今年以来，港股(gǔ)走势可谓一波(bō)三折(zhé)，香港恒生(shēng)指数(shù)涨1.52％至20330点关口(kǒu)。目前基金一(yī)季报披露(lù)渐落(luò)帷幕，整体(tǐ)来看，陆港通(tōng)基金整体港股仓位略有(yǒu)提(tí)升，大幅加仓AI、油气、电力等(děng)行(xíng)业，腾讯控股、美团-W、中国移(yí)动(dòng)、中国海洋石油、快手(shǒu)-W等为(wèi)重(zhòng)仓股(gǔ)。

　　多(duō)位(wèi)港股基金基金经理(lǐ)表示，预计港股市场(chǎng)已(yǐ)经进入了企业盈(yíng)利的(de)拐点(diǎn)且即将迎来收入加速扩张，未来港股市场将在波动中上行，板块方面(miàn)，看好政策优化下的消费(fèi)和地(dì)产(chǎn)、预期反转修复(fù)的互联(lián)网和医药、高景(jǐng)气(qì)的制造业等。

　　一季度港股基金仓位略有上升，大幅加仓AI、油气、电力等

　　Wind数据(jù)显示，在5000多(duō)只(zhǐ)陆体校怎么考,上体校需要什么条件呢，体校需要什么条件可以考？港通基金（不同份额分开统计，下同）中含“港”字的主动权益基金近400只，这些(xiē)都是“高纯(chún)度”以港股为(wèi)投资方向(xiàng)的基金。截至一季度末，这些基金的港股平均仓位为62.39％，较(jiào)去年(nián)底微升0.38个百分点，其中有83只基(jī)金港股持仓在90％以上。

　　今年以来，以恒(héng)生科技(jì)指数为(wèi)代表的港股数字经济呈(chéng)现了上涨、调整、反弹的N型走势，截至4月23日(rì)，香港(gǎng)恒生(shēng)指数涨1.52％至20330点关口。

　　与此同时，不少知名基金经理在一(yī)季(jì)度加大了对(duì)港股的投资力度，提升港股配置在(zài)10-40个百(bǎi)分点不等。比如(rú)，崔宸龙管理的前海开源沪港(gǎng)深(shēn)新机遇A，港股仓位由去(qù)年(nián)底(dǐ)的1.18％提升至今年一季度末的(de)39.13％；史博管(guǎn)理的南方港股创(chuàng)新视野一年持有(yǒu)A，港股仓位由(yóu)去年(nián)底的(de)71.08％提升至今(jīn)年一季度末(mò)的81.82％；赵(zhào)宪成管理(lǐ)的博时港股(gǔ)通红(hóng)利精(jīng)选(xuǎn)A，港股仓位(wèi)由去年底的(de)70.80％提升至今年一季度(dù)末的88.35％；刘扬管(guǎn)理(lǐ)的国投瑞银港股通价值(zhí)发现A，港股仓(cāng)位由去年底的78.83％提升至今年一(yī)季度末(mò)的92.92％；曲径管理的(de)中欧港股数字(zì)经济A，港股(gǔ)仓位由(yóu)去年(nián)底的83.22％提(tí)升至今年一季度末(mò)的89.22％。

　　按(àn)照持有市值统计，截至一季报，被陆港(gǎng)通基金重仓的前十大港(gǎng)股分别为腾讯(xùn)控(kòng)股(gǔ)、美团-W、中国移动、中国(guó)海洋(yáng)石油、快手-W、药明生物、香港交易(yì)所、青岛啤酒股(gǔ)份、李宁、华润啤酒，涵(hán)盖通(tōng)信服务、油气开采(cǎi)、数字媒(méi)体、生物制品、多(duō)元金融、服装家纺、视频饮料等领(lǐng)域。其中，腾(téng)讯控股、中(zhōng)国移动、中国海洋石油、快手-W、青岛啤酒(jiǔ)股(gǔ)份获不同程度增持。

　　按照增持情况排序，加仓(cāng)幅度最大的前十(shí)只港(gǎng)股为中国海洋石油(yóu)、新天绿色能源、中远(yuǎn)海能、商汤-W、中国旭(xù)阳(yáng)集团、中国石油(yóu)化(huà)工股份、中国南方航(háng)空(kōng)股份(fèn)、华电国(guó)际电力股份、越秀(xiù)地(dì)产(chǎn)、中(zhōng)广(guǎng)核(hé)电力，分别(bié)涵盖油气开采、电力、航运港口、IT服务、焦炭(tàn)、炼化(huà)及贸易、航(háng)空(kōng)机(jī)场、房(fáng)地产开发等领域(yù)。值(zhí)得(dé)注意的(de)是，商汤(tāng)-W涉及(jí)AI概念，陆港通基金在(zài)一季度对其大幅加仓(cāng)1.24亿股。

　　港(gǎng)股市场或将在波动中上行，重仓港股优质龙(lóng)头体校怎么考,上体校需要什么条件呢，体校需要什么条件可以考？

　　对于港股(gǔ)后市，南方港股创新视野一(yī)年(nián)持有基金基金经理(lǐ)史博在一(yī)季度(dù)中表(biǎo)示，展望(wàng)未来(lái)，仍(réng)然看好港股市(shì)场投(tóu)资机(jī)会：中(zhōng)国(guó)经济(jì)方面，宏观经(jīng)济仍在企稳回(huí)升(shēng)，3月中(zhōng)国官方制造业(yè)PMI为51.9％，制造(zào)业(yè)生产活动和市场(chǎng)需求(qiú)继续增加，非制造业(yè)恢复(fù)速度加快；海外无风(fēng)险利率方面(miàn)，3月初非农(nóng)和通胀数据以及(jí)突发(fā)的银行风险(xiǎn)事(shì)件已(yǐ)经让美联(lián)储(chǔ)过于强硬(yìng)的(de)紧缩预(yù)期有所趋缓(huǎn)，FOMC加(jiā)息25bp意味着了加(jiā)息进入(rù)尾部区域(yù)；风险(xiǎn)偏(piān)好(hǎo)方面，欧美(měi)银行业风险事件(jiàn)对市场冲击(jī)可控，国内政策(cè)积极信号(hào)涌现。

