财联社4月21日(rì)讯（记者(zhě) 王宏）财联(lián)社(shè)记者从业内获悉，近期(qī)监管部门(mén)正陆续(xù)召集(jí)相关保(bǎo)险公司(sī)开(kāi)会，主要内容是进行窗口指(zhǐ)导，要求寿险公司调整新开(kāi)发产品(pǐn)的定价利率，控制利差损，要求新开发产品的定价利(lì)率(lǜ)从3.5％降(jiàng)到(dào)3.0％。主要思想是市场有效，监(jiān)管(guǎn)有为，主体调(diào)节在(zài)先，控制节奏(zòu)，实现软着陆。

　　新开发产(chǎn)品定价利率或从3.5％降到3.0％

　　财联社记者获悉(xī)，近日监管部(bù)门陆续召集(jí)了多家寿(shòu)险公司(sī)开(kāi)会，以(yǐ)窗(chuāng)口指导的(de)名(míng)义，要(yào)求公(gōng)司(sī)调整产(chǎn)品利率，控制(zhì)利(lì)差(chà)损(sǔn)。

　　据(jù)悉，监管要求(qiú)险企新开(kāi)发产品(pǐn)的定价利(lì)率从3.5％降到3.0％。此次调(diào)整的主要思路是市场有效，监管有为(wèi)，主体调节在先，控制节奏，实现(xiàn)软(ruǎn)着陆。

　　这次调整是不久(jiǔ)前(qián)监管召(zhào)集险企进行(xíng)调研会的后续。3月21日财(cái)联社记(jì)者曾(céng)报道，为引(yǐn)导人身险(xiǎn)业降低负债成本，加强行业负债质量管(guǎn)理，银保监(jiān)会人(rén)身险(xiǎn)部(bù)组(zǔ)织保险行业协会以及多家保险公司开展(zhǎn)调研。将重(zhòng)点调研(yán)普通险预定利(lì)率(lǜ)分布、分红险预定(dìng)利(lì)率和(hé)分红水平等公司负债成本情况，以及(jí)降低(dī)责任准备金评估利率对公司和行业的影响，包括(kuò)对新产品定(dìng)价、存(cún)量(liàng)业(yè)务退保、销售行为、市场(chǎng)竞争分(fēn)析变化等的影响。

　　随(suí)后据报道，监(jiān)管在北(běi)京(jīng)、南(nán)京、武汉三地召(zhào)开座谈会。其(qí)中，北京(jīng)参会(huì)的保(bǎo)险(xiǎn)公司包括中国人寿、新华人寿、阳光人寿、中(zhōng)邮人寿等(děng)；南(nán)京参会的保险公司(sī)有太保寿险、工(gōng)银安(ān)盛人寿、安联人寿、中韩人(rén)寿等；武汉参会的保(bǎo)险(xiǎn)公司有合(hé)众人寿、国富人寿(shòu)、国华人寿等。

　　据当时参会的(de)一位总精算师表(biǎo)示，各(gè)险企基本(běn)就降低责任(rèn)准(zhǔn)备金评(píng)估(gū)利率达成共识，有公司(sī)建(jiàn)议分阶段调整(zhěng)，比如(rú)普(pǔ)通型长(zhǎng)期年金(jīn)的(de)责任准(zhǔn)备(bèi)金评估利率目(mù)前为年(nián)复(fù)利3.5％，可以先降到3％，以后再动(dòng)态(tài)调整。具体的调整方(fāng)案还有(yǒu)待监管研(yán)究后(hòu)出台。

　　有(yǒu)保险(xiǎn)公司业内(nèi)人士对财联(lián)社(shè)记者表(biǎo)示：“已(yǐ)经(jīng)准备(bèi)好利率3.0的产品了”。也有业(yè)内人(rén)士对财联社记者表示，此(cǐ)次主要涉及新开发(fā)产品的定(dìng)价利率，以往的产品不受影(yǐng)响(xiǎng)，行业“炒停(tíng)售”难以(yǐ张歆艺袁弘为什么离的婚，张歆艺和袁弘离婚了吗)避免。

