今年以来基金(jīn)代销机构被基(jī)金公司解约的情形(xíng)明显增多。

　　近日，又(yòu)有多家基金(jīn)公(gōng)司发布与(yǔ)基金代销(xiāo)机构解约(yuē)的公告。截至6月1日，今年以来已有18家基金(jīn)公司(sī)宣布与28家基金代(dài)销机(jī)构(gòu)终止合作。而从机构(gòu)类型(xíng)看，中小(xiǎo)型(xíng)独(dú)立基金销售机(jī)构居(jū)多，此外，也有(yǒu)银行和(hé)保险。

　　值得一提(tí)的是，近年来(lái)由于经营(yíng)不善或违规，已有多家基金销售机构主(zhǔ)动或(huò)被动注销牌照。

　　业内人士(shì)认为，基(jī)金(jīn)公司与基(jī)金销售机(jī)构之间的合作本(běn)就是(shì)双向选择，在(zài)高质量发展背景下，基金公司严格筛(shāi)选代销机构也是降本增效(xiào)的主(zhǔ)流选(xuǎn)择(zé)。未来(lái)，基金代销行(xíng)业优胜劣(liè)汰生态或将持(chí)续。

　　公募密集(jí)终止与(yǔ)基金代销机构合作

　　6月(yuè)1日，西部利得基金发布公告(gào)，自2023年6月(yuè)9日起，终止浦领基金(jīn)办(bàn)理该公(gōng)司旗下(xià)基金的相(xiāng)关销售业务(wù)。值得(dé)注意的(de)是，今(jīn)年以来(lái)，还有方正富邦基(jī)金、平安基金，以(yǐ)及(jí)海富通基金(jīn)停止了与(yǔ)浦领基金的基金销(xiāo)售合作关系。

　　5月29日(rì)，长盛基金(jīn)发布公告，经(jīng)与(yǔ)北京虹点(diǎn)基(jī)金销售有限公司、上海凯(kǎi)石(shí)财(cái)富基金销售有限公司协商(shāng)一致，自2023年5月29日起，上述基金销(xiāo)售机构(gòu)将不再代理销售公(gōng)司(sī)旗下所有(yǒu)公募基金。

　　就在此(cǐ)前的5月18日，长盛基金(jīn)也发布公(gōng)告称，与方德保险代理有限(xiàn)公司、民商基(jī)金(jīn)销(xiāo)售（上海(hǎi)）有(yǒu)限公司(sī)协商一致，自(zì)2023年5月18日起，上述基金销(xiāo)售机构将(jiāng)不再代理公司旗下所有公募基金(jīn)。自(zì)公告之日(rì)起，上述公司不再办理(lǐ)本公司旗下基画家刘一民作品值多少 刘一民是山东还是广东金的(de)开户、认(rèn)购(gòu)、申购等基金(jīn)买入的(de)相关业务，只保留赎(shú)回业务，直(zhí)至所(suǒ)有客(kè)户赎(shú)回全部份(fèn)额。而在今年4月(yuè)，西部利得基金(jīn)、上银(yín)基(jī)金也(yě)终止了与民商基金的基(jī)金销售合作，上银基金则于2月终(zhōng)止与(yǔ)该机构的合作关系，但也有宝盈基(jī)金、万家基金新增与民商基金的销售合作。

　　据(jù)中国基金报记者统计(jì)，截(jié)至6月1日，今年以来，已有18家(jiā)基(jī)金公司(sī)宣布与28家基金代销机(jī)构(gòu)终止(zhǐ)合(hé)作。

　　其(qí)中，2月，有3家(jiā)基(jī)金公司(sī)终止合计7家独(dú)立基金销售机(jī)构(gòu)的合作；3月，有8家基金(jīn)公司终止了合计17家独立基金销售(shòu)机构的代销合作，其中包(bāo)括1家保险公司；4月，有(yǒu)5家(jiā)基金公司(sī)终止(zhǐ)了(le)合(hé)计6家独立基金销售(shòu)机构的合作；5月以来(lái)，则已有9家基金公司宣布终止(zhǐ)了合(hé)计12家基金代(dài)销机构的合(hé)作(zuò)，这其中(zhōng)包括(kuò)独立基金(jīn)销售机(jī)构、银行(xíng)和保(bǎo)险。

　　目(mù)前这些(xiē)代(dài)销机构中，正融基(jī)金解(jiě)除合作(zuò)关系的基金(jīn)公司(sī)最多，年内已有(yǒu)5家；而基金公司中(zhōng)，长盛(shèng)基金解除合作关系最为频繁，3月以来几乎每(měi)月都会和(hé)基(jī)金代销机构解除(chú)合作关系，目前已累计(jì)解(jiě)约11家，海(hǎi)富通基(jī)金今年2月和(hé)3月分别解除5家合作(zuò)关系，已累计(jì)10家。

