五一长假期(qī)间，全(quán)球市场并不平静，一(yī)场大风暴(bào)即将(jiāng)到来。

　　美国加州金融(róng)保护(hù)与创新部（DFPI）周一表示，监管机构已接管了第一共(gòng)和银行(xíng)，这(zhè)是本轮美(měi)国银(yín)行业危机中第四家倒(dào)下的银行，同时也(yě)是(shì)美(měi)国历史上第(dì)二大(dà)的破产(chǎn)银行。此前我(wǒ)们多次(cì)强(qiáng)调，美(měi)国银行(xíng)业危(wēi)机远未结束，只是(shì)暂时止血而已。现在(zài)来看，第(dì)一(yī)共和(hé)银行又(yòu)倒下(xià)了。随着(zhe)经(jīng)济的(de)衰退，银行(xíng)的资产将持续(xù)减(jiǎn)值，高息又会令其成本抬升，银(yín)行(xíng)的经营将持续恶化，新(xīn)一轮银行业危机将再(zài)度(dù)爆发(fā)。

　　美(měi)国(guó)债(zhài)务上限问题再(zài)度(dù)成为焦点，美(měi)国(guó)政府债务规模将于19日触及31.4万(wàn)亿(yì)美元的法定(dìng)限额，财长耶伦呼吁国(guó)会尽快采取行动，再(zài)次提高债务上(shàng)限，避(bì)免政府部门停摆及(jí)可能出现的债务违(wéi)约(yuē)。当地时间(jiān)4月26日，美国国(guó)会众议院投票通(tōng)过债务上限(xiàn)法(fǎ)案。这项法案提议提高美国31.4万亿美元(yuán)的债(zhài)务上限(xiàn)，以换取大(dà)幅削(xuē)减政(zhèng)府支出。该法案规定(dìng)，联(lián)邦政府债务上限(xiàn)将提高1.5万亿美元；联邦政府预(yù)算年均(jūn)增(zēng)长(zhǎng)需控制在1％。不过拜(bài)登将否决众议院议(yì)长(zhǎng)、共(gòng)和党领(lǐng)袖麦(mài)卡锡(xī)提出(chū)的债务(wù)上限方案。白宫称众议(yì)院共和党人必须在没有任何(hé)要求和条件的(de)情况下打(dǎ)消违约的可能性，并(bìng)解决(jué)债(zhài)务上限问题。两党在提高债务上限问(wèn)题上分歧(qí)很大，陷(xiàn)入僵局，这加剧了美(měi)债违约的风险。

　　美国财政部长(zhǎng)耶(yé)伦当地时间5月1日致函众议院议长麦卡锡和(hé)其他高(gāo)级议(yì)员，她在信中表示，美(měi)国政府可(kě)能(néng)“最早在6月1日(rì)”发生债务(wù)违约，这(zhè)将是美国历(lì)史上的(de)首次债务违约。高盛(shèng)认为，政府这回(huí)付不起(qǐ)“账单(dān)”的风险恐怕(pà)是2011年以来(lái)最高的一次(cì)。美国政府债务已逼近31.4万亿(yì)美元(yuán)，而美国去(qù)年国内生产总值约23万亿美(měi)元，这意味着负债(zhài)率约达130％。美国一直(zhí)在玩儿这种借新还旧(jiù)的把戏，债务雪球越滚越大。如(rú)果美元(yuán)霸权仍在，美(měi)国可以一直这样玩儿下(xià)去。但当前美元出现信用危机，全球掀起(qǐ)去美元化浪潮，游戏很可(kě)能(néng)即(jí)将(jiāng)结束(shù)了。想(xiǎng)借(jiè)新来(lái)还旧，但新债没人(rén)买(mǎi)了，也就玩儿不转(zhuǎn)了(le)，最终债务违(wéi)约(yuē)就只是时间问题了。

　　全球经济衰退(tuì)正(zhèng)在(zài)路上，有全球经济“金丝雀”之(zhī)称的韩国，2022年(nián)贸易逆差不(bù)仅创下472亿美元的历史新高，而且是(shì)自2008年全(quán)球金融危机以来，时(shí)隔14年，再(zài)度(dù)出现贸易(yì)逆差。今(jīn)年第一季度韩国出口同(tóng)比下降(jiàng)12.6％，至1515亿(yì)美(měi)元。主要由于芯片出口疲软。3月(yuè)份韩国出口较(jiào)去(qù)年同期(qī)减少13.6％至 551.2亿(yì)美元，降(jiàng)幅较2月的7.5％明显扩大，且为连续第六个月下降。其中，占韩国出(chū)口五(wǔ)分之(zhī)一的(de)半(bàn)导(dǎo)体项目暴减35％，反映(yìng)存储器芯(xīn)片(piàn)价格下跌，且需求疲乏。此外，3月份韩(hán)国对中国的出口骤降33％。马(mǎ)斯克称自己在特斯拉、Starlink和推(tuī)特之(zhī)间，一个人掌握的(de)实时全球经济(jì)数据可能比(bǐ)任何人都(dōu)多，他称温和的衰退(tuì)已经出(chū)现(xiàn)。

