财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主(zhǔ)线(xiàn)“鲸落”，市场正在蓄力寻找(zhǎo)下一个方向。

　　“我们现在对(duì)外输出市场观(guān)点会很谨慎，不再对外提明确主线(xiàn)，今年接下来(lái)的市(shì)场(chǎng)大(dà)概(gài)率是不好做了。”有基金公司人士向财(cái)联(lián)社(shè)记者表(biǎo)示(shì)，随着(zhe)4月底上市公司年报一季报(bào)的披露，炒作没有(yǒu)业绩的AI风险变高，而市场(chǎng)对有业绩支撑的新能源又提不起兴(xīng)趣(qù)。

　　从市场的情绪(xù)来看，同样如此，5月16日(rì)的市场亮色(sè)不多，沪(hù)指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个(gè)交易日以来，市场(chǎng)成(chéng)交额较前(qián)期明显萎(wēi)缩，资金观望的情绪(xù)有所加重。北(běi)向(xiàn嘴巴含胸的感觉知乎g)资金16日净卖(mài)出34.01亿元，结束此前连续7个交易日(rì)净流入的态(tài)势。

　　其中(zhōng)，人气板块AI批量跳水无(wú)疑打击了市场的信心。AI概念(niàn)股持(chí)续(xù)低(dī)迷(mí)，高位(wèi)股集(jí)体大(dà)跌，浩瀚深度(dù)、剑桥(qiáo)科技、出版传媒、引(yǐn)力传媒等(děng)多股跌停，有投资者开玩笑建议“5月16日为(wèi)人工智(zhì)能受难日(rì)，纪念人类第四(sì)次(cì)工业(yè)革命进(jìn)程中，人工智能行情开启后第一次(cì)全面大溃败”。

　　今年(nián)另外一条主线中特估方面，中字头个股震荡调整(zhěng)，中(zhōng)船科(kē)技(jì)跌(diē)停，中科(kē)信息跌超10％。反观新(xīn)能(néng)源方面，电力(lì)稍好，锂价“十连(lián)涨”，但市场昙花一现，产(chǎn)业链上没有形(xíng)成全面的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股结(jié)构上(shàng)看，AI、中特(tè)估和(hé)新能源形成了“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对(duì)于资金的轮番(fān)流动，有投资者表示，对“魏(wèi)（中特估(gū)）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很(hěn)想(xiǎng)知(zhī)道芯片(piàn)能不(bù)能(néng)成为“晋”。

　　平安基金经理(lǐ)刘杰表示，近期引(yǐn)领(lǐng)市(shì)场的两大主题“中特估”及人工智能(néng)板(bǎn)块均出现调(diào)整(zhěng)，整(zhěng)体盘面主线不够(gòu)清晰。但可以(yǐ)判断，随着海(hǎi)外加(jiā)息节奏逐(zhú)渐趋缓、国内稳(wěn)增长促内需政(zhèng)策及货币政策的推出，且国内经济温和复苏背(bèi)景下，权(quán)益(yì)市场整体行(xíng)情预(yù)计将继续向上(shàng)修复。

　　对于市场风(fēng)格，他(tā)进一步(bù)指出(chū)，目前市场风格阶段性可能(néng)将更加趋向均(jūn)衡，中短期内，人工(gōng)智能、新能源、医药及中特估等(děng)板(bǎn)块均(jūn)有阶(jiē)段性的相(xiāng)对收(shōu)益；而(ér)长期来(lái)看，先(xiān)进制(zhì)造、新能(néng)源、TMT、消费等行业中的核(hé)心资(zī)产仍将是持续关(guān)注的市场主线。

　　整个(gè)市场(chǎng)的亮点(diǎn)在医药的反弹(dàn)，三博脑科、何氏(shì)眼科、普瑞眼科均创(chuàng)历史新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还(hái)是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来(lái)，各大指数除创业板指外累计均有上涨(zhǎng)，大(dà)消费、大金融等板(bǎn)块首(shǒu)先迎来(lái)了基本面预(yù)期修复的改善(shàn)，而(ér)通信(xìn)、计算机、传媒(méi)等板块也在人(rén)工智能等(děng)产(chǎn)业趋势变化的影响下(xià)出现了(le)连续大涨(zhǎng)。而低估值高(gāo)股息为(wèi)代表(biǎo)的“中特(tè)估”品种也走出了(le)连续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引(yǐ嘴巴含胸的感觉知乎n)领的(de)TMT行情自去年底启动以来，成为(wèi)市场最热主线，Wind数据(jù)显示(shì)，TMT自(zì)2022年12月(yuè)23日(rì)至(zhì)2023年(nián)4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内(nèi)最高点，年(nián)内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏(xì)ETF、华(huá)泰柏(bǎi)瑞中(zhōng)证动漫游戏ETF等相关基金年内也短暂出现过翻倍。不(bù)过(guò)随(suí)着(zhe)行业交易(yì)拥挤度升至(zhì)40％，基金调仓至(zhì)高(gāo)位后，AI板块在4月开始回调(diào)，截至(zhì)5月16日(rì)，AI指数距离年(nián)内高点已(yǐ)经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续(xù)调整(zhěng)四个交易日，热门个股批量跳水让(ràng)追高的投资者体(tǐ)验非常差，市(shì)场(chǎng)浮躁自然赚钱(qián)效(xiào)应差。

　　有投(tóu)资者表(biǎo)示，别人做量化学的是巴(bā)菲(fēi)特滚(gǔn)雪球，我们学的是“龙头(tóu)战(zhàn)法(fǎ)”，龙头战法是(shì)啥？

