五一长假(jiǎ)期间，全球市(shì)场并不(bù)平静，一(yī)场大风暴即(jí)将到来。

　　美国加(jiā)州金融(róng)保护与创(chuàng)新部（DFPI）周一表示，监管机构已接(jiē)管了第(dì)一共(gòng)和银行，这是本轮(lún)美国(guó)银行(xíng)业危机中第四家倒下的(de)银(yín)行，同时也是美(měi)国历史上第(dì)二大的破产银行。此前我们(men)多次(cì)强调(diào)，美国银行业危机远未结(jié)束，只是暂时止血而已。现在来看(kàn)，第(dì)一(yī)共和银行又倒下了。随着(zhe)经济的衰退，银行(xíng)的(de)资产将持(chí)续减(jiǎn)值(zhí)，高(gāo)息(xī)又会令其(qí)成本抬升，银行的经营将持(chí)续恶化，新一轮银行业(yè)危机(jī)将再度爆蜗牛是不是昆虫类发。

　　美国债务上(shàng)限问(wèn)题再度成为焦(jiāo)点(diǎn)，美国(guó)政府债务规模(mó)将(jiāng)于19日触及31.4万(wàn)亿美元的法定限额(é)，财长耶伦呼吁国会尽快采(cǎi)取行动，再次提高债务上(shàng)限，避免政府部门(mén)停摆(bǎi)及可能出现的债务违约。当地时间4月(yuè)26日，美国国(guó)会(huì)众议院投票通过债务上限(xiàn)法案。这项法案提议(yì)提高美国(guó)31.4万亿美(měi)元的债(zhài)务(wù)上限，以换取(qǔ)大幅削减政府(fǔ)支(zhī)出(chū)。该法案规定，联邦政府债务上(shàng)限将提高1.5万(wàn)亿美元(yuán)；联邦(bāng)政府(fǔ)预算年均(jūn)增(zēng)长需控(kòng)制在1％。不过(guò)拜登将(jiāng)否决众议院(yuàn)议(yì)长、共和党(dǎng)领袖麦(mài)卡锡(xī)提出的债务上(shàng)限方案(àn)。白宫称(chēng)众议院共(gòng)和(hé)党人必须在没有任何要求(qiú)和条件的情况(kuàng)下打(dǎ)消违(wéi)约的可能性(xìng)，并解决债(zhài)务上限问题。两(liǎng)党在提高(gāo)债务上限问题上分歧很大(dà)，陷入僵局，这加剧了(le)美债(zhài)违约的风险。

　　美国(guó)财(cái)政部长耶(yé)伦当地时间5月1日(rì)致函众议院议长(zhǎng)麦卡锡和(hé)其他高级议员，她在信中表(biǎo)示，美国政府可能“最早(zǎo)在6月1日”发生债务违约(yuē)，这将是美国历史上(shàng)的首次(cì)债(zhài)务违约(yuē)。高盛(shèng)认(rèn)为，政(zhèng)府这回付不(bù)起“账单”的风(fēng)险恐怕是2011年以来最高(gāo)的一次。美国政府债务已逼(bī)近31.4万(wàn)亿美元，而美国去年国内生产总(zǒng)值约23万(wàn)亿(yì)美元，这意味(wèi)着负债率约(yuē)达130％。美(měi)国(guó)一(yī)直在玩儿(ér)这种借新(xīn)还旧的把戏，债务雪球越滚越大。如果(guǒ)美元(yuán)霸权(quán)仍在，美(měi)国可以一直这样(yàng)玩(wán)儿(ér)下去。但当前美(měi)元出现信用危(wēi)机，全球掀起去(qù)美元化浪潮，游(yóu)戏很(hěn)可能即将结束了。想借(jiè)新(xīn)来还旧(jiù)，但(dàn)新债没人买了，也就玩(wán)儿不转了，最终(zhōng)债务违约(yuē)就(jiù)只是时间问题了(le)。

　　全(quán)球(qiú)经济衰退正(zhèng)在路(lù)上，有全球经济“金丝雀”之称的韩国，2022年(nián)贸易逆差不仅创下472亿(yì)美元的历(lì)史(shǐ)新高，而且是自2008年全球金融(róng)危机以来，时(shí)隔14年，再度出现贸(mào)易逆差。今年(nián)第一季度韩国出口同比下(xià)降12.6％，至1515亿(yì)美元。主要(yào)由(yóu)于芯片出口疲软。3月份韩国(guó)出口较去年同期减少13.6％至 551.2亿美元，降幅(fú)较2月(yuè)的7.5％明显扩大，且为连续第六(liù)个月下降。其中，占韩国出口五分之一的半导(dǎo)体(tǐ)项目(mù)暴减35％，反(fǎn)映存储器芯(xīn)片价(jià)格下跌(diē)，且需求(qiú)疲乏。此(cǐ)外，3月份韩(hán)国(guó)对(duì)中国(guó)的出口(kǒu)骤降33％。马斯(sī)克称自己在特斯拉、Starlink和推特(tè)之间，一个(gè)人(rén)掌握的实时(shí)全球经济(jì)数据可能比任何人都多，他(tā)称温和(hé)的衰退(tuì)已经出(chū)现。

