(mǎi)船到港(gǎng)较少，上周港口库存继续小幅(fú)去库，现(xiàn)为(wèi)81.3万吨左右(yòu)，下(xià)周预计(jì)继续去库(kù)。后续(xù)需继续(xù)关注实(shí)际消(xiāo)费以及买船情况。”陈(chén)界(jiè)正(zhèng)说。

　　菜油仍然缺乏上(shàng)涨驱动(dòng)

　　本周，欧洲菜油价格再(zài)度开启反(fǎn)弹(dàn)，多(duō)个国家禁止乌克兰出口粮食(shí)，价格冲击减弱(ruò)，进(jìn)口加拿大菜籽榨利(lì)同(tóng)样亏(kuī)损(sǔn)，菜豆(dòu)油2309价差扩大至800元/吨左右，华东(dōng)地区三级菜油(yóu)和一级大豆油(yóu)现货价差也扩(kuò)大至240元/吨左右(yòu)，但是自(zì)从(cóng)菜豆油现货(huò)价差由(yóu)负转正后，菜油成(chéng)交再度冷(lěng)清。

　　国泰(tài)君安期货农产品(pǐn)分析师傅博(bó)表(biǎo)示，目前来看，菜油仍然缺(quē)乏上涨(zhǎng)的驱动(dòng)。随着菜油(yóu)现货价格跌至比豆油便宜，以(yǐ)及目前菜油的累库程度还(hái)算正常，菜油的利(lì)空阶段性(xìng)算是(shì)交(jiāo)易(yì)充分了。但是，菜油的基(jī)本面并未转好。

　　“多个(gè)国(guó)家生(shēng)物柴油政策执行不及预期，对(duì)于植(zhí)物油消费增(zēng)速不会像(xiàng)之前那(nà)么高。欧洲菜(cài)籽将于6月开(kāi)始(shǐ)收割，7月出口(kǒu)开始增多，增(zēng)产(chǎn)背景下可(kě)能再(zài)度对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析(xī)称，从国内的情况来(lái)看(kàn)，菜(cài)油(yóu)从2月中旬到现在已经拍储了3.8万吨。受(shòu)到菜籽集(jí)中(zhōng)到(dào)港的影响(xiǎng)，上周压榨量为10万吨，预计(jì)后续(xù)继续维(wéi)持高位(wèi)运(yùn)行。因为(wèi)进(jìn)口菜油到港，以(yǐ)及(jí)压(yā)榨厂开(kāi)机，预(yù)计后续库(kù)存将开(kāi)始(shǐ)不断累积， 4—5 月(yuè)每月(yuè)菜籽到(dào)港约65万吨以上，未来整体的菜籽供应仍偏宽松。菜油港口(kǒu)库(kù)存上周(zhōu)继(jì)续大幅累(lèi)积，现为33.4万吨，预计(jì)下周将会继续累库。

　　“从(cóng)现在的采(cǎi)购情况来看中国在外国人眼里是强国吗，中国在外国人眼里强大吗，7—9月每个月的菜(cài)籽进口量要比3—6月少，但是(shì)每(měi)个月(yuè)维持在24万吨以(yǐ)上的水平，而且菜油进(jìn)口(kǒu)量(liàng)预计(jì)会维持高位，特(tè)别是6—7月份的菜油进(jìn)口量预计偏(piān)大。此外(wài)，澳洲菜籽的(de)进口仍(réng)然(rán)是个未知数(shù)，总体来(lái)看，菜油的(de)供(gōng)应并没有大(dà)幅收(shōu)缩的(de)预期。同时，菜油的需(xū)求(qiú)还受到(dào)棉油、玉米油(yóu)等其他小油(yóu)种的(de)影响，菜油价(jià)格需要保持竞争力，要(yào)维持和豆油的低价差来刺激需(xū)求。”傅博说。

　　展望(wàng)后(hòu)市，陈(chén)界正认为，前(qián)期菜油的进口盘面利(lì)润打开，未来菜油将不断到港。欧洲(zhōu)受到菜(cài)油供应压力的影(yǐng)响，现货价格维持弱势，进口端带动国内(nèi)盘面偏弱。全球(qiú)菜籽供应恢复格(gé)局较为(wèi)明(míng)确(què)，后期国(guó)内的(de)供应也会愈(yù)发宽松。近端菜油(yóu)继续维持逢高抛空的思路。后(hòu)续需要重点(diǎn)关(guān)注加拿大(dà)新一(yī)季菜籽播种生长情况。

