燕(yàn)京(jīng)啤酒(jiǔ)（000729.SZ）迎来(lái)业绩(jì)大爆发。

　　4月20日，燕京啤酒发布(bù)2023年(nián)一季报，实现(xiàn)营(yíng)收35.26亿(yì)元(yuán)，同比增长13.74％；实现净利(lì)润6456.38万元(yuán)，同比增(zēng)长7373.28％。另据2022年年(nián)报，去年燕京啤酒(jiǔ)的营收(shōu)为132.02亿元(yuán)，同比增长10.38％；净利(lì)润为3.52亿元(yuán)，同比增(zēng)长54.51％。

　　国内两大(dà)啤酒(jiǔ)巨头青岛啤酒（600600.SH）和华润啤(pí)酒（00291.HK）也(yě)在过(guò)去一(yī)年实现(xiàn)营收和(hé)净利润的双增长。

　　财报数据(jù)显示(shì)，2022年，青岛(dǎo)啤酒实现(xiàn)营收(shōu)321.7亿元，同比增长6.65％，实现净利润37.1亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)17.6％；华润啤酒实现(xiàn)营(yíng)收352.63亿元，同(tóng)比增长5.6％；实现净利润43.44亿(yì)元，同(tóng)比下降5.3％，剔除一次性初始补偿收(shōu)益影响后，同(tóng)比(bǐ)增长32.8％。

　　这一业绩的取得，是啤酒企业调整产品结构(gòu)、上调产品售价的结(jié)果。

　　相(xiāng)比于净利(lì)润的高增长，上述三家啤酒上市公司的营收增长幅度并不大，销量增长也不如(rú)人(rén)意。不过，其(qí)高端(duān)产品的表现却非常亮眼(yǎn)。当然(rán)，业绩(jì)数字增长的背后亦不乏关厂(chǎng)减员、出售土地(dì)等降低(dī)经营成本(běn)、改善盈利(lì)的情况(kuàng)。

　　酒业(yè)分(fēn)析师蔡学(xué)飞告诉(sù)时(shí)代(dài)财(cái)经，啤(pí)酒企业(yè)关(guān)停部分工厂(chǎng)是(shì)为了提高运行效(xiào)率，降低运营成本，同时淘汰(tài)低(dī)端落后产能，而(ér)新增产能是为了利用自身品(pǐn)牌、品质和区(qū)位(wèi)优势，扩(kuò)大(dà)高端产品的占比，符(fú)合整(zhěng)个行(xíng)业消(xiāo)费结构升级的趋势(shì)。

　　动辄上千元，啤酒迎来高价(jià)潮

　　随着(zhe)啤(pí)酒由增(zēng)量(liàng)市场(chǎng)转为存量市场，啤酒企业想依靠卖更多的啤(pí)酒来拉动(dòng)业(yè)绩增长变(biàn)得越来越难。

　　过去一年(nián)，上(shàng)述三家(jiā)啤酒上(shàng)市公司的产品销(xiāo)量增长(zhǎng)幅度均在个(gè)位数。其中，华润啤酒销量(liàng)1109.6万千升，微增0.4％；青岛啤酒实(shí)现(xiàn)产品销量807.2万千(qiān)升，同(tóng)比增(zēng)长1.8％，其中主(zhǔ)品(pǐn)牌销量444万千升，同比增长(zhǎng)2.6％；燕京啤(pí)酒实现产品(pǐn)销(xiāo)量377.02万千升，同比增长(zhǎng)4.12％。

　　为了改变(biàn)啤酒销量增长乏力的局(jú)面(miàn)，啤(pí)酒企业都把目(mù)光锁定在(zài)高端化上(shàng)，啤(pí)酒圈因此(cǐ)迎来一波“高(gāo)价潮(cháo)”。

