民生宏观(guān) · 周君芝团队

　　导读(dú)十指不沾阳春水下一句是什么，十指不沾阳春水是什么意思ng>

　　广交会(huì)是中国“第一展"，疫(yì)后线下广交终于在4月中旬重启。我们赶(gǎn)赴133届(jiè)广交会，把(bǎ)握人流交织背后的(de)中国出口暗线。

　　要点

　　4月中国(guó)进出口商品交易会（即广交会）疫后重启线下开展(zhǎn)，我们随(suí)即赶赴广(guǎng)交会(huì)开展专项(xiàng)调研(yán)，用另(lìng)一个(gè)视角观察(chá)中国出(chū)口企业现(xiàn)状(zhuàng)，并捕捉一些能(néng)够反(fǎn)映中国出口长期趋势的线索。

　　通过广交会(huì)观察(chá)中国(guó)企业出口状况，有两(liǎng)大(dà)天(tiān)然优势。

　　广交(jiāo)会规(guī)模最大、商品种类(lèi)最全、参(cān)会采购商数量多且国别(bié)广，被誉为“中国第(dì)一展(zhǎn)”。

　　以本届广交会为(wèi)例，展会面(miàn)积达(dá)到150万平方米，时间跨(kuà)度从4月15日十指不沾阳春水下一句是什么，十指不沾阳春水是什么意思至5月5日(rì)，按照3期分(fēn)别举办，涉及16个大类(lèi)品种，基本覆盖(gài)主要商品。

　　广(guǎng)交会参展企业所(suǒ)涉及(jí)的规模大(dà)小和所(suǒ)属(shǔ)地(dì)域非常广(guǎng)泛，包括大量中小外贸企业，也包(bāo)括行业龙头企业(yè)。广交会能够提供充足样本，便(biàn)于我们观察(chá)中国外贸出口企业群(qún)像，这是广交会反(fǎn)馈(kuì)中国(guó)出口(kǒu)信(xìn)息的第一大优势(shì)。

　　对外贸企业而言，外贸展会是重(zhòng)要的拓(tuò)客渠道。新增客源的数量和质(zhì)量，影(yǐng)响外贸企业长期新增(zēng)订单。广交(jiāo)会参会客户及参展氛围(wéi)，能够为(wèi)我们把(bǎ)握(wò)更长趋势的外贸大(dà)环境和出口大趋势提供线(xiàn)索。这是广交会反馈中国出口信息的第二(èr)大(dà)优势(shì)。

　　本(běn)次广交会调研，我们得(dé)到当(dāng)下中国出口企业(yè)群像五点特(tè)征(zhēng)，或(huò)预示(shì)中国出口趋(qū)势。

　　趋(qū)势一，客流(liú)总体(tǐ)旺(wàng)盛，然更(gèng)多来自境内采(cǎi)购商，欧美采(cǎi)购商流量(liàng)明显(xiǎn)低于往年。

　　本次广交(jiāo)会(huì)客流(liú)量相对旺盛，相较以往，今年境内采购商明显增(zēng)多。境内和境外客(kè)流比重(zhòng)达到(dào)3:1。往(wǎng)年国(guó)内外客户充分交流(liú)时，境内(nèi)和境外采购商(shāng)比(bǐ)例达到(dào)1:1。

　　本次参(cān)展(zhǎn)外商以东盟、日(rì)韩(hán)、非(fēi)洲为主，还(hái)包含部分中东(dōng)和俄罗(luó)斯客户群(qún)体。欧美客(kè)户(hù)数量明显下降，意味着高效益客户不(bù)足，毕(bì)竟欧美客户属于高(gāo)效(xiào)益客户。

　　趋势二，“一带一路”沿(yán)线国(guó)家（东南亚、俄罗(luó)斯和(hé)中东）构成中(zhōng)国出口新动能。

　　与我们(men)之(zhī)前长三角出口调研信息一致，本次广交会调研反馈(kuì)，一带一(yī)路国家订(dìng)单(dān)增幅较大(dà)。其中东南(nán)亚订单(dān)饱满，俄罗斯(sī)和(hé)中东因订单总量尚小。

　　针对俄(é)罗斯和中东国家订单，中国不同类型出口企业(yè)感受(shòu)存异。部分企业表(biǎo)示今年对俄快速增长(zhǎng)，增速甚至(zhì)超(chāo)过30％；部(bù)分(fēn)企(qǐ)业则表示今(jīn)年对俄出(chū)口并未发生太大(dà)变化。

