个人养老(lǎo)金(jīn)业务(wù)试点落地半年，你参(cān)与了吗？

　　自去(qù)年11月(yuè)27日开始，个人养老金开始(shǐ)进入为期(qī)一年的试点(diǎn)，在全国(guó)选取了36个试点(diǎn)城市和地区进(jìn)行推进。据(jù)人力资(zī)源和社会保障部数据显示，截至今年3月(yuè)末，个人养老金开户数量达到(dào)3324万(wàn)，市场空间初(chū)步打开。

　　作为(wèi)个人养老(lǎo)金(jīn)业务的(de)代销主渠(qú)道之一(yī)，证(zhèng)券公(gōng)司凭借其(qí)与(yǔ)权益产品的紧密联系和与投(tóu)资者的深度了解，在养老(lǎo)基(jī)金销售方面已有(yǒu)多方实践。时值个人养老金业(yè)务试点推行半年之际，中国基金报记(jì)者深入多家券商，了(le)解(jiě)个人养老金代销中的“苦与乐”。

　　发挥(huī)财富管理优势

　　券商(shāng)深耕(gēng)个人(rén)养老(lǎo)金(jīn)市场

　　中国基金报记者 闫晶(jīng)滢(yíng)

　　试点半年以来，个人养老金业务正(zhèng)在获得更多证券公(gōng)司(sī)的(de)重视。

　　早在(zài)去年(nián)11月个(gè)人养老金试(shì)点落地，14家券商获得代销资(zī)格。截(jié)至今年(nián)3月31日(rì)，证监会更(gèng)新名录(lù)中个(gè)人养老金基金数量增加至143只，券商数量(liàng)扩(kuò)容至18家，平安证券、安信证(zhèng)券(quàn)及中信证券（山东(dōng)）、中信证券(quàn)华南新增(zēng)获批。

　　作为公募基金最主要的代销方之一(yī)，证券公司在个人养老金(jīn)业务试点的(de)铺(pù)开和推广中(zhōng)持续发(fā)力，个人养老金业务也成为大型券商(shāng)们财富管理转型的重(zhòng)要抓(zhuā)手。通过精心布局(jú)产品及(jí)渠道，与基金投顾服务结合(hé)，试点券商充分发挥财富管理优(yōu)势，做“精”养老(lǎo)基金销售。

　　产(chǎn)品布局：要全更(gèng)要精

　　投顾大(dà)有可为

　　目前，个(gè)人养(yǎng)老金(jīn)可投资(zī)的产(chǎn)品主(zhǔ)要有四类：银行理财、储蓄(xù)存款、养老保险、公募(mù)基(jī)金。据(jù)人社部个人养老金产品名录显示，当前上线个人养老金产(chǎn)品共有(yǒu)652只(zhǐ)，其中储蓄类(lèi)产(chǎn)品(pǐn)、理财类产品、基金类产(chǎn)品、保险类(lèi)产品(pǐn)分(fēn)别为(wèi)465只、18只、137只、32只。

　　相(xiāng)比之(zhī)下，证券(quàn)公(gōng)司代销(xiāo)个人养老金产品资格受到明显(xiǎn)限制，仅部(bù)分具备保险兼业代理牌照的证(zhèng)券公司可销售养老保(bǎo)险，大多(duō)数试点券商将视线(xiàn)聚焦于公募基(jī)金上进行重点(diǎn)开拓，发力“全布局”。

　　例(lì)如(rú)，海通证券在(zài)2022年(nián)年(nián)报(bào)中(zhōng)表(biǎo)示(shì)，其顺(shùn)利获(huò)得首批个(gè)人养老金基金销(xiāo)售资(zī)格，完成全(quán)部40家基金管理公司(sī)共(gòng)计126只个人养老金基金产品的(de)上线，基本实现个(gè)人养老金公募基金产品全覆盖。

