财联社4月21日讯（记者 王宏(hóng)）财联(lián)社记者从(cóng)业内获悉(xī)，近期监管(guǎn)部门正陆续召集相关保(bǎo)险公司开会(huì)，主要内容是进行窗口指导，要求寿险(xiǎn)公司(sī)调整新开发(fā)产品的(de)定(dìng)价利(lì)率，控制(zhì)利(lì)差损(sǔn)，要求(qiú)新开发产(chǎn)品的定价利率从3.5％降到3.0％。主要思想是市场有(yǒu)效，监管有为，主体调节在先，控制(zhì)节(jié)奏，实现软着陆。

　　新开发(fā)产品(pǐn)定价利(lì)率或从3.5％降(jiàng)到3.0％

　　财联社记者获(huò)悉(xī)，近日监管部门陆续召集了多家寿险公司开会(huì)，以窗(chuāng)口指导的名义(yì)，要求公(gōng)司调整(zhěng)产(chǎn)品(pǐn)利率(lǜ)，控制利差损。

　　据悉(xī)，监(jiān)管要求(qiú)险(xiǎn)企新开发产品的(de)定价利率从3.5％降到3.0％。此次调整的(de)主要(yào)思路是市场(chǎng)有效(xiào)，监(jiān)管有为(wèi)，主体调节在先，控制节奏(zòu)，实现软(ruǎn)着(zhe)陆。

　　这次调整(zhěng)是不久前(qián)监(jiān)管召集(jí)险(xiǎn)企进行(xíng)调研会(huì)的(de)后续。3月21日财联(lián)社记者曾(céng)报(远则怨近则不逊是什么意思解释，远则怨,近则不逊bào)道，为引导人身险业降低负债成本(běn)，加(jiā)强行业负债质量管理，银保监会人身(shēn)险部组织保(bǎo)险行(xíng)业协会以及多家保(bǎo)险公司开展调研。将重点调研普通险预(yù)定利(lì)率分(fēn)布、分红险(xiǎn)预定利率(lǜ)和分红(hóng)水平等公(gōng)司负债成本情况，以及降低(dī)责任准备金评估利率对(duì)公(gōng)司和行业的影响(xiǎng)，包括(kuò)对(duì)新(xīn)产品定价、存量业务退保、销售(shòu)行为、市场竞争(zhēng)分(fēn)析变化等的影响(xiǎng)。

　　随(suí)后据报道，监管在北京、南(nán)京、武汉三地(dì)召开座(zuò)谈会。其中，北京(jīng)参(cān)会(huì)的保险公司包括中(zhōng)国人寿、新华人寿、阳(yáng)光人寿、中(zhōng)邮人(rén)寿(shòu)等；南京参(cān)会(huì)的(de)保(bǎo)险(xiǎn)公司有太保寿险、工银安盛人寿、安(ān)联人寿(shòu)、中韩人寿(shòu)等；武汉参会的(de)保险公司有远则怨近则不逊是什么意思解释，远则怨近则不逊是什么意思解释，远则怨,近则不逊远则怨,近则不逊合众人寿、国(guó)富(fù)人寿、国华人(rén)寿等。

　　据当时(shí)参会的一位(wèi)总(zǒng)精算师表示，各险(xiǎn)企基本就降低(dī)责(zé)任准备(bèi)金评估(gū)利率达(dá)成共识，有公司建(jiàn)议分阶段调整，比(bǐ)如普通型长期年金的责(zé)任(rèn)准备金评估利率(lǜ)目前为年(nián)复利3.5％，可以先(xiān)降到(dào)3％，以后再(zài)动态调整。具(jù)体的(de)调整(zhěng)方(fāng)案(àn)还有待监管研(yán)究后(hòu)出台。

　　有保险公司业内(nèi)人士对(duì)财联社记者(zhě)表(biǎo)示：“已经(jīng)准(zhǔn)备好(hǎo)利率3.0的产品了”。也有业内人士对财(cái)联社记者表示，此次主(zhǔ)要涉及新(xīn)开发产品的定价(jià)利率，以往(wǎng)的产品不受(shòu)影(yǐng)响(xiǎng)，行(xíng)业“炒停售”难以避免。

