为了让自己的(de)限(xiàn)红楼梦多少字售股解禁后能获得好(hǎo)的回报，上市公司董事长雇(gù)人拉抬自家(jiā)的股(gǔ)票价格，然后高位出(chū)货。

　　最近，中国证监会(huì)网站披露了一则行政处(chù)罚决(jué)定书，引发市场(chǎng)关注(zhù)。时为新美(měi)星董事长何德平(píng)和其配偶黄秀芳提供资金，委托蒋维对新美星(xīng)进行“市值管理”，维持、抬高公司股(gǔ)价，以便后续自己减持获(huò)利(lì)。蒋维跟(gēn)毛明土、李传武(wǔ)合谋，控制35个证券账户，利用资金优势、持股优(yōu)势，连续集中(zhōng)交易新美星，影(yǐng)响公司股(gǔ)价，合(hé)计盈利4783.56万元。

　　最终，证监(jiān)会(huì)对此(cǐ)操(cāo)纵证(zhèng)券(quàn)市场(chǎng)行为，罚没合计9567.12万元；还(hái)对何德平(píng)信息(xī)披露违法(fǎ)违(wéi)规，给予警告，并处以40万元罚款(kuǎn)。

　　我们一起(qǐ)来看看(kàn)，究竟(jìng)是怎(zěn)么回事。

　　董(dǒng)事长雇(gù)人拉抬自家股票

　　多人合谋操(cāo)纵股价

　　根据证监会行政处(chù)罚决定书披露的信息，新美星董事长、法(fǎ)定(dìng)代表人、实际控制人(rén)何(hé)德平和他(tā)的妻子黄(huáng)秀芳当时向(xiàng)时任(rèn)独墅湖文化传播有限公司董事长蒋维，提供保证(zhèng)金约3200万元，这些钱部分来(lái)自他们所(suǒ)掌控的上海海(hǎi)得泽广投资管理(lǐ)中心(xīn)（普通(tōng)合伙）（简称海得泽广）减持(chí)“新美(měi)星”所(suǒ)得。

　　他们提供(gōng)资(zī)金的目的是，委(wěi)托(tuō)蒋(jiǎng)维对(duì)“新美星”进行“市值管理”，维持、抬高“新美星”股价，以便何德(dé)平所持(chí)“新美(měi)星(xīng)”限售(shòu)股于(yú)2019年4月26日解(jiě)禁后能够(gòu)获得好的(de)回报。

　　蒋维在收(shōu)到保(bǎo)证金后(hòu)，即开始利用控制(zhì)的证(zhèng)券账户并(bìng)联(lián)合其(qí)他市场资金在二(èr)级(jí)市场(chǎng)买入并交(jiāo)易“新美星”，且(qiě)在(zài)后续操作中向黄秀芳反馈其(qí)操作情况。

　　据了解，这场操纵(zòng)股价，蒋维还找了两个帮手共同合(hé)谋。他经人介绍认识并(bìng)联合毛明土、李传武共(gòng)同(tóng)操纵“新美(měi)星(xīng)”；毛明(míng)土、李(lǐ)传武控(kòng)制各自筹得的证(zhèng)券账(zhàng)户、资金(jīn)开始与蒋维共同交易“新美(měi)星”；在(zài)此(cǐ)期间，主要由蒋维与毛(máo)明土联系，传递、沟通各自(zì)操盘(pán)情况，以(yǐ)利于两方交易决策，更好地共同抬高“新美(měi)星”股价。

　　根据监管披露的信息，2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，蒋(jiǎng)维(wéi)联合毛明土、李传(chuán)武控制(zhì)“俞某华”等35个证(zhèng)券账(zhàng)户(hù)（简称(chēng)账(zhàng)户组），交易(yì)“新(xīn)美星(xīng)”。

　　2018年9月26日至(zhì)2019年6月(yuè)26日，“新美(měi)星”股价上涨(zhǎng)33.11％，偏离同期创业板综指26.09个百分点，偏离同期行(xíng)业指数25.95个百(bǎi)分(fēn)点。账户组累计买入(rù)4583.44万股，买入成交金(jīn)额(é)5.82亿元(yuán)，对(duì)应(yīng)卖(mài)出4669.04万(wàn)股，卖(mài)出(chū)成交金额6.30亿元。

