全(quán)球(qiú)头(tóu)号对冲基金桥水的最新调仓情(qíng)况曝光(guāng)了！

　　根据其向(xiàng)美国证交会提交的(de)13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今(jīn)年一季度末的美股持仓市值达到163.88亿(yì)美元（约合(hé)人民币1140亿(yì)元），较一季度末有(yǒu)所缩(suō)水。

　　安硕核心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在一季度(dù)获得桥水大幅(fú)加仓，晋升为其(qí)第(dì)一大重仓，但桥水减持了两只标普500ETF，还减持了(le)宝洁(jié)、百事可乐、可(kě)口可乐、沃尔玛等(děng)多只消费股；另外(wài)桥水(shuǐ)加仓(cāng)了(le)谷歌母公司Alphabet、脸(liǎn)书等，但是减持了拼多(duō)多、黄金(jīn)ETF等(děng)。

　　但是桥水最(zuì)新观(guān)点(diǎn)表示，其非(fēi)常看好黄金，认(rèn)为黄金可能正处(chù)于持续增长期的开端(duān)。

　　桥水美股持仓市值(zhí)近164亿美元

　　美国证券交易(yì)委员会（SEC）披露了最新(xīn)的(de)13F文件，桥水基金(jīn)今年一季度末的持仓曝光。据(jù)了解，到(dào)今(jīn)年(nián)4月末(mò)，桥水管(guǎn)理(lǐ)的全权委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看(kàn)看桥水在今年一季度(dù)的美股(gǔ)持仓(cāng)变动(dòng)情况，数据显示，截止2023年3月末，桥水在(zài)美(měi)股的(de)持仓总(zǒng)市值达到163.88亿美元，较去年底的183.2亿美(měi)元(yuán)减少(shǎo)了(le)10.55％。作为全球宏观策(cè)略基(jī)金，桥水的美股(gǔ)组合仅占总资产很(hěn)小(xiǎo)的(de)一部分。

　　在这个季度，桥水(shuǐ)在不断卖卖(mài)卖，清(qīng)仓了228只证券(quàn)，减(jiǎn)持了360只(zhǐ)证券；同时也积极(jí)买进，新(xīn)进了118只证券(quàn)，增(zēng)持了225只证券。

　　新(xīn)兴市(shì)场(chǎng)ETF成头号(hào)重仓

　　桥水减持(chí)多(duō)只(zhǐ)消(xiāo)费股

　　今(jīn)年一季度末，桥水的前十大(dà)重仓标(biāo)的(de)的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)今(jīn)年一季(jì)度(dù)末晋升为桥水的第一大(dà)重仓，加仓了(le)331万股左右，持(chí)仓增至1786.26万股，期(qī)末持仓市值(zhí)为8.72亿美(měi)元(yuán)，占(zhàn)投资组合(hé)比例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是两只标普500ETF，分别持有182.87万(wàn)股、123.31万股，较上一(yī)季度(dù)都有所减持，期末持仓(cāng)市(shì)值分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意的(de)是，桥水持有多只消(xiāo)费品(pǐn)个股，但(dàn)是今(jīn)年一(yī)季度(dù)都进行了减持，比如其(qí)第三大持(chí)仓宝洁，减(jiǎn)掉(diào)了(le)5万股左右，期末持有494.49万(wàn)股，持股市值为7.35亿(yì)美元；还(hái)有(yǒu)桥(qiáo)水也减持了百事可乐(lè)、可口可乐(lè)，持股数量分别降至280.75万股、814.52万股，期末持股市值为5.12亿(yì)美(měi)元(yuán)、5.05亿美元，分别(bié)位列第五、第(dì)六大重仓股；另外，桥水还减持了麦当劳、开市客、沃(wò)尔玛，其(qí)中沃(wò)尔玛(mǎ)的减持幅度相对较大。

　　但是，桥水在一季度小(xiǎo)幅加仓了医疗领域的强生，持股增至358.75万股，期末持股市(shì)值为5.56亿美元，位列(liè)第四大重(zhòng)仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸(liǎn)书

　　减(jiǎn)持黄金ETF等

　　基金君梳理了桥水基金美股(gǔ)前30大(dà)重仓，其中增持(chí)的标(biāo)的(de)还包括谷歌母公(gōng)司Alphabet，增持了(le)156.46万股，持股数(shù)量增至230.83万股，持有市值为2.39亿美元；还(hái)增持了脸书Meta，持股增至(zhì)100.开曼群岛属于哪个国家 开曼群岛是国家吗18万(wàn)股，持有市值为(wèi)2.12亿(yì)美元(yuán)；此(cǐ)外，增持了VISA、直(zhí)觉(jué)外科、贝宝(bǎo)、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水在(zài)一季度减(jiǎn)持(chí)的标的相对(duì)较多，除去前十大重仓，桥水还减持了先锋领航(háng)富时新(xīn)兴市场ETF，减少(shǎo)535.74万股，持(chí)股数量降(jiàng)至847.11万股，减(jiǎn)持幅(fú)度达38％，持有市值为3.42亿美(měi)元。

　　另外桥水减(jiǎn)持(chí)幅度较大的(de)还(hái)有拼(pīn)多(duō)多，减少了(le)150.34万股(gǔ)，持股数量降至(zhì)214.24万股，减持幅度(dù)41％，持(chí)有市(shì)值为1.63亿美元。桥水(shuǐ)还减持了(le)亿滋(zī)国(guó)际22％，持股(gǔ)降(jiàng)至(zhì)223.41万股，持有市值为(wèi)1.56亿美元；减持(chí)了塔吉特28％，持股(gǔ)降至66.44万股，持有市值(zhí)为1.10亿美元(yuán)。

