近期(qī)《2023年五(wǔ)一假期旅游预测(cè)报告》显示，该平(píng)台假(jiǎ)期国内酒(jiǔ)店、景区(qū)门(mén)票、机(jī)票订单量均反超2019年水平。同时民航局披露，从机票预订数据看(kàn)，五一假(jiǎ)期(qī)订票已超600万人次，或成为史上旅游出行热度最(zuì)高的(de)五一假期。此外近20部影片定档五(wǔ)一，节假日院(yuàn)线有望迎来强复苏。在消费需求火爆(bào)下，可以(yǐ)关注交(jiāo)运、旅游(yóu)、影视等行业机会。

　　五一订单火爆

　　旅(lǚ)游出行旺季来临

　　自去年疫情(qíng)防控优化调(diào)整以来，国内疫后复苏(sū)趋势较强。近日某(mǒu)酒店龙头企业发布(bù)一季度经营数据(jù)，公司一(yī)季度整体入(rù)住(zhù)率同比增长16.4％，平均房价、RevPAR（每间可(kě)供(gōng)租出客房产生(shēng)的平均(jūn)实际营(yíng)业收入）分(fēn)别同(tóng)比增长23.9％、58.3％，恢复(fù)至2019年同(tóng)期(qī)的(de)95％、125％和118％。

　　交(jiāo)运方(fāng)面，据民航局数据，一(yī)季度民航运输共完成运输总周转量239.9亿吨公里(lǐ)，同(tóng)比增长39.7％，行业总体运输规模相当于2019年同期的77.6％，较2022年四季(jì)度大(dà)幅提升38.5个百分点；一季度(dù)共完成(chéng)旅客运(yùn)输量1.29亿人次，同(tóng)比增长68.9％，旅(lǚ)客运输规模相当于(yú)2019年(nián)同期的(魏风伐檀原文及翻译注音，伐檀原文及翻译注音第一自然段de)80.0％，较2022年四季度大(dà)幅提升51％。

　　五一(yī)假期(qī)出(chū)行需求更是火爆。4月20日的(de)《2023年五(wǔ)一假期旅(lǚ)游预测(cè)报(bào)告》显示，距(jù)离(lí)假(jiǎ)期不(bù)到(dào)10天，特(tè)别是(shì)住宿火爆程(chéng)度远超预(yù)期，五一境(jìng)内酒店市场搜索热度已达2022年同期9倍以上(shàng)，相较2019年五(wǔ)一同期也增(zēng)长近200％。今年五一也是出境团队游试(shì)点恢(huī)复后的首个长假。数据显示，出境机票搜索热度(dù)同比2019年(nián)同期(qī)恢复至大约(yuē)120％，出境游酒店搜索热度(dù)同比2019年恢复至大约70％。

　　同(tóng)时，4月(yuè)25日，外交部宣布自4月29日起，所有来华人员可以(yǐ)登机前48小时内抗原检测代替核酸检(jiǎn)测，航空公司不再(zài)查验登机前检测(cè)证明。针对(duì)来华人员(yuán)的防疫政策放宽后，入(rù)境客流量(liàng)有望进一步提(tí)升(shēng)，继续(xù)刺(cì)激国际客流复(fù)苏。

　　与此同时(shí)，民(mín)航局(jú)预计，五一假期(qī)民(mín)航将运输旅(lǚ)客(kè)900万人次左(zuǒ)右。2019-2021年的民(mín)航(háng)旅(lǚ)客量分别为691万(wàn)、316万、866万，去年相关数据未公(gōng)布，不(bù)过民航局当时(shí)预计旅客(kè)量为200万人次。因此今年有望将(jiāng)超过疫情前(qián)水(shuǐ)平(píng)，成为(wèi)史上旅游出行热度最高(gāo)的五一假期。

