衰退近在(zài)咫尺？

　　美国一(yī)季度GDP增速超预(yù)期放(fàng)缓(huǎn)，通胀意外反弹

　　4月27日周四(sì)，美国商务(wù)部(bù)经济分(fēn)析局公布数据显示(shì)，美国(guó)一季度(dù)实(shí)际GDP年化季(jì)环比初值为1.1％，不(bù)仅(jǐn)较前值的2.6％大幅放缓，为连续两(liǎng)个(gè)季度放缓(huǎn)，且远不及预期1.9％。值(zhí)得一提(tí)的是(shì)，疫(yì)情爆发之前的10年(nián)里，美冰箱保鲜的灯怎么不亮了呢 冰箱灯不亮影响使用吗国每(měi)年的(de)GDP增(zēng)速约为(wèi)2.2％。

　　支撑实际GDP增长(zhǎng)的项目主要有消费者支出、出口、联邦(bāng)政府、州和地方政(zhèng)府支(zhī)出以及(jí)非住宅固定投资，拖累项主要包(bāo)括(kuò)进(jìn)口、私人(rén)库存投资(zī)和住宅固定投资。经济(jì)分析(xī)局表示，一季度GDP增(zēng)速(sù)较去(qù)年(nián)第四季度(dù)放(fàng)缓的(de)主要原因是私(sī)人库存投资回(huí)落以及非住(zhù)宅固定投资(zī)放缓。

　　具体来看，美国经济最大的组成部分——占(zhàn)据GDP约(yuē)68％的个人消(xiāo)费支出环比增速(sù)为3.7％，高(gāo)于前(qián)一季度的1.0％。

　　从贡献上看，个人消(xiāo)费支出使GDP增长了2.48％，高于前一季度的0.7％；

　　固定投资一季(jì)度(dù)拖累GDP下滑(huá)0.07％，虽较前一季度(dù)的0.68％有所(suǒ)放缓，但为连续(xù)第四个季度拖累GDP，另外，住(zhù)宅投资(zī)连续第(dì)八个季度(dù)拖累GDP增长，但程度较小(xiǎo)。最大的(de)拖累项是(shì)私人库存的变化，拖累GDP下(xià)滑2.26％，且为新冠疫情以来的最大纪录。

　　一季度，经济增速大幅放缓(huǎn)的同(tóng)时，通(tōng)胀再次升(shēng)温。美联储高度关注的通胀指(zhǐ)标(biāo)——美国个人消费支出（PCE）物(wù)价指(zhǐ)数(shù)，一(yī)季(jì)度年化季环(huán)比初为3.7％，虽然(rán)略(lüè)低(dī)于(yú)预(yù)期4.3％，但高于前值的1％。

　　剔除食品和能源的核心PCE物价(jià)指数环比上升4.9％，高于前(qián)值4.4％和预期4.7％。值得一提的(de)是，这是核心PCE连续第五(wǔ)次“击败(bài)”市场预期(qī)。

　　突发！“扣押一(yī)艘(sōu)美国(guó)船只”

　　当地时间(jiān)4月27日，伊朗军队发表声明称，扣押(yā)了一艘悬挂马绍(shào)尔群岛旗帜的美国船只(zhǐ)。

　　声明(míng)表示，由于一(yī)艘不明船(chuán)只与一艘伊(yī)朗船只在印(yìn)度(dù)洋北部发(fā)生(shēng)事故(gù)，导致(zhì)伊朗船只上的(de)2人死亡，数人(rén)受伤，不明船只的(de)行为违反了国际法。在伊朗船(chuán)只向海上(shàng)监(jiān)视和(hé)救援中心(xīn)发(fā)送请求(qiú)后，伊朗海军立即开始拦截并识别(bié)该未知(zhī)船只。在(zài)伊朗海军(jūn)驱逐舰的拦截行动中，不明(míng)船只的自动全球定位发送系统被关闭并频(pín)繁改变航线。在伊朗司法当局的许可下，海军出动直升(shēng)机扣押了该船只，并将其运至伊(yī)朗(lǎng)领(lǐng)海。

