财(cái)联(lián)社4月29日(rì)讯(xùn)（编辑 笠晨）“一口牙县城一套房”、“一口(kǒu)牙一(yī)辆宝马车”……这些生活中经(jīng)常听到的玩笑话，透露(lù)出“种牙(yá)贵(guì)”让(ràng)人望而却步的无奈现实。近日，北京(jīng)、河(hé)北、浙(zhè)江、四川等多地医保部门发布(bù)公告，于4月20日落(luò)实口腔种(zhǒng)植医(yī)疗服务收费、种植体集中带量采购(gòu)、牙(yá)冠竞(jìng)价挂网“三位一体(tǐ)”的综合治(zhì)理措施，单颗种植(zhí)牙的价格(gé)降低一半左右。网(wǎng)友直呼：再也(yě)不用(yòng)担心“口腔刺客”了！

　　“我(wǒ)们在临床工(gōng)作中，也看(kàn)到不(bù)少(shǎo)患者(zhě)延(yán)迟了种牙计划，就在等集采政策落地。”中华口腔医学会种(zhǒng)植(zhí)专委(wěi)会(huì)常委满毅(yì)告诉南方周末(mò)记者(zhě)，“集采后的种(zhǒng)植牙(yá)将为(wèi)更多患(huàn)者(zhě)减轻医疗负担，不再让患者(zhě)‘望(wàng)牙兴叹’”。根据国(guó)家医保(bǎo)局披露(lù)，本次集(jí)采汇(huì)聚全(quán)国近1.8万(wàn)家医(yī)疗(liáo)机构的需求量，达287万套种(zhǒng)植体系(xì)统，约(yuē)占国内年种植牙数量(liàng)（400万颗）的72％，预计每年可节约患者费用40亿元左右。随着医(yī)疗服务价格相关规(guī)定(dìng)出台，三级公立医院常规种植(zhí)牙医(yī)疗服务(wù)价格为单颗4500元。

　　第四次全国口腔(qiāng)流行病学调查结果显示，65岁(suì)-74岁老人当中有86％存在牙(yá)缺失。新京(jīng)报贝壳财经记(jì)者走访发现，多家北京(jīng)民营连(lián)锁口(kǒu)腔机构在4月1日即开始了“集采(cǎi)价”的种植牙促销，价格(gé)已(yǐ)低至3000多元/颗，并(bìng)表示“降价不降质”。此外，规范整(zhěng)合后(hòu)的山(shān)东省(shěng)口腔(qiāng)种植医疗服务价(jià)格(gé)项(xiàng)目4月1日正式落地实(shí)施。当(dāng)天，“随着牙冠、种植体等集采价格落地执行，种植牙相关(guān)的咨询量、问诊量(liàng)、手术量(liàng)都大幅增长，其中手术数量比(bǐ)之前增加80％-90％。”济(jì)南市(shì)口腔医院副院长、副主任(rèn)医师解建立说。

　　集采的(de)靴子落地，种植(zhí)牙行业是否会再度站上风口？“预计未来国(guó)内的种(zhǒng)植牙(yá)数量，有望从目(mù)前每年400万颗，增长到每年1000万颗以上。”专家告(gào)诉南方(fāng)周末(mò)记者，他认(rèn)为这个目标(biāo)或许一年后就(jiù)能实现。而(ér)对于(yú)起步较晚的(de)国产种植牙耗材厂商而言，集采是压力(lì)也是机会。一位(wèi)国(guó)产种(zhǒng)植牙企业代表透露(lù)，尽管国产品牌产品(pǐn)拥有一定(dìng)的价(jià)格优势，但销售(shòu)份(fèn)额(é)占有率尚不足10％，本次集采后很难快速放量或(huò)实(shí)现“国产替代”。但对于(yú)临床(chuáng)应(yīng)用时(shí)间短、案例(lì)少的(de)国(guó)产种(zhǒng)植(zhí)牙来(lái)说，整个(gè)种植(zhí)牙市场规模的扩大，将有助于企业积(jī)累更多的临(lín)床应用(yòng)数据和案例，对未来长期的(de)应用和研发(fā)会有一(yī)定(dìng)帮(bāng)助(zhù)。

