“一带一路”对冲欧美拖累无疑是(shì)2023年出口最大的看点。即使(shǐ)考虑(lǜ)去年的低基数，4月的出(chū)口增速也不赖，与韩国、越(yuè)南等邻国形成(chéng)鲜明对比；拉(lā)动方面，“一(yī)带一路”国家(jiā)成为主角(jiǎo)，欧(ōu)美发达(dá)经(jīng)济体整体偏弱。今年1-4月“一带一路”国家在中国出口的份额约为36.0％超(chāo)过美(měi)欧日（34.3％），粗(cū)略(lüè)计(jì)算，如果今年“一带一路”出口增速保持(chí)在6％以上，那(nà)么在增量上就(jiù)可(kě)能对冲(chōng)美欧日出(chū)口的(de)下滑，使得全年2023年全年的(de)出口增速转(zhuǎn)正(zhèng)。

　　从整(zhěng)体看，3、4月份的数据再次(cì)验证(zhèng)，当前观察的(de)中国的(de)出口“不看港口，不(bù)看韩、越”。港口数据和韩(hán)国、越(yuè)南出口(kǒu)通(tōng)胀作(zuò)为(wèi)传统观(guān)察中国出口增速的重(zhòng)要指标，但随(suí)着(zhe)中国出口结(jié)构向“一带一路(lù)”国家(jiā)转移(yí)，其对中国(guó)出口(kǒu)的指示作用逐渐下降。一方(fāng)面，由于多数“一带一路”国家偏向内陆(lù)，汽(qì)车、火车等陆路(lù)运输占比和增速快速上升，导致港(gǎng)口数据(jù)与实际出口(kǒu)增速持续偏离(lí)，另一(yī)方面(miàn)，以(yǐ)往韩国、越南出口增速与中国出(chū)口基(jī)本保持统一趋势(shì)，但由(yóu)于产品结构(gòu)差异，2023年以来两者产(chǎn)生较大背离(lí)。出口结构性(xìng)变化(huà)背景下，传统(tǒng)观察框架适用性(xìng)减弱(ruò)，信息的噪(zào)音和(hé)预期的波(bō)动可能加大。

　　国(guó)别方面，擘画外贸蓝图的(de)突破口仍在于“一带(dài)一路(lù)”国家。除低基数(shù)影响之外(wài)，4月对俄出口(kǒu)的(de)高增反映“一带一路”贸易持续活(huó)跃(yuè)，沿(yán)路经济带仍(réng)是(shì)我国稳外贸(mào)的“抓手”。4月对东(dōng)盟出口(kǒu)增速暂时回落(luò)，不过整体来看(kàn)，自(zì)2022年初以来“俄+东盟升、欧美降”的(de)趋势加速，日(rì)韩份额保持(chí)稳(wěn)定。

　　产品方面，4月出口结构继(jì)续(xù)延续“扬长避短”的属性。中国4月汽(qì)车及机电出口(kǒu)金额维持强(qiáng)势(shì)，增(zēng)速较(jiào)3月进一(yī)步加快部分源于去(qù)年低基数原因，不过对同(tóng)比(bǐ)的拉(lā)动仍明显(xiǎn)好于(yú)韩(hán)国，半导体出(chū)口跌幅则相较韩国更加“温和”。从散点(diǎn)图(tú)看(kàn)，量价齐升的汽车(chē)出口(kǒu)反映海(hǎi)外车市较(jiào)高景气度与产业链(liàn)韧性仍可(kě)在(zài)一段时间内支(zhī)撑出口(kǒu)，而受全球半(bàn)导体周期影响(xiǎng)，集成电路(lù)4月(yuè)出(chū)口量与(yǔ)价格均(jūn)偏萎缩(suō)。

　　那么(me)，2023年(nián)出口最大的变数：“一带一路”的(de)空间(jiān)有多大(dà)？站在(zài)2022年年底，市场大(dà)多聚焦欧美经济衰退的拖累，而聚光灯(dēng)之外(wài)“一带一路”却在稳定(dìng)外贸上发挥(huī)了越来越重要的作用，那么如何去评(píng)估这一空间(jiān)有(yǒu)多大？

　　一带一(yī)路出口背后存量博(bó)弈(yì)。在全球经济和贸易放缓的背景(jǐng)下，我国出口的韧性可能主(zhǔ)要来自于(yú)存(cún)量的竞(jìng)争——我(wǒ)们(men)认为很有可能是毛豆几月份成熟上市 毛豆是药材吗抢占欧美(měi)日韩(hán)在这些国家的进口份额，2018年(nián)至2022年，中国在一带一路(lù)沿线10国的(de)进(jìn)口份额上(shàng)涨了2.5％，同期欧美日韩下降了3.8％。

