3月份，全国居民消(xiāo)费价格指数（CPI）同比(bǐ)上(shàng)涨0.7％、环比(bǐ)下降0.3％，低于市(shì)场预期，同时信贷投放保持较快增长。货币信(xìn)贷较快增长与物(wù)价(jià)回落并存(cún)，引发了中(zhōng)国(guó)经(jīng)济是否进入通缩(suō)的议论。

　　讨(tǎo)论经济(jì)是否(fǒu)进入通(tōng)缩(suō)，首先要厘清概念(niàn)。国际(jì)上通常认为，通货紧缩是指总体物价水平在一段(duàn)时间内持续下降，同时伴随着货币(bì)供(gōng)应量(liàng)持续下降和经(jīng)济衰退(tuì)。研究显示，典型的通缩有(yǒu)三个主要特点：一是总体(蝴蝶会采蜜吗tǐ)物(wù)价紧缩而非局部物价紧缩，二是物价连续一段时间负增长，三是伴随(suí)货币(bì)供(gōng)应量持(chí)续下(xià)降和经济衰退。

　　结合一季度(dù)经济运行(xíng)表现，当前中(zhōng)国(guó)经济显然并不符(fú)合通(tōng)缩的典(diǎn)型特征，因此，所谓中国经济通缩是个伪命题。

　　从(cóng)物价来看(kàn)，2022年我国加强重(zhòng)要民生(shēng)商品和大宗(zōng)商品保(bǎo)供稳价，物(wù)价总水平持续平稳(wěn)运行，“全(quán)球(qiú)胀”与“中国稳(wěn)”形成鲜明反差(chà)。 今年一季度，我国(guó)CPI同比上(shàng)涨1.3％。分月度(dù)看，1月(yuè)份，受(shòu)春节效(xiào)应和疫(yì)情防控(kòng)政蝴蝶会采蜜吗策优化调(diào)整等因素影响，CPI同(tóng)比(bǐ)上(shàng)涨(zhǎng)2.1％，环比上涨0.8％；春节(jié)过(guò)后，消费(fèi)需求(qiú)季节性回落，加之市场(chǎng)供应(yīng)充足，2月份、3月份CPI同比涨幅(fú)分(fēn)别回落至1％和0.7％，环比分别(bié)下降0.5％和0.3％。3月(yuè)份，扣除(chú)食品和(hé)能源价格的核(hé)心CPI同比上涨(zhǎng)0.7％，涨幅比上月扩大0.1个百分点。由此可见，今年以来(lái)物价月度涨(zhǎng)幅(fú)虽在收(shōu)窄，但仍然为正，核心CPI保持基本稳(wěn)定，物价总水平并(bìng)未出(chū)现持(chí)续(xù)而全面的下(xià)降。

　　从货币供(gōng)应量来(lái)看，2月末，广义(yì)货(huò)币（M2）余额同比增长12.9％，增速创7年(nián)来新高；3月末(mò)M2同比增长(zhǎng)12.7％，保持(chí)较快(kuài)增(zēng)速。从经济增(zēng)长(zhǎng)来看(kàn)，一季(jì)度(dù)我国经济开局良好，GDP同比增(zēng)长4.5％，生产需求企稳回升，经济循环加快畅通(tōng)，市场预(yù)期明显改善(shàn)。二季(jì)度经济增速可(kě)能比一季度明显(xiǎn)加快，全年经济增长有望呈现(xiàn)逐(zhú)步回(huí)升态(tài)势。近期(qī)，多(duō)个(gè)国际机(jī)构纷(fēn)纷(fēn)上(shàng)调对中国经济增速(sù)的预(yù)期。

　　总(zǒng)的来看，我国物价仍在(zài)温和上涨，M2和社(shè)融(róng)增长相(xiāng)对较快，经(jīng)济运行(xíng)持续好转，与(yǔ)通缩有明显区(qū)别。 随着金融支持(chí)效果进一步显现，消费需求有望进一步回暖(nuǎn)，下(xià)半年物价(jià)涨幅可能逐步回(huí)归至往年均值水(shuǐ)平，全年CPI呈“U”型走势(shì)。中长期(qī)看，我(wǒ)国经济总(zǒng)供(gōng)求(qiú)基(jī)本(běn)平衡，货币条件合理适度，居民预期稳定，不存(cún)在长期通缩或通胀(zhàng)的基础(chǔ)。

　　也要看到(dào)，当前经济(jì)尚(shàng)处于(yú)复苏阶段，总需求不足(zú)仍是经济(jì)运行面(miàn)临的突出矛盾。从这一角度来看，对(duì)通(tōng)缩的担忧情(qíng)绪一定程度(dù)上(shàng)反映了人们(men)对经(jīng)济(jì)复苏动力和强度的(de)关(guān)切(qiè)，需(xū)引起高度(dù)重视。当(dāng)务之(zhī)急，要继续科学精准实(shí)施宏观政策，把实施(shī)扩(kuò)大内需战略(lüè)同(tóng)深化供给(gěi)侧结构性改(gǎi)革有机结合起来(lái)，在稳(wěn)定就业和提高居(jū)民收入上(shàng)下更大功夫(fū)，提振市场信心和发展预(yù)期(qī)，推动(dòng)经济运行持续(xù)好转(zhuǎn)。

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