　　▌种植牙(yá)纳入集(jí)采带动(dòng)国(guó)内(nèi)耗(hào)材需求爆增 口腔CBCT迎拐点

　　受益于(yú)老(lǎo)龄(líng)化和支付能力(lì)提(tí)高，近年来(lái)种(zhǒng)植(zhí)牙需(xū)求呈现爆发式增长。根据牙博士招股说明书(shū)，2020年(nián)国内种植牙市场规(guī)模(mó)为431亿(yì)元，2015-2020年复合增速为22.07％，预计2030年市场规模将增至1911亿元，2020-2030年复(fù)合增速为16.06％。

　　种植(zhí)牙(yá)产业(yè)链中(zhōng)包(bāo)括上(shàng)游设(shè)备和耗材企(qǐ)业：种植类(lèi)如华西口腔科技(jì)中心等；修补(bǔ)类如正(zhèng)海(hǎi)生物、奥精医疗等；设(shè)备类如口(kǒu)腔全景机和锥形束投照计(jì)算机重组断层(céng)影像设备(bèi)的美(měi)亚光电等；数(shù)字(zì)软件(jiàn)类如(rú)3shape等(děng)，以及他们的上游(yóu)陶瓷块厂商爱尔创（国瓷材(cái)料）等。中游为器械(xiè)经销商：松佰牙科(kē)等；下游为口腔医疗机构如通(tōng)策医疗、拜博口腔(qiāng)等。

　　浙商(shāng)证(zhèng)券(quàn)孙(sūn)建(jiàn)等人在3月20日发布的(de)研报中表示，种植牙集采降价后，其渗(shèn)透率有望得到快速(sù)提升，同时加速国产口腔CBCT等检测设备需(xū)求释放。中游设备美亚光电、朗视仪器是国产口腔CBCT设备龙头。种植牙(yá)渗透率(lǜ)提升，民营医院和诊所的设备(bèi)需求(qiú)弹性(xìng)更大，国产设备依托性价(jià)比优势(shì)聚焦民营市场。口腔CBCT上游核心零部件上(shàng)市公司主要为奕瑞(ruì)科(kē)技(jì)、康众医疗。

　　▌种(zhǒng)植牙集采“短兵相接” “牙茅”面临一场硬仗(zhàng)

　　正所(suǒ)谓“金(jīn)眼(yǎn)银牙(yá)铜骨头”，在A股市场里，牙科一直都被投(tóu)资者视为坡长雪厚的黄金赛道，关于牙科的纯正上市公(gōng)司只(zhǐ)有通策(cè)医疗这一家。也正是因为(wèi)如此(cǐ)，自(zì)通策医疗借壳上市以柿饼有酒味还能不能吃了，柿饼有酒味还能不能吃了呢柿饼有酒味还能不能吃了，柿饼有酒味还能不能吃了呢来，其便一直备(bèi)受资金的(de)追捧，被投资者奉为“牙茅”。然而(ér)，通(tōng)策医(yī)疗最(zuì)近(jìn)几年在资本市场走势一路(lù)下行，前(qián)年最风光的时(shí)候(hòu)曾触顶1300亿元市值，而(ér)不到2年(nián)的时间(jiān)内市值(zhí)蒸发(fā)超过(guò)70％。

　　从2020年、2021年的(de)财报数据来看，种植业务位列通(tōng)策医疗五(wǔ)大(dà)业务板(bǎn)块增速(sù)第一位。对(duì)通策(cè)医疗来说，种植牙(yá)业务是(shì)不可或(huò)缺的(de)市场。业内人士透露，一旦(dàn)种植牙耗材被集采，通策医疗(liáo)的盈利能(néng)力很可能受影(yǐng)响。面对(duì)激烈竞争(zhēng)的市场，大型(xíng)口腔连(lián)锁机构失去了(le)此前(qián)集(jí)团(tuán)采购优势，与公立(lì)医院及其他民营口腔机构站(zhàn)在同一(yī)起(qǐ)跑线，大(dà)幅降(jiàng)价势在必行，这也(yě)将影(yǐng)响种(zhǒng)植牙最终(zhōng)利润(rùn)率(lǜ)。