　　声明指(zhǐ)出，上述(shù)的不(bù)明船(chuán)只属于(yú)美国(guó)，挂着马绍尔群岛的旗帜航行。

　　据法新社(shè)消(xiāo)息称(chēng)，美国海军表示，伊(yī)朗伊斯兰革命卫队海军27日在阿曼湾(wān)扣押了一(yī)艘油轮，美方要求(qiú)立(lì)即释放这艘油轮。报道称，美国(guó)海军(jūn)驻巴(bā)林的第五舰队在一份声明中称，一艘(sōu)悬挂(guà)马绍尔群岛(dǎo)旗(qí)帜的油轮，在(zài)阿曼湾过境国际水(shuǐ)域(yù)时被伊(yī)朗伊斯兰革命卫队海军扣押(yā)。

　　鲍威尔受(shòu)骗！俄媒(méi)曝光与冒牌(pái)乌克(kè)兰总统“友好”通(tōng)话(huà)，美(měi)联(lián)储回应(yīng)未泄密

　　俄罗斯媒体曝光的视频显示，美联储主(zhǔ)席鲍威尔被骗了。

　　俄罗斯国家电视台新近发布(bù)的视频显(xiǎn)示，鲍威尔(ěr)与两名冒(mào)充乌克兰(lán)总统泽连斯基的俄罗斯人(rén)通了电话。鲍(bào)威尔误认为对方(fāng)是泽连斯基，回答了从通胀前景到俄罗斯央(yāng)行等主题的一系列问题。

　　美联储的一名发言人美东时间4月(yuè)27日周四确认，鲍威尔有过通话(huà)，称(chēng)此(cǐ)事发(fā)生在(zài)今年1月，否认存在泄密问(wèn)题，其表示：

　　“鲍威尔(ěr)主席1月参加(jiā)了一次谈话，对方谎报自(zì)己是(shì)乌克兰(lán)总(zǒng)统。这是一次友(yǒu)好的谈话，是我们(men)在这(zhè)个充(chōng)满挑(tiāo)战的(de)时(shí)刻支持乌克兰人民的背(bèi)景下进行。没有谈到(dào)敏感和机密的信息(xī)。”

　　美(měi)联储认为，曝光的视频似乎(hū)经过(guò)编辑，无法确认准确性(xìng)。上(shàng)述发言人(rén)还说，通(tōng)话事件已报交有关执法部门，出于对(duì)他(tā)们工作的(de)尊(zūn)重，美(měi)联(lián)储不会进(jìn)一步置评。

　　媒(méi)体评论称(chēng)，这(zhè)番(fān)言论(lùn)看(kàn)似(shì)四平八稳(wěn)、无(wú)伤大雅，但事实就是，骗子能(néng)通过恶作(zuò)剧的电话接触到鲍威(wēi)尔，这种事实可能(néng)会导(dǎo)致美联储的安全性(xìng)遭到质疑。对鲍(bào)威尔受骗(piàn)的担忧主要(yào)是(shì)基于美(měi)联储作(zuò)为主要央行的影响(xiǎng)力。

　　有(yǒu)媒体指出，鲍威(wēi)尔等央行(xíng)高(gāo)官的言论通常受到(dào)投资者和商(shāng)界人(rén)士(shì)的密切(qiè)关注(zhù)，有时会引发股市波动。而且，美(měi)联储官员同(tóng)他人的私下会面时常引发争议，因为外界认为，联储官员的言论可(kě)能让在场的(de)人(rén)掌握先机。

　　外界注意到，这次让(ràng)鲍(bào)威尔上(shàng)当(dāng)的两人Vladimir Kuznetsov和(hé)Alexei Stolyarov并非无名之辈(bèi)。有媒(méi)体指出(chū)，两人这些年不止一次成功(gōng)骗取国外政客和他们通话，而且通常将(jiāng)将通话视频公之于众(zhòng)，就是为了恶搞西方国家(jiā)的(de)决策者。