　　趋势三，相较大型和自主(zhǔ)品(pǐn)牌(pái)外(wài)贸企业，小企业和代工企业出口压(yā)力(lì)明显更大。

　　企(qǐ)业(yè)普遍反(fǎn)馈今(jīn)年海(hǎi)外需求较过去(qù)两年(nián)明显走弱，不同(tóng)规模和(hé)类型企业反馈，它们(men)具体面临(lín)的(de)出(chū)口压(yā)力存(cún)在(zài)明显差异。

　　小型企(qǐ)业普遍反馈今年订单明显下滑，中大(dà)型企业(yè)反馈今年订单虽(suī)有下滑，下滑(huá)程度较轻，甚(shèn)至部分(fēn)大(dà)中型(xíng)企业订单略有增长。

　　相较单纯的代加工企业，具备(bèi)自(zì)主品(pǐn)牌的(de)出口企业订(dìng)单情况相对(duì)较好，出口压力较轻(qīng)。

　　趋势四，2023年中国出口企业仍面(miàn)临一定(dìng)贸易(yì)摩(mó)擦(cā)压力。

　　本(běn)次调研反(fǎn)馈，中国外贸企业(yè)面(miàn)临较为(wèi)普遍(biàn)的贸(mào)易摩(mó)擦。不仅传统的欧美(měi)发达(dá)国(guó)家对中国外贸企业保有(yǒu)持(chí)续的(de)贸易摩擦，甚至发展(zhǎn)中经济体(tǐ)与中国之(zhī)间(jiān)的贸(mào)易(yì)摩擦也(yě)在加剧(jù)。

　　例如中国(guó)对非洲地区出口的贸易摩(mó)擦正在加剧，主要(yào)方式为加(jiā)征关(guān)税，目的(de)在于保护本地制造业(yè)发(fā)展(zhǎn)；

　　又例如(rú)，东非共同体对外关税税率分三档，终(zhōng)端消费品25％、中(zhōng)间产品10％、原材(cái)料和资本货物(wù)0％。设置关税的初衷是(shì)为保护本地制造业免受廉(lián)价进口(kǒu)竞争。

　　趋势五，中(zhōng)国出口企业产业转移范(fàn)围(wéi)正在扩大(dà)，转移进程正在加速(sù)。

　　调研企(qǐ)业普遍(biàn)反馈，受关税税率和劳动力成本因素影响，当前(qián)中国企业已经开始产业转(zhuǎn)移。疫(yì)情之后产业(yè)转(zhuǎn)移浪潮加速，头部大型企业是这一(yī)轮产(chǎn)业转移浪(làng)潮中的主(zhǔ)体(tǐ)。

　　目(mù)录

　　正(zhèng)文

　　引(yǐn)言

　　3月中(zhōng)旬，我(wǒ)们开展杭州外贸(mào)专(zhuān)项调研，随后(hòu)发布(bù)《中国出口(kǒu)的优(yōu)势(shì)与忧虑》和《中国产业(yè)转移的三点现实》两篇(piān)专(zhuān)题(tí)报告，提示(shì)中国出口两点(diǎn)超(chāo)预期表现(xiàn)：

　　一是今年一(yī)季度中国出口订单和金额或将(jiāng)大增，主(zhǔ)因(yīn)去年底订单转移至年(nián)初(chū)；

　　二是疫情之后中国出口(kǒu)企业迎来产业转(zhuǎn)移(yí)浪潮，并影响中国出口产品结构。

　　4月中国(guó)进出(chū)口商品交易(yì)会(huì)（即广交会）疫后重启线下(xià)开展，我们前往广州进行专项调(diào)研，从另一个角度观察(chá)中国当(dāng)下出口现(xiàn)状(zhuàng)以及中(zhōng)国(guó)出(chū)口企业面临的长期趋势。

