财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力(lì)寻找(zhǎo)下一(yī)个(gè)方向。

　　“我们现在对外(wài)输出市(shì)场观点会(huì)很谨慎，不(bù)再(zài)对(duì)外提明确主(zhǔ)线，今(jīn)年接下来的市场大概(gài)率(lǜ)是不好做(zuò)了。”有基金公司人(rén)士向财联社记者表(biǎo)示，随着4月底上(shàng)市(shì)公司年(nián)报一季报的披露，炒作(zuò)没(méi)有业绩的(de)AI风险变高，而(ér)市场对有业(yè)绩支撑的新能源又提(tí)不起兴(xīng)趣(qù)。

　　从市场的情绪来看(kàn)，同样如此(cǐ)，5月16日的市场亮色不多，沪指失守3300点(diǎn)，成交(jiāo)额低于(yú)9000亿(yì)元(yuán)，近5个交易(yì)日(rì)以来，市场成交额较(jiào)前期明显萎(wēi)缩，资金观望的情(qíng)绪有所加重。北(běi)向资(zī)金16日(rì)净卖出34.01亿元，结束此前(qián)连续7个交易日净流入的态势。

　　其中，人(rén)气板块AI批量跳水无疑打击(jī)了市场的(de)信心。AI概念股持(鹅颈藤壶多少钱一斤，鹅颈藤壶和佛手螺一样吗chí)续低迷，高位股集体大跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥科技(jì)、出版(bǎn)传(chuán)媒(méi)、引力传(chuán)媒等多股(gǔ)跌停，有投(tóu)资者开(kāi)玩笑建议“5月16日为(wèi)人工智能受难日，纪念人类第四次工业(yè)革命进程(chéng)中(zhōng)，人工智能行情开(kāi)启后第一次全面大溃(kuì)败”。

　　今年另外一条主线(xiàn)中特估方面，中字(zì)头(tóu)个股(gǔ)震荡(dàng)调整，中(zhōng)船科技跌(diē)停，中科(kē)信息跌(diē)超10％。反观新能源方面，电力稍好(hǎo)，锂价“十连涨”，但市(shì)场昙花(huā)一(yī)现，产业链上(shàng)没有(yǒu)形成全(quán)面(miàn)的行情(qíng)反(fǎn)弹。

　　在存(cún)量资金的搏(bó)杀之(zhī)下，从A股(gǔ)结构(gòu)上看(kàn)，AI、中特估和新能源形成了(le)“三(sān)国对立(lì)”格(gé)局，轮流做“输血包(bāo)”。对于(yú)资金的轮(lún)番流动(dòng)，有投资者表示，对“魏（中特估(gū)）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知道芯片能(néng)不能成为“晋”。

　　平安基金经(jīng)理刘杰表示(shì)，近期(qī)引领市场(chǎng)的两(liǎng)大主题“中特估”及(jí)人工(gōng)智能(néng)板块(kuài)均出现调整，整体盘(pán)面主线(xiàn)不够清晰。但可(kě)以判断，随(suí)着海外加(jiā)息节奏逐(zhú)渐趋缓(huǎn)、国内稳增长促内需政策及货(huò)币政策的推出，且国内经济温和复苏背景(jǐng)下，权益市场整体行情预(yù)计将(jiāng)继续向上修复。

　　对(duì)于市场(chǎng)风(fēng)格，他进一(yī)步(b鹅颈藤壶多少钱一斤，鹅颈藤壶和佛手螺一样吗ù)指出，目(mù)前市场风格阶段性(xìng)可(kě)能将更加趋向均(jūn)衡，中短期内(nèi)，人工智能、新能源、医药及中特估等板块(kuài)均有阶段性的(de)相对收(shōu)益；而(ér)长期来(lái)看(kàn)，先进制(zhì)造、新(xīn)能源、TMT、消费等行业中的核心资产仍将(jiāng)是持续关(guān)注的市场主线。

