美东时间周(zhōu)三，美联储(chǔ)发布的(de)最新(xīn)会议(yì)纪要显示，美联储官(guān)员在本(běn)月的会议(yì)上(shàng)一致同意加息25个基点，但在是否有必(bì)要进一步加(jiā)息的问题(tí)上存在明显分歧，更多官员暗示他们准备(bèi)暂停加息。

　　纪要(yào)显示：“几位与会(huì)者指出，如果经济发(fā)展与(yǔ)他(tā)们目(mù)前的预期(qī)一(yī)致，那么在(zài)这次会议之(zhī)后可能(néng)没(méi)有必要进一步收紧政(zhèng)策。”他们预期美国经济(jì)增长将放缓，这将(jiāng)消除(chú)进一步收(shōu)紧货币政策的必(bì)要(yào)性。

　　其他(tā)部(bù)分与(yǔ)会(huì)者认为(wèi)“在未来的会议上可能有必要进一(yī)步收紧(jǐn)政策”，因为他们预计“将通胀恢复到2％的(de)进程可能会继续缓慢得令人无法接受”。

　　对于通胀(zhàng)，委员(yuán)们(men)一致(zhì)认为，相(xiāng)对(duì)于(yú)美联储(chǔ)2％的(de)目标(biāo)，目前(qián)的通胀水平仍然(rán)太高了。与会(huì)者指出，物(wù)价压(yā)力可能比(bǐ)预(yù)期更持久，因为消费者支出强于(yú)预(yù)期，劳动力市场吃紧(jǐn)，特别是如果银行(xíng)压力对经济活(huó)动(dòng)的(de)影响被证明是温和的。

　　然而(ér)，也有(yǒu)委员们指出，信贷条(tiáo)件(jiàn)进一步收(shōu)紧可能(néng)会减缓家庭支出，减少企(qǐ)业投资和(hé)招聘，所(suǒ)有这些都将支持正在进(jìn)行的产品和劳(láo)动力市场供需(xū)再平衡，并(bìng)降低通胀压(yā)力。

　　未来政(zhèng)策(cè)走向(xiàng)

　　过去两周，一些美(měi)联储官员表示，通(tōng)胀和经(jīng)济活动的(de)放缓(huǎn)程(chéng)度还不足以(yǐ)证明结束加(jiā)息是合理(lǐ)的。但包(bāo)括美(měi)联储主席(xí)鲍威尔(ěr)在内的(de)其他人暗示，他们(men)可能更(gèng)倾向于(yú)不加息，以(yǐ)评估过(guò)去加(jiā)息的影响和银行业的压力。

　　在5月初美联(lián)储宣布连(lián)续第十次加息后，本轮紧缩周期(qī)已累计500个基点，为上世纪80年代以来(lái)最激进的(de)政策路(lù)径之一。

　　对(duì)于未来的政策走向，由于(yú)全球经(jīng)济前景的不确定性和近(jìn)期(qī)银行业的压力，官员们(men)透露未来的决策将转向更加依(yī)赖数据(jù)的方(fāng)式。但麻(má)烦(fán)在于，变数太多了，无数变量(liàng)将决定(dìng)加(jiā)息(xī)周期是否会(huì)继续下(xià)去。

　　纪(jì)要(yào)指出，与会者普遍对未来收紧政策的程度(dù)表示不确定，在这次利率(lǜ)决议之(zhī)后(hòu)，美联15个工作日是多长时间 15个工作日包括周六周日吗(lián)储官员最(zuì)关注的还是(shì)掌握(wò)政策的主(zhǔ)动(dòng)权，因此保留加息的选择是有必要(yào)的，接(jiē)下来(lái)该(gāi)央行大(dà)概率不会给出一个明晰的(de)利(lì)率路径。