　　据两人(rén)公(gōng)布的视频，两人曾假(jiǎ)扮乌(wū)克兰前总(zǒng)统波罗申科和德国前总理(lǐ)默(mò)克尔通话，默克尔(ěr)当时(shí)觉得(dé)可(kě)疑，但没有在对话中(zhōng)直接问他(tā)们(men)是不(bù)是冒牌货。今年早些时候，他们还(hái)曾假(jiǎ)冒泽连斯基，和欧洲央行行长(zhǎng)拉加(jiā)德通话(huà)。

　　原油基本面(miàn)未变(biàn) 关注宏观层面不确定(dìng)性

　　近日来，在宏观(guān)风险蔓延下，国内外油价出现大幅回落。4月(yuè)26日(rì)晚间，国(guó)际油价出现(xiàn)大(dà)跌，基本跌回OPEC减产前(qián)的价(jià)格(gé)。周四(sì)，内盘SC原油主力合约(yuē)大跌(diē)5.26％，截(jié)至下午收盘报收526.1元(yuán)/桶；外盘(pán)油价(jià)则出现小(xiǎo)幅上涨，布伦(lún)特原油(yóu)交投在78.3美(měi)元/桶附近，WTI原油交投在74.7美(měi)元/桶附近，涨幅均(jūn)不到1％。

　　光(guāng)大(dà)期货能源化工分析师杜冰沁(qìn)在接(jiē)受期货(huò)日报记者采访时表示(shì)，昨天白天，内盘(pán)SC原油基(jī)本跟(gēn)随(suí)昨(zuó)晚外盘出(chū)现大(dà)幅下挫(cuò)，但外盘(pán)原(yuán)油有所企稳，或(huò)为超跌(diē)后(hòu)的(de)情绪修复。

　　谈及为(wèi)何内盘表现(xiàn)弱于外盘(pán)，海通期(qī)货能源化工研究中(zhōng)心负责人杨安表(biǎo)示(shì)，一方面是(shì)由于近期油轮运费回落，运输成本下降，让内外盘(pán)价差有所走弱(ruò)。另一方面是(shì)当前国(guó)内即(jí)将迎(yíng)来五一假期，而目前(qián)国际市场宏(hóng)观(guān)风险具有很大不(bù)确定性，恰逢油(yóu)价大幅回调之(zhī)际，市场避险情绪高涨，国内投资(zī)者(zhě)担忧情(qíng)绪更为(wèi)明显，也使得内盘原油跌(diē)幅超过外盘。

　　从近期来看，杨(yáng)安告诉记者，美国银(yín)行业危机风波(bō)再起，叠加美(měi)国债(zhài)务压(yā)力及(jí)经济衰退(tuì)风险可能削弱(ruò)欧美(měi)能源需求，风险(xiǎn)资产面临较大压力，从而推动本周油(yóu)价油价下跌。而原油作为(wèi)金融属性最(zuì)强的(de)大宗商品，在此前(qián)3月份就曾因银行业(yè)危机出现暴跌，此(cǐ)次美国银行业风险再次升温(wēn)继续(xù)引发市场恐慌(huāng)，原油的下跌(diē)带有(yǒu)明显的情绪化特征。

　　光大(dà)期货能源(yuán)化工(gōng)分(fēn)析师杜冰沁也表(biǎo)示，近日(rì)宏观情绪导(dǎo)致油价再度(dù)承压(yā)。随着美联储(chǔ)加息会议(yì)的临近(jìn)，美国第(dì)一共和银行的财报和股价表(biǎo)现或显(xiǎn)示银行业危(wēi)机仍未(wèi)结束，叠加欧美经(jīng)济数(shù)据表现(xiàn)仍然欠佳(jiā)，美(měi)国消费(fèi)者信心本月降至去年7月以(yǐ)来的最低水平，市场(chǎng)对于美联储加息(xī)和海外经济衰退的担忧持续升温，