　　严格筛选代销机(jī)构

　　助推降本增效

　　整体来(lái)看，前述被解约的基金销售(shòu)机(jī)构多为中小型机(jī)构。

　　业内人(rén)士表示(shì)，随着代销机构数量增多及监管趋(qū)严，近几(jǐ)年公募基金公司对于代销机构的选择(zé)标准也在提高(gāo)。在高质量发展背景(jǐng)下，严格(gé)筛选基金代销机构，也是实现降本增效的(de)一大举(jǔ)措。

　　一家基金公司(sī)内部(bù)人(rén)员表示，基金公司终止与销售机构的合作，无(wú)非(fēi)是以下三(sān)种情况：一(yī)是基(jī)金销(xiāo)量(liàng)一直得不到有效增(zēng)长(zhǎng)，对(duì)基金(jīn)公司整体基金销售贡献不(bù)大；二是(shì)受到监管(guǎn)处(chù)罚；三是销售机构主业发生改变(biàn)。

　　“实(shí)际上，前两(liǎng)年就这样终(zhōng)止过一(yī)轮，理由(yóu)无非就是这些。”但该(gāi)内部人(rén)员也(yě)坦言(yán)，今年以(yǐ)来(lái)权益(yì)市(shì)场低迷(mí)，基金销售困难也加速了(le)对尾部销售(shòu)机构的淘(táo)汰。“上(shàng)太多销售(shòu)合作机构，没有太大(dà)意义，只是徒增(zēng)后(hòu)台工(gōng)作量(liàng)。”

　　华林证券董(dǒng)事总(zǒng)经理贾(jiǎ)志也表(biǎo)示，基(jī)金公司终止与代销机构的合作，通常是基金(jīn)代销机构销售能力(lì)较弱(ruò)，且又受到监管的(de)处罚，就(jiù)会很果断(duàn)地解除(chú)合作关系。“基(jī)金公司与基金代销机构的合作(zuò)是市场化的，要考虑维(wéi)护成本与合作(zuò)的(de)潜力，基金(jīn)公(gōng)司会依据自身的发展(zhǎn)状(zhuàng)况有选择的与(yǔ)基(jī)金代销机(jī)构合作。”

　　北方(fāng)一家公募公司渠道负责人透露，其所(suǒ)在(zài)公司选择基金销(xiāo)售公司，有一套完整的基金销售评估办法，比如(rú)基(jī)金销(xiāo)售保有规模、机构成立时间、综合能力，以及与哪些(xiē)公司合作等都是考核的要素，其(qí)中，要求(qiú)其(qí)公(gōng)募基金(jīn)销售保(bǎo)有规模排名排名(míng)前(qián)100，是硬性指标。

　　“跟基金销售(shòu)机构合作后，需要对接系(xì)统，每(měi)年要付出(chū)系统维护成本，很(hěn)多销售公司(sī)一(yī)年(nián)的保有量也没有多少(shǎo)，甚至都覆盖不了成本。”据该负责人透露，即便是前100名，也有(yǒu)相当(dāng)一部分达不(bù)到标(biāo)准。

　　在贾志看来，基金公司与基金代销(xiāo)机构的合作是双向(xiàng)选择(zé)，基金公司希望(wàng)能有(yǒu)销售(shòu)能(néng)力强的机构合作(zuò)，头部代销(xiāo)机(jī)构也(yě)会对(duì)基金公司的(de)投研能力(lì)，管理(lǐ)规模(mó)，也有一定的(de)要求(qiú)。

　　此外，另据某基(jī)金研(yán)究人士称(chēng)，目前基金代销的机(jī)构(gòu)主要分为银行(xíng)、第三(sān)方基金销(xiāo)售机构，以及(jí)券商，从禀赋(fù)来说，各有(yǒu)千(qiān)秋，比如，银行在渠(qú)道方(fāng)面基础较强，更擅长固收类产(chǎn)品的(de)服务(wù)，第三方销售渠道线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天(tiān)天(tiān)等互联网平台流量形成显著护城河，随着AI演进，领先(xiān)地位将更加夯实，而券商是以线下营业部(bù)为抓手，对权(quán)益类(lèi)产品服务能力较强。

　　贾志(zhì)表(biǎo)示(shì)，未(wèi)来的(de)基金销售市场，主要(yào)还是在(zài)银行渠道和(hé)头部互联网公(gōng)司，券(quàn)商作为(wèi)后起之秀，也是(shì)不(bù)容忽视的力量。

　　马太效应显(xiǎn)著(zhù)

