本周(zhōu)铁矿石期货价格大幅下挫，截至21日(rì)下午收盘，大商所铁矿石期(qī)货主力合约跌近5％，报730.5元/吨。截至下午5点，新加坡铁矿石指(zhǐ)数期货跌近(jìn)6.9％，至(zhì)107.4美(měi)元/吨。

　　期货日报记(jì)者注(zhù)意到，本周(zhōu)后几个交易日，铁矿石期货一直处于下跌的态(tài)势(shì)，本周进口铁矿石价格指数(shù)呈现振荡运行态势(shì)。

　　兰格钢铁网监测(cè)数据显示(shì)，截至(zhì)2023年4月21日，58％澳粉指数107美元/吨，较上周同(tóng)期下跌3美(měi)元/吨(dūn)；61.5％澳粉指(zhǐ)数110美(měi)元/吨，较(jiào)上周同期下(xià)跌4美(měi)元/吨(dūn)；62％澳(ào)块(kuài)指数126美(měi)元/吨，较上(shàng)周同期下跌4美元/吨。

　　对此(cǐ)，方正中期期货铁矿石研(yán)究员梁海(hǎi)宽认(rèn)为，铁矿石本周加速下行，直接原因源于成材表需继续走弱，二(èr)季度以来成材消费持续低迷，市场对“旺季不旺”担(dān)忧进一步(bù)发酵(jiào)。成材价格下(xià)降使(shǐ)得钢厂利(lì)润被进一步压(yā)缩，本周铁水产量出(chū)现(xiàn)见顶回落，下游需求走(zǒu)弱开始(shǐ)对炉料端价格形成负反馈，焦(jiāo)炭、焦煤(méi)价格跌幅更(gèng)为明显。当前铁矿的5-9日本男生姓名大全霸气，日本男生的姓名价(jià)差(chà)已扩大至历史同期最(zuì)高(gāo)水平，铁矿石现货价格受(shòu)高铁水产量的刚性支撑(chēng)相较坚挺，支撑近月合约(yuē)价格。而远月(yuè)合约开(kāi)始计价终端需求走弱和铁矿石受自身供(gōng)需趋于宽松的悲观(guān)预期影响，跌幅更为(wèi)明显。

　　“3月中旬以来，由于需求复(fù)苏不畅，成(chéng)本中枢下移，叠加外围风险冲击，黑色系期货整(zhěng)体走弱，品种间形成负(fù)反馈局面。从终端需求看，尽管地产销(xiāo)售(shòu)明显好(hǎo)转，但(dàn)传导至投资端尚需时间(jiān)，一季(jì)度房屋新开工(gōng)同比(bǐ)仍下滑19.2％。这(zhè)也(yě)导致钢材(cái)需求复苏乏(fá)力，旺季期间螺纹钢表(biǎo)需基本和去(qù)年同(tóng)期持平，整体较为疲弱(ruò)，钢厂减(jiǎn)产降(jiàng)库意愿(yuàn)增(zēng)强，对原料(liào)需求(qiú)构成压力。”国投安信期货(huò)高级分析师何建辉说。

　　国泰君安期货铁(tiě)矿石分析师马亮认为，近(jìn)期市场对于国内钢厂(chǎng)减产担忧(yōu)的不断加(jiā)重导(dǎo)致铁(tiě)矿石出(chū)现连续(xù)下跌。

　　基本面方面，外矿短期到港压力(lì)不大，疏港依旧维持(chí)高(gāo)位，铁矿(kuàng)石(shí)库(kù)存总量矛(máo)盾不明(míng)显。港口库存本周止跌(diē)回升，重回13000万(wàn)吨(dūn)上方，钢厂厂(chǎng)内库(kù)存明显低于历史平均(jūn)水平，低库存有望(wàng)成为常态，对补库不(bù)应有过高(gāo)期待。海外主流铁矿石二季度将逐(zhú)步进入发运(yùn)旺季，力拓一季(jì)度铁矿石发运创(chuàng)同期纪录，淡水河(hé)谷(gǔ)一季(jì)度产量也同比(bǐ)增加，到(dào)港(gǎng)压力(lì)将增加。“国产矿产量近期持续回(huí)升，铁矿石供应(yīng)将逐步转向宽松(sōng)。而铁水继续提产(chǎn)空间有限，开始面临减产(chǎn)压(yā)力(lì)，铁矿石供(gōng)需将(jiāng)逐(zhú)步(bù)转向宽松，下半年这一趋(qū)势(shì)将更(gèng)为(wèi)清晰，远月合约的(de)估值有中长期的(de)下调(diào)压力。”梁海宽说。