　　金融危机的本质是债务危机，因为信贷会产生周(zhōu)期(qī)。有借(jiè)就要有还，借(jiè)钱的时候扩大支出刺激经济增长，而(ér)还钱(qián)的时候要缩减(jiǎn)支出又使得经济(jì)下滑。在高息(xī)背景下，偿债成本上(shàng)升，资产(chǎn)价(jià)格下跌，违约率就将激增，债务危机(jī)就(jiù)将引爆。2008年(nián)，全(quán)球(qiú)债务总量约(yuē)为(wèi)83万亿美元，全球(qiú)GDP总量为(wèi)64万亿美(měi)元(yuán)，约(yuē)为GDP的1.3倍；而2022年，全球债务总量达(dá)到300万亿美元(yuán)，GDP总量为101万亿美(měi)元，大约(yuē)是全球GDP的3倍(bèi)。也(yě)就(jiù)是说，当(dāng)前(qián)全球债务规(guī)模(mó)是(shì)2008年的3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍。因此，本轮金融危机一(yī)旦爆(bào)发，将超越(yuè)08年。

　　从美股(gǔ)走势来看，标(biāo)普(pǔ)指数期货(huò)虽然在5月(yuè)1日再创新高，但次日即大幅回落(luò)，反弹大概率已经结束了(le)。从月线来看，标普(pǔ)指数是大级(jí)别的(de)B浪(làng写照的意思 写照是什么词性)平台(tái)型反弹，B-c已经走完(wán)5浪(làng)，即新一轮C下跌将(jiāng)展开。这将是(shì)月线级(jí)别的下跌(diē)，幅(fú)度(dù)会很大。

　　从欧股来看(kàn)，欧洲50指数局部出现破位反抽，5月2日再度中阴(yīn)创新(xīn)低，预示见顶的可能性已经非常大。欧股目前(qián)仍处于(yú)高位，这一次见顶(dǐng)很(hěn)可能是历史性的(de)大顶，未来下跌空(kōng)间巨大。此前我们(men)已经强烈(liè)建议(yì)有权(quán)限的投(tóu)资(zī)者做空欧股。

　　从大宗商品来看，原油在欧佩克减产后出现大幅反弹，但(dàn)目前已经再度(dù)掉头向下。截至发文，WTI原(yuán)油主力合约(yuē)已经触及(jí)70美元(yuán)，预(yù)计3月(yuè)低点必将不保(bǎo)，年内恐将跌破60美元，而最终则很可能跌破40美(měi)元。

　　从国内(nèi)期(qī)货的文华(huá)商品(pǐn)指(zhǐ)数来(lái)看，去年11月低(dī)点(diǎn)已经被(bèi)跌破(pò)。该指数(shù)自去年7月以来已经(jīng)盘(pán)整9个月，一(yī)旦(dàn)下跌则杀伤力(lì)巨大(dà)。本轮下跌(diē)可看作是(shì)C3浪，目标将指向2020年4月(yuè)低(dī)点，或许年内(nèi)到不了，但也不会距离太远(yuǎn)，最(zuì)终极目标则(zé)是将跌至2008年的低(dī)点(diǎn)附(fù)近。

　　对于全球空头(tóu)而(ér)言，等这个(gè)机会(huì)已经很久(jiǔ)了，金融(róng)危机本轮早就该爆发的，但(dàn)由(yóu)于美联储(chǔ)的(de)无限量QE，危机(jī)被一再(zài)推后。但该来的总会来，大放水是(shì)一剂毒药，迟到的危机将更加猛(měng)烈！本轮危机(jī)将(jiāng)是对全(quán)球的一次暴力(lì)去杠杆，将重(zhòng)建世界经(jīng)济新秩序(xù)。百(bǎi)年大变局不是说着玩儿(ér)的，我们将再度见证历史！

　　你(nǐ)说的金融(róng)危(wēi)机(jī)在哪(nǎ)里(lǐ)？怎么还不出现？哪里有什么金融写照的意思 写照是什么词性(róng)危机(jī)？空头一直都活在被质疑和(hé)嘲笑的阴影下。虽然多年以来，金融(róng)危(wēi)机一直(zhí)没(méi)有出现，每当你认为它要(yào)出(chū)现的时候，最终却发现它还是(shì)没有来(lái)，总是在(zài)希望与失望中不(bù)断轮回(huí)。但无论如(rú)何，我一直都相(xiāng)信超越08年的世纪(jì)金融危机一(yī)定会(huì)爆发，我会像(xiàng)等初恋(liàn)一样去(qù)等待它的到(dào)来(lái)。

　　你忘了，划过(guò)伤(shāng)口的冷风，在放手时刻(kè)眼泪会掉落。你睡了，可时间它依(yī)然走着；你怕了(le)，恍然抬头(tóu)梦却(què)醒了。你(nǐ)会静默，手握着星火(huǒ)等(děng)在至暗时(shí)刻；你被击破，当熟悉呢喃(nán)又穿(chuān)透耳朵。一(yī)个一个走过(guò)，一个一个错(cuò)过(guò)，一(yī)遍一(yī)遍来(lái)过，一次一次放(fàng)过，一声一(yī)声笑着，一声(shēng)一(yī)声吼着，一(yī)幕(mù)一幕闪(shǎn)着刺痛我。因为享受着它的(de)灿(càn)烂，因为忍受着它的腐烂。你说别爱(ài)啊，又依依不(bù)舍。所以生(shēng)命啊(a)，它(tā)苦涩如歌。想不(bù)想看花(huā)海盛(shèng)开？想不想看(kàn)燕子归来？如(rú)果都(dōu)回不(bù)来，那么我该为(wèi)了谁而存在？

　　胜利终将属于永不言(yán)弃，对真理执着追求的人(rén)。雪(xuě)崩将至，这(zhè)一次，大(dà)空头必将(jiāng)一战封神！

　　一定要(yào)看到花开，你一(yī)定等燕子归来，想(xiǎng)着(zhe)他们都(dōu)会回来(lái)，你誓死(sǐ)为了这些而(ér)存在……（公 号“中(zhōng)产投资(zī)”）

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