财联(lián)社4月(yuè)21日(rì)讯（记者 王宏）财联(lián)社(shè)记(jì)者从业内获悉，近(jìn)期监管部(bù)门正陆续召(zhào)集相关保(bǎo)险公司开会，主要(yào)内(nèi)容是进行(xíng)窗(chuāng)口指导，要求寿(shòu)险(xiǎn)公司调整新开(kāi)发产品的(de)定价利率，控制利差(chà)损，要(yào)求新开发产品的定(dìng)价利(lì)率从3.5％降到3.0％。主(zhǔ)要思(sī)想是(shì)市场有效，监管有为(wèi)，主体调节在先，控制节奏，实现软着(zhe)陆(lù)。

　　新开发(fā)产品定(dìng)价利(lì)率或(huò)从3.5％降到3.0％

　　财联社(shè)记者获悉，近(jìn)日监管(guǎn)部门陆续召(zhào)集了多(duō)家寿险公司开(kāi)会，以窗(chuāng)口指导的(de)名(míng)义，要求公司调整产品利率，控(kòng)制利差损。

　　据(jù)悉(xī)，监管要(yào)求险企新开发(fā)产(chǎn)品的(de)定价利率从3.5％降到(dào)3.0％。此次(cì)调整的主(zhǔ)要思路(lù)是市(shì)场有效，监(jiān)管有为，主体(tǐ)调节(jié)在先，控制节奏(zòu)，实(shí)现软着(zhe)陆。

　　这次调整是不久前监管召(zhào)集险企进(jìn)行调研会的后续(xù)。3月21日财联社记者曾(céng)报道，为引(yǐn)导(dǎo)人身险业降(jiàng)低负债成本，加(jiā)强(qiáng)行业负债质量(liàng)管(guǎn)理，银保监会人身险部组织保险行业协会以及多(duō)家保险公司开展调研。将重点调研普通(tōng)险预(yù)定利率分布、分(fēn)红险预(yù)定利(lì)率和(hé)分(fēn)红水(shuǐ)平等(děng)公司负债成本情况，以(yǐ)及降(jiàng)低(dī)责任(rèn)准备金评估利率对公司和行业的(de)影(yǐng)响(xiǎng)，包(bāo)括对新产品定(dìng)价(jià)、存(cún)量业务退保、销售行为(wèi)、市场竞争分析变化(huà)等的(de)影(yǐng)响(xiǎng)。

　　随(suí)后据报道，监管在北(běi)京、南京、武汉(hàn)三地召开座(zuò)谈会。其中(zhōng)，北京参会的保险公司包括(kuò)中国(guó)人寿、新华人(rén)寿、阳光人寿、中邮人寿(shòu)等；南京参会的保险(xiǎn)公司(寓言故事有哪些三年级下册课外，外国寓言故事有哪些三年级下册sī)有太(tài)保寿险、工(gōng)银安盛人寿、安联人寿、中韩人(rén)寿等；武汉参会(huì)的(de)保险公司有合(hé)众(zhòng)人寿、国富(fù)人寿、国华人(rén)寿等。

　　据当时参(cān)会(huì)的(de)一位(wèi)总(zǒng)精算师表示，各险企基本就降低责任准备金评(píng)估利率达成共(gòng)识，有公司建(jiàn)议分(fēn)阶段调整，比如(rú)普通型长(zhǎng)期年金的(de)责任准备(bèi)金评估利率目(mù)前为年复利3.5％，可以先降到3％，以后再动(dòng)态调整。具体(tǐ)的调整(zhěng)方(fāng)案还有待监管研究后出台。

　　有保险(xiǎn)公司业内人士对财联社记者表示(shì)：“已经准备好(hǎo)利率3.0的产(chǎn)品了”。也有业内人士(shì)对财联社(shè)记(jì)者表示，此(cǐ)次主要涉及新开发产品的定价利率，以(yǐ)往的产品(pǐn)不受影响(xiǎng)，行业(yè)“炒停(tíng)售(shòu)”难以避免。

