财联(lián)社5月(yuè)17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一(yī)个方向。

　　“我们现在对外输出(chū)市(shì)场观点会很谨慎(shèn)，不再对外(wài)提明确(què)主线，今年接下来的(de)市场大概(gài)率是不好做了。”有(yǒu)基金(jīn)公司人士(shì)向财联社记者表示，随着4月底上市公(gōng)司(sī)年(nián)报一季(jì)报的(de)披(pī)露(lù)，炒作没有业绩的AI风(fēng)险变高，而市(shì)场对(duì)有业绩支撑的(de)新能(néng)源又提不起(qǐ)兴趣。

　　从市场的情(qíng)绪(xù)来看，同样如此，5月16日的市场亮色不(bù)多，沪指失(shī)守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交(jiāo)易日(rì)以来，市场成交额较前期(qī)明(míng)显(xiǎn)萎(wēi)缩，资金(jīn)观望的情绪有所加重。北向资(zī)金16日净卖出(chū)34.01亿元，结(jié)束此前连续7个交易(yì)日净流入的态(tài)势。

　　其中，人气(qì)板块AI批量跳水无疑(yí)打(dǎ)击(jī)了市场的信心。AI概念股持(chí)续低迷(mí)，高位(wèi)股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出(chū)版传媒、引力传媒等多股跌(diē)停，有投资者开玩(wán)笑建(jiàn)议“5月16日为人工智能受(shòu)难日(rì)，纪(jì)念人类第(dì)四次工(gōng)业革(gé)命进程(chéng)中，人工智(zhì)能行情开启后第(dì)一次全(quán)面(miàn)大溃败”。

　　今年(nián)另外一条(tiáo)主(zhǔ)线中特估方面，中字头个股震荡调整，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反观(guān)新(xīn)能源方面，电力稍好，锂价“十连(lián)涨”，但(dàn)市场昙花(huā)一(yī)现，产业链上(shàng)没有形成全面的行(xíng)情反弹。

　　在存量资(zī)金的搏杀之下，从A股(gǔ)结构上看，AI、中特估和新(xīn)能(néng)源(yuán)形(xíng)成了“三国对(duì)立”格局，轮流做“输血包”。对于资(zī)金的轮番流动，有投资者表示，对(duì)“魏（中特估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很(hěn)想知(zhī)道芯片(piàn)能不能成(chéng)为(wèi)“晋”。

　　平(píng)安(ān)基金经理刘杰表(biǎo)示(shì)，近期(qī)引领(lǐng)市场的两大主题“中特(tè)估”及人工智(zhì)能(néng)板块均出现调整(zhěng)，整体盘面(miàn)主线不够清(qīng)晰。但可以判(pàn)断，随着海外加息节奏逐渐趋(qū)缓、国内稳增长促内需政策及货币政策的推出，且国内经济温(wēn)和复苏背景下，权益市场整体行(xíng猕猴桃要公母一起种吗，猕猴桃一公一母怎么种)情(qíng)预(yù)计将(jiāng)继续向上修复(fù)。

　　对于市场风格，他进一步指出，目前(qián)市(shì)场风(fēng)格阶段性可能将(jiāng)更加(jiā)趋向均衡，中短期内，人工(gōng)智(zhì)能、新能(néng)源、医药及(jí)中特估等板块均有阶段性的(de)相对收益；而长(zhǎng)期来看，先进制造、新能(néng)源、TMT、消费等行业中的核心资(zī)产仍将是持(chí)续关注的市场主线。

　　整个市场的亮(liàng)点在医药的反弹，三博(bó)脑科、何氏眼科、普瑞眼科(kē)均(jūn)创历史(shǐ)新高，有(yǒu)网友调侃(kǎn)：炒股费脑(nǎo)、费眼，不知(zhī)挂脑(nǎo)科好(hǎo)还是(shì)挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来(lái)，各大指数除创(chuàng)业板(bǎn)指外(wài)累计(jì)均有上(shàng)涨，大消费、大金融等(děng)板块(kuài)首(shǒu)先迎来(lái)了基本面预期修复的改善，而通信、计算机(jī)、传(chuán)媒(méi)等板块也(yě)在人工智能等产业趋势变化的影响下出现了连(lián)续大涨。而低估值(zhí)高股息为(wèi)代表的“中特估”品种也走出(chū)了连续上涨行(xíng)情(qíng)。其中，尤以(yǐ)TMT最(zuì)为吸睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去(qù)年底启动以来，成(chéng)为(wèi)市场最热主(zhǔ)线，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年(nián)12月23日(rì)至2023年4月13日期(qī)间涨幅达(dá)到31.23％，万得(dé)AI指数(shù)则在(zài)4月4日达到年内(nèi)最高点，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚(jù)集，华(huá)夏中证(zhèng)动漫(màn)游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年内也(yě)短暂(zàn)出现过翻倍(bèi)。不(bù)过随(suí)着行业交易拥挤度升至40％，基金调(diào)仓至(zhì)高位后，AI板块在(zài)4月(yuè)开始回调，截至5月16日，AI指数距离(lí)年内高点(diǎn)已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连(lián)续(xù)调整四个(gè)交易日，热门个股批量跳(tiào)水让追(zhuī)高(gāo)的投资者体(tǐ)验非常差，市场浮躁自(zì)然赚钱效应(yīng)差(chà)。

