投资者除了关注AI产业景气、资金情绪(xù)、政策等因素外，还需要(yào)关注业绩验证以及估值等因(yīn)素。

　　近期，受(shòu)益(yì)于人工智(zhì)能(néng)主题的热(rè)炒，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截(jié)至6月1日收盘，最(zuì)新(xīn)股价达397.7美元，市值(zhí)超(chāo)过9800亿美元，逼近万亿美元(yuán)大关。

　　英(yīng)伟达今年股(gǔ)价的强劲表(biǎo)现，带动了国内(nèi)AI投(tóu)资热。Choice数据(jù)显(xiǎn)示，多只云计算、人谢霆锋资产有百亿吗(rén)工智能(néng)ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那(nà)么，AI主题(tí)的投资能火(huǒ)热多久？

　　公募基(jī)金提前布(bù)局(jú)

　　凭借(jiè)着(zhe)AI芯片和算力的先进技(jì)术，英伟(wěi)达公司(sī)的股价(jià)在近期(qī)大涨(zhǎng)。5月30日(rì)盘中，该公司股价最高达(dá)到419.38美元，公司(sī)市值一度突破万亿美元(yuán)。截至6月1日收盘，其股价回(huí)落至397.7美元，但(dàn)依旧(jiù)有望再次(cì)突破(pò)万(wàn)亿(yì)美元的市值。

　　英伟达公(gōng)司在中国官网宣称：“我(wǒ)们在AI和元宇(yǔ)宙方面的工作正(zhèng)在改(gǎi)变(biàn)全球大型行业，并将(jiāng)为(wèi)社(shè)会带来深远的影(yǐng)响(xiǎng)。”除(chú)了英(yīng)伟(wěi)达(dá)公司，微软、ADM等科技公(gōng)司(sī)也加大(dà)了(le)AI方面的投资(zī)。

　　国内市场对于AI行情的关注热(rè)情(qíng)也是持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年以(yǐ)来涨幅最高的股票型ETF是游(yóu)戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人工智能自动(dòng)内(nèi)容(róng)生成）概念的热(rè)炒有关。涨(zhǎng)幅紧随(suí)其后的便(biàn)是传媒、云计(jì)算、大(dà)数(shù)据、人工智能等主题ETF，多只云计算、大数据、人工智(zhì)能(néng)主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也(yě)早已布(bù)局英(yīng)伟达或(huò)相关概念股。交易软(ruǎn)件通达信推(tuī)出了英(yīng)伟达概念股，该软(ruǎn)件信息显示，相关概(gài)念股一(yī)共(gòng)包含32家(jiā)A股上(shàng)市公司，这些公司与(yǔ)英伟达在某些(xiē)方面有业(yè)务(wù)上(shàng)的(de)合作。从(cóng)公募基金一季度末的数据来看，部分被纳入重仓股名单。

　　直接或(huò)间接(jiē)持有英(yīng)伟达公司股票的公募基金(jīn)主要集中(zhōng)在(zài)能投资海外(wài)市场的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记者统(tǒng)计，持(chí)有英伟达且基(jī)金(jīn)规模最高的是广发纳斯达(dá)克100ETF，该(gāi)只基金今年一季度末规模为147.59亿元，跟踪(zōng)指数(shù)为纳斯达(dá)克100指数，前十(shí)大重仓(cāng)股中包括苹果、微软、英(yīng)伟(wěi)达(dá)和谷歌等多家(jiā)全(quán)球科技公司。

　　主(zhǔ)动管理型(xíng)基金中(zhōng)，持有(yǒu)英伟(wěi)达(dá)且规模(mó)最(zuì)高(gāo)的是广发全球精(jīng)选，该只基金今(jīn)年一(yī)季度末规模(mó)为(wèi)25.6亿元(yuán)，英伟(wěi)达是(shì)其第(dì)二大重(zhòng)仓(cāng)股，持(chí)有12.6万股，持仓市(shì)值(zhí)占净值比例为9.39％。除(chú)了英伟(wěi)达，该(gāi)基(jī)金还持有微软、AMD、台积电、特(tè)斯拉、META等多只科技(jì)股。

　　挖(wā)财(cái)基金投研(yán)人员郑昕(xīn)昊(hào)告诉《国际金融报》记(jì)者，国内AI投资的热潮与(yǔ)微软、英伟达(dá)等美股(gǔ)科技股(gǔ)年(nián)初(chū)至今的大(dà)涨有关。

　　郑昕昊称，年初以(yǐ)来，微软就(jiù)在AI领域加(jiā)大了投资，先是(shì)宣布(bù)将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将(jiāng)其整合进Office办公(gōng)套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还(hái)宣布(bù)向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加(jiā)投资数十亿美(měi)元(yuán)，这是AI领域史上规模最大的一(yī)笔投(tóu)资。作为一站式解决方案的提供商(shāng)，英(yīng)伟达公司是(shì)今年(nián)AI概念热潮中的另一大赢家，该公司(sī)今年一季度的业绩远(yuǎn)超预(yù)期，AI芯片所在数据中心(xīn)业务(wù)的营收创历史新(xīn)高，远好于市场预期。

