美国(guó)债务违约的风(fēng)险比以往(wǎng)任(rèn)何时候(hòu)都要大正方体体对角线的公式是什么，正方体体对角线公式计算，并有可能将(jiāng)全球市场推入一(yī)个全(quán)新的痛苦(kǔ)深渊。而在此(cǐ)背景下，投资者应如何保护自(zì)身的财富呢(ne)？对此，一份业内机构的最(zuì)新调(diào)查揭露出了业内人(rén)士眼下的真实心(xīn)态。

　　根据MLIV Pulse在上周(zhōu)（5月8日-12日）对全球637名受访者进行的调查，对(duì)于那(nà)些寻求避(bì)风(fēng)港(gǎng)的人(rén)来说，贵金属仍是迄今(jīn)为止的首选，以防(fáng)华盛顿(dùn)在债务(wù)上限问(wèn)题上的“懦夫博弈”最终以(yǐ)崩溃(kuì)告终(zhōng)。

　　超过(guò)一半的金(jīn)融专业人士表示，如(rú)果美(měi)国政府(fǔ)未能履行其义务，他们将购买黄金。

　　而更引人注目的，或许是(shì)其他(tā)替代对冲工具的稀缺。根(gēn)据这份最新(xīn)业内(nèi)调查，在美国债务违(wéi)约情况(kuàng)下(xià)，第二大受欢迎(yíng)的(de)资(zī)产(chǎn)仍然是美国国(guó)债(zhài)。这毫无疑问有(yǒu)点讽刺(cì)——因为这正是美国政(zhèng)府可能拖欠支(zhī)付的重灾区。

　　但值得(dé)留(liú)意的是，即使是那些相对(duì)悲观的分(fēn)析师也认为，债券持有(yǒu)者最终会得到偿付——只(zhǐ)是(shì)要晚一些。事(shì)实上，即便在上一次最为(wèi)令人担忧的2011年债(zhài)务上限危机中，当时标准普尔取消了(le)美国最高的AAA信用评级(jí)，美国长(zhǎng)期国(guó)债也(yě)依然出(chū)现了上涨。

　　此外，日元和瑞(ruì)郎等(děng)传(chuán)统(tǒng)避(bì)险(xiǎn)货(huò)币也(yě)有一些(xiē)拥趸(dǔn)，但它们都不如(rú)美元(yuán)。或者说(shuō)，更受欢迎的是比特币——被一些(xiē)投资者视为一种数(shù)字黄金(jīn)。

　　（专业(yè)投(tóu)资者和(hé)散(sàn)户投(tóu)资(zī)者(zhě)在美国债务违约(yuē)下的(de)投(tóu)资选择(zé)分(fēn)布(bù)）

　　近(jìn)几周(zhōu)来，美国政界和金(jīn)融界的大佬们已(yǐ)经(jīng)纷纷发出警告(gào)，如果债务上限僵局(jú)在大限前得不到解决，可能(néng)会发生什么。美国总(zǒng)统拜(bài)登提醒称(chēng)，“整个世界都将面临麻烦”，而摩根(gēn)大通首(shǒu)席执行官杰(jié)米·戴蒙(méng)则疾呼，“其后果可能是(shì)灾(zāi)难性的。”

　　这一次债务上限(xiàn)危(wēi)机(jī)风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受(shòu)访(fǎng)者(zhě)表示(shì)，这一(yī)次的风险(xiǎn)比(bǐ)2011年更大，2011年是(shì)过去美国所经历的最严重的债务上限(xiàn)危(wēi)机。

　　目前，一年期美(měi)国主权(quán)信(xìn)用违约(yuē)互换(huàn)（CDS）反映的(de)违约保险成本已飙升(shēng)至了远(yuǎn)超之前几次债限危机(jī)时(shí)的水平，尽管这仍表明实(shí)际违约(yuē)的可能性相对较小。

　　景顺固定(dìng)收益、另类投(tóu)资(zī)和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考(kǎo)虑(lǜ)到(dào)选(xuǎn)民和(hé)国会的两极分化，风(fēng)险比以前更高(gāo)。双方都如此(cǐ)顽固且不(bù)愿妥协，意味着他们(men)有可能无(wú)法及时(shí)采取行动。”

　　毫无疑问(wèn)的(de)是，买入黄金进行对冲并不(bù)便宜，因为今年迄今(jīn)为止，黄金的(de)表(biǎo)现(xiàn)非常好(hǎo)——先是(shì)受到中国买家不断增长的需求的提振，然(rán)后是(shì)银行(xíng)业危机(jī)和美国债务违约(yuē)引(yǐn)发的避(bì)险需求，目(mù)前现货黄金(jīn)仅略低于本月早些时候触及的历史高点(diǎn)。

　　MLIV调查中(zhōng)的大(dà)多数(shù)投(tóu)资者都认为，如果债(zhài)务上限之争僵持(chí)到(dào)最后关头，但美国(guó)政府最终(zhōng)侥幸没有违约，10年期美国国债将上涨。然而，对于(yú)如(rú)果美国政府真的跌落债(zhài)务悬崖会发生什么，专业人士意见不一。约(yuē)60％的散户投资者(zhě)预计，如果发生(shēng)违约，10年期美国国债将走软(ruǎn)。基(jī)准美国(guó)国债收益率上周收于(yú)3.46％，较今年高(gāo)点低63个基点左右。

　　与此同时，债务上限(xiàn)僵局推高了一些期(qī)限非(fēi)常短的国(guó)库券收益(yì)率，这些短期国库(kù)券被认为最有可能被延期支(zhī)付，这加剧了国库券收(shōu)益率曲线的扭曲(qū)。收(shōu)益率最(zuì)高的(de)是6月(yuè)初左右到(dào)期的(de)国库券，因为(wèi)这批票据最为接近美国(guó)财政部(bù)长(zhǎng)耶(yé)伦所警告(gào)的最早在6月1日(rì)触发(fā)的(de)违约“X日(rì)”。

　　而如果美国(guó)财正方体体对角线的公式是什么，正方体体对角线公式计算政部能撑(chēng)过(guò)6月中旬(xún)，其可能会从预期的纳税和其他收(shōu)入(rù)措(cuò)施(shī)中获得一(yī)点的喘息空间，从而(ér)能够继续“苟延残喘”到7月底。目(mù)前，7月(yuè)底(dǐ)到期国(guó)库(kù)券(quàn)的市场定(dìng)价也表明(míng)了一定程(chéng)度的压力和担忧。

　　在2011年(nián)的(de)债务上限(xiàn)僵局中，美国(guó)长(zhǎng)期国债购买量曾激(jī)增(zēng)，将10年期国(guó)债收益率推(tuī)至了(le)当时的创纪(jì)录低点，与此(cǐ)同(tóng)时，金价上涨，数万亿美元的全球股(gǔ)票市值蒸发(fā)。

　　不过，这一次(cì)专业投资者对标(biāo)普500指数的前(qián)景(jǐng)预(yù)测，没有(yǒu)散户交易员那(nà)么(me)悲观。道(dào)明证券利(lì)率策略主管Priya Misra表示，“如果我们确实(shí)看(kàn)到短(duǎn)期违(wéi)约，市场反(fǎn)应将给国(guó)会带来提(tí)高债务上限(xiàn)的(de)压力(lì)。”

　　不少受(shòu)访者还认为，债务上限闹剧(jù)已经对美元造(zào)成了一些伤(shāng)害，41％的(de)人表示，如(rú)果美国政府违约(yuē)，美(měi)元(yuán)作为全(quán)球主要储备(bèi)货(huò)币的地位(wèi)将面临风险。

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