　　展望后市，近期主导原油市场走势的宏观风险何时会消散？在杨安看来(lái)，目前来看(kàn)，美国银行业危(wēi)机风险在未(wèi)来(lái)一段时间内仍将不时困扰市场(chǎng)。另外，5月4日美联储议息会(huì)议将再迎来加息窗(chuāng)口，对此投资者(zhě)也高度(dù)关(guān)注美联(lián)储利率政策的(de)变化，宏观(guān)层面的不确定性(xìng)成(chéng)为影响(xiǎng)整个(gè)金融市场(chǎng)的主要因素，这是投资者需要注(zhù)意的风险所在。

　　“进入5月，美联储(chǔ)即将公布(bù)加息决议，市场对美(měi)联(lián)储加(jiā)息(xī)25个BP的概率预测在80％以上(shàng)，并且由(yóu冰箱保鲜的灯怎么不亮了呢 冰箱灯不亮影响使用吗)于近期美联储官员(yuán)表态偏(piān)鹰，对于后续何(hé)时停止(zhǐ)加息仍(réng)有分(fēn)歧。欧洲央行(xíng)将于(yú)5月4日举行(xíng)货币政策(cè)会议，基于当前欧元区(qū)的高通(tōng)胀(zhàng)水(shuǐ)平，预计欧洲(zhōu)央行和英(yīng)国央行也将(jiāng)维持加息政策，因此市(shì)场对于海外(wài)经济(jì)衰(shuāi)退带来(lái)需(xū)求(qiú)下(xià)行的担忧加剧(jù)。”杜(dù)冰沁(qìn)说(shuō)。

　　不(bù)过，从当前(qián)来看原油(yóu)市场基本面表(biǎo)现尚可(kě)，整体供(gōng)需局(jú)势并未大幅恶化。杜(dù)冰沁分析认(rèn)为(wèi)，即将到来的(de)五(wǔ)一长假和美国夏季(jì)出(chū)行旺季预(yù)计对(duì)于需求会有一定(dìng)支撑，预计(jì)近(jìn)期(qī)国际(jì)油价仍将面临宏观情绪和基本面的博弈(yì)。

　　申(shēn)万期货能(néng)化分析师(shī)董超也表示(shì)，后市原油供(gōng)需逻(luó)辑不会改变，5月(yuè)OPEC+的减产会对油价尤其是亚洲地(dì)区的油价带来极大影(yǐng)响；此外美(měi)国原(yuán)油(yóu)活(huó)跃(yuè)钻井平台已经连续半年维持低位，1230万桶(tǒng)/日(rì)的产量将越来越难以持续，后续的减产(chǎn)将很(hěn)快到来(lái)；此外在5月美联(lián)储加息后，宏观面的悲(bēi)观(guān)情绪(xù)或将逐步消(xiāo)退，后(hòu)期(qī)原(yuán)油市场将转(zhuǎn)入对供应面的(de)减产逻辑中。

　　“我(wǒ)们认为(wèi)，5月份油价上下(xià)区间将更为模(mó)糊，在(zài)美国储备政策难以改动的情(qíng)况(kuàng)下(xià)，底部(bù)支撑力度变弱。但从供求关(guān)系上，OPEC+的减产(chǎn)以及(jí)美国产量(liàng)的下滑将有(yǒu)助于油价(jià)的稳定。”董(dǒng)超(chāo)表(biǎo)示，预(yù)计5月油价整体即将维持区间(jiān)振荡，振荡幅度(dù)预计(jì)将更(gèng)宽(kuān)，受宏观(guān)及基本面(miàn)风险(xiǎn)波动的(de)影响也(yě)会(huì)更(gèng)大。