　　经测算，在此期间，何(hé)德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李传武合谋，利用资(zī)金优势、持股优势，连续(xù)集中交易“新美(měi)星”，影响股票交(jiāo)易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵(zòng)35个账户拉抬股(gǔ)价、集中出货(huò)

　　违法获利近4800万元

　　我们具(jù)体来看(kàn)看，蒋维联合毛明土、李传(chuán)武，控制35个证券账(zhàng)户（简称账(zhàng)户组），是怎么拉高“新(xīn)美星”股价，然后出货，违(wéi)法获利的。

　　总体来看(kàn)，2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日(rì)，账户(hù)组连续集(jí)中交易“新美(měi)星(xīng)”，申买量占市场申(shēn)买量比例超(chāo)20％的交易日有19天，峰值(zhí)达到(dào)42.61％；申卖(mài)量占市场申卖量比(bǐ)例超20％的(de)交(jiāo)易日有11天，峰值达到37.66％。账户组持股总数(shù)占总股(gǔ)本(běn)比例自2019年3月5日开始超过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日持流(liú)通股达到峰值，占流(liú)通(tōng)股本的比例红楼梦多少字24.74％，持股(gǔ)占(zhàn)总股(gǔ)本的比例8.13％。账(zhàng)户组具备资金优势(shì)和(hé)持股优势。

　　具体来(lái)说，第一阶段，2018年9月26日开始，账户(hù)组(zǔ)持(chí)续大量(liàng)买入(rù)“新(xīn)美(měi)星”，当日申买(mǎi)排名(míng)第一，竞价买入成(chéng)交排(pái)名第(dì)一，至2019年2月28日(rì)期末持股(gǔ)量(liàng)为期初持(chí)股量38.71倍，持股(gǔ)量(liàng)显著增加(jiā)。在此(cǐ)期间(jiān)，“新美(měi)星(xīng)”股价(jià)累计(jì)上涨12.57％，偏离同(tóng)期(qī)创(chuàng)业(yè)板(bǎn)综指3.33个百分点，偏离(lí)同期(qī)行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年3月(yuè)1日至2019年(nián)4月3日，账户组集(jí)中(zhōng)拉抬“新美(měi)星”，期(qī)末持股量较期初增加(jiā)124.23％，持(chí)股量涨幅(fú)较大。

　　其中(zhōng)，账户(hù)组有两段(duàn)典型的拉抬期间：2019年3月1日至3月6日，以不低(dī)于卖一价或市(shì)价申买3,729,100股(gǔ)，占(zhàn)账户(hù)组同(tóng)期申买量68.11％，对应成交股(gǔ)数（不(bù)含(hán)对倒）3,555,817股，占同(tóng)期(qī)市场(chǎng)成交(jiāo)量22.78％；2019年3月18日至(zhì)3月(yuè)22日，以不低于卖(mài)一价(jià)或市价申买2,950,300股，占(zhàn)账户组同期申(shēn)买量41.33％，对(duì)应成交股数（不含对(duì)倒）为2,803,665股，占同期市场成交量22.20％。2019年3月(yuè)1日至4月(yuè)3日期间，“新美星”股(gǔ)价累(lèi)计上涨36.46％，偏离同(tóng)期创业(yè)板综指21.32个百分点，偏离同期行(xíng)业指数(shù)22.28个(gè)百分(fēn)点。

　　第三(sān)阶段，2019年4月4日至6月(yuè)26日，账户组集中卖出“新美(měi)星”。在此期(qī)间，“新(xīn)美星(xīng)”股价下(xià)跌13.36％，偏离(lí)同期创业板综指1.55个百(bǎi)分点，偏离同期行业指数1.03个百分点。

　　此外，操纵期间，涉(shè)案账(zhàng)户组还多次实(shí)施盘中拉抬和(hé)对倒，并反向卖出获(huò)利的行为。经测算，扣(kòu)除(chú)佣金和(hé)相关税费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称是委托理财、而非操纵股价

　　证(zhèng)监(jiān)会不予采纳，罚没近(jìn)亿元

　　关于操(cāo)纵股价(jià)，何(hé)德(dé)平、黄(huáng)秀芳及(jí)其代理人提出多点(diǎn)申(shēn)诉意(yì)见，请求不(bù)予处(chù)罚：