　　过去一年，华(huá)润啤酒(jiǔ)推行多元(yuán)品牌组(zǔ)合建设，并推出(chū)多款新品，其中，在(zài)“醴”的(de)基础上推(tuī)出首款超高端烈(liè)性(xìng)啤酒“醲(nóng)醴”。另外，华润啤酒高端产品黑狮果啤、雪花(huā)全(quán)麦纯(chún)生及(jí)碳酸(suān)饮(yǐn)料雪花小啤等产品也相(xiāng)继上(shàng)市(shì)；青岛啤酒在保(bǎo)持“青岛啤酒主(zhǔ)品(pǐn)牌(pái)+崂(láo)山啤酒第二品牌”战略(lüè)的同时，也加快布(bù)局(jú)高端和超(chāo)高端市场；燕(yàn)京啤酒(jiǔ)则持续(xù)实施大(dà)单品战略(lüè)，形成(chéng)以燕(yàn)京 U8、燕京(jīng) V10等产品为代表(biǎo)的大单品与特色产品组合的产品矩阵(zhèn)。

　　你追(zhuī)我赶之(zhī)下(xià)，啤酒的售价也不(bù)断上涨。2022年年初，青(qīng)岛啤酒推出(chū)了一款名为“一(yī)世传(chuán)奇”的高端啤(pí)酒，这款一瓶1.5升装的啤酒，每瓶售价高达1199元，而此(cǐ)前华润(rùn)雪花啤酒最高端(duān)的啤酒“醴”，两瓶装礼盒的售价也(yě)只售(shòu)999元。

　　高(gāo)端化路线对业绩的提振效应明(míng)显。华润啤酒表(biǎo)示(shì)，2022年，高档及以上(shàng)啤(pí)酒销量(liàng)约210.2万千(qiān)升，较2021年增长约12.6％，产品结构(gòu)得到(dào)优(yōu)化；青岛啤酒中(zhōng)高端以(yǐ)上(shàng)产品实现销量293万千升，约(yuē)占(zhàn)全年总销量807.2万千升的(de)36％，中高端以上产(chǎn)品销量同比增长4.99％；燕京啤酒的核心(xīn)大(dà)单品(pǐn)“燕京(jīng)U8”的销(xiāo)量达39万(wàn)千升，同比增长(zhǎng)超50％。从吨(dūn)价看，中信证券(quàn)研报显示，燕京啤酒的吨价超3500元(yuán)/千升，同(tóng)比增长(zhǎng)约6％。

　　但受俄(é)乌关系等影(yǐng)响，全(quán)球啤(pí)酒(jiǔ)原材(cái)料及(jí)包装物成本(běn)上升，燕(yàn)京啤酒(jiǔ)和华润啤酒的(de)整(zhěng)体毛利率均有所下滑(huá)。

　　在此(cǐ)情况(kuàng)下，部(bù)分(fēn)啤酒企业开始(shǐ)筹划拓(tuò)展非啤酒业务，寻找新的增长点。

　　2021年10月，华(huá)润(rùn)啤(pí)酒通过其全(quán)资子公(gōng)司向山东(dōng)景芝白(bái)酒(jiǔ)注资13亿元，收(shōu)购其40％股权。2022年(nián)，华润啤酒(jiǔ)又(yòu)相继(jì)收购金(jīn)种(zhǒng)子酒（600199.SH）和(h弄死一只蜘蛛有啥后果，打死一只蜘蛛会引来很多蜘蛛吗é)贵(guì)州金沙酒业股权，成为这(zhè)两家(jiā)白酒企业(yè)的(de)实控方(fāng)。

　　业(yè)内普(pǔ)遍认为，华润啤酒(jiǔ)跨入白(bái)酒(jiǔ)行(xíng)业的目的是希望借助白酒来实(shí)现(xiàn)高端(duān)化(huà)发展(zhǎn)。

　　一边关厂卖地，一边扩建(jiàn)产能

　　过去(qù)一年(nián)，众多啤酒企业的营收(shōu)增速(sù)放缓，但净利润(rùn)大多实现了可观的增(zēng)长(zhǎng)，除了(le)高端化战略带来的(de)拉动效(xiào)应外，也与其关厂裁员、变卖(mài)资产以缩减成本的策略有关。