　　整个市场的亮点在医药的反(fǎn)弹，三博(bó)脑(nǎo)科、何(hé)氏眼科、普(pǔ)瑞眼(yǎn)科均创历史新高，有网友调侃：炒(chǎo)股费(fèi)脑、费眼，不知挂脑科好还(hái)是挂眼科好？

　　最(zuì)强主线“熄火”

　　年初以来，各大指数除创业板指外累计(jì)均有上涨，大(dà)消费、大金(jīn)融等板块首先迎来了基本面预期修复的改善(shàn)，而通信、计算机、传媒等板块(kuài)也(yě)在人(rén)工智(zhì)能等产(chǎn)业趋势(shì)变化(huà)的影响下出现(xiàn)了连续(xù)大涨。而(ér)低(dī)估值(zhí)高股息为代(dài)表的“中(zhōng)特估(gū)”品(pǐn)种也走(zǒu)出了连(lián)续(xù)上涨行情。其(qí)中，尤以TMT最为吸(xī)睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去年底启(qǐ)动以(yǐ)来，成为市场最热主线(xiàn)，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年12月23日至2023年(nián)4月(yuè)13日期间涨幅达(dá)到31.23％，万(wàn)得AI指数则在4月4日达(dá)到年内最高(gāo)点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚集(jí)，华(huá)夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基(jī)金年内(nèi)也短(duǎn)暂出现过翻(fān)倍。不(bù)过随(suí)着行业交(jiāo)易拥挤度升至(zhì)40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离(lí)年内(nèi)高点(diǎn)已经(jīng)下跌超过13％，年内涨(zhǎng)幅也收窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四个交(jiāo)易日，热门个股批量跳水(shuǐ)让追高(gāo)的投资者(zhě)体验非常差，市场浮躁自然赚钱(qián)效应差。

　　有投资(zī)者表(biǎo)示，别人(rén)做量化学的是巴菲特滚雪球(qiú)，我们学的是“龙头战法”，龙(lóng)头战法是啥(shá)？

　　有网友给出通俗(sú)易懂的解(jiě)答：宁(níng)愿被强者打(dǎ)得头破血流，也不愿与弱(ruò)者共舞。这是整个龙头战法(fǎ)体系里(lǐ)面的核(hé)心，就是拥抱强势股(gǔ)，永远拥抱强势(shì)股(gǔ)，即使亏(kuī)钱也要亏给强势(shì)股，追求的是暴利。

　　回到基金收(shōu)益(yì)率上(shàng)，此(cǐ)前翻倍动漫游戏主题ETF迅速(sù)回撤，距离最高收益率已(yǐ)经回(huí)撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据(jù)显示，截至(zhì)5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回(huí)报率依然最(zuì)高，为(wèi)81.31％，近一(yī)周回报率(lǜ)为-10.78％，周(zhōu)回报(bào)率跌幅(fú)超(chāo)过10％的还(hái)有华泰柏瑞、国泰中证(zhèng)动漫游(yóu)戏(xì)ETF。此外国(guó)泰中证沪港深动(dòng)漫游戏ETF、银华体育文化单周跌幅也(yě)超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基金，集中在动漫(màn)游戏、传媒、娱乐文化、智慧生(shēng)活等相(xiāng)关主题(tí)上(shàng)。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一(yī)日游(yóu)”，在5月(yuè)16日(rì)，新能源板块没有能(néng)延续周一的强势。从多家公募(mù)基金观点反馈来看，不论是(shì)从基本面、还是估值，新能源的暗黑时刻已经过去(qù)。新能源产(chǎn)业自2022年7月开始(shǐ)长达11个(gè)月的(de)调整(zhěng)周期(qī)，板块龙(lóng)头公司去年下跌超过40％，调整幅(fú)度(dù)与(yǔ)时间都已经十分充分。