　　第(dì)一，没有操纵动机。

　　第(dì)二，在(zài)案证据不足以证明(míng)蒋维受何(hé)德(dé)平或黄秀芳委托，联合他人操(cāo)纵股(gǔ)价，一是“市值管理”不等同于“操(cāo)纵证(zhèng)券市(shì)场(chǎng)”；二是黄秀芳(fāng)与(yǔ)蒋维系委(wěi)托理财关(guān)系，而非操纵股价(jià)；三是(shì)蒋(jiǎng)维没有将其与毛(máo)明土、李传(chuán)武等人讨(tǎo)论(lùn)交易新美星的情况告知黄秀芳或何德平，涉案(àn)股东名册并(bìng)非(fēi)黄秀芳向蒋维提供，蒋维也没(méi)有向黄(huáng)秀芳(fāng)反馈过(guò)股东(dōng)名册；四是蒋维没有与(yǔ)毛明土、李(lǐ)传武就各自账户交(jiāo)易新美(měi)星的盈(yíng)亏分配进行(xíng)约(yuē)定(dìng)；五是蒋维账户组利益与何德平、黄(huáng)秀芳利益并不一致(zhì)，何德平、黄(huáng)秀芳不能控制蒋(jiǎng)维账户组(zǔ)，蒋维获得黄秀芳资金后部分用于偿还债(zhài)务，部(bù)分用于非(fēi)法活动(dòng)，属于欺诈(zhà)或(huò)诈骗。

　　第三，黄秀(xiù)芳不应对毛明土账(zhàng)户组、李传武账户组(zǔ)交易行为(wèi)承担(dān)责任。

　　第四，部分账户不受蒋维、毛明(míng)土、李(lǐ)传武控制。

　　第(dì)五，不认可黄秀芳2020年(nián)11月25日询(xún)问笔录的合法性及(jí)真实性。

　　第六，何德平对(duì)黄(huáng)秀芳(fāng)向蒋维提供(gōng)款项不知情、未参与，且何德平与黄秀芳(fāng)系独立法律主体，即便夫妻(qī)或一(yī)致行(xíng)动人中一(yī)方存在不(bù)当行为，不应(yīng)推定或认定另一(yī)方承(chéng)担(dān)责任。

　　另外，蒋维、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武，及他们的代理人(rén)也(yě)就是(shì)否合(hé)谋、部分账户(hù)的控制关系(xì)、委托理财关(guān)系等提出了申(shēn)诉意见。

　　对此，证监会回应，经(jīng)复核，对当事人及其代理人的主要陈述意见不予采纳。

　　证监会表示，本案(àn)为多个主体参(cān)与(yǔ)、多(duō)个环节实施、环(huán)环(huán)相扣、锁链式(shì)的上下游衔接(jiē)、合作(zuò)，共同完(wán)成的操纵(zòng)行为。在案证据可以证明，何德平、黄秀芳向蒋(jiǎng)维提(tí)供资(zī)金作为保证金(jīn)，委托其通过二级市场(chǎng)交易影响新(xīn)美星股价(jià)，蒋维会(huì)向黄(huáng)秀芳反馈交易(yì)情况；何德平知悉并参与了本(běn)案行(xíng)为；上述行为的实质(zhì)是操纵股(gǔ)价，并(bìng)非合法理(lǐ)财。在(zài)案证据可以(yǐ)证明，蒋维、毛明土、李传(chuán)武有共同影(yǐng)响“新美(měi)星”股价的意(yì)图和目标，共同商(shāng)议、谋(móu)划操盘(pán)、拉抬股价(jià)，并且(qiě)采(cǎi)取了联合影响(xiǎng)股价的行动(dòng)，属于共同操纵(zòng)行为(wèi)。

　　关(guān)于(yú)违法期间和(hé)责(zé)任承担，证监会表示，由于2018年9月26日至2019年2月14日(rì)期间(jiān)蒋维控制(zhì)的账(zhàng)户交易“新美星”客观(guān)上(shàng)为后续的合谋操(cāo)纵(zòng)起到一(yī)定程度锁(suǒ)仓的作用，并且(qiě)根(gēn)据(jù)蒋维笔录，毛明土知道蒋维和(hé)上市公司的合作，知(zhī)道蒋(jiǎng)维已经(jīng)有一定底(dǐ)仓，才愿(yuàn)意买入“新美星”，因此毛明土和(hé)李传(chuán)武的违法期间(jiān)与(yǔ)蒋维、黄秀芳、何德平(píng)一致。在此基础(chǔ)上，在认定及处罚(fá)时将合谋各方视为一个整体，不区别对待各方账户(hù)组。