　　中信(xìn)建投个(gè)人养老(lǎo)金(jīn)业务负责人向(xiàng)中国基金报(bào)记者(zhě)介(jiè)绍称，中信建投(tóu)已引进华夏基金(jīn)等(děng)发行养(yǎng)老基金管理人的137只Y份额产(chǎn)品，后(hòu)续将不断完(wán)善产品池。东方(fāng)证券亦表示，目(mù)前已基(jī)本实现了养(yǎng)老公募基金的(de)全覆盖(gài)。

　　银河证券相关业务(wù)负(fù)责人指出，从客户服务办理的角度看(kàn)，大部(bù)分客户更愿意在(zài)产品货架丰富的机(jī)构办理(lǐ)个人养老金业务。因此在服务(wù)体系(xì)的(de)基础架构上，风格多(duō)样、风(fēng)险(xiǎn)收益多元的产品(pǐn)货架能够(gòu)带给(gěi)客户更好的服务办理体验，产(chǎn)品布局的“全面”是个人(rén)养老金业务的基础。

　　与此同时，从客户投(tóu)资选择的(de)角度讲，大部分客(kè)户对于金融产品(pǐn)的特征和策略的认知、对自(zì)身投资能力、投资意(yì)愿、投资目的的认知较为模糊。帮助客户做好“养老规划”、协助客户筛选“合适(shì)的产品”，就成为服务(wù)机构(gòu)的(de)“核心竞争力”。在全(quán)面引入个人养(yǎng)老(lǎo)金可投资的产(chǎn)品类型(xíng)的基(jī)础上，各家机构(gòu)需(xū)要(yào)深入、充(chōng)分、严(yán)谨地研究每类产品的(de)特性；结合存量客(kè)户的(de)个(gè)性化(huà)画像和客户特(tè)点(diǎn)，为客户提供(gōng)切实可行的产(chǎn)品评(píng)估(gū)体(tǐ)系和养老(lǎo)规划方案。

　　实际上，对(duì)于个(gè)人投资(zī)者来说，当前阶段认可并开通个(gè)人养(yǎng)老金(jīn)账户的理由，一是来自开户渠(qú)道(dào)的多(duō)重福利动(dòng)员，二是个人(rén)养老金带来的(de)个税抵(dǐ)扣优惠(huì)。但不可否认(rèn)的(de)是，虽然开户数量众多，但缴存比(bǐ)率仍不理想(xiǎng)。

　　由于个人养老(lǎo)金退休后才能取出，这每年12000元(yuán)自(zì)然是需要在账户内(nèi)充分利用长期投(tóu)资，但如何投资(zī)也(yě)令不少投资者(zhě)犯(fàn)难(nán)：买(mǎi)什么、买多少，在(zài)哪买、怎么买，选(xuǎn)择越多(duō)，困难越多。现有养老产品的(de)选择已令投资者目(mù)不暇接(jiē)，如(rú)何让投资者选择(zé)到适合自己的产品，证(zhèng)券公司的投顾(gù)力(lì)量大有可为(wèi)。

　　“中信建(jiàn)投拥有近万名高素质的投资顾问，帮助客户甄选适(shì)合自身的养老产品(pǐn)，做好养老(lǎo)规划和资产配(pèi)置，做到客户的‘好医生’。”前述负责人称，中信建投(tóu)采取(qǔ)线上线下(xià)相结(jié)合的方式，注重交(jiāo)流和体验(yàn)，为客(kè)户提(tí)供有温度的(de)专业服务。

　　国泰君安在推广个人养(yǎng)老(lǎo)金业务时曾介(jiè)绍(shào)，其结合个人养中考立定跳远满分多少米2023，中考立定跳远男生评分标准2022老(lǎo)金(jīn)基金特点，细化形(xíng)成“甄选100个人养老金基金评价标(biāo)准”，综合基金公(gōng)司(sī)治理水平、投研能(néng)力、业绩评价、风险管(guǎn)理(lǐ)、声誉口碑量化评(píng)价，优选值得信赖的养(yǎng)老金基金；选(xuǎn)出“综合(hé)优选(xuǎn)”、“养(yǎng)老专家”、“投研大咖(kā)”、“风险收益性价(jià)比(bǐ)”、“聚焦股(gǔ)息(xī)”等特色养老(lǎo)金基金产品清单，满(mǎn)足(zú)养老金(jīn)客户(hù)个性化养老(lǎo)需(xū)求(qiú)。