　　有网(wǎng)友给(gěi)出通俗易懂的解(jiě)答：宁愿被强者打(dǎ)得头破(pò)血流，也不愿与(yǔ)弱者(zhě)共舞。这是整个龙(lóng)头战(zhàn)法(fǎ)体(tǐ)系里面的核心，就是拥抱强势(shì)股，永远拥抱强(qiáng)势(shì)股(gǔ)，即使(shǐ)亏(kuī)钱也(yě)要(yào)亏(kuī)给强势股，追(zhuī)求的是暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动(dòng)漫游戏主题ETF迅速回撤，距离(lí)最高收益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月15日(rì)，华(huá)夏中证动漫游(yóu)戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一(yī)周回(huí)报率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌幅超过(guò)10％的(de)还有华泰柏瑞、国泰(tài)中证(zhèng)动漫游戏ETF。此外国(guó)泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育(yù)文化单周跌幅(fú)也超过(guò)9％，全(quán)市场单(dān)周跌幅(fú)超过(guò)8％的有27只(zhǐ)基金(jīn)，集中在动(dòng)漫游(yóu)戏(xì)、传媒、娱乐文化、智慧(huì)生(shēng)活等相关主题上。

　　新能(néng)源基(jī)金周(zhōu)最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电(diàn)池领涨似乎“一日游(yóu)”，在5月16日，新能源板块没有能延续周一的强势。从多家公募基金观(guān)点(diǎn)反馈来看，不论是(shì)从基本面、还是(shì)估(gū)值(zhí)，新能(néng)源的暗黑时(shí)刻已经(jīng)过去(qù)。新能源(yuán)产业自(zì)2022年7月开始长达11个月的调(diào)整周期，板块龙(lóng)头公司(sī)去年下跌(diē)超过(guò)40％，调整幅(fú)度与时间都已经十分充分。

　　尽管(guǎn)反弹(dàn)的基础(chǔ)已经具备，但是(shì)面对中特(tè)估(gū)的政策红利与AI的(de)无(wú)限想象(xiàng)空间，新能源距(jù)离真正(zhèng)的反弹似乎总是缺乏“临门一(yī)脚(jiǎo)”。

　　从基金表现来看，这一趋(qū)势正在慢慢聚(jù)力。从近一周基金回报率(lǜ)来看，排(pái)名(míng)靠前的均为重(zhòng)仓(cāng)新(xīn)能源，比如国投瑞银先进制造、长安裕盛、国(guó)投(tóu)瑞(ruì)银产业(yè)趋势和长安(ān)鑫禧涨幅超过10％。从(cóng)近一周回(huí)报率(lǜ)首(shǒu)尾基(jī)金来看，华夏中证动漫(màn)游戏ETF与国投瑞银先进制造之(zhī)间收益差额(é)超过20％。

　　机(jī)构直言市场(chǎng)处于“战略僵持阶段的乱(luàn)战”

　　16日下午(wǔ)，一份(fèn)某公募基金交流的纪要在(zài)市(shì)场上流出，直言经济缓慢复苏(sū)中，还没有主线(xiàn)出(chū)现，当前市(shì)场更需要(yào)信心。

　　港股向来有(yǒu)“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩(jì)处(chù)于相对(duì)真(zhēn)空期，市(shì)场很难(nán)有好的表现。当下(xià)A股同样(yàng)如此。创金(jīn)合信首席经济(jì)学家(jiā)魏(wèi)凤春(chūn)表示，对(duì)市场(chǎng)的整体(tǐ)观点是大(dà)概率市(shì)场处于“战(zhàn)略(lüè)僵(jiāng)持阶段的乱战”，5月交易机会可能(néng)更(gèng)均衡、但也更脆弱，当前可能是一(yī)个布局的好阶段，而未必会是收获的阶段，投资者需要(yào)多一点耐心。市场可能(néng)继续对一季报定(dìng)价(jià)，短期(qī)市场的核心矛盾在于缺乏(fá)特别(bié)明(míng)显的亮点。

　　魏凤春提醒投(tóu)资(zī)者，虽然看好TMT和中特(tè)估全年的投资机会，但(dàn)是(shì)短(duǎn)期(qī)游戏传媒和(hé)中特估(gū)与其(qí)他板块分(fēn)化较为极(jí)致，也是不争的事实，提醒投资者这两个板块短期可能的风险。从策略角度看，魏凤春表(biǎo)示，投资者需(xū)要高度(dù)重视交易的灵活(huó)性(xìng)。策(cè)略的整体(tǐ)包(bāo)括趋势、结构与节奏(zòu)，反弹带来的是节奏的变(biàn)化(huà)，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博时基(jī)金表(biǎo)示，16日发布的4月经济指(zhǐ)标显示，4月(yuè)份国内服(fú)务业(yè)和消费恢复相(xiāng)对较快，我国经济运行(xíng)总(zǒng)体(tǐ)延(yán)续修复(fù)的态势、但修复的基础仍需继续巩固。货币政策依然延续前期稳健偏(piān)宽(kuān)松(sōng)的基(jī)调，流动性(xìng)也维持合(hé)理充裕(yù)的态势。当前市场对(duì)央行后续采取降息(xī)操作仍有一定的预期(qī)。今(jīn)年仍是(shì)“稳增(zēng)长”之年，或可(kě)适当关(guān)注受益“一带一(yī)路”政策的(de)概念板块(kuài)的(de)机会(huì)。

　　不过亦有市场人士表示不必过分悲观，随着股指交(jiāo)割日临近，盘面波动剧烈一点，算是正常(cháng)的行为(wèi)，不必放大恐(kǒng)慌(huāng)。在(zài)储蓄资金(jīn)大搬家和(hé)经济复苏的大趋(qū)势下，纠(jiū)结于几十个(gè)点的起伏可能(néng)会(huì)误判方向。边(biān)走边看，行情(qíng)会在(zài)犹豫中展(zhǎn)开(kāi)。

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