　　傅博提示，一方面，要关注国际市场(chǎng)的菜籽和菜油供应(yīng)情况(kuàng)，关注是否会(huì)有新增(zēng)供(gōng)应或者上游成(chéng)本(běn)端的变化因素(sù)的影响；另一方面，要关注(zhù)国内菜油的累库情况和国内豆油的价格，预(yù)计(jì)接下来(lái)一段时间，国内(nèi)菜油价格会跟随豆油价格波动。

　　供(gōng)需(xū)格局变化(huà)致豆(dòu)油表现垫(diàn)底

　　豆油方面(miàn)，本周初市场还在担忧进口大豆CIQ事件导致周度压榨偏(piān)低，4月19日华南油厂恢复(fù)开(kāi)机，20日后其(qí)他地方油厂也在陆(lù)续恢(huī)复(fù)，下周开(kāi)始周度压榨量明(míng)显(xiǎn)增加(jiā)。

　　据傅博介(jiè)绍，4月(yuè)下(xià)旬(xún)到7月上旬，预计(jì)大豆(dòu)到港(gǎng)量接近3000万吨，几(jǐ)乎(hū)是历史同期最高的进口量，所以预计大(dà)豆压榨量将从目前(qián)的150万吨/周大幅回升至180万(wàn)—200万吨/周，对应(yīng)的豆(dòu)油供应量(liàng)将从每(měi)周的28.5万(wàn)吨(dūn)增加到34万—38万吨，并且可能将持续2个(gè)月以上。

　　“随着大豆不断(duàn)过关，部分工厂预计逐步恢复开机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周(zhōu)压榨量为147万吨左(zuǒ)右，压榨量较上周提升(shēng)较多。由(yóu)于(yú)部分工厂仍处于(yú)缺豆(dòu)停机状态，预计短(duǎn)期开机继续位于(yú)低(dī)位，下(xià)周开(kāi)机预计将会继续恢复提升(shēng)。上(shàng)周库存小(xiǎo)幅累库(kù)，现为(wèi)60.17万(wàn)吨(dūn)，维(wéi)持在历史(shǐ)同期低位(wèi)，预计下周将会继续累(lèi)库(kù)。现货市场乏善(shàn)可陈，预计本周全国大豆压榨量将升至150万(wàn)吨，豆油(yóu)供应紧张(zhāng)情况有(yǒu)望逐步缓解。”陈界正说(shuō)。

　　值得(dé)注意(yì)的(de)是(shì)，豆油的(de)需求并不乐(lè)观(guān)。傅博表示，目前(qián)，豆油现货价格比棕榈油和(hé)菜油价格贵，随着华东、华北地区温度升高，棕榈油对豆油的消费替(tì)代增加，西南(nán)地区菜油对豆(dòu)油的替代正在发生。一些食品加工、饲料等领域的(de)豆油需求(qiú)也会因为豆油价格过高而减少(shǎo)。

　　“豆油需(xū)求暂乏亮(liàng)点，下(xià)游节前备(bèi)货不积极，贸易商采购心(xīn)态(tài)谨慎。预计(jì) 5月上旬供(gōng)应将会逐步转向宽松转(zhuǎn)变。后期需要(yào)重点关注南国内大豆到港通关以及整体的开机情(qíng)况。新(xīn)一季美豆的(de)播种生长情况将决(jué)定豆油盘面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为(wèi)，供应(yīng)增加(jiā)而(ér)需(xū)求偏弱，再加上(shàng)进口大(dà)豆(dòu)成本下行，豆油基(jī)本面从目(mù)前的(de)低库存(cún)、高基差，转变为累库加基差下行的预(yù)期，即(jí)豆(dòu)油的基本面转差。而同时(shí)，4—6月份(fèn)的棕榈油是(shì)降库(kù)预期，菜油(yóu)前(qián)期已经对自身的(de)供应(yīng)压力进行了(le)一波交(jiāo)易，目前走(zǒu)势跟随(suí)豆油波(bō)动。因(yīn)此，阶段性来(lái)看(kàn)，供应(yīng)的边(biān)际变化和(hé)需(xū)求预期(qī)都预示豆油可能是(shì)未来一段(duàn)时(shí)间三大油脂中最弱的。

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