　　不过，马亮则认(rèn)为，受(shòu)澳洲飓风(fēng)等(děng)因素影响，目前铁矿石发运依然(rán)偏低(dī)，港口(kǒu)库存维(wéi)持下(xià)降态势，不过由于(yú)终端需求疲(pí)弱(ruò)，政(zhèng)策调(diào)控力度增大，价(jià)格逐渐承压下行(xíng)。

　　值得注意的(de)是，上(shàng)海钢联(lián)4月21日调研247家钢厂的数据显(xiǎn)示(shì)，247家钢厂日(rì)均铁(tiě)水产量245.88万吨，环比(bǐ)下降0.82万吨，同比增(zēng)加(jiā)12.91万吨(dūn)。全国(guó)45个港口进口铁(tiě)矿库存(cún)为13034.54万吨(dūn)，环比增(zēng)123.03万吨；日均疏(shū)港量320.18万(wàn)吨(dūn)增(zēng)0.95万吨。全国钢厂进口铁矿(kuàng)石库存总量为9123.65万吨，环比减少(shǎo)39.10万吨；当前样本钢厂(chǎng)的进口矿日耗为298.17万(wàn)吨，环比减少0.18万吨，库存消费(fèi)比(bǐ)30.60，环比减少(shǎo)0.11天。

　　“本周(zhōu)高炉铁水产量止(zhǐ)增转降(jiàng)，拐点出现，铁矿石需求端支撑减弱；港口库存止降转增，钢厂(chǎng)低库存(cún)按(àn)需补库为主。澳巴极端天气导致4月(yuè)底5月初港日本男生姓名大全霸气，日本男生的姓名口到(dào)货将有(yǒu)缩(suō)量(liàng)。”中辉期货铁(tiě)矿石研究(jiū)员李(lǐ)海蓉说。

　　梁海宽认为(wèi)，铁水产量见顶，铁矿(kuàng)石(shí)供需总(zǒng)体将(jiāng)转向宽松，价格中枢将面临下移。2309合约当前整(zhěng)体(tǐ)估(gū)值水平偏高，旺季后面临回调(diào)压(yā)力，维持逢高沽空的策略。

　　对于后市，兰(lán)格钢铁(tiě)研究中心(xīn)王(wáng)国清认为(wèi)，近期市场振荡调(diào)整，钢厂(chǎng)采购仍相对谨(jǐn)慎，多以按需补库(kù)为主(zhǔ)，整体交投氛围较(jiào)为(wèi)冷清。五一(yī)假(jiǎ)期将至，下周补库(kù)需(xū)求或有增加。综(zōng)合来看(kàn)，预计下周进口(kǒu)铁矿石价格指(zhǐ)数将继续(xù)振(zhèn)荡运(yùn)行。

　　“随着钢厂减(jiǎn)产检修范(fàn)围扩大，高(gāo)需求对铁矿石(shí)的支撑转弱，近期供(gōng)应(yīng)端表现缩量，五一节前日本男生姓名大全霸气，日本男生的姓名钢(gāng)厂低库存补库(kù)对价格或形成支撑。可逢高布局空单。”李(lǐ)海蓉说。

　　对于(yú)黑色板块的(de)后市，何建(jiàn)辉认为(wèi)，目前(qián)终(zhōng)端需求尚未有太大起(qǐ)色(sè)，市场(chǎng)情绪仍偏悲观，黑(hēi)色系整(zhěng)体(tǐ)依然承压。持(chí)续调整后压(yā)力得(dé)到基本释放，下(xià)行节奏将(jiāng)会放缓，波动有(yǒu)所(suǒ)加剧(jù)。拉长时(shí)间(jiān)周期看，今年大基调(diào)是经济(jì)复(fù)苏，尽管(guǎn)节奏上较为波折，供需边际上仍(réng)有(yǒu)改善，整(zhěng)体(tǐ)矛盾并不(bù)是太突出，价格波(bō)动(dòng)幅度较前两年(nián)将有明显下降。这也(yě)意(yì)味着(zhe)，以内需为主的黑色系下方仍有支撑，当前(qián)位置不宜过分(fēn)悲观。预计市场整体以(yǐ)区间振荡为主，节奏上或先抑后扬，后期关键(jiàn)仍是需求复苏力度。

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