　　金融危机的本质是(shì)债务危机，因为信贷会产生周期。有借(jiè)就要有(yǒu)还，借钱的时候扩大支出刺激(jī)经济增长，而还钱的(de)时候要缩减支出又使(shǐ)得经济下滑。在高息(xī)背景下，偿债成本上升，资产价(jià)格下跌，违约率(lǜ)就将(jiāng)激增(zēng)，债务危机就将引爆。2008年，全(quán)球债务总(zǒng)量约为83万亿美元，全球GDP总(zǒng)量(liàng)为64万亿美元(yuán)，约为GDP的(de)1.3倍；而2022年，全球债(zhài)务(wù)总量达到(dào)300万亿美元，GDP总(zǒng)量(liàng)为101万亿美(měi)元，大约是全球GDP的3倍(bèi)。也就是说，当(dāng)前全球债务规模是2008年的3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍。因此，本轮(lún)金(jīn)融危机一旦爆发，将超越08年(nián)。

　　从(cóng)美股走势来看，标普指(zhǐ)数期货虽然(rán)在(zài)5月1日再创新高(gāo)，但次日即大幅回落(luò)，反弹大概(gài)率(lǜ)已经结束(shù)了。从月线来(lái)看，标普(pǔ)指数是大级别的B浪平台型反弹，B-c已(yǐ)经(jīng)走完5浪，即(jí)新(xīn)一轮C下跌将(jiāng)展开(kāi)。这将是月线(xiàn)级(jí)别的下跌，幅度会(huì)很(hěn)大。

　　从欧股来看(kàn)，欧洲(zhōu)50指数(shù)局(jú)部出现破(pò)位反抽，5月2日再度中阴创新低(dī)，预示见顶的可能(néng)性已经非常大。欧股目前仍(réng)处于高位，这(zhè)一次见顶很可能是历史性的(de)大顶，未来下跌空间巨大。此前(qián)我们已经强烈建议(yì)有权限的投资者(zhě)做空欧股。

　　从大宗商品来看，原油在欧佩克减产后出(chū)现大幅反(fǎn)弹，但目前已经再度掉头向下。截至(zhì)发文，WTI原油(yóu)主力合(hé)约已(yǐ)经(jīng)触及70美元，预计3月(yuè)低点必(bì)将不保，年(nián)内恐将跌破60美元，而最终则(zé)很可能跌(diē)破(pò)40美元。

　　从(cóng)国(guó)内期(qī)货的(de)文华商品指数来看，去年(nián)11月低点已经被跌破。该指数(shù)自去(qù)年(nián)7月以来已经盘整9个月，一旦下(xià)跌则杀伤力巨大。本(běn)轮下跌可(kě)看作是C3浪，目标将指向(xiàng)2020年4月低点，或许(xǔ)年内(nèi)到不了，但(dàn)也不会距离太(tài)远，最终(zhōng)极(jí)目标则是(shì)将跌(diē)至2008年的低(dī)点附近(jìn)。

　　对于全球空(kōng)头而言(yán)，等这(zhè)个机会已经很久了，金融危(wēi)机本轮早就该爆(bào)发(fā)的，但由于(yú)美联储的无限量(liàng)QE，危(wēi)机被一(yī)再推后。但(dàn)该来的总会来(lái)，大放(fàng)水是一(yī)剂毒药，迟到的(de)危机将(jiāng)更加猛烈！本轮危机将是对全球(qiú)的(de)一次暴力去杠杆，将(jiāng)重建世(shì)界经济新秩(zhì)序。百年大(dà)变局(jú)不是(shì)说着玩(wán)儿的(de)，我们将(jiāng)再度见(jiàn)证(zhèng)历史(shǐ)！

　　你(nǐ)说的金(jīn)融危机在(zài)哪里？怎么还(hái)不(bù)出(chū)现？哪里有什么金融(róng)危机？空头一(yī)直都活在被(bèi)质(zhì)疑和(hé)嘲笑(xiào)的阴影(yǐng)下(xià)。虽然多年以来，金融危(wēi)机一直(zhí)没有出(chū)现，每当你(nǐ)认(rèn)为(wèi)它要出现的时候(hòu)，最终却发现它还是没有来，总是在(zài)希(xī)望与失(shī)望中不(bù)断轮回。但无论如何，我一直都(蜗牛是不是昆虫类dōu)相信超(chāo)越08年(nián)的(de)世纪金融危机一定会爆发，我会像等(děng)初(chū)恋一样去等待(dài)它的到(dào)来。

　　你忘了，划过伤口(kǒu)的冷风，在放手(shǒu)时刻眼泪会掉落。你睡了，可时间它依然走(zǒu)着；你怕(pà)了，恍然(rán)抬头梦却醒了。你会静(jìng)默，手握着星火等在(zài)至暗时(shí)刻；你被击(jī)破(pò)，当熟悉呢喃又穿透(tòu)耳(ěr)朵。一个(gè)一个(gè)走过，一个一(yī)个错过(guò)，一(yī)遍一遍来(lái)过，一(yī)次一次放过，一声一声笑着，一(yī)声一(yī)声吼(hǒu)着，一(yī)幕一(yī)幕闪着刺痛我。因为享受着它的灿烂，因为忍受着它的腐烂(làn)。你(nǐ)说别爱啊，又依依不(bù)舍。所以生命啊，它苦涩如歌。想(xiǎng)不(bù)想看花海盛开？想不想看燕(yàn)子归来(lái)？如果(guǒ)都回不来，那么(me)我(wǒ)该(gāi)为了谁而存(cún)在？

　　胜(shèng)利终将(jiāng)属于永不言弃，对真理执着追求的人(rén)。雪崩将至，这一次，大空头必(bì)将一战封神！

　　一定要看到花(huā)开，你(nǐ)一定等燕子归来，想着他们(men)都会回来，你誓死为(wèi)了这些(xiē)而存在……（公(gōng) 号“中产投资(zī)”）

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