本周铁矿(kuàng)石(shí)期货价格大(dà)幅(fú)下挫，截(jié)至21日(rì)下(xià)午收(shōu)盘，大(dà)商(shāng)所铁矿石期(qī)货主力合约跌(diē)近(jìn)5％，报(bào)730.5元/吨(dūn)。截至下午(wǔ)5点(diǎn)，新(xīn)加坡(pō)铁矿石指数期货跌近6.9％，至(zhì)107.4美(měi)元/吨。

　　期货日报记者(zhě)注意(yì)到，本周后几个交易(yì)日，铁矿石期货一直处于(yú)下跌的态势，本周进口铁矿石价格指数呈现振荡运行态(tài)势。

　　兰格钢铁网监测数据显示(shì)，截至2023年4月21日，58％澳(ào)粉(fěn)指(zhǐ)数107美(měi)元/吨，较上(shàng)周(zhōu)同(tóng)期下(xià)跌3美(měi)元(yuán)/吨(dūn)；61.5％澳粉指数110美元/吨(dūn)，较上周同期(qī)下跌(diē)4美元(yuán)/吨；62％澳块指数126美元/吨，较上周同(tóng)期下跌4美元/吨。

　　对(duì)此，方正中(zhōng)期期货铁矿石(shí)研究员梁海宽认为，铁矿石本周(zhōu)加(jiā)速下行(xíng)，直(zhí)接(jiē)原因源于成材表需继(jì)续(xù)走弱，二季度以来成(chéng)材消费(fèi)持(chí)续低迷，市场对“旺季不旺”担忧进一步发酵。成材价格下(xià)降使(shǐ)得(dé)钢厂利润(rùn)被(bèi)进一(yī)步压缩，本(běn)周铁水产(chǎn)量出现见(jiàn)顶回落，下(xià)游需求(qiú)走弱(ruò)开始对炉料端价格形成负反馈，焦炭、焦煤价格跌幅更(gèng)为明显。当(dāng)前(qián)铁矿的5-9价差已扩(kuò)大至历史同期最高水(shuǐ)平，铁(tiě)矿石现货价格受高铁水(shuǐ)产量的(de)刚性(xìng)支撑(chēng)相较(jiào)坚(jiān)挺，支撑(chēng)近月合约价格(gé)。而远月合(hé)约(yuē)开(kāi)始计价(jià)终端需求走弱和铁矿石受自身供需(xū)趋于宽松的(de)悲观预期影响，跌幅更为明显(xiǎn)。

　　“3月中(zhōng)旬以来，由于(yú)需(xū)求复苏不畅(chàng)，成本中枢下移(yí)，叠加(jiā)外(wài)围风险冲击，黑色系期(qī)货整体走弱，品种间形成负反馈局面。从终端需求(qiú)看，尽管地产销售明显好转，但传(chuán)导至投(tóu)资端尚需时间，一季度房(fáng)屋新开工同比(bǐ)仍下滑19.2％。这也导致钢材(cái)需求(qiú)复苏乏力(lì)，旺季期间(jiān)螺纹钢(gāng)表(biǎo)需(xū)基本(běn)和去年同期(qī)持平，整体较为疲(pí)弱，钢厂减产降库意愿增(zēng)强，对原料需求构成(chéng)压(yā)力。”国投安信期货高级分(fēn)析师(shī)何建(jiàn)辉(huī)说。

　　国泰君安期(qī)货铁矿石分析(xī)师马(mǎ)亮认为，近(jìn)期(qī)市(shì)场对于国内钢(gāng)厂减产(chǎn)担忧的不断加(jiā)重导(dǎo)致铁矿石出现连续下跌。

　　基本面方(fāng)面，外矿短(duǎn)期到港压力(lì)不大，疏(shū)港依旧(jiù)维持高(gāo)位，铁(tiě)矿(kuàng)石库存总量矛盾不明显。港口(kǒu)库(kù)存本(běn)周止(zhǐ)跌回升，重(zhòng)回13000万吨(dūn)上方，钢厂厂(chǎng)内库存明显低于历(lì)史平(píng)均水平，低库(kù)存有(yǒu)望成(chéng)为常态，对补库(kù)不应有过高期待。海外主(zhǔ)流(liú)铁矿石二季度将逐步进入发运旺季，力拓一季(jì)度铁矿石发(fā)运(yùn)创(chuàng)同期纪录，淡水(shuǐ)河谷一(yī)季度产量也同比(bǐ)增加，到港压(yā)力将增加。“国产(chǎn)矿产量近期持(chí)续回升，铁矿(kuàng)石供应将逐步转(zhuǎn)向宽松(sōng)。而铁水继续(xù)提产空(kōng)间(jiān)有(yǒu)限，开(kāi)始面临减产压力，铁矿(kuàng)石供需将逐步(bù)转向(xiàng)宽松，下半年(nián)这一趋势将(jiāng)更为(wèi)清晰，远月合约(yuē)的估值(zhí)有中长期的下(xià)调压力。”梁海(hǎi)宽说。