　　五一假(jiǎ)期预售数据仍然乐观(guān)，叠(dié)加出入境政策进一步放开(kāi)，旅游出行市场(chǎng)均(jūn)呈(chéng)向好态势(shì)。

　　“红(hóng)五月”可期

　　消费复苏有望接棒成主线

　　年报、一季报披露(lù)节前结(jié)束，截至4月28日(rì)，已经披露一(yī)季报(bào)的上市公司接近4000家。从目前财报披(pī)露情况看，旅游出行相关板块景气度显著恢复(fù)，用(yòng)整(zhěng)体法测算，申万社会服务(wù)行业一季度归母(mǔ)净利润增速达到144.40％，交(jiāo)通运输行业一(yī)季度归母净利润增速则是142.55％。

　　由于2023年春节是疫(yì)情(qíng)放开后第一个(gè)长假，积压(yā)的旅游(yóu)出行需(xū)求集中(zhōng)释放(fàng)，且春节后(hòu)旅游行情转(zhuǎn)入淡季，市场普遍预期旅(lǚ)游(yóu)业复苏趋缓。但(dàn)从(cóng)五一的数据来看，伴随着景气(qì)复苏(sū)的持(chí)续兑现，行业有望重获市(shì)场关注。

　　另一方面，民(mín)航出(chū)行需求(qiú)恢(huī)复有望贯穿全(quán)年(nián)。同时供给(gěi)端，疫情(qíng)期间我国(guó)机队(duì)引进收紧，飞行员结构性短缺问(wèn)题凸显，后续或(huò)将逐步(bù)好转(zhuǎn)。叠加票(piào)价改革仍在推进，看好(hǎo)后续票价及客(kè)座率表现。

　　此外，作为国内重要节(jié)假日，“五一档”电影票房市场也有较高占比。从历史(shǐ)数据看，国内电影(yǐng)总票房自2017年的(de)7.84亿元连升(shēng)至2021年的16.74亿(yì)元，五(wǔ)一档(dàng)期票房占全年(nián)票房比例从(cóng)1.40％也(yě)逐步攀升至3.56％。

　　2022年由于(yú)影院大范围关停(tíng)，五(wǔ)一档期电影纷(fēn)纷撤档，票房远不及预期，而2023年影院全面恢(huī)复(fù)运营，撤档重点影片加码五一(yī)档期，叠加观众报复性消(xiāo)费热(rè)情(qíng)，预(yù)计今年五一档(dàng)期将回升(shēng)至2021年(nián)水平，延续此前连涨态势。

　　从(cóng)影片供给来看，已有(yǒu)近20部影片宣布(bù)进入(rù)今(jīn)年“五一(yī)”档(dàng)，数量上已超过历(lì)年同档期(qī)，重(zhòng)点电影包括《惊天救援》、《长(zhǎng)空(kōng)之王》、《检察风云》等。此外，魏风伐檀原文及翻译注音，伐檀原文及翻译注音第一自然段已上(shàng)映的电影《灌篮高手》累(lèi)计票房破4亿元（猫(māo)眼数据，截至4月28日），热度也有望延(yán)续。

　　而(ér)对(duì)于影视行业来(lái)说(shuō)，AIGC的变革(gé)也会带来内容生(shēng)产效(xiào)率(lǜ)的提(tí)升。前期策划，AI可辅(fǔ)助(zhù)剧本生成，并(bìng)把剧(jù)本中角色(sè)、场(chǎng)景、道具、特效等(děng)元素转(zhuǎn)换成拍摄日(rì)程和预算。中期拍摄，AI可生成布景，换(huàn)脸换(huàn)声(shēng)，或直接使用虚拟人替代(dài)真人演员。后期制作，AI可辅助生(shēng)成音频、特效(xiào)、编辑视频。宣发环(huán)节，AI可辅助生(shēng)成海报、预告片等宣传素材。种(zhǒng)种因素(sù)叠加，该赛道催(cuī)化密集，当前(qián)投资机会(huì)凸显。

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