　　渠道：打造“一站式”养老

　　拓展“上门(mén)服务”企业(yè)员工

　　不得不承(chéng)认的是，虽然证券公司营业网点数量(liàng)在“金融圈”内并不(bù)算(suàn)少(shǎo)，但远难以与大型(xíng)商业银行的优势相匹敌。

　　此前兴业银行召开的2022年报发布会上，该行高管透露，截(jié)至(zhì)2022年(nián)末，该行(xíng)已(yǐ)经累计开立个(gè)人养老金账户229.16万户，位(wèi)列(liè)全行业第三(sān)位，市场占有率超10％，仅次于建设银(yín)行和(hé)工(gōng)商银(yín)行。相比之下，鲜有券(quàn)商愿意(yì)公布投资者通过其渠(qú)道开通个人养老金(jīn)账(zhàng)户的(de)情(qíng)况(kuàng)。

　　产(chǎn)品方面，国家社会保险(xiǎn)公(gōng)共服务平台上(shàng)仅可查(chá)询商(shāng)业银(yín)行(xíng)个人养老金业(yè)务开办情况。其中显(xiǎn)示，23家获准开办(bàn)个人养老金业务的银行(xíng)中(zhōng)，有22家开设了(le)资金账户和储(chǔ)蓄交易(yì)业务，8家同时开展(zhǎn)了(le)基金(jīn)交易(yì)业(yè)务、保(bǎo)险(xiǎn)交易业务和(hé)理(lǐ)财交(jiāo)易业务。

　　与大型商(shāng)业银行(xíng)所(suǒ)拥(yōng)有的(de)产品和渠道优(yōu)势相比，证券公(gōng)司(sī)个人养老金业务的规模相(xiāng)对有限，仍处于积极开拓阶段。

　　不过，虽然网点数量难以比(bǐ)拼，但券商发(fā)力个人养老金业务，自有其独特“打法”。记者注(zhù)意到，多家(jiā)券商(shāng)在推广个人养老(lǎo)金(jīn)业务时(shí)，将“一站式”服(fú)务(wù)作为宣传重点(diǎn)。

　　例如，国(guó)泰君安此(cǐ)前表示，其个人养老金业务(wù)从引导客户形成科学养老理(lǐ)财(cái)观(guān)念的长(zhǎng)远视角出发，为客(kè)户提供从产(chǎn)品策略(lüè)、到产品优选、再到组合(hé)配置的全周期(qī)专业资配服务和(hé)一站式(shì)的产品(pǐn)选择。中信证券亦推出个人养老金投资一站式解决方案“信养计划”，为(wèi)客户(hù)提供含账户管理、资产配置、服务陪伴于(yú)一体的个(gè)人(rén)养老金(jīn)投(tóu)资综(zōng)合服(fú)务(wù)。

　　除了“引进来”并全方(fāng)位服务投资者(zhě)外(wài)，“走出去(qù)”也(yě)是部分券商开拓个人养老金业务的解(jiě)决方(fāng)案。东方证券副总裁徐海宁(níng)向记者介(jiè)绍，东方证券基(jī)于对个人养老金目(mù)标客群的深入(rù)研(yán)究，将开发大中型企业作为个人(rén)养老(lǎo)金客(kè)户拓展(zhǎn)的重点方向(xiàng)，制定了“上海深度、全(quán)国广度”的推广计划。

　　具(jù)体而言，东方证券(quàn)协(xié)同(tóng)系统内成员公司(sī)开展走进企业推广个人养(yǎng)老金活(huó)动，为企业单位员(yuán)工提供(gōng)个人养老金上门服(fú)务，免(miǎn)去客户前(qián)往(wǎng)营业厅办理业(yè)务路上花费的时间，提高(gāo)服务效(xiào)率，节约客户时间。展业初期组织了超过100场(chǎng)的个人养老金走(zǒu)进(jìn)企业服务活动，覆盖(gài)企(qǐ)业员工近(jìn)万人。