　　如何把握投资机会谢霆锋资产有百亿吗ng>

　　对于(yú)寻求AI主题(tí)投资机(jī)会的投资者而言(yán)，英伟(wěi)达和微软在(zài)内的(de)众多美股科技(jì)股公司是其关(guān)注的焦点(diǎn)。

　　“从目前的产业发(fā)展趋势来看，AI应用已(yǐ)是科技(jì)革命最新(xīn)的(de)突破口。能够(gòu)率(lǜ)先建立起良好商(shāng)业模式(shì)的公司与掌握AI应(yīng)用(yòng)核心竞争力(lì)的公(gōng)司将(jiāng)会成(chéng)为(wèi)未来最有潜力(lì)的(de)大赢家。显(xiǎn)然，微软、英伟达已(yǐ)具备(bèi)这些特质(zhì)，他们的中长期基本(běn)面(miàn)有所改善。”郑昕昊(hào)表(biǎo)示(shì)。

　　虽(suī)然(rán)AI产业未来的故事看起来很美好，但实际投资中还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认为(wèi)，半导(dǎo)体作为AI受益(yì)板(bǎn)块(kuài)，受到资金(jīn)关注，行业(yè)成(chéng)交热(rè)度(dù)上升，从3月中旬一直(zhí)涨至4月(yuè)上(shàng)旬，涨幅接近30％。但(dàn)其上涨并未得(dé)到业绩的验证，半导体(tǐ)行业(yè)一季度整体(tǐ)营收同比下降(jiàng)2.9％，净利润同比大(dà)幅下(xià)降59.4％。

　　“根(gēn)据对产业数据的跟踪，目(mù)前(qián)全(quán)球半导体产(chǎn)业整体仍处于主动去库(kù)存(cún)阶段，行业并未迎(yíng)来(lái)拐点(diǎn)。在缺乏(fá)基本(běn)面(miàn)支撑(chēng)的(de)情况下(xià)，4月(yuè)中旬(xún)以(yǐ)来(lái)半导体重回弱势。最近两周(zhōu)，半导体(tǐ)板块虽然(rán)有所(suǒ)企稳(wěn谢霆锋资产有百亿吗)，但也很(hěn)难说行业已经迎(yíng)来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首席分析师秦洪告诉记(jì)者：“半导体板块回暖的驱(qū)动力主要来源于AI产业的(de)大(dà)发展，带(dài)动(dòng)GPU（图形处理器）为代表的算力(lì)芯片业务快速增长，美(měi)股英伟(wěi)达的(de)股价表现以及(jí)背后的(de)产(chǎn)能(néng)扩张信息(xī)就是(shì)最好(hǎo)的例证。而从未来(lái)的一(yī)段时(shí)间来看，AI产业发(fā)展仍然是(shì)强劲有力(lì)，且空间不可小视(shì)。”

　　郑昕昊也表(biǎo)示，尽管目前(qián)半导(dǎo)体(tǐ)产(chǎn)业周期尚未(wèi)反转，但(dàn)在资金情(qíng)绪、政策扶(fú)持和半导体设备业绩高增(zēng)长等利好(hǎo)因素支(zhī)撑下，当前位置(zhì)也不悲观。

　　站(zhàn)在投(tóu)资的角度考(kǎo)虑，秦(qín)洪认为，虽然AI产业的发展趋势值得期待，但(dàn)投(tóu)资需要(yào)仔细观察，“就A股(gǔ)的过去(qù)经验来看，大热必(bì)死、均值回归的规律永不变(biàn)色(sè)，所(suǒ)以投资与产业发展之间存(cún)在着较(jiào)大差(chà)异。在操作中，不宜在股价(jià)高涨、人气(qì)亢(kàng)奋时买入，而(ér)是需要在相对低位(wèi)或调(diào)整一定程度后再买入(rù)。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关注AI产(chǎn)业景气、资金情绪(xù)、政(zhèng)策等因素外，还(hái)需要关注业绩验证(zhèng)以及估值等(děng)因素。在具体投资的时候(hòu)要选择掌(zhǎng)握核心技术、真正具有核(hé)心竞争力的投资(zī)标的，确保产业景气能够反(fǎn)映在未(wèi)来(lái)的业绩(jì)上，要避免没有业绩支持的跟风炒作。另外，好的投资(zī)标的(de)也(yě)要以(yǐ)合适的(de)价格买入(rù)，否则很可能会赚(zhuàn)了景气亏了钱。最后，投资者要做好分散配置，不要将资金全押一个赛道。