　　有(yǒu)投资者(zhě)表示，别人做量化学的(de)是巴菲特(tè)滚雪球，我们学的是“龙(lóng)头战法(fǎ)”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有(yǒu)网友给(gěi)出通(tōng)俗易懂(dǒng)的解答(dá)：宁愿被(bèi)强(qiáng)者打得头(tóu)破(pò)血流，也(yě)不愿与弱者共舞。这是整个(gè)龙头(tóu)战法体系(xì)里面的核心，就(jiù)是拥抱强势(shì)股(gǔ)，永远拥(yōng)抱强(qiáng)势股，即使(shǐ)亏钱(qián)也(yě)要(yào)亏给强势股，追(zhuī)求的(de)是暴利(lì)。

　　回(huí)到基金收(shōu)益率上，此前翻(fān)倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距(jù)离最高(gāo)收益率已经回撤(chè)近20个百分点。

　　Wind数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，截至5月15日，华夏中证动漫(màn)游戏(xì)ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周(zhōu)回报率为-10.78％，周回报率跌(diē)幅超过10％的还有华(huá)泰柏瑞、国泰(tài)中(zhōng)证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深(shēn)动漫(màn)游戏ETF、银华体育文化单周(zhōu)跌幅(fú)也超过9％，全市场(chǎng)单周跌幅超过8％的(de)有27只基金，集中在动漫游(yóu)戏、传(chuán)媒、娱乐(lè)文化、智慧生(shēng)活等相(xiāng)关主题上。

　　新(xīn)能(néng)源基金周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电(diàn)池领涨似(shì)乎“一(yī)日游”，在5月16日，新能源板块没有(yǒu)能延续周一的强势(shì)。从多家(jiā)公募基金观点反馈来看(kàn)，不(bù)论是从(cóng)基本面、还(hái)是估值，新能源的暗黑时刻已经过去。新能源产业(yè)自2022年7月开始长达11个月的(de)调整(zhěng)周期(qī)，板块(kuài)龙头公司去年下跌超过40％，调整(zhěng)幅度与(yǔ)时间都(dōu)已经十分充分(fēn)。

　　尽管反弹(dàn)的基础已(yǐ)经具备，但是面对中(zhōng)特(tè)估(gū)的(de)政策(cè)红利与AI的无限(xiàn)想象空间，新能源距离(lí)真正的反弹似(shì)乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现(xiàn)来看，这一(yī)趋势正在慢(màn)慢(màn)聚力。从近一周基金回报率来看，排名(míng)靠前(qián)的均为重仓新能源(yuán)，比如国投瑞银先进制造、长安裕盛、国(guó)投瑞(ruì)银产业趋势和长(zhǎng)安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率首(shǒu)尾基金来看，华(huá)夏中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之间收益差额(é)超过20％。

　　机构直(zhí)言市场处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下(xià)午，一份某公募基金交流的纪(jì)要在(zài)市场上(shàng)流出，直言(yán)经济(jì)缓慢复苏中，还没(méi)有主线出现，当前(qián)市场更需要信心。

　　港股向来有“五绝(jué)六穷七翻身(shēn)”的说法(fǎ)，在5月政策、业绩处于相对(duì)真空期，市场很难有好的表现。当下A股同样如此。创金(jīn)合信首席经济学家(jiā)魏凤春表示，对市场的整体观点是大(dà)概率市场处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱(luàn)战”，5月交(jiāo)易(yì)机(jī)会可能更均衡、但也更脆弱，当(dāng)前可能是一个布(bù)局的好阶段，而(ér)未必会是(shì)收获的阶段，投资者需要多(duō)一(yī)点(diǎn)耐心。市场(chǎng)可能继续对(duì)一季报(bào)定价，短期市(shì)场的核心(xīn)矛盾在于缺乏特别明显的(de)亮点。

　　魏(wèi)凤(fèng)春提醒投资(zī)者，虽(suī)然看好TMT和中特估全年的投(tóu)资机会，但(dàn)是短期游戏传媒和(hé)中特估与其他板(bǎn)块分化较为极致，也是(shì)不争的事实，提醒投猕猴桃要公母一起种吗，猕猴桃一公一母怎么种资(zī)者这两个板块短期可能的(de)风险(xiǎn)。从策略角度看，魏凤春表示，投(tóu)资(zī)者需(xū)要高度重(zhòng)视交易的灵活性。策略的整体(tǐ)包括趋势、结构(gòu)与节(jié)奏，反弹(dàn)带(dài)来的是节(jié)奏的变化，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博时基金(jīn)表(biǎo)示，16日(rì)发布的4月经济(jì)指标显示，4月份国内服(fú)务业和消费恢(huī)复(fù)相(xiāng)对较(jiào)快(kuài)，我国经济运行总体延(yán)续修(xiū)复(fù)的(de)态势、但修复(fù)的基础仍需继(jì)续巩(gǒng)固(gù)。货币政(zhèng)策依然延(yán)续前期稳健偏宽松的(de)基调，流动(dòng)性也维持(chí)合理充裕的态势。当前(qián)市(shì)场对(duì)央(yāng)行后续(xù)采(cǎi)取降息操作仍有一定(dìng)的预(yù)期。今(jīn)年仍是“稳(wěn)增长”之年，或可(kě)适当关注受益“一带(dài)一路(lù)”政策的概念板(bǎn)块的机会。

　　不过亦(yì)有市(shì)场人士表示不必过(guò)分(fēn)悲观，随(suí)着股指交割日(rì)临近，盘面(miàn)波动(dòng)剧(jù)烈一点，算是正常(cháng)的(de)行为，不必放(fàng)大恐慌。在储蓄资(zī)金大搬家和经济复(fù)苏(sū)的大趋势(shì)下(xià)，纠结(jié)于几十(shí)个点的起伏(fú)可能会(huì)误判方向(xiàng)。边走边看，行情会在犹豫中展开。

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