　　个人养老(lǎo)金(jīn)制度试点半年

　　持有体验(yàn)成(chéng)产(chǎn)品胜负手(shǒu)

　　中国基金报记者曹雯璟

　　去(qù)年11月下旬，券商代(dài)销(xiāo)个人(rén)养老(lǎo)金业(yè)务(wù)“开闸(zhá)”，多家获资质的(de)机构正式展(zhǎn)业，逐(zhú)鹿个人养老金市场。如(rú)今，个人养老(lǎo)金制度实施已(yǐ)有半年(nián)，相关产品的收益(yì)率和(hé)回撤情(qíng)况、产品能否真正满足(zú)养(yǎng)老(lǎo)诉求(qiú)等问题(tí)，持续成为(wèi)市场关注焦点。

　　多位(wèi)券商业内人(rén)士表示，由于资金“只(zhǐ)进不出”，认(rèn)购的产品又(yòu)是为了满足养老需求，投资者更希望能实现(xiàn)低波(bō)动、低(dī)回(huí)撤。如何做到从(cóng)中长期保值增值同时又让(ràng)客户(hù)体验(yàn)良好(hǎo)是个人养(yǎng)老产品成(chéng)败的关键。

　　提供更匹配的养老产品

　　同时(shí)服务上寻(xún)求创新突破

　　眼下，个人养老金业务已然成为券商财富管理转型的核心(xīn)方向之(zhī)一。通过不断完善(shàn)客户服务体系，满足客户多层次金(jīn)融需(xū)求，促(cù)进(jìn)财富管理业务(wù)高(gāo)质量发展(zhǎn)，券商在业务内涵上正不断挖潜(qián)。

　　多(duō)名券商业内人(rén)士表示，在客户分(fēn)类服务方面，会根据国家(jiā)政策选择社保关系(xì)在(zài)先行城市（地区）、能享(xiǎng)受(shòu)税优且对税优敏感、对理财有初步认知的客(kè)户进行第一阶段的重点服务，对其他(tā)客户(hù)会随(suí)着(zhe)试点扩(kuò)大和客户(hù)画像(xiàng)的(de)覆(fù)盖进行后续服务。

　　东方证券副(fù)总裁徐海(hǎi)宁表示，证券公司(sī)可重点关注企(qǐ)事业(yè)单位员工，特别是大中(zhōng)型城(chéng)市具有一(yī)定经(jīng)营规模的企业员工，他们能够(gòu)享受(shòu)个税抵扣的优势(shì)，具备一定投(tóu)资(zī)意识和(hé)财务(wù)认知(zhī)；这类人群对未来退休有一定的规划和(hé)想(xiǎng)法。

　　同时，由于个(gè)人养老(lǎo)金是一个增量市(shì)场，对(duì)证券公司而言(yán)，针对潜在客群可以全市场覆盖。证券公(gōng)司可以通过投研(yán)优势(shì)和(hé)专业投顾队(duì)伍，创(chuàng)造更多(duō)养(yǎng)老投资场景(jǐng)，跟(gēn)踪(zōng)了解客户的风险偏好(hǎo)，结合稳健、平(píng)衡(héng)、积极(jí)等不同风险类型的养老基金，帮助客户建(jiàn)立个(gè)人养老金投(tóu)资计划。此外，证券公司可以通过加强顾问服(fú)务(wù)，帮助客户有效应对投资组(zǔ)合净值的波动(dòng)，引(yǐn)导客户持(chí)续参(cān)与(yǔ)养(yǎng)老金投资，提升客户(hù)养(yǎng)老投(tóu)资(zī)的获得感(gǎn)、体验感。