　　华润啤酒在年报中透露，截至2022年年底，公司在中国内地24个省、市、区(qū)营运63间啤酒厂，目前正持续推动优化产能布局，已停止营(yíng)运两间啤(pí)酒厂。财报(bào)显示，2022年，华润啤酒(jiǔ)于2022年一次(cì)性(xìng)确认(rèn)员工补偿及安置费用和关厂相关的固定资产减值(zhí)亏(kuī)损合(hé)共约2.35亿(yì)元(yuán)。

　　近年来，“关(guān)厂(chǎng)”已经(jīng)成为国内啤酒企(qǐ)业优(yōu)化经营的常用手(shǒu)段。燕京(jīng)啤酒(jiǔ)在近期(qī)的(de)投资者交(jiāo)流会上就透露，已着手(shǒu)开始进行关厂动(dòng)作(zuò)，同时调整和精简总部和工(gōng)厂(chǎng)员工架构，压缩管(guǎn)理层(céng)级，未(wèi)来公司销售、管理费用率有望(wàng)持续收缩(suō)。

　　伴随着关(guān)厂“瘦身”，啤酒企业也(yě)出现(xiàn)较大规(guī)模(mó)的减员。

　　财(cái)报数据显示(shì)，2022年，华润啤酒人(rén)员(yuán)减少的趋势仍在延续，全(quán)年共(gòng)聘(pìn)用(yòng)约2.4万(wàn)人，较(jiào)2021年减少1千人；2022年(nián)，青岛(dǎo)啤酒在职(zhí)员工数合计为31707人，较(jiào)2021年减(jiǎn)少1240人；燕京(jīng)啤酒2022年在(zài)职(zhí)员工数(shù)合计为23708人，相比2021年的26145人减(jiǎn)少2437人。

　　出售空置的土地也为啤酒上(shàng)市公司增厚(hòu)了利润。

　　今年(nián)3月2日，青岛啤酒发布公(gōng)告称，董事(shì)会同意(yì)政府(fǔ)对公司所属杨(yáng)家群货场(chǎng)土(tǔ)地(dì)进行收储。今年3月(yuè)1日，公(gōng)司收到上述目标(biāo)土地的征(zhēng)收补偿总价款5.81亿元。

　　2021年，青岛啤酒也曾(céng)通过资产处(chù)置的方式获(huò)得(dé)4.81亿元的收益，较上(shàng)一年增加4.86亿元。青(qīng)岛啤酒(jiǔ)表示，这部分收(shōu)益(yì)主要(yào)系公司取得(dé)处(chù)置土地使用权等长期资产的收益同比增(zēng)加(jiā)所致。

　　2021年(nián)1月(yuè)22日，深圳(zhèn)市润投咨询有限公(gōng)司(sī)、华润雪花啤酒（中国）投资有限公司及本(běn)公司(s弄死一只蜘蛛有啥后果，打死一只蜘蛛会引来很多蜘蛛吗ī)间接(jiē)全资附属公(gōng)司华润雪花啤酒（中国(guó)）有限公司签订搬迁补偿协(xié)议，华润啤酒(jiǔ)就出(chū)让其拥(yōng)有的地块收取(qǔ)初始(shǐ)补偿收益(yì)约17.55亿元，对(duì)应税(shuì)后(hòu)收益13.16亿(yì)元。仅(jǐn)此一项，就为华润(rùn)啤(pí)酒带来(lái)了当年约三成的(de)利润。

　　而(ér)在关厂裁员的同(tóng)时，啤酒企(qǐ)业也在筹划新(xīn)增产能。

　　根据(jù)官方资料，2022年(nián)，华润啤(pí)酒共有7个(gè)搬(bān)迁新建(jiàn)项目启(qǐ)动(dòng)，包括蚌埠80万千升(shēng)/年(nián)搬迁新建项目、喜力厦门40万(wàn)千升/年新建项目等，同(tóng)时还有8个项目正式(shì)投产运营，包括杭州工厂20万千(qiān)升/年喜力啤(pí)酒升(shēng)级改造项(xiàng)目、黔南工厂(chǎng)新增12万罐/小时罐装(zhuāng)生产线项目等。此外(wài)，燕京啤酒与(yǔ)青岛啤酒也在年(nián)度报告中披(pī)露了(le)多项新建、搬迁和改造(zào)工程。

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