近(jìn)日，广发、招商、汇(huì)添(tiān)富3家(jiā)基金公(gōng)司(sī)旗下的中(zhōng)证国新(xīn)央企股东回报ETF同时公(gōng)告，基金将于(yú)5月15日至19日(rì)正(zhèng)式(shì)发(fā)售，募(mù)集(jí)规模上限均为20亿元(yuán)，合计募集上限为60亿元。目前，作为(wèi)时(shí)下热门主(zhǔ)线的中特估行(xíng)情持续发酵，市场也预期此(cǐ)次央企主题的ETF发售(shòu)或将从情绪面(miàn)和(hé)资金面助(zhù)推中特估(gū)。

　　国企年内涨幅居前，领涨板块方向一览

　　复盘(pán)今年(nián)以来行(xíng)情，中(zhōng)特估行(xíng)情带(dài)动(dòng)央国企上市公司价(jià)值重估，同时，其也催化多(duō)个相关板块和个股迎(yíng)来上涨(zhǎng)行(xíng)情。截(jié)至5月(yuè)12日(rì)收(shōu)盘，不(bù)计算年内上(shàng)市新股，A股整体平均上涨近(jìn)6.16％，中位数涨(zhǎng)幅近(jìn)2.39％，而(ér)国有企业个股平(píng)均上(shàng)涨近9.61％（中位数涨幅近5.45％），非国有企业(yè)个股(gǔ)平(píng)均(jūn)涨(zhǎng)幅则近4.83％（中位(wèi)数(shù)涨幅近1.27％），其中，外资及合资企业仅上涨近3.79％。

　　分(fēn)板(bǎn)块（申万一级）来看，年内(nèi)涨幅(fú)居前(qián)的国企(qǐ)股中，传媒、计算机、通信、家用电器(qì)、建筑装饰板块个股均值涨幅相对居前，而基础(chǔ)化工、食品饮料、商贸零售、轻工制造、美容(róng)护理板块个股则(zé)表(biǎo)现不佳。若分细分板块（申万二级）统计，平均(jūn)涨幅居前(qián)的方向(xiàng)为(wèi)出(chū)版、影视院线(xiàn)、计算机设备(bèi)、养殖业、数(shù)字媒体板块，而(ér)旅游零售、酒店餐饮、橡胶、能(néng)源(yuán)金属、电池板块个股平均跌幅(fú)居(jū)前。

润发乳是洗发水还是护发素，欧莱雅润发乳是洗发水还是护发素align="center">注：分板块统计国企股年内涨(zhǎng)跌幅均(jūn)值

　　行情内部轮动(dòng)分化，关注景气低估(gū)方向

　　随着中特(tè)估行(xíng)情发(fā)酵(jiào)月余，部分高位人气股近期(qī)也(yě)有所调整，仅(jǐn)以(yǐ)本周（5月(yuè)8日至(zhì)12日）行情统计，上海电影、新华文轩(xuān)、中(zhōng)铝国际等(děng)多(duō)股回调近20％。从资金(jīn)面来看，作为市场(chǎng)“聪明钱”的北向(xiàng)资金近两日（5月11日至12日(rì)）也一别(bié)此前连续6日加仓而减持，不过，具体个(gè)股方面，仍有不少(shǎo)个股(gǔ)获逆(nì)市加仓，其(qí)中，中国中铁、中国石化、片仔癀、中(zhōng)国石油、设计总院本周累计加(jiā)仓均在(zài)3亿(yì)元(yuán)以上。

　　山西证(zhèng)券(quàn)近日研报指出，现有的“中(zhōng)特(tè)估”概念(niàn)引发的估值修(xiū)复仍(réng)在演绎。短期行情在热点题材(cái)上(shàng)体现出较高的赚(zhuàn)钱(qián)效应。长期在国企(qǐ)改革的深度价值(zhí)挖掘方面(miàn)仍有较(jiào)大增长(zhǎng)空间。结合(hé)政策方向来看，未来的(de)投资机会主要围(wéi)绕以下方向：

　　1）资(zī)源整合型：关(guān)注央企(qǐ)战略性重(zhòng)组(zǔ)和专业化整合，以及(jí)存在优质(zhì)资产注入上市平台或重组(zǔ)预期的板块和标的，如军工(gōng)、交运等(děng)。

　　2）基本面改善型：此(cǐ)前基本面较润发乳是洗发水还是护发素，欧莱雅润发乳是洗发水还是护发素(jiào)弱，但因行业景(jǐng)气(qì)、周期上(shàng)行等原因，近期有所(suǒ)改善，并(bìng)有(yǒu)望持续(xù)向(xiàng)好，如(rú)建筑和船舶制造等(děng)。

　　3）价(jià)值重估型：此前估值明显偏低，但是受益业务预期与估值逻辑变化，催生重估行情，如公共事业领域与(yǔ)三(sān)大通(tōng)信运(yùn)营商(shāng)等。重(zhòng)点关(guān)注行业(yè)：船舶、建筑、军工、公共事业(yè)、交(jiāo)运(yùn)和(hé)通信。

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