　　不过，马亮则认(rèn)为，受澳洲(zhōu)飓(jù)风等因素影响(xiǎng)，目前(qián)铁矿(kuàng)石(shí)发(fā)运依然偏低，港口(kǒu)库存维持下降(jiàng)态势，不过由于(yú)终端需求疲弱，政策调控(kòng)力度增(zēng)大，价格逐渐承压下行。

　　值得注意的是，上海钢联4月(yuè)21日调(diào)研247家(jiā)钢(gāng)厂的数据显(xiǎn)示，247家钢厂日(rì)均铁水产量245.88万(wàn)吨，环比下降0.82万吨，同比(bǐ)增加12.91万吨。全国45个(gè)港口进口铁矿库存为13034.54万(wàn)吨，环比增(zēng)123.03万(wàn)吨；日均疏港量320.18万吨增0.95万吨(dūn)。全(quán)国钢厂进(jìn)口铁(tiě)矿石库存总量为(wèi)9123.65万(wàn)吨，环(huán)比减(jiǎn)少39.10万吨(dūn)；当前(qián)样本钢(gāng)厂的进口矿日耗为298.1修行靠个人的上一句是什么意思，修行靠个人下一句7万吨(dūn)，环比减少0.18万吨(dūn)，库存消(xiāo)费比30.60，环比减少0.11天。

　　“本(běn)周高炉铁(tiě)水(shuǐ)产量止(zhǐ)增(zēng)转降，拐点出现，铁矿石需求端支(zhī)撑减弱；港口(kǒu)库存止降(jiàng)转增，钢厂低库存按需(xū)补库为(wèi)主。澳巴极(jí)端天气(qì)导致4月底5月初港(gǎng)口到货(huò)将(jiāng)有缩量(liàng)。”中(zhōng)辉期货铁矿石(shí)研究(jiū)员李海蓉说。

　　梁(liáng)海宽认为，铁水(shuǐ)产量(liàng)见(jiàn)顶，铁矿石供需总体将转向宽(kuān)松，价格中枢将(jiāng)面临下移(yí)。2309合约当(dā修行靠个人的上一句是什么意思，修行靠个人下一句ng)前整体估值(zhí)水平(píng)偏高，旺季后面(miàn)临回调压力，维持(chí)逢高(gāo)沽空的策略。

　　对于后市(shì)，兰格钢(gāng)铁研(yán)究(jiū)中(zhōng)心王国清认为，近期市(shì)场振荡调整，钢(gāng)厂(chǎng)采(cǎi)购仍相对谨慎，多以按需补库为主，整体交投氛围(wéi)较为冷清。五(wǔ)一假期(qī)将至，下(xià)周补(bǔ)库需求(qiú)或有增加。综合来看，预(yù)计下周进口(kǒu)铁矿石(shí)价格指(zhǐ)数将继续振荡运行。

　　“随着钢厂减产(chǎn)检修范围扩(kuò)大，高需求对铁矿石的支撑转弱，近(jìn)期(qī)供(gōng)应端表(biǎo)现缩量，五一节前钢厂(chǎng)低库(kù)存补(bǔ)库对价格或(huò)形成支撑。可逢高布局空单(dān)。”李(lǐ)海蓉说。

　　对于(yú)黑色板(bǎn)块的后市，何建辉认为，目(mù)前终端需求尚(shàng)未有太(tài)大起色，市场情绪仍偏悲(bēi)观，黑色系(xì)整体依(yī)然承压。持续(xù)调(diào)整后压力得到(dào)基本(běn)释(shì)放，下行节奏将会放缓，波(bō)动有所加(jiā)剧。拉(lā)长时间周(zhōu)期看，今(jīn)年大基调是(shì)经(jīng)济复(fù)苏(sū)，尽管节奏上较(jiào)为波折(zhé)，供(gōng)需边际上仍有改善，整体矛盾并不是(shì)太突出，价格波动幅度较前(qián)两年将有明显下降。这(zhè)也(yě)意(yì)味(wèi)着(zhe)，以内需(xū)为主的黑色(sè)系下方仍(réng)有(yǒu)支(zhī)撑，当前位置不宜过分悲观。预计市场整体以区间振(zhèn)荡为主，节奏上或先(xiān)抑后(hòu)扬，后期关键仍是需求复(fù)苏力度。

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