　　通策医疗面(miàn)对的最大(dà)的问题是，怎么能把(bǎ)这些增量(liàng)转化(huà)为自己的增(zēng)量。竞争(zhēng)来自参与集采的1.8万家医(yī)疗机构，其中有(yǒu)1.4万家民营医疗(liáo)机构，占总数的80％。想(xiǎng)要获得足够量(liàng)的种植牙(yá)，一要(yào)有覆盖面足够广的口腔(qiāng)机构，二(èr)得有足够多的医(yī)护人(rén)员。“种植牙放量一直是(shì)其所期待(dài)的(de)一(yī)件事。”3月23日，通策(cè)医(yī)疗(liáo)董秘处的(de)回复直截了当。2022年通策医疗(liáo)发布的财报(bào)中提及——医护人才储备，这也(yě)是其这两(liǎng)年最重要的(de)战略布局。

　　通策(cè)医疗(liáo)在调研内(nèi)容(róng)纪要(yào)中(zhōng)提到(dào)，宁口2022年上半年营收增长3％，净利润下(xià)降是由(yóu)于2022年新增了40名医生储备，增加的人力成(chéng)本影响(xiǎng)了900万元(yuán)利(lì)润。通策医疗2022年三(sān)季度(dù)财报中(zhōng)提到，为“后集(jí)采”时代(dài)准备，让90％以上的专(zhuān)家都在支持蒲(pú)公英医院快速发展，目标(biāo)是(shì)让(ràng)蒲(pú)公英医院在最短的(de)时(shí)间成为(wèi)当地第(dì)一(yī)的口腔医院。值得注意的(de)是，通(tōng)策(cè)医疗的重磅项目(mù)“蒲(pú)公英计划”在(zài)2018年提出，被公司视为(wèi)“未(wèi)来五年重要的发展计划”。而如今(jīn)，目前来看，该计(jì)划仍处筹备或培育期，2022年上半年蒲公英分(fēn)院贡献收入(rù)1.71亿元，净利(lì)润率仅为5.5％；前三季度贡献(xiàn)收入2.98亿元，新(xīn)增蒲(pú)公英分院净利率仅(jǐn)为8.5％。

　　此外，通策医疗董秘提到，这几年相(xiāng)关(guān)医生的储备(bèi)已经足(zú)够了，“（种植牙）量再增长(zhǎng)10倍(bèi)也(yě)够(gòu)”。“以价换量更容易形(xíng)成规(guī)模效(xiào)应。目前种植牙渗(shèn)透率低，随着价(jià)格差(chà)异化定价，总量的快速增加仍有望形成(chéng)规(guī)模(mó)的较高增长。”这是通(tōng)策医(yī)疗2022年底在机(jī)构(gòu)调研(yán)时的观点。一位(wèi)长(zhǎng)期(qī)关注消费医疗的(de)行业人(rén)士分析(xī)，通(tōng)策医疗的主要市场(chǎng)仍在浙(zhè)江，但即使在浙江，面对(duì)接下来激烈的种植(zhí)牙市场，也(yě)没有绝对优势，“确实是(shì)一场(chǎng)硬仗”。

　　“即使(shǐ)没(méi)有集采，未(wèi)来种植牙(yá)也会慢慢从一(yī)个(gè)高毛(máo)利业务变成低毛(máo)利(lì)业务。因为这一部分(fēn)对医(yī)生(shēng)的技(jì)术要求并没有那么高，主要靠的是设备定位、辅助软件和三维建模。所有的口腔诊所都能做，没有那么深的(de)护城(chéng)河，所以市场竞争会比(bǐ)较激烈。”关注口(kǒu)腔赛(sài)道的投资人说。