　　下(xià)调预定利(lì)率避免利差损风(fēng)险

　　平安非银团队表示，我国险(xiǎn)企资产(chǎn)配置风格稳健(jiàn)，债券投(tóu)资比例稳步提升，其他(tā)资产以非(fēi)标资产(chǎn)为主(zhǔ)、投资比例持续回(huí)落，股(gǔ)票和基金投资比例基本稳定。2018年(nián)以(yǐ)来，主(zhǔ)要券(quàn)种长端利(lì)率中(zhōng)枢下行，长(zhǎng)久期债券和优质非标资产(chǎn)供给有限(xiàn)，保(bǎo)险固(gù)收类资产配置(zhì)面临挑(tiāo)战。同时，权寓言故事有哪些三年级下册课外，外国寓言故事有哪些三年级下册益市(shì)场波动率(lǜ)较大、对(duì)投资(zī)收(shōu)益率影响较(jiào)大。近年监管按(àn)产(chǎn)品(pǐn)类型(xíng)调整(zhěng)评估(gū)利(lì)率、防范(fàn)化解(jiě)利差损风险。2023年3月银保(bǎo)监会召开座(zuò)谈会，各(gè)险企已就降低责任准备(bèi)金评估利率达(dá)成共识。

　　东吴(wú)证券非银团(tuán)队此前曾表示，短(duǎn)期来看，引导降低(dī)负债成本将大幅刺激(jī)产品销售(shòu)，老产品停售炒(chǎo)作难以避免(miǎn)。中(zhōng)期来看(kàn)，预定(dìng)利率(lǜ)跟随评估利率(lǜ)下(xià)行(xíng)，保(bǎo)险公司分红险占比提升，有(yǒu)望缓解人身险公司刚性负债成本压力，寿(shòu)险(xiǎn)产品本身保(bǎo)本属性有望进一步强化。

　　实际(jì)上，监管历史上(shàng)有过多次(cì)调整评估(gū)利率的(de)行动。据悉，1992年(nián)到(dào)1996年(nián)间，保险(xiǎn)公(gōng)司为了和银行(xíng)竞争，长期保险的预定利(lì)率(lǜ)均在8％以上。考虑到利(lì)差损风险，1999年，原保监会下发《关于调整寿(shòu)险保单预定利率的(de)紧急通(tōng)知》，全(quán)面叫停高(gāo)预(yù)定利率产(chǎn)品(pǐn)，强(qiáng)制(zhì)寿险公司(sī)将寿(shòu)险保单的预(yù)定利(lì)率(lǜ)调整为不超过年复利2.5％。

　　此外，从全球市场来看，美国(guó)在20世纪80年代，日本在20世纪90年(nián)寓言故事有哪些三年级下册课外，外国寓言故事有哪些三年级下册代(dài)末(mò)都(dōu)曾面(miàn)临利差损风险。1970年左右，美国(guó)寿险业(yè)竞争激烈，为提高竞(jìng)争力，险企销售大量高(gāo)负债成本、低利(lì)润产(chǎn)品。1980年左右(yòu)，利率下行，投资承压，据美国(guó)审(shěn)计总署(shǔ)统计(jì)，1975年(nián)-1990年间共有(yǒu)176家人寿和健(jiàn)康(kāng)保险(xiǎn)公司破产，其中80％发生在1982年(nián)以后，主要系险企销售(shòu)大量(liàng)对利率敏感的低利润(rùn)产品；同时市场(chǎng)压力致使投资(zī)端面临亏(kuī)损。

　　平安非银团队表(biǎo)示，参考海(hǎi)外(wài)，低利率环(huán)境下，负债端主要通过调(diào)整寿(shòu)险产品结构、下调预定利率的方式来避(bì)免(miǎn)利差损(sǔn)风(fēng)险。近年(nián)来，我国长(zhǎng)端利(lì)率(lǜ)地位震荡、权(quán)益市场波动加剧，寿险行业面临着(zhe)潜(qián)在(zài)的利差损风险、险(xiǎn)企利润承(chéng)压。保险(xiǎn)监管趋严，通过发布产品负面清单、下(xià)调(diào)演示利率、分产品调(diào)整评估利率等降低(dī)负(fù)债端(duān)成本。

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