　　在杨(yáng)安(ān)看来，周(zhōu)三公(gōng)布的EIA报告显(xiǎn)示原(yuán)油(yóu)超预期降库，且(qiě)美国(guó)汽油需求较上期大(dà)幅增长，在OPEC+减(jiǎn)产的(de)主动预期管理下，预计今年年内剩(shèng)余时段供(gōng)应紧张(zhāng)将是(shì)原(yuán)油市(shì)场主基调(diào)，当然全球经济面临(lín)衰(shuāi)退风险及欧美市场(chǎng)需求(qiú)疲弱也会在一定(dìng)程度上抵消供应紧张给市场(chǎng)带来的担忧(yōu)。总体来看，当前油(yóu)价处在(zài)宏观利空与供应紧张局面形成对峙的复(fù)杂局面下，短期内担忧情绪主导油价回(huí)落，中长期来(lái)看油(yóu)价或继续(xù)大区(qū)间振(zhèn)荡。

　　高(gāo)硫(liú)燃(rán)料(liào)油(yóu)供(gōng)需偏紧

　　昨(zuó)日，因(yīn)原油(yóu)大幅下挫，成本(běn)下降导致相关(guān)性较强的高(gāo)硫燃料油、低硫燃(rán)料油、沥青等品种(zhǒng)也出(chū)现较大跌幅。截至昨天下午收盘，燃料油、低硫(liú)燃(rán)料油和沥青分别收(shōu)跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁(qìn)告诉记者，近期高、低硫(liú)燃料(liào)油的下挫(cuò)主(zhǔ)要还是受(shòu)到油价影(yǐng)响，自身基本面表现尚可，其中高硫燃(rán)料油供(gōng)需偏(piān)紧，低(dī)硫燃料油供(gōng)需相对偏弱。

　　“具体来看，高硫燃料(liào)油(yóu)市(shì)场整体供(gōng)应持续偏紧。供(gōng)给端(duān)方面，随着发电旺季的(de)临近，本月从中东(dōng)进口到(dào)新加(jiā)坡的高硫(liú)燃料油降至历史(shǐ)低点，环比(bǐ)下降三分之二，但同(tóng)时本月俄(é)罗斯(sī)高硫燃料油流入量(liàng)有所上升，抵消(xiāo)了一部分中冰箱保鲜的灯怎么不亮了呢 冰箱灯不亮影响使用吗东出口的下滑；需求端方面，中东南亚公用事业发电需求的增长(zhǎng)以及稳(wěn)定的船燃加注(zhù)活动都(dōu)将对亚洲高硫燃料油市场形成良好的支撑。”杜冰沁(qìn)说。

　　低硫燃料油方(fāng)面(miàn)，杜冰沁表示，此(cǐ)前科威特(tè)炼(liàn)厂计划外检修导致部(bù)分船货延期，目前5月的装船(chuán)已经延(yán)迟至6月，虽然检修的装置(zhì)正在逐渐重启，但由于开斋节整体进程较慢，预计原定本月底恢复(fù)的(de)时(shí)间会(huì)有所推后，对于亚洲(zhōu)低(dī)硫(liú)燃料油市场供(gōng)应的收紧(jǐn)也将延长，但同时低硫需求端表现(xiàn)也较(jiào)为平淡。

　　“总体来看，高、低燃(rán)料(liào)油(yóu)在(zài)基本面(miàn)的支撑下，预计后市走势或较(jiào)原油更为(wèi)抗跌，如若原油企稳反弹，燃料油整(zhěng)体回升空间或(huò)更显著。”杜冰(bīng)沁说。

　　杨安表示(shì)，短(duǎn)期内原(yuán)油(yóu)系(xì)品种波动将主要受到原(yuán)油价格的(de)影(yǐng)响，不过基本面差(chà)异还是会让各品种表现有强弱之分，具体来看，需求即将(jiāng)迎来旺季的高硫(liú)燃(rán)料(liào)油整体(tǐ)表现将强于低硫燃料油。

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