　　尽管反(fǎn)弹的基础(chǔ)已经具备，但是面对(duì)中特(tè)估的政策红利与AI的无(wú)限想象(xiàng)空间，新能源距离(lí)真正的反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基(jī)金(jīn)表现来(lái)看，这一(yī)趋势正(zhèng)在慢慢聚(jù)力。从(cóng)近(jìn)一周基金(jīn)回报率来看，排名靠前的(de)均为(wèi)重仓新(xīn)能源，比如国投瑞银(yín)先进制造、长安(ān)裕(yù)盛、国投瑞(ruì)银(yín)产业趋(qū)势和长(zhǎng)安鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从(cóng)近一周回报率首尾基(jī)金来看，华夏中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF与国投(tóu)瑞银先进制造之间(jiān)收益差额超(chāo)过20％。

　　机构直言市场处(chù)于“战略僵持阶段(duàn)的乱战”

　　16日下(xià)午，一份某(mǒu)公募基金交流的纪要(yào)在市场(chǎng)上流出，直言经济缓(huǎn)慢复苏中，还(hái)没有主线出现，当前(qián)市(shì)场更需要(yào)信心。

　　港股向来有“五绝(jué)六穷七(qī)翻(fān)身”的说法，在5月政策、业(yè)绩处于相(xiāng)对(duì)真空期，市场很(hěn)难有好的表现。当下(xià)A股(gǔ)同样(yàng)如此。创金(jīn)合信(xìn)首席经济学家魏凤春表示(shì)，对市场的整体(tǐ)观点是大概率(lǜ)市场处(chù)于(yú)“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”，5月交易机(jī)会(huì)可能更(gèng)均衡(héng)、但也更脆弱，当前可(kě)能是(shì)一个布(bù)局的好阶段(duàn)，而未必会是收获(huò)的阶段，投资(zī)者需(xū)要(yào)多一(yī)点耐心。市场可能继续对(duì)一季报定价，短期(qī)市场的核心(xīn)矛盾在于缺乏(fá)特别明显的亮点(diǎn)。

　　魏(wèi)凤春提醒投资者，虽然看(kàn)好TMT和中特估(gū)全(quán)年的投资机(jī)会，但是短期游戏传媒和中特估与其他板块分化较为极(jí)致，也是不争的事实，提醒投(tóu)资者这(zhè)两(liǎng)个板(bǎn)块短期(qī)可能的(de)风险。从策略角度看(kàn)，魏凤春表示，投资者需要高度重视(shì)交易的(de)灵活(huó)性。策略的整体包(bāo)括趋势、结构与节奏(zòu)，反弹带来的(de)是节奏的变化，不是趋(qū)势和结构的(de)变化。

　　此外，博时基(jī)金表示，16日(rì)发布的4月经济指标显示(shì)，4月份国内(nèi)服务业(yè)和消费恢复相(xiāng)对(duì)较(jiào)快，我国经(jīng)济运行总(zǒng)体(tǐ)延(yán)续修复(fù)的态势、但修复的基础仍需继续巩固。货币(bì)政策依然(rán)延续前期稳健偏宽松的基(jī)调，流动性也(yě)维持(chí)合(hé)理充裕(yù)的态势。当前市场对央行(xíng)后续采取降息操作仍有(yǒu)一(yī)定的预期(qī)。今年仍是“稳增长(zhǎng)”之年(nián)，或可适当(dāng)关注受益“一带一路”政策的概(gài)念板块的机(jī)会。

　　不(bù)过亦有市场人(rén)士表(biǎo)示不必过(guò)分(fēn)悲观(guān)，随着股(gǔ)指(zhǐ)交(jiāo)割日临近，盘面波动剧烈一点，算(suàn)是正常的行(xíng)为，不必放(fàng)大(dà)恐慌。在储(chǔ)蓄(xù)资金大搬(bān)家和(hé)经济(jì)复苏的大趋势下，纠结于几十(shí)个点的(de)起伏可能会(huì)误(wù)判方向。边(biān)走边看，行(xíng)情会在犹豫中(zhōng)展开。

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