财联社(shè)5月18日讯（编辑 史正丞(chéng)）距离(lí)瑞士(shì)政(zhèng)府撮合瑞(ruì)银与瑞(ruì)信合并近两个月后，没事就吃溜溜梅什么意思，你没事吧没事就吃溜溜梅什么意思24px;'>没事就吃溜溜梅什么意思，你没事吧没事就吃溜溜梅什么意思与这次事(shì)件有关的(de)一个(gè)重(zhòng)要问题终于(yú)尘埃(āi)落(luò)定：瑞信AT1债券的减(jiǎn)记无法触发CDS（信(xìn)贷违约(yuē)掉(diào)期）的赔付。

　　负责欧洲(zhōu)、中(zhōng)东和(hé)非(fēi)洲地区的信贷衍生(shēng)品(pǐn)决定委员(yuán)会(huì)（EMEA CDDC）周三在官网发布公告称(chēng)，由11家买方机构、卖方(fāng)银行和(hé)做市(shì)商组成的(de)委员(yuán)会一致投票通过了上述决议。值得一提的是，瑞信本(běn)来也是EMEA DC的一员，但没有出现(xiàn)在投票(piào)的清(qīng)单上。

　　具体来(lái)说，提出这个(gè)问题的市场(chǎng)参(cān)与者认为，AT1债(zhài)券应该与(yǔ)CDS合约所依据(jù)的参(cān)考债券（次级债）具有同等地位，并(bìng)以一(yī)份2020年到期(qī)的瑞(ruì)信英镑次(cì)级(jí)债作为标准参考债(zhài)务。

　　对此，委员(yuán)会首先一致(zhì)裁定，并没有发(fā)生“政府干预的信贷事件”。此外(wài)，根据(jù)AT1债券文(wén)件中的排名条款和担保条件(jiàn)，次级债(zhài)的持有人是(shì)相较(jiào)于AT1债(zhài)券的优(yōu)先(xiān)债权人。同时在2014年的文件中，也(yě)为AT1债(zhài)券定(dìng)义了(le)“排(pái)除义务”。周三的文件中，决策委(wěi)员会没(méi)有对AT1债券(quàn)是否构成借(jiè)款资金做出任何(hé)决定(dìng)。

　　在3月中(zhōng)旬的(de)紧急(jí)交易中，瑞士监管机构FINMA将(jiāng)近170亿美元的瑞(ruì)信AT1债券全(quán)额减(jiǎn)记，此举也引(yǐn)发了大量此类(lèi)债券(quàn)持有人(rén)的诉讼。一些投机者也在(zài)市场上炒作瑞信CDS，押注CDDC裁(cái)定(dìng)此举构成CDS赔付。

　　作为金(jīn)融市场较为常(cháng)见(jiàn)的金融衍生品，信贷违(wéi)约掉期的作用是在(zài)信贷事件（违约、重(zhòng)组、破产等）后，CDS的(de)买方可以向卖方索赔，索赔的金额通常等于参考资产的面(miàn)值(zhí)减去违(wéi)约后的市场价值(zhí)。各个区域的信贷衍生品决定委员会(huì)，负责决定在这个地区是否发(fā)生了信贷衍生品合约中定义(yì)的信贷事件。

　　根据(jù)存管信托和清算公司（DTCC）的数据(jù)，截至今年3月，与瑞信(xìn)集(jí)团(tuán)债务相关的CDS名义总量超过190亿美元，不过(guò)DTCC的(de)数据并未区分优先级债(zhài)务和次级(jí)债(zhài)CDS。

　　恰好也在(zài)本周，瑞银公布了接手瑞(ruì)信的(de)最新评(píng)估。在本周(zhōu)二(èr)提交给美国SEC的(de)监管文件中，瑞银表示紧急接手瑞信预计将造(zào)成170亿美元的损失，其(qí)中有40亿美元为潜在的诉讼和(hé)罚(fá)款(kuǎn)支出。不过(guò)这(zhè)部分(fēn)的损失将会由一笔“负(fù)347.77亿美元”的商誉(yù)覆盖，意(yì)味(wèi)着收购资产的(de)价格（30亿(yì)瑞郎）远远低于资产的实际(jì)价(jià)值。

　　这(zhè)份(fèn)文件(jiàn)同样显示，从去年10月开始，瑞银的战略委员会就已经(jīng)开始评(píng)估(gū)瑞信(xìn)的状况(kuàng)，并在今(jīn)年2月(yuè)得出“不宜收(shōu)购”的决定(dìng)，但最后仍在瑞士(shì)政(zhèng)府的要求下出没事就吃溜溜梅什么意思，你没事吧没事就吃溜溜梅什么意思手。

　　瑞(ruì)银(yín)也在上周宣布，瑞信(xìn)CEO乌尔里奇(qí)·科纳将在合并交易完(wán)成后加(jiā)入瑞银(yín)集团的董事会(huì)，同时在(zài)“可预见的(de)未来(lái)”，瑞信的品(pǐn)牌(pái)仍将(jiāng)独立运(yùn)营。

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