　　下调预定(dìng)利(lì)率避免(miǎn)利差损风险

　　平安非银团队表示，我国险企资(zī)产配置(zhì)风(fēng)格(gé)稳(wěn)健(jiàn)，债(zhài)券投资比例(lì)稳步(bù)提升，其他(tā)资产以非标资产(chǎn)为(wèi)主、投资比例持(chí)续(xù)回(huí)落，股票和(hé)基金投资比例基本稳定。2018年以来(lái)，主要券种(zhǒng)长端利率中枢(shū)下(xià)行，长久期债券和(hé)优质非(fēi)标(biāo)资产供给有限(xiàn)，保险固(gù)收类资产配置面临挑(tiāo)战。同时，权(quán)益市场波(bō)动率(lǜ)较大、对投资收益率影响较大。近(jìn)年监管按产品(pǐn)类型调(diào)整评估(gū)利率、防(fáng)范化解利差损风险。2023年3月银(yín)保监会召(zhào)开座谈会，各(gè)险企已就降低责任(rèn)准备金评估利(lì)率达成共识。

　　东吴证券(quàn)非银团队此(cǐ)前曾表(biǎo)示，短期(qī)来看，引导降低负(fù)债成本(běn)将大(dà)幅刺激产品销售，老(lǎo)产品(pǐn)停售炒作难以避(bì)免。中期来看，预定利率跟随评估利率下(xià)行，保险公司(sī)分红险占比提(tí)升(shēng)，有望缓解人身险(xiǎn)公司刚性负债成本压力，寿险产品本(běn)身保本属(shǔ)性(xìng)有望进一步(bù)强化。

　　实际上(shàng)，监管历史(shǐ)上(shàng)有过多次调整(zhěng)评估利率(lǜ)的(de)行动。据(jù)悉(xī)，1992年到1996年间，保险公司为了和银行(xíng)竞争，长期保(bǎo)险的预定(dìng)利率均(jūn)在8％以(yǐ)上。考虑到利差损风险，张歆艺袁弘为什么离的婚，张歆艺和袁弘离婚了吗1999年，原保监(jiān)会下(xià)发《关于调整寿险保单预定利率的(de)紧急通知(zhī)》，全面叫停高(gāo)预定利率产品，强制寿险(xiǎn)公司(sī)将(jiāng)寿险(xiǎn)保单的预定利率(lǜ)调整为不(bù)超过年(nián)复利(lì)2.5％。

　　此(cǐ)外，从全(quán)球市场来看，美国(guó)在(zài)20世纪80年代(dài)，日本在20世纪90年(nián)代(dài)末都曾面临利差损(sǔn)风险。1970年左(zuǒ)右，美(měi)国寿险业竞争(zhēng)激烈，为提高竞争力，险企销售大量(liàng)高负债成本、低利润产品。1980年左右，利率下(xià)行，投资(zī)承压，据美国审计总署统计，1975年(nián)-1990年间共有176家人寿和健康保(bǎo)险公司破(pò)产，其中80％发生在1982年以后，主要系险企销售(shòu)大量对利率敏感的(de)低(dī)利润(rùn)产(chǎn)品；同时市场(chǎng)压(yā)力致使(shǐ)投资端(duān)面临(lín)亏损。

　　平安(ān)非银团队表示，参(cān)考海外，低利率环境下(xià)，负债(zhài)端主要(yào)通过调整(zhěng)寿险(xiǎn)产品结构、下调预定利率的方式来避免利张歆艺袁弘为什么离的婚，张歆艺和袁弘离婚了吗差损风(fēng)险(xiǎn)。近年(nián)来，我国长端利(lì)率地位震荡、权益市场波动加剧，寿险行业面(miàn)临着潜在的(de)利差损风险、险企利润承(chéng)压(yā)。保险(xiǎn)监管趋严(yán)，通(tōng)过(guò)发(fā)布产品负面清单(dān)、下(xià)调演示(shì)利率、分产品调整评估利(lì)率等(děng)降低负债端成本。

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