　　空(kōng)间有(yǒu)多大？保守估计拉动2023年(nián)中(zhōng)国出口1个(gè)百分点。我(wǒ)们选取“一带(dài)一(yī)路”沿线65国中，中(zhōng)国出口规模最大(dà)的(de)10个国家(jiā)（约占中国对“一带一路”沿(yán)线国家总出口的70％，以下简称10国）。选取2009、2016、2001年的进口情(qíng)景来对标2023年10国(guó)在悲(bēi)观、中性、乐观三(sān)种情(qíng)形下(xià)的进口增速情况，同时毛豆几月份成熟上市 毛豆是药材吗参考2018至2022年欧美日韩的年均下跌份(fèn)额，假设(shè)2023年10国对美欧(ōu)日韩减少的进口份额中(zhōng)约(yuē)60％被中国(guó)取(qǔ)代。

　　结果显(xiǎn)示，中(zhōng)性(xìng)条件下，“一带一路(lù)”10国(guó)2023年拉(lā)动中国出口增速约0.97％，此外根据占比（10国占(zhàn)65国的(de)70％），大致估(gū)算“一带一路”沿线65国拉动(dòng)我国出口增速约1.39％。

　　在全球放缓(huǎn)的背景下，1个(gè)百分(fēn)点并不少，我国全年出(chū)口增速可(kě)能略高(gāo)于0％。对(duì)欧(ōu)美日等发达经济体出(chū)口增速预(yù)测，思路(lù)为在中国加入世界(jiè)贸易组织后、历次全球经济陷(xiàn)入(rù)衰退或是经济增速大幅下行（downturn）的时间段中，选出具有(yǒu)参考意义的三年，分(fēn)别(bié)作为中性、乐观和悲观情(qíng)景作(zuò)为参考(kǎo)。我们(men)对于(yú)2023年的基准假设为美欧有可(kě)能在下半年毛豆几月份成熟上市 毛豆是药材吗陷(xiàn)入(rù)温和衰(shuāi)退，我们选择2009（全(quán)球(qiú)金融(róng)危机(jī)）、2016（美国紧缩后的全球(qiú)经济(jì)放缓）、2001（科网泡沫破(pò)裂(liè)，全(quán)球经济(jì)温和放(fàng)缓）分别作为悲(bēi)观、中性和乐观情景。根据预测，中(zhōng)性(xìng)假设下，2023年(nián)欧美日韩拖累我国出口增(zēng)速约-1.9个百分(fēn)点。

　　假(jiǎ)设对其余(yú)国家（在我国出口(kǒu)中约占26％）出口增速预测(cè)按(àn)照(zhào)IMF对2023年世界(jiè)商(shāng)品贸(mào)易数量增速预测即1.5％计(jì)算，并考虑(lǜ)价格因素，使用IMF对我国2023年GDP平减指数同比预测(cè)（0.96％），计算得出其余国家拉动我国(guó)出口增速约(yuē)0.64个百分点。因此，中性假(jiǎ)设下2023年我国出口增(zēng)速约为0.13％（图11）。

　　测算(suàn)存在低估的风险，主要来自于(yú)两个方(fāng)面：数据口(kǒu)径差异和欧美经济体的“韧性”。数据(jù)方面，各(gè)国自中(zhōng)国进口的(de)数据(jù)和中国(guó)向各国出口的数据存在(zài)差异（无论是绝对量还是增(zēng)速），有时这一差异(yì)还较大，一(yī)般(bān)而言(yán)中国出口(kǒu)端的(de)增(zēng)速会更高，这意味(wèi)着我们基于(yú)“一带一路”国家(jiā)进口(kǒu)数据的测算(suàn)是低估的；外需方面，欧美经济陷(xiàn)入衰(shuāi)退的时点存在较大的(de)不确定性(xìng)，可能在今年(nián)下半(bàn)年(nián)、也可能(néng)在明年(nián)，若后者出现，那(nà)么2023年发(fā)达经济(jì)体对于(yú)中国出口的拖累可能没(méi)有那(nà)么大(dà)。

　　风险提示：东盟、俄罗斯及其他(tā)新兴经济体经济增长不及预期，对(duì)外需拉动不足。疫情二(èr)次(cì)冲击风险对出(chū)口(kǒu)造成(chéng)拖累。欧(ōu)美经济韧性超预期，对于(yú)中国出(chū)口的拖(tuō)累不足(zú)。

未经允许不得转载：北京老旧机动车解体中心 毛豆几月份成熟上市 毛豆是药材吗