　　证监会认为，何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明(míng)土、李传武上(shàng)述行(xíng)为违反了2005年《证券法》第七十七条(tiáo)第一项规定(dìng)，构成2005年《证券法(fǎ)》第二百零(líng)三条所述的操(cāo)纵证券市场行(xíng)为。

　　根(gēn)据2005年(nián)《证券(quàn)法(fǎ)》规定，证监会决(jué)定：就操纵证券市场行为，对(duì)何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明(míng)土、李传武没收违法所得4783.56万(wàn)元，并(bìng)处以4783.56万元(yuán)罚款，其(qí)中，对何德(dé)平、黄秀芳罚款2391.78万(wàn)元，对蒋(jiǎng)维罚款(kuǎn)1195.89万元，对毛(máo)明土、李传(chuán)武分别罚款(kuǎn)597.94万元。

　　董事(shì)长(zhǎng)信(xìn)息披露违法

　　被(bèi)予以(yǐ)警告并罚款

　　另外，关于何德平信息披(pī)露违法的相关情况，行政处罚决(jué)定书披露，在新美星2016年4月上市前，海得泽广代(dài)何德平、黄秀芳夫妇持(chí)有(yǒu)公(gōng)司80万股股(gǔ)份，占(zhàn)新美星(xīng)上市(shì)时(shí)总股本的1％。上市(shì)后，该部(bù)分股票(piào)继续由海得泽(zé)广代持，海得泽广自2017年12月19日开始减持“新(xīn)美星”股票，至2018年12月(yuè)27日(rì)减(jiǎn)持完毕。

　　关(guān)于(yú)何德平信(xìn)息披露违(wéi)法(fǎ)，何德平、黄秀芳及其代理人提出：第一，海得泽广与(yǔ)何德平、黄秀(xiù)芳二人不(bù)存在代持，涉(shè)案股份系海(hǎi)得泽广为兰(lán)某(mǒu)代持，股份减持决策由海得泽(zé)广和兰某作出(chū)，海得泽广将减持所得汇入黄秀芳(fāng)指定(dìng)账户的(de)原因系兰(lán)某向黄秀芳(fāng)归还借款(kuǎn)本息。第二，涉案(àn)股份仅(jǐn)为1％，不(bù)具有重大(dà)性，不对(duì)投资者(zhě)决策产生(shēng)重大影响，情节轻微(wēi)。第(dì)三，即便认定(dìng)代持成立，何(hé)德平(píng)对借款、还款等(děng)事项(xiàng)，不参与、不知情，没(méi)有主观过错(cuò)，不应受到处罚。综上，请求不予处罚(fá)。

　　对此，证监会回应，根据黄秀芳、兰某等询问笔录、海得(dé)泽广(gu红楼梦多少字ǎng)交易流水、资金流水及相关银行账户流水，结合何德平(píng)、黄秀芳(fāng)的配偶关系，代持(chí)资金(jīn)和减持所(suǒ)得系家庭共同(tóng)财产，可以认定海得泽广(guǎng)代(dài)何德平、黄秀芳持有新(xīn)美星(xīng)股(gǔ)票。当事人所(suǒ)提(tí)相关理(lǐ)由不具有事实和(hé)法(fǎ)律依据，不予采纳(nà)。

　　证监(jiān)会表示，何德平作为上(shàng)市公司(sī)实际控制人，未如实告知上市公司(sī)上(shàng)述持股情况，导致新美星在相关公告中均未披露(lù)相关(guān)情(qíng)况，导致新美(měi)星违反2005年《证(zhèng)券法》第六十三条规定，何德平的行为构成2005年《证券法(fǎ)》第一百九十三条第三(sān)款规定的情形。

　　根(gēn)据2005年《证券法》规定，证监会(huì)决(jué)定：就信息披露(lù)违法行为(wèi)，对何德平给予警告，并处以(yǐ)40万元罚款。

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