　　对于中国的民营口腔医院市场(chǎng)而言，集(jí)采(cǎi)消息和盈利曲(qū)线下降关系也不(bù)大。“其实(shí)在集采消息出来之前，民营口腔诊所就因为(wèi)价(jià)格战的(de)原因(yīn)，自己就(jiù)把价格压下来了(le)。低于(yú)4500元(yuán)的种植(zhí)价格，在业内其(qí)实已经比比皆是。”口腔诊所从业者如是说到。目前，很多民(mín)营口腔诊所面临着(zhe)巨大的经(jīng)营压力，面(miàn)对(duì)高昂的诊(zhěn)所房租、水电以及人工费用等，其实利(lì)润不算高(gāo)。有医疗投(tóu)资(zī)机构(gòu)工作人员曾表(biǎo)示，目前80％的民营连锁口(kǒu)腔机构都处于亏损状态。

　　▌天(tiān)价种植牙神话破灭 牙科诊所或大批退出

　　有业内(nèi)人(rén)士给予了(le)一个乐观的预测(cè)，当集采(cǎi)降低价格后，原本属于改善型医疗需求的种植牙，将会成为百姓们的基本需求——几十亿颗(kē)失牙的(de)市(shì)场会(huì)打(dǎ)开。这(zhè)几(jǐ)乎奠定(dìng)了一个薄利多销的(de)局面。但(dàn)这并不是(shì)在所有牙科诊所都会发生的局(jú)面。当耗材价(jià)格下降(jiàng)后，牙医利益会受到直接冲(chōng)击。“在大(dà)部分(fēn)诊(zhěn)所(suǒ)里，医(yī)生收(shōu)入是和耗材挂钩的(de)。这和骨科(kē)心脏支(zhī)架集采的影响类似(shì)，医(yī)生的(de)工作(zuò)量加大(dà)不(bù)说，收(shōu)入会减少。”业内人士表示(shì)最担心(xīn)的是到底能不能以价换量。如果薄利了，但最终没(méi)有多销(xiāo)，经营(yíng)可能难(nán)以(yǐ)为继。

　　牙科是(shì)医院所(suǒ)有科室中，最适合独立执业(yè)的(de)。即便在改革开放(fàng)之(zhī)前，全(quán)国各地(dì)的(de)个体牙医(yī)也不(bù)在(zài)少数。国(guó)家卫(wèi)生统计年鉴显示(shì)，2020年全国民营口腔医院、诊所加起来有66000多家(jiā)，提供(gōng)的口腔(qiāng)医疗服务占到(dào)总(zǒng)量(liàng)69％左右。民营(yíng)口(kǒu)腔医(yī)院或诊所的(de)一大特点就是连(lián)锁率(lǜ)特别低，只有约4.8％，绝(jué)大部(bù)分牙科诊所都是(shì)“个体(tǐ)户”。牙科特别依赖医生的个(gè)人能(néng)力，牙医独立(lì)执业会(huì)比其他专科容易很多。

　　“种植牙的暴利在(zài)上游的厂家，到(dào)了终端诊所，利润空间很微(wēi)薄，还没有算上房租、水电(diàn)、折(zhé)旧。”业内人士认为，假(jiǎ)如(rú)耗(hào)材降(jiàng)价，但没有带(dài)来体(tǐ)量(liàng)的增长，薄利了之后(hòu)又没多销，就形(xíng)成(chéng)了一个悖论。当收入(rù)不足以(yǐ)支撑(chēng)过(guò)高(gāo)的运营成本时，一些诊所不得不关停(tíng)退市。长远来看(kàn)，种植牙是整个(gè)口腔治(zhì)疗过程中，应对(duì)牙齿缺失时最后(hòu)的办(bàn)法，更重要的是提高公众对口腔卫生的关(guān)注(zhù)意识。“世(shì)界(jiè)卫生(shēng)组(zǔ)织提出的‘8020’标准，是希望(wàng)在80岁的时候每个(gè)人都有20颗以上的好牙齿，而(ér)不是20颗(kē)种(zhǒng)植(zhí)牙。”业内人士(shì)如是说。

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