　　基于此，预判港股市场将在波动中(zhōng)上行，在板块配置方面，我(wǒ)们将加(jiā)大(dà)对政策优化(huà)下的消费和地产、预期反转修复(fù)的互联(lián)网和医药、高景气的制造业等(děng)板块的(de)配置。

　　中(zhōng)欧(ōu)港股数字经济(jì)基(jī)金(jīn)经(jīng)理(lǐ)曲径(jìng)表示，港股(gǔ)数字经(jīng)济的(de)代表行业为互联网(wǎng)和先进制造，在经历(lì)了过去2年的(de)合(hé)规整(zhěng)治及(jí)业务梳(shū)理后，股价均处(chù)在价值投资区域，具(jù)有良好(hǎo)的投资性价比(bǐ)。同时，互联网(wǎng)相(xiāng)关公司，也更具有数据、平台(tái)和算法的整(zhěng)合能力(lì)，通过(guò)推出人工智能相关模型(xíng)及(jí)应用，提升自身运(yùn)营(yíng)效(xiào)率，以及对外输出(chū)算法和算力。作为人(rén)工智能赋能各(gè)个行业的(de)元年，我们中长期看好港股数字经济板块的前(qián)景。

　　华宝(bǎo)港股通香港基金(jīn)经理(lǐ)周欣表示(shì)，港(gǎng)股(gǔ)市场方面(miàn)，港股市场大部分的企业盈利来源(yuán)于中国内地，中国内地经济的(de)环比上行(xíng)将会支撑港股公司(sī)盈利的环比(bǐ)增长，从而支撑下(xià)港股公司下半年的市场表现。然而，虽然公司盈利环比(bǐ)仍有一定的增长，但是由于基(jī)数(shù)效(xiào)应，下(xià)半年港股(gǔ)盈利同比增(zēng)速会较上(shàng)半年有所回落。对于估值相对较高的(de)行业将有一定的(de)压力。

　　行业方面(miàn)，受行业(yè)反(fǎn)垄断的影(yǐng)响，TMT行业龙头(tóu)公司的估值仍(réng)将受到一(yī)定程度(dù)的压制，但是当行(xíng)业龙头公司受情绪(xù)影响出现超跌时，将(jiāng)会有较好的买入机会出(chū)现。生物医药(yào)行业仍将(jiāng)处(chù)在行业快速增长的红利中，但是随着中报业(yè)绩的释放和四季度(dù)集采的预期，生物行(xíng)业前期涨幅较多的龙头公司可能(néng)会出现一定的(de)调整，但是通过自(zì)下而上的(de)方式生物医(yī)药行业仍将有机会选(xuǎn)出有较好成长性的公(gōng)司。

　　汇丰晋信(xìn)沪港深基金经理付(fù)倍佳(jiā)表示，展望未来，我们(men)预计港股市场(chǎng)已经(jīng)进(jìn)入了企(qǐ)业盈利(lì)的拐(guǎi)点且即(jí)将迎来(lái)收入(rù)加(jiā)速扩张，并且A股市场(chǎng)也即将进入企业盈利的拐点，这是推(tuī)动两地市场向上的决定性因(yīn)素。

　　在盈利周期“内(nèi)强外(w体校怎么考,上体校需要什么条件呢，体校需要什么条件可以考？ài)弱”及(jí)加息周(zhōu)期(qī)临近(jìn)尾(wěi)声流动性逐步宽松背(bèi)景(jǐng)下，中国(guó)资产的吸(xī)引力有望(wàng)进一步凸显。在A股及港股估值(zhí)均在低位、风险(xiǎn)溢价均(jūn)在高位的背景下(xià)，有望开启盈利与估值修复(fù)的戴维斯双击行情。

　　主(zhǔ)要(yào)关注三(sān)条投资主(zhǔ)线：1.关注盈利增长高弹性的机会：由(yóu)于中国经济修复有望成(chéng)为(wèi)全球投资的主线，因此经(jīng)营杠杆弹(dàn)性大、前(qián)期降本增效优的(de)行业和板块更有望(wàng)受益于经济复(fù)苏，盈利预测有较大上修空间(jiān)；同时(shí)部分龙头公司有长(zhǎng)期的前沿(yán)技术/产品(pǐn)储备(bèi)以迎接(jiē)下一轮的收入扩张机会，有望开启二次增长曲线(xiàn)，如互联(lián)网、部分(fēn)可选消费、部(bù)分医药(yào)等。

　　2.关(guān)注收益风险比(bǐ)显著(zhù)右偏的(de)机会：关注(zhù)在未来经济(jì)周期中上(shàng)行风险显著(zhù)大于下行风险的行(xíng)业。市场预期在(zài)低(dī)位(wèi)、景气度有拐点或持续(xù)性超预期(qī)的行业。供需格局佳，价格弹(dàn)性(xìng)贡献盈利(lì)超预期的行业，如电(diàn)子、新能源、有色金属等。

　　3.关注高股息资产的机会：关注基(jī)本面夯实，整体ROE水平(píng)稳中(zhōng)有升，以及分红意愿(yuàn)提升的高股息(xī)资产(chǎn)的投资机会，如通信、石油(yóu)石化等。

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