　　基金(jīn)代销行业优胜劣汰或将(jiāng)持续

　　近年来，马(mǎ)太效应依然是基金销售行业(yè)所面临的重要趋势(shì)。

　　中国基(jī)金业协会最新公布的公募(mù)基金销(xiāo)售(shòu)保有量数据显示(shì)，一季度(dù)，三方机构销售增长最为明显，互(hù)联网流(liú)量优势继(jì)续发力，银行(xíng)、三(sān)方、券商(shāng)代销占比已从过(guò)去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而(ér)在第三方独立基金销售渠道中，头部机(jī)构(gòu)竞争优势更(gèng)为突出(chū)。截至今年(nián)一季度(dù)末，公募(mù)基金销售保(bǎo)有规模前100强中(zhōng)，21家独立基金销(xiāo)售机构保有2.81万亿非货币市场公募(mù)基(jī)金。而(ér)前三(sān)名蚂蚁(yǐ)基(jī)金、天天基金、腾安基(jī)金合计保有约2.06万(wàn)亿，占(zhàn)比(bǐ)超73％；对比这21家中排在末位的(de)泛(fàn)华普益基金销售有限公司，其非货币市(shì)场公募基(jī)金保有规模为54亿(yì)元，首尾差距十分明显(xiǎn)，未(wèi)上榜的独立基金销(xiāo)售机构保有(yǒu)规模则更(gèng)少(shǎo)。

　　另据Wind统计(jì)，截至6月(yuè)1日，在全市场(chǎng)473家基金(jīn)代销机构中，目(mù)前共有(yǒu)26家(jiā)基金(jīn)销售机构(gòu)的代(dài)销基金数量在7000只以(yǐ)上，与此同时，也有111家基(jī)金(jīn)销售机(jī)构代销数量不足百(bǎi)只。而在115家独立基金销售机构中(zhōng)，15家代(dài)销(xiāo)数(shù)量在(zài)7000只以(yǐ)上，17家代销不足(zú)白只。其中，还有6家目前(qián)只跟1家基金公司(sī)合作(zuò)。

　　实(shí)际上，近些(xiē)年(nián)来(lái)基金销售行(xíng)业(yè)分化(huà)更趋明(míng)显，不少中(zhōng)小型基金销售机(jī)构在行业大(dà)洗牌(pái)中退场(chǎng)。

　　今(jīn)年4月18日，根据证监会网站显示，近(jìn)期深(shēn)圳前海凯恩斯(sī)基(jī)金销(xiāo)售有(yǒu)限公司(sī)向(xiàng)中国(guó)证券监督管理委员(yuán)会提交了注销(xiāo)公募证券投资基金销售业务(wù)许(xǔ)可证的申请，根据(jù)《行政许可法(fǎ)》《证券投资基金法(fǎ)》《公开募集证券投资基金(jīn)销售机构监督管理办法》等有关规定，中国(guó)证(zhèng)券监督管理委员会(huì)决定注(zhù)销深圳(zhèn)前(qián)海凯恩斯基金销售(shòu)有限(xiàn)公(gōng)司(sī)公募证券投资基金销(xiāo)售(shòu)业务许(xǔ)可证。

　　同样是(shì)在4月，上海证(zhèng)监局挂(guà)出了注销(xiāo)永鑫保险销售服务有限公司公募(mù)证(zhèng)券投(tóu)资基金销售业务许可(kě)证的(de)公示。永鑫(xīn)保(bǎo)险销售也是目前(qián)第一家主动注(zhù)销基金销售牌照的保险代理公司(sī)。

　　实际(jì)上，近年来，有不少基金代销机(jī)构由(yóu)于经营困(kùn)难等原(yuán)因(yīn)，主动注销(xiāo)基金销售牌(pái)照(zhào)，退(tuì)出竞争(zhēng)行(xíng)业。比如河南(nán)安存基(jī)金、科地(dì)瑞富基金、晟视天下基金、植信基金(jīn)、唐鼎耀(yào)华基金等(děng)多家机构都选择主(zhǔ)动注(zhù)销基金代(dài)销牌照。

　　不过，也有机构是由于违规等原(yuán)因被吊销(xiāo)牌照，比如，去(qù)年12月(yuè)，上海证(zhèng)监局发布消息，宣布注销上(shàng)海久富财(cái)富(fù)基金(jīn)销售牌(pái)照。此前，泰诚财富、财路(lù)基金、大泰(tài)金(jīn)石基金等第三方代销(xiāo)机构(gòu)也(yě)被吊销了牌(pái)照。

　　业内(nèi)人士认为，严(yán)监管态势下，未来(lái)基(jī)金(jīn)代销行业优胜(shèng)劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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