　　一(yī)、外贸展(zhǎn)会能够反映出口的大环境和大(dà)趋势

　　对外贸企业而言，外贸(mào)展会是一个重(zhòng)要的拓客渠道，能够集(jí)中高效拓展(zhǎn)新客(kè)户(hù)群体(tǐ)。新增客(kè)源的数量和质量(liàng)，影响外贸企(qǐ)业长期(qī)新增(zēng)订单规模。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是，外贸展会新拓客户并不意味着当期订单暴增。短(duǎn)期之内海关总署统计的出口(kǒu)订单主要与之前(qián)客户签订的(de)老订(dìng)单(dān)相(xiāng)关。外贸(mào)展(zhǎn)会反(fǎn)映的是更(gèng)长期的外贸大环境和出口大趋势(shì)。

　　二、广交会为中国(guó)最大外贸展会，可观察(chá)样本(běn)充足

　　广交会作为中国最大的进出(chū)口商品(pǐn)展会(huì)，已经举办133届(jiè)，为中国历(lì)史最长的(de)外贸展会，被誉为“中国第一展”。

　　广交会的(de)会(huì)展规(guī)模最大、商(shāng)品种类最全、企业(yè)类(lèi)型最(zuì)多、参会(huì)采购商数量最(zuì)多(duō)、国别最广，能够为我们观察中国外(wài)贸出(chū)口现状和趋势提供(gōng)充(chōng)足样本。

　　133届广交会的展会面积达到150万平(píng)方米，时间跨(kuà)度从4月15日至5月(yuè)5日，按照3期分别举办，每期涉及商品种类包括：

　　第一(yī)期：电子及(jí)家电、照明、车辆及配件(jiàn)、机(jī)械、五金工具、建材、化工产品、能源；

　　第二期：日用消(xiāo)费品、礼(lǐ)品、家(jiā)居(jū)装饰品；

　　第三(sān)期：纺织(zhī)服(fú)装、鞋(xié)、办公箱包(bāo)及休闲用品(pǐn)、医药(yào)及医疗保健、食品。

　　133届(jiè)广(guǎng)交会(huì)第1、2期累计参展企(qǐ)业(yè)数量(liàng)达到2.5万家，参展数量较(jiào)多。

　　三(sān)、今年(nián)广交会反映当前外贸环境(jìng)五点特征

　　第一(yī)，客(kè)流旺盛，更多来自境内采购商，欧(ōu)美采购商流(liú)量明显低于往(wǎng)年(nián)。

　　结合现(xiàn)场调(diào)研企业反馈，本次广交会客(kè)流量相当旺盛，但(dàn)相较往(wǎng)期展会，本次广交会开放境内采购商名(míng)额(é)，客(kè)流结构(gòu)上境内(nèi)采购商与境外采购(gòu)商占(zhàn)比(bǐ)为(wèi)3 ：1。换言之，本次(cì)展会(huì)更多人流来自于境(jìng)内采(cǎi)购商(shāng)，往年内外交流比较(jiào)充分(fēn)时，境内(nèi)和境外采购商比例达到(dào)1:1。

　　本次外(wài)商结(jié)构中(zhōng)，欧美客户数量明显不足(zú)，本次(cì)境外采购商主要为(wèi)东盟(méng)、日韩、中东(dōng)、俄罗斯和非洲等客户群体(tǐ)。

　　对中国外贸企业而言，欧美客户属于高效益客户，欧美采购商数(shù)量(liàng)下降，意味着本次广交会(huì)反馈出来的信息是当下高效(xiào)益客户(hù)占比(bǐ)有所下降。

　　根据部(bù)分企业反(fǎn)馈，本(běn)次欧(ōu)美客户数量偏少，可能和过去3年欧(ōu)美跨境电商发展(zhǎn)迅速有关，部分(fēn)采购商已经(jīng)不直接前往线下展会。

　　第二，“一带一路(lù)”沿线国家(jiā)构成出口新(xīn)动能。

　　与近期出口数(shù)据相匹配(pèi)，调研(yán)企(qǐ)业(yè)反馈“一带一路”国(guó)家的订单增幅较(jiào)为明(míng)显(xiǎn)。除东南亚外(wài)，俄罗斯和(hé)中东整(zhěng)体的采购规模相(xiāng)对偏小。

　　因(yīn)此，针(zhēn)对俄罗斯和(hé)中东客户订(dìng)单，不(bù)同企(qǐ)业之间感受存在明显(xiǎn)差异。部分企业表示今年对俄增长超过30％，部分企业则(zé)表示对俄出(chū)口并(bìng)未(wèi)增长。

