近期交易商协会的(de)监管(guǎn)处(chù)罚力度明显加(jiā)大，虽然债券市(shì)场参(cān)与(yǔ)主体愈发丰富多元，市场竞(jìng)争程(chéng)度(dù)更趋激烈，但监管底线(xiàn)不能破(pò)戒。

　　5月11日，交易商协会(huì)对建设银行启动(dòng)自律(lǜ)调查(chá)，这是两天内第二家被要求自律(lǜ)调查(chá)的大行(xíng)。今年以来，交易商协会已对(duì)多家金融机构(gòu)启动自律调查，监管力度在持续加大。

　　多家金融(róng)机构(gòu)接连(lián)被通报(bào)

　　5月11日，中国银(yín)行间市场交易商(shāng)协会(huì)（下称“交(jiāo)易商(shāng)协会(huì)”）网站显(xiǎn)示，基(jī)于监(jiān)管部(bù)门反馈线(xiàn)索(suǒ)，依据(jù)《银行间债券市场(chǎng)自律(lǜ)处(chù)分规则》，交易(yì)商协会已对中国建设银(yín)行股份有(yǒu)限公司债务(wù)融资工(gōng)具承销业务(wù)涉嫌违规行为开展自律调查。

　　根据建行2022年年报，去年(nián)建行承(chéng)销非(fēi)金融企(qǐ)业债务融资(zī)工具744笔，为411家(jiā)实体企业(yè)承销发行债券4645.17亿(yì)元。2022年，该行支持(chí)优质头部(bù)房(fáng)地产企业债券融(róng)资需求，承(chéng)销(xiāo)房地产企(qǐ)业323.35亿元债务融资工具，房地产并购票(piào)据22.9亿(yì)元。

　　交易商(shāng)协会的监管(guǎn)力(lì)度在近期持续加大。就(jiù)在5月9日，交(jiāo)易商协会官网发布信(xìn)息，针(zhēn)对中国(guó)进(jìn)出(chū)口银行金融债(zhài)券发行涉嫌(xián)违(wéi)规行为，以(yǐ)及中(zhōng)国民生银(yín)行承销业务(wù)涉嫌违规行为已开展自律调(diào)查(亲家公亲家母是什么意思，梦见亲家母是什么意思chá)。

　　而在5月8日，大连银行(xíng)、郑州银行(xíng)、江西银行(xíng)、青岛银行和粤财信托(tuō)共5家机构涉及债券(quàn)业务违(wéi)规(guī)被(bèi)点(diǎn)名。具体(tǐ)来(lái)说，交易商协会(huì)通过深入调查发亲家公亲家母是什么意思，梦见亲家母是什么意思现(xiàn)，大连(lián)银行等多家机构存(cún)在债券代持交易等违规行为。其中，大连银(yín)行(xíng)通过做市业务方式，每(měi)日滚动开展(zhǎn)买(mǎi)卖方向相反、清算速度不同的现券交易，代持利率债(zhài)活跃券，且(qiě)规模较大(dà)；郑(zhèng)州银(yín)行、江西银(yín)行和(hé)青岛银行，内控执(zhí)行不严或(huò)流(liú)于形式(shì)，未有效评估交易(yì)合理性，作为(wèi)中间方(fāng)以现券买(mǎi)卖或做市等(děng)方式参与债券代持交易链条，交(jiāo)易笔数和(hé)金(jīn)额较大(dà)。

　　今年4月，工(gōng)商银(yín)行已被启动(dòng)自(zì)律调查。相关公(gōng)告称(chēng)，交易(yì)商协会在日常监测工作中发现，工(gōng)商银行主承销的(de)多期(qī)债务融(róng)资(zī)工(gōng)具发行定价严重偏离市场合理水平，干扰(rǎo)了市场秩(zhì)序(xù)，涉嫌违(wéi)反银行间债券市场自律管理相关(guān)规(guī)定。