　　因此，一些与会者强调，至关重(zhòng)要的是不要传达降息(xī)的可能性(xìng)，或者已经排除(chú)了进一步提高利率的可能性。

　　稍(shāo)早，美(měi)联储理事沃勒(lēi)表(biǎo)示，该行在(zài)6月会(huì)议上决定(dìng)继续调高利(lì)率或是(shì)维持利(lì)率不变都是有可能的。“即使(shǐ)6月维持利率不(bù)变(biàn)，美联储仍(réng)有可能需要在今年(nián)晚(wǎn)些时(shí)候加息(xī)。直到有(yǒu)明确证据表(biǎo)明通(tōng)胀正在(zài)降温之(zhī)前，美联储都不应结束紧缩(suō)周期(qī)。”

　　目前，市场普遍预计，5月(yuè)的(de)加(jiā)息将是本轮紧(jǐn)缩周(zhōu)期的最后一次，美联(lián)储极有可能在年底(dǐ)前(qián)降(jiàng)息(xī)25个(gè)基点。这种预(yù)期是基于这样(yàng)一(yī)种(zhǒng)假设(shè)，即经济增长将(jiāng)放缓，甚至可能陷入衰退，而通胀率将降至接(jiē)近(jìn)美联储2％的目标。

　　分析师表示，在是否进一步(bù)加(jiā)息问题上的(de)分歧，以(yǐ)及官员们(men)采取的(de)是依赖数(shù)据的做(zuò)法——这(zhè)并不意味着他(tā)们不(bù)会再(zài)次加息，但这(zhè)肯(kěn)定会支(zhī)持这样的观点，即(jí)他(tā)们现在对进一步收紧政策要谨(jǐn)慎得多。

　　银(yín)行业(yè)危机

　　对于严重冲(chōng)击市场的(de)银行(xíng)业危机，美联储(chǔ)官员们对此专(zhuān)门进行了讨论(lùn)。纪要指出，已准备好使用他们(men)的工具，以确保金(jīn)融体系(xì)有足够的流动性来满足(zú)其(qí)需求。

　　在3月份的会议上，美联储经济学家曾指出，银行业(yè)压力导致的信贷收(shōu)缩(suō)可(kě)能会使经(jīng)济陷入衰(shuāi)退。现在，美(měi)联(lián)储重申了这一观(guān)点，不过，如果信贷(dài)条件缓解，也将给经济带来动力。

　　纪要指出，中小(xiǎo)银行的存款外(wài)流在3月底和4月基本停止。尽管地(dì)区性银行的(de)股价(jià)在(zài)此期(qī)间进(jìn)一步(bù)下跌，但对绝大多(duō)数(shù)银行来说，这些下跌似乎(hū)主要反映(yìng)了对盈(yíng)利能力下降的预(yù)期，而不是对偿付能力的担(dān)忧。市场参(cān)与(yǔ)者仍(réng)对银行业压力再次加剧(jù)的(de)可能性保(bǎo)持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示(shì)：“5月份美联储会议(yì)纪(jì)要(yào)中最突出的主(zhǔ)题是(shì)，围绕地区(qū)性银行业危机带来的信贷紧缩(suō)影响，各(gè)方(fāng)普遍持谨慎态(tài)度，因为存(cún)在太多的不确定性。”

　　债务上限

　　对于受到全球高度关注的债(zhài)务上限僵局，纪要指出，许多(duō)与会者提到，必须及(jí)时提高债务上限，以避免金(jīn)融体系和整体经济出(chū)现严重混乱的风险。

　　一些与会者指出了美国国债市(shì)场(chǎng)有序运(yùn)作的重要性，或(huò)15个工作日是多长时间 15个工作日包括周六周日吗强调了有关当(dāng)局(jú)继续解决与市场(chǎng)韧性(xìng)相关问题的重要性。一些(xiē)与会(huì)者强调，美联储应随时(shí)准(zhǔn)备(bèi)使(shǐ)用其(qí)流(liú)动性工(gōng)具，以及微观(guān)审(shěn)慎和宏观(guān)审慎监管和监督工(gōng)具，以减轻未来的金融稳定风险。