　　和(hé)前次调研结果相(xiāng)近，企业普遍反馈欧美(měi)出口动能最为疲弱，日(rì)韩(hán)需求相对平稳。

　　第三，相(xiāng)较大(dà)型和自主品牌外贸企业，小企业和代(dài)工企业出(chū)口压力明显更(gèng)大。

　　企业(yè)普(pǔ)遍反馈目前海(hǎi)外需求(qiú)较过去(qù)2年有明显(xiǎn)走弱(ruò)，不(bù)同规模和类型的企业所面临(lín)的出口压(yā)力存在明显(xiǎn)差异。

　　小(xiǎo)型企业普遍(biàn)反馈今年订单下滑明(míng)显，而中大(dà)型企业则反馈今年订(dìng)单(dān)虽有下滑，但程(chéng)度相对较轻，甚至部分企业存在订单(dān)略增的情况。

　　此外，相较于单纯的代加工企(qǐ)业，具备自主品牌的外贸企业反馈今年订单情况相对(duì)较好，出(chū)口压力较轻。

　　第四(sì)，2023年中国出口企业仍面临一定贸易摩擦压力(lì)。

　　本(běn)次广交(jiāo)会参展企业反(fǎn)馈，中国(guó)外贸企(qǐ)业正面(miàn)临较(jiào)为广(guǎng)泛的贸易摩擦。中国和欧美(měi)发达国家之间存在贸易(yì)摩擦(cā)，除(chú)此之外(wài)，中国企业(yè)同样面临(lín)其他地区贸易摩擦增大，例如中国(guó)对(duì)非洲地区出口的贸易摩(mó)擦正在加剧，主(zhǔ)要方式(shì)为(wèi)加征关(guān)税，目的在于保护本(běn)地(dì)制造(zào)业发(fā)展。

　　2022年7月东十指不沾阳春水下一句是什么，十指不沾阳春水是什么意思非共同(tóng)体正式实行第(dì)四档35％的共同对外(wài)关(guān)税的(de)决定，计划纳入的商(shāng)品包括：乳制(zhì)品、肉产品、谷物、食用(yòng)油(yóu)、饮料和酒类、食糖及糖果、水(shuǐ)果、坚果(guǒ)、咖啡、茶叶(yè)、鲜花、调味品、家具、皮革品、棉纺织品(pǐn)、服装、钢(gāng)铁产品和陶瓷产(chǎn)品(pǐn)等。

　　原先东(dōng)非(fēi)共体(tǐ)共同对外关税税(shuì)率(lǜ)分(fēn)三档，终端消(xiāo)费品(pǐn)25％、中间产(chǎn)品10％、原材(cái)料和资本货物0％。初衷(zhōng)是保护(hù)本地(dì)制造业免受廉价进口竞争。

　　第五，中国出口企业产业转移范(fàn)围正在扩大，转移进程(chéng)正在加速。

　　调研企业(yè)普遍反馈(kuì)，受关税(shuì)税率和劳动力成本因素影(yǐng)响，当前中国企业存在产业转移(yí)。疫(yì)情之后产(chǎn)业转移浪潮加速，头部(bù)大型企(qǐ)业是产业转移的主要主体。

　　企业反馈产(chǎn)业转(zhuǎn)移主要流向东南(nán)亚，目前也开始流向非(fēi)洲等地(dì)。产业转移至当地(dì)，生产得到的产(chǎn)成品(pǐn)也主要是为(wèi)销售于当(dāng)地(dì)。

　　此外，产(chǎn)业(yè)转移对中国出(chū)口份(fèn)额(é)影响上，企业反馈和宏观数(shù)据表现有所差异。其中，出口份额数(shù)据显示，中国出口劳动密集(jí)型产品的订(dìng)单近年来呈现持(chí)续下降；但大部分调研企业(yè)认为转移(yí)产能尚(shàng)不构成(chéng)竞争威胁，向(xiàng)东南亚转(zhuǎn)移的(de)订单规模较小。

　　风险(xiǎn)提示

　　调(diào)研样(yàng)本企业数量与(yǔ)范围(wéi)有限；海外经济衰退(tuì)超预期。

　　本文(wén)来自(zì)民生证券(quàn)研究院于2023年5月8日(rì)发布的报告《民生宏观调(diào)研(yán)系列之三(sān)：广交(jiāo)会下的出口群像》