海通策略认为，全(quán)A盈利(lì)拐(guǎi)点已现，23Q1全A归母净利润累计(jì)同比为1.4％，22Q4为0.9％ ，预计23年增速(sù)为(wèi)10-15％。23Q1全(quán)A ROE（TTM，下同）为8.8％，预计23年ROE为9.3％。 上游盈利增速持(chí)续下(xià)滑，利润向下(xià)游转移；中游制造盈利增速走弱，TMT降幅收窄，计算机和(hé)传(chuán)媒(méi)表现亮眼；下游消(xiāo)费(fèi英红九号是名茶吗，英九红茶叶价格一览表)盈(yíng)利改善幅(fú)度(dù)放(fàng)缓，券商和保(bǎo)险盈利大增。 数字经济归(guī)母净利单季同(tóng)比已(yǐ)经开(kāi)始回(huí)升(shēng)，AI和半(bàn)导体产业盈(yíng)利有待改善，其中(zhōng)受益于国产替代的(de)半导体材料和(hé)半(bàn)导体设(shè)备维持较高增速，其中设备(bèi)盈(yíng)利加速增(zēng)长；低碳经济景气度高位回落，新型(xíng)电网盈利(lì)增速持续提升，主(zhǔ)要受(shòu)益于储能的快(kuài)速发展。

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