　　周(zhōu)三当天(tiān)，美国白宫和国会谈判代表继续举行债务上限谈判。共和(hé)党谈判代表(biǎo)格雷(léi)夫斯透露，双方(fāng)谈(tán)判没有(yǒu)取得任何进展。美(měi)国(guó)财政部长(zhǎng)耶伦重申她的部门最早可(kě)能在6月1日(rì)耗尽用来支(zhī)付联(lián)邦(bāng)账单的资(zī)金(jīn)。

　　分析师Enda Curran称，对于美(měi)国联邦(bāng)政府是否会在未来几周内耗尽资金的(de)不(bù)确(què)定(dìng)性而言，美联储会议纪要只(zhǐ)是次要的。很难想象，在(zài)这(zhè)样的背景下美联储会倾(qīng)向(xiàng)于采取鹰派立(lì)场，因此该行现在可(kě)能松了(le)一(yī)口气，因为他们(men)有(yǒu)空间从现在开始(shǐ)慢(màn)慢采取行动。

　　// 美债(zhài)“X日”继续(xù)拖累市场情绪(xù)，英伟达盘后(hòu)现(xiàn)暴(bào)力拉升 //

　　随着(zhe)理(lǐ)论上美国违约(yuē)的(de)“X日”愈(yù)发(fā)临(lín)近(jìn)，美(měi)股(gǔ)市场周(zhōu)三仍处于(yú)持(chí)续下跌(diē)的状态。

　　截至(zhì)收盘，标普500跌0.73％，报(bào)4115.24点(diǎn)；纳斯(sī)达克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼(qióng)斯(sī)工业(yè)指(zhǐ)数(shù)跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃(líng)声敲(qiāo)响后，美(měi)国(guó)众议院议长(zhǎng)凯文·麦卡锡接受采(cǎi)访时(shí)表示，谈(tán)判的情况“有一点点好转”。麦卡(kǎ)锡进一步表(biǎo)示，共和(hé)党(dǎng)这边要求白宫接受10年的开支限(xiàn)制，双方正在为这(zhè)件事(shì)进行(xíng)讨论(lùn)。在被问及是否(fǒu)有(yǒu)可能在未来24-48小时内达成协议时(shí)，麦卡锡表示，达成协(xié)议其实可以非常快，但民主党需要意识到他们花(huā)了太多的(de)钱。

　　根(gēn)据美国财政部(bù)周(zhōu)三发布的数据(jù)，截至5月23日(rì)的账上现金为765亿(yì)美元，较之前一天上升82亿美元(yuán)。

　　按照这样的“剧本”，美股原本将在国(guó)会扯皮的过程中进(jìn)入“垃圾时(shí)间”，但周三(sān)盘后的英(yīng)伟(wěi)达突然爆发，令市场(chǎng)重新看到(dào)炒(chǎo)作(zuò)题材的勃勃生机。

　　根据(jù)财报，英伟达在(zài)本(běn)财年第一财季总共实(shí)现营收71.9亿美元，市(shì)场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元(yuán)，预期0.92美元(yuán)。其中受惠于云计算平台和(hé)大型科技公司对GPU芯片(piàn)（训练AI）的(de)需(xū)求，数据(jù)中心业务实现创纪录的42.8亿(yì)美元营收(shōu)。更令(lìng)市场震惊的是，英伟达(dá)对二季(jì)度的营(yíng)收指引(yǐn)为(wèi)110亿美元，远远超过预期的(de)71.1亿美元。

　　截至发稿，英(yīng)伟(wěi)达股价在盘后涨(zhǎng)超(chāo)20％，有望引发全(quán)球资(zī)本市场(chǎng)的连锁(suǒ)反应(yīng)。

　　热门(mén)股表现

　　周三标普500指数11个板块依(yī)然只有能(néng)源板块收涨(zhǎng)，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块(kuài)跌(diē)幅靠前。

　　科技(jì)权重有涨有跌，其中苹(píng)果涨0.16％、微(wēi)软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英(yīng)伟达(dá)跌(diē)0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数走弱，纳斯(sī)达(dá)克中国(guó)金(jīn)龙(lóng)指数跌2.17％。个股方(fāng)面，阿里巴(bā)巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东(dōng)跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽(qì)车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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