3月份，全(quán)国居民消费价格指(zhǐ)数（CPI）同比上(shàng)涨0.7％、环(huán)比下降(jiàng)0.3％，低(dī)于(yú)市场预(yù)期，同时信贷投放保持较快增长。货币信贷较(jiào)快增长与物(wù)价回落并存，引(yǐn)发(fā)了中国经济是(shì)否进入通缩的(de)议论(lùn)。

　　讨论经济是否进(jìn)入(rù)通缩(suō)，首先要(yào)厘清概念。国际上(shàng)通常认为，通货(huò)紧缩是指总体(tǐ)物价水平在一(yī)段时间内(nèi)持(chí)续(xù)下降，同时伴随(suí)着货(huò)币供应(yīng)量持续下(xià)降(jiàng)和经(jīng)济衰退。研究显(xiǎn)示(shì)，典型的通缩有三个(gè)主(zhǔ)要(yào)特点：一是(shì)总(zǒng)体(tǐ)物价紧(jǐn)缩而非局部物价紧缩，二(èr)是物价(jià)连续一(yī)段(duàn)时(shí)间负(fù)增(zēng)长，三是伴(bàn)随货(huò)币供应(yīng)量(liàng)持续(xù)下降和经济衰退。

　　结合(hé)一季度经(jīng)济运行表现，当前中国经济显然并不(bù)符(fú)合通缩的典(diǎn)型(xíng)特征(zhēng)，因此，所谓中(zhōng)国经济通缩是(shì)个(gè)伪命(mìng)题。

　　从物价来(lái)看，2022年我国加(jiā)强(qiáng)重要民生商品和大宗商(shāng)品(pǐn)保供稳价，物(wù)价总水平(píng)持(chí)续平(píng)稳运(yùn)行，“全球胀”与“中(zhōng)国稳”形(xíng)成鲜明反(fǎn)差毁掉一个女人最好的办法名声，毁掉一个渣女最好的方法。 今年一季度，我国CPI同比(bǐ)上涨(zhǎng)1.3％。分月度看(kàn)，1月份(fèn)，受春(chūn)节效应和疫(yì)情防控(kòng)政策(cè)优化调整(zhěng)等因素影响，CPI同比上涨2.1％，环比上涨(zhǎng)0.8％；春(chūn)节(jié)过后，消(xiāo)费需求季节性(xìng)回落，加之(zhī)市场供应充(chōng)足，2月份、3月份CPI同(tóng)比(bǐ)涨(zhǎng)幅分别回落(luò)至1％和(hé)0.7％，环比分别下(xià)降0.5％和(hé)0.3％。3月份，扣除(chú)食品和(hé)能源价格的核心CPI同比上涨(zhǎng)0.7％，涨幅比上(shàng)月扩大0.1个百分点。由此可(kě)见，今年(nián)以来物价月(yuè)度涨幅虽(suī)在收窄，但(dàn)仍然(rán)为正，核心CPI保持(chí)基本稳(wěn)定，物价总(zǒng)水平(píng)并未(wèi)出现持续(xù)而(ér)全面(miàn)的下(xià)降。

　　从(cóng)货币供应量(liàng)来看，2月末(mò)，广(guǎng)义货币（M2）余额(é)同比增长12.9％，增速创(chuàng)7年来(lái)新高；3月末M2同比增长12.7％，保(bǎo)持较快(kuài)增速(sù)。从经济增(zēng)长(zhǎng)来看，一季度(dù)我国经济开局良(liáng)好(hǎo)，GDP同比增(zēng)长(zhǎng)4.5％，生产(chǎn)需求企稳回升，经济循环加快畅通，市(shì)场预期明显(xiǎn)改善。二季度经济(jì)增速(sù)可能比一季度明显加快(kuài)，全年经济增(zēng)长有望呈现逐步回(huí)升态势。近期，多个(gè)国(guó)际机构纷纷上调对(duì)中(zhōng)国经(jīng)济增速的预(yù)期(qī)。

　　总的来看(kàn)，我(wǒ)国(guó)物(wù)价仍在温(wēn)和上涨，M2和(hé)社融增(zēng)长(zhǎng)相对较快，经济运行持续好转，与通缩有明显区(qū)别。 随毁掉一个女人最好的办法名声，毁掉一个渣女最好的方法着金融支(zhī)持(chí)效果(guǒ)进一步显现，消费需求有望进一步(bù)回(huí)暖(nuǎn)，下(xià)半(bàn)年物(wù)价涨幅可(kě)能(néng)逐步回归至往年(nián)均(jūn)值水(shuǐ)平，全年CPI呈“U”型走势。中长期看(kàn)，我国经(jīng)济总供(gōng)求基本平衡，货币(bì)条件合理适度，居(jū)民预期稳定，不存在长期通缩或(huò)通胀的基础。

　　也要看到，当前(qián)经济尚处(chù)于复苏阶段，总需求不足仍是经济运行面(miàn)临的突出矛盾。从这(zhè)一角(jiǎo)度来(lái)看，对通缩(suō)的担(dān)忧情绪一定程度上反(fǎn)映(yìng)了人们对经济复(fù)苏动力(lì)和(hé)强度的关切(qiè)，需(xū)引(yǐn)起高度重(zhòng)视。当务(wù)之急，要继续科学精准实施宏(hóng)观政(zhèng)策，把实施(shī)扩(kuò)大内需战略同深化供给侧结(jié)构(gòu)性改革有机结合起来(lái)，在稳(wěn)定就(jiù)业和提(tí)高居民收入上(shàng)下(xià)更大功夫(fū)，提振(zhèn)市场信心和发展预(yù)期(qī)，推动经济运(yùn)行持续好(hǎo)转(zhuǎn)。

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