　　下调预定利(lì)率避(bì)免(miǎn)利差损(sǔn)风(fēng)险(xiǎn)

　　平安非银团队(duì)表示，我国险企(qǐ)资产配置风格稳健，债券(quàn)投资比例稳步提升，其他资(zī)产(chǎn)以非标资产为(wèi)主、投(tóu)资比例持续(xù)回落，股票(piào)和基金投资比例基(jī)本稳(wěn)定。2018年以来，主要券(quàn)种(zhǒng)长(zhǎng)端(duān)利率中(zhōng)枢下(xià)行，长久期(qī)债券和优(yōu)质非标资产(chǎn)供给有限，保险固收类资(zī)产配置面临挑战。同时，权(quán)益市场波动率较大、对投资收益率(lǜ)影(yǐng)响(xiǎng)较大。近年监管按(àn)产品类型调(diào)整评估利率、防范(fàn)化解利差(chà)损风(fēng)险。2023年3月银保(bǎo)监会召(zhào)开(kāi)座谈会，各险企已(yǐ)就降低责任准备(bèi)金(jīn)评(píng)估利率(lǜ)达成共(gòng)识(shí)。

　　东(dōng)吴证券非银团队此前曾表示，短(duǎn)期来看，引导(dǎo)降低负(fù)债成本将(jiāng)大(dà)幅(fú)刺(cì)激产品(pǐn)销售，老产品(pǐn)停售(shòu)炒作难以避免。中期来看，预定利率跟随评估利率下行，保险公司分红险占(zhàn)比(bǐ)提升，有望缓解人身险公司(sī)刚性负债成本压(yā)力，寿(shòu)险产品(pǐn)本身保本属性有望进(jìn)一(yī)步强化。

　　实际(jì)上，监(jiān)管历史上有过多次调整评估利率的行动。据悉，1992年到1996年间，保险(xiǎn)公司为了和银(yín)行竞争，长期保(bǎo)险的预定(dìng)利(lì)率均在8％以上。考虑到(dào)利(lì)差损风险，1999年，原保监(jiān)会下(xià)发《关于调(diào)整寿险保(bǎo)单预(yù)定利率的(de)紧急(jí)通知》，全面叫停高预(yù)定利率产(chǎn)品，强制寿险公司将寿(shòu)险保单(dān)的(de)预定利率调(diào)整为不超过年复利2.5％。

　　此(cǐ)外，从全球(qiú)市(shì)场来看，美国在20世(shì)纪80年(nián)代，日本(běn)在20世纪90年代末都曾面临利差(chà)损风(fēng)险。1970年(nián)左右，美国(guó)寿(shòu)险业竞(jìng)争激烈，为提高竞(jìng)争力，险企销售大量高(gāo)负债成本(běn)、低利润(rùn)产品。1980年左右(yòu)，利率下行，投(tóu)资承(chéng)压，据美国审计总署统计(jì)，1975年-1990年间共有(yǒu)176家(jiā)人(rén)寿(shòu)和健康保险公司破产，其(qí)中(zhōng)80％发(fā)生在1982年以后(hòu)，主要系(xì)险企(qǐ)销售大(dà)量对利率敏感的低利润产(chǎn)品；同时(shí)市场压力致使投资(zī)端面(miàn)临亏损。

　　平安非银(yín)团队表示，参考(kǎo)海外，低(dī)利率(lǜ)环境下，负债端主要通过调整寿险产品结构、下调预定(dìng)利率的(de)方(fāng)式(shì)来避免利差损风险(xiǎn)。近年来，我国(guó)长端利率地(dì)位震荡(dàng)、权益市场(chǎng)波动加剧，寿险行业面(miàn)临着潜在的利差(chà)损(sǔn)风险(xiǎn)、险企利润承压(yā)。保险监管趋严(yán)，通过发布产品负面清单、下调演示利(lì)率、分产品调整评估利率(lǜ)等降(jiàng)低负债端成本。

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