　　值得注意的是，桥水在一季(jì)度还减(jiǎn)持了(le)其(qí)特(tè)别(bié)看好的黄金资产，卖出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期(qī)末持仓降至88.68万股，持有市值为1.62亿(yì)美(měi)元(yuán)。该基金(jīn)从去年(nián)年底以(yǐ)来出现较大涨(zhǎng)势，表现非常(cháng)突(tū)出。

　　但从(cóng)最(zuì)新(xīn)的(de)观点看，桥水还(hái)是非常看(kàn)好黄金的。

　　近(jìn)期，桥(qiáo)水基金联席首席(xí)投资官凯伦·卡(kǎ)尼奥尔(ěr)-坦布尔表示，黄(huáng)金可能正(zhèng)处于持续增长期的开(kāi)端，因为全球(qiú)对美元去杠杆化的推动仍是金价的(de)长期支撑。她表示(shì)，黄金(jīn)被(bèi)低估了，还(hái)有很长(zhǎng)的路要走。

　　她还(hái)说，黄金在全球(qiú)货币市场(chǎng)中日益(yì)重要，这使得它不仅(jǐn)仅是对抗债券市场和利率(lǜ)的(de)工具。另外(wài)，地缘政(zhèng)治动荡不会消失，这是对黄金的长期支撑。不(bù)仅如(rú)此(cǐ)，由于全球通胀(zhàng)水平仍相对较高(gāo)，黄金将(jiāng)继续吸引(yǐn)投资(zī)者，以对冲购买力下降的风险。

　　桥水最新观点曝光

　　4月末，桥水联合(hé)首席投(tóu)资官鲍勃·普(pǔ)林斯分享了他在2023年一季度的(de)最新(xīn)观察。

　　他指出，名义支出水(shuǐ)平高于(yú)经(jīng)济体(tǐ)的(de)生(shēng)产能力，导致(zhì)通胀率(lǜ)远(yuǎn)高于(yú)目标水平，美(měi)国和其他西方经(jīng)济体处于看跌(diē开曼群岛属于哪个国家 开曼群岛是国家吗)失衡中。为了纠正这种失(shī)衡，缓(huǎn)解需求(qiú)压力，欧美各国央行(xíng)一直在实施紧(jǐn)缩政策——目前(qián)紧缩政策(cè)造成的负面影响(xiǎng)初现苗头。但(dàn)一切(qiè)才刚(gāng)刚开始，恢复均(jūn)衡将会给经济(jì)和市场带来一定的(de)负面(miàn)影响。

　　相比之下(xià)，亚洲经(jīng)济(jì)体的经(jīng)济更加接近(jìn)于均(jūn)衡——支(zhī)出与劳动力产出水(shuǐ)平一致，通胀可控，政策制定者有(yǒu)足够的(de)空间提振经(jīng)济和市(shì)场(chǎng)。

　　鲍勃·普林斯也称，在大部分西方(fāng)国家，货币政策紧缩扭转了流动性方向，促(cù)使人们抛(pāo)售资产持有现金。紧缩政策(cè)推(tuī)高(gāo)了折现(xiàn)率（即现金未(wèi)来实际收益(yì)率的(de)预期），但迄今为止尚未严重影响风险(xiǎn)溢价和经(jīng)济增长，上述情(qíng)况极(jí)有可能在周期的下一阶段出(chū)现。与西方国家相比，中国、日本和许多亚(yà)洲国家(jiā)和(hé)地区处于周期的不同位置，这(zhè)些国家和地区的政策制定者支持货币和(hé)信用流(liú)动，这(zhè)降低了折(zhé)现率和风险溢(yì)价，促进了经济(jì)增(zēng)长。

　　5月份，对于(yú)近期美联储加息，桥水基(jī)金在其(qí)官微(wēi)发文称，“上周美联(lián)储加息25个基点(diǎn)。虽然没有(yǒu)明确声明加息将会暂停，但政策指引的(de)取消(xiāo)和(hé)鲍威尔(ěr)讲话清楚(chǔ)表明，美(měi)联(lián)储希(xī)望持观望态度。这符合(hé)我们对当前形势的解读。”

　　桥水表(biǎo)示，为了(le)应对疫情带(dài)来的影响，许多发达经(jīng)济体(tǐ)都推出了大规模财政(zhèng)刺激政(zhèng)策，引发了通胀问题。为(wèi)了(le)应对高通胀，央(yāng)行不(bù)得不收紧政策。其中美国采取了(le)最(zuì)激进的应对通胀(zhàng)的举措，在不到18个月的时间里，美联储加(jiā)息500个基点，并(bìng)迅速减持债券(quàn)。目前，虽然美国经济尚未(wèi)出(chū)现严重问(wèn)题，但名义支出已经放缓。如果美联储进一步收紧政策，银行业(yè)就会(huì)继续承(chéng)压(yā)，从而影响信贷供应(yīng)。上周，美国第一共(gòng)和银行被(bèi)接管(guǎn)，再次凸(tū)显美国金融体(tǐ)系面临压力，股(gǔ)市和债券收益率出现(xiàn)下跌(diē)。美国可能(néng)需(xū)要（也可能不需(xū)要）进一步收紧政策。鉴于迄今(jīn)为止的紧缩(suō)举措(cuò)，美联储(chǔ)可以(yǐ)评(píng)估形势(shì)再做出决策。

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