　　4月3日，交易商协(xié)会(huì)网站(zhàn)披露，近期在查处四平市城市发展投(tóu)资控股有(yǒu)限(xiàn)公司案件时(shí)，发现吉(jí)林银(yín)行、吉林亿联银行因违规(guī)收(shōu)取发行人大额财务资助，涉嫌违(wéi)反银行间债(zhài)券市(shì)场自律管理(lǐ)规则(zé)，被交易商协会(huì)进行(xíng)自律调查(chá)。一同被(bèi)开展自律(lǜ)调(diào)查的还有光大证券(quàn)、富国资产管(guǎn)理（上海(hǎi)）有限(xiàn)公司两(liǎng)家金(jīn)融(róng)机构。

　　交易商协会监管处(chù)罚力度(dù)加强

　　根据交易(yì)商协会通报的数据，2022年全年，交易商协会共对68起涉嫌违规案(àn)件立(lì)案(àn)调查，开展自律调查和自律问询103次(cì)，作出各类自(zì)律处(chù)分99家(jiā)（人）次，涉及35家发行人和(hé)信用增进机构、4家主承销(xiāo)商、3家会计师(shī)事(shì)务所、1家律师事务所、2家其他类型机构和54名直接责任人。作出的处分中，警告(gào)及以上占(zhàn)比(bǐ)超过五成(chéng)，15家机(jī)构被暂停一定期(qī)限(xiàn)业务，12位责(zé)任(rèn)人(rén)被(bèi)认定(dìng)不适当人选。

　　梳理通报(bào)来看，被通报的原(yuán)因包括低价包销(xiāo)多期债务融(róng)资工具，影响了(le)市(shì)场正常秩(zhì)序；部分债务融资工具未按照发行文(wén)件约定开展(zhǎn)余额包销，个别债务(wù)融(róng)资工具挤占了其他投(tóu)资(zī)人的(de)正常投标，违(wéi)背了公平公正(zhèng)原则，并(bìng)影响了发行利率(lǜ)，对市场正常(cháng)秩序造(zào)成(chéng)了一定(dìn亲家公亲家母是什么意思，梦见亲家母是什么意思g)不(bù)良影(yǐng)响。

　　通报指出，银行间(jiān)债券市(shì)场参与(yǔ)机构在从事(shì)相关业务过程中，务必牢(láo)固(gù)树立(lì)市(shì)场责任意(yì)识，严格遵守相关监(jiān)管(guǎn)规定和自律规则要求，合(hé)规展业，自觉维护银行间债券市场运行秩序。

　　交(jiāo)易商协会(huì)表示，做市商作为银(yín)行间市场基石机构，承(chéng)担(dān)着提高市场(chǎng)流动性、促(cù)进(jìn)价(jià)格发现的重要作用，应切实提升做市交易(yì)能力(lì)，加强内部控制和(hé)风(fēng)险管理，确(què)保合(hé)规稳健展业(yè)，“真做市(shì)、做真市”。

　　可以看到(dào)，近期交易商协会(huì)的(de)监管处(chù)罚力(lì)度明显加(jiā)大(dà)，虽(suī)然债券市场参(cān)与主体(tǐ)愈发(fā)丰富多元，市场(chǎng)竞争(zhēng)程(chéng)度更趋激烈(liè)，但监管底线不(bù)能破戒。

　　资深金融政(zhèng)策监管(guǎn)专(zhuān)家周毅钦对《国际金融报(bào)》记者表示，可(kě)以(yǐ)看到，银行(xíng)间(jiān)交易商协会将继续贯彻落实监管从严要求(qiú)，以(yǐ)严格自(zì)律惩戒向市场传(chuán)递“零(líng)容(róng)忍”的清晰信号(hào)，引导市场各类(lèi)主(zhǔ)体归位尽(jǐn)责，维护市场(chǎng)良(liáng)好(hǎo)秩序。债券承(chéng)销(xiāo)机(jī)构作为(wèi)债券(quàn)市场(chǎng)的“看(kàn)门(mén)人”，对于商业银行特(tè)别是国有大行来说(shuō)，也需要肩(jiān)负起相应的(de)公(gōng)序责任，切实(shí)维护(hù)好行业的(de)良(liáng)性(xìng)竞争生态。

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