大家好，简单看一(yī)个基(jī)金(jīn)经理，把新能源全(quán)部砍仓，梭哈AI了(le)。

　　海(hǎi)富通吕越超“All in”了AI

　　这个周(zhōu)末(mò)，市场都(dōu)在讨论一个(gè)基金经理，海富通的吕越超(chāo)老师。

　　从其管(guǎn)理的海富通股票混合来看，截至去年(nián)年(nián)底，持仓基(jī)本为新能(néng)源板块股票。

　　结果到了今年(nián)一季度末，已(yǐ)经基(jī)本清仓了新能源，梭哈AI板块(kuài)。

　　除了海富通股票混合(hé)外，其他三只产品也基本(běn)重仓了AI板块。

　　吕越超(chāo)在一季报称(chēng)，在一季度的操作中，本(běn)基(jī)金总体把握住了(le)市场(chǎng)的节奏变(biàn)化和结构转换，降低了新能 源板块的(de)配置权(quán)重，较好地把握了(le) TMT 板块的(de)投资机会，组合调整取得了明显的超额收(shōu)益。

　　另外，他称(chēng)，中(zhōng)国特色(sè)估值体(tǐ)系所(suǒ)代表(biǎo)的传(chuán)统(tǒng)实体(tǐ)行业(yè)正(zhèng)在被市(shì)场一部分“聪(cōng)明(míng)钱”定价，后续可能(néng)成为市场最(zuì)有持(chí)续性(xìng)的一条(tiáo)结构主(zhǔ)线。

　　数据显示，海富(fù)通(tōng)股(gǔ)票混合今年以(yǐ)来(lái)涨了14％，其他三只(zhǐ)产品今年以来均取得正收益(yì)。

　　至(zhì)于Ai板(bǎn)块后市怎么走(zǒu)？

　　中信(xìn)证券认为，AI主(zhǔ)题板块在短期高度依赖交(jiāo)易，阶段性失去靠配置获取(qǔ)超(chāo)额回(hu获利指数计算公式 获利指数和现值指数一样吗í)报的特征。TMT板块成(chéng)交(jiāo)占全市(shì)场比重超(chāo)40％的天数已累计达(dá)到22天，上一次出现持续成交(jiāo)占比超过40％的(de)板块是2021年7月底的电力(lì)设备及新(xīn)能源，持续(xù)约28个交易日，在此期(qī)间新能源ETF累计(jì)收益率仅(jǐn)有2.5％，期间最高累计回(huí)报率(lǜ)为+8.8％，最低累计回报率(lǜ)为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类(lèi)似(shì)特征，尽管热闹，但不赚钱。过去两(liǎng)周(zhōu)，科创芯(xīn)片ETF、通(tōng)信ETF、游戏(xì)传媒(méi)ETF分(fēn)别出现过6次、6次和5次单日涨幅超过(guò)2％的行情，最大单获利指数计算公式 获利指数和现值指数一样吗日(rì)涨幅分别(bié)达到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区(qū)间跌幅达到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包含其他AI相关主(zhǔ)题ETF在内，平均跌幅达到(dào)-4.5％。两(liǎng)周(zhōu)时间TMT板块累计成交了5.41万亿(yì)元(yuán)，但总市值(zhí)反而(ér)减少(shǎo)了6717亿元(yuán)，较4月第一周降低约5.4％，是典型的减量(liàng)博弈。

　　而招(zhāo)商(shāng)证券认(rèn)为，TMT大年(nián)通常分为“春季躁动”“获利回吐”“盛夏(xià)攻势”“获利了结”四波行情，春季躁动(dòng)后往往(wǎng)会有一波明显的调(diào)整，时间在1-2个月(yuè)，幅度在20％左右(yòu)。面对这种(zhǒng)调(diào)整，逢低加仓是(shì)最(zuì)佳(jiā)策略，因为(wèi)往往后续盛夏攻势大概率(lǜ)创新高(gāo)。如果今年在业绩披露期结束后，随着AI+/数字经(jīng)济/自(zì)主可控等大产业趋势以政府(fǔ)支持力度进一步加大、资本开支增加、订(dìng)单(dān)增(zēng)加和产品销量业绩的改(gǎi)善(shàn)逐(zhú)渐被市场所确定，则TMT将会重回上行趋势，进入(rù)盛夏(xià)攻势。

　　中泰证券认为，AI等板块或阶段性(xì获利指数计算公式 获利指数和现值指数一样吗ng)见顶，指(zhǐ)数上半年阶(jiē)段性(xìng)顶部(bù)亦(yì)或基本(běn)形成本轮调整标志着AI等高位板块(kuài)或阶段性见顶，指数上半年阶段(duàn)性(xìng)顶(dǐng)部(bù)亦或基本形成。本次大幅调整主要还是因(yīn)为(wèi)在AI相关板块市(shì)场情绪处(chù)于极值的情况下，叠加上述基本面(miàn)风险因素逐步(bù)发酵(jiào)，市场内生调整需求出(chū)现集中释放。就资本市(shì)场而言(yán)，或代(dài)表(biǎo)本轮AI+难以(yǐ)复制2013-2015年互(hù)联网+模式。

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