　　银河证(zhèng)券(quàn)相关业务负责人表(biǎo)示，会针对不同风险承受能力、不同(tóng)年龄结构和(hé)不同资(zī)金体量制定个性化(huà)养(yǎng)老策略。比(bǐ)如(rú)对每年享税优的(de)1.2万个人养(yǎng)老金，为居民（无需开户(hù)）提供符合监(jiān)管部门要(yào)求的(de)金融机构和金融产品清(qīng)单、通俗易懂的(de)“养老看隔(gé)壁”理财(cái)案(àn)例、养(yǎng)老讲堂等信息(xī)和交易(yì)服务；对1.2万之外的资金，提供更丰富的(de)“安(ān)养计划plus”养老金融服(fú)务(中考立定跳远满分多少米2023，中考立定跳远男生评分标准2022wù)，包括养老计算(suàn)器、个性化(huà)的补充养老解决方(fāng)案(àn)、定(dìng)期的养老方案跟踪报告以及养老直播服务，做好“老百姓身边的(de)养老专家”。

　　在服务创(chuàng)新方面，徐(xú)海宁认(rèn)为，证券公司需要有长远眼光，打造增量市场，承担起(qǐ)构(gòu)建养老金第三支柱的重要使命。

　　第一，在获客及投教方面，应加大资源投入(rù)，通(tōng)过教育(yù)和(hé)陪伴，提高客户对个人养老金的认知。走进企事(shì)业(yè)单位，通过(guò)上门服(fú)务的方式触达(dá)企业(yè)和客户，举办专(zhuān)题讲座(zuò)、在线研讨会和投资教育活动，帮助(zhù)客户了(le)解个人养老金的重要(yào)性、投资(zī)策略和长期规划(huà)，激发客户对个人养老金产品(pǐn)的(de)兴趣(qù)和参与度。

　　第二，在App服(fú)务功(gōng)能优化方面，建立(lì)内容(róng)丰富的一站(zhàn)式个人养老金专区，既包括产(chǎn)品(pǐn)购买、定(dìng)投(tóu)、持仓查询等基础功能，提供(gōng)丰富的养老资讯和实(shí)用(yòng)养老工具（如节税(shuì)计算器），加强与客户的(de)深(shēn)度互动。

　　第三，在金融(róng)科技应用方面，引(yǐn)入智(zhì)能科(kē)技(jì)和人(rén)工智(zhì)能(néng)技(jì)术(shù)，通过数据分析和算法模型(xíng)，根(gēn)据客户的风险承受能力、资产状况和目标(biāo)退休年限，定制(zhì)化推(tuī)荐养老金产品组合，并提供实时投资组合(hé)跟(gēn)踪和风险管理工具(jù)，帮助客(kè)户更好(hǎo)地实现养老投资(zī)保值(zhí)增值。

　　中信(xìn)建投个人(rén)养老金相关(guān)业务负责人则表示，可以通过“人(rén)+科技”，在大数据(jù)智(zhì)能客户分(fēn)析系(xì)统的基(jī)础上(shàng)，可(kě)以针对不(bù)同养老(lǎo)诉求的(de)客户达成(chéng)“千人千(qiān)面”的(de)个性(xìng)化服务(wù)，人是“1”，科技（线上与(yǔ)线(xiàn)下结合）是后面的“0”，二者有机结合，为不同生命周期和年龄阶段(duàn)的客户提(tí)供专(zhuān)业的、一对一(yī)的养老配(pèi)置服务。

　　运行半(bàn)年七(qī)成(chéng)收(shōu)益告负(fù)

　　客户体验(yàn)成产(chǎn)品胜(shèng)负(fù)手

　　个人养老金制度实施已有半年，产品收益和回撤率大不(bù)大？产品能不能满(mǎn)足(zú)真正的养老诉求？这些问题都是(shì)投资(zī)者的重要关注点。

　　记者注意到，目前(qián)养老目标基金的(de)整体收益水平并不(bù)乐观。Wind数据显示，全市(shì)场149只公募(mù)养老基金(jīn)产品，近七成收益告负。其中，业(yè)绩垫底的一只个人养老目标(biāo)基金自成立(lì)以来回报为-7.27％，此(cǐ)外(wài)，还有超20只(zhǐ)产品收益(yì)在-3％左右(yòu)。

　　而业绩表现较好(hǎo)的有平安稳(wěn)健养老一(yī)年Y、中欧预(yù)见养老(lǎo)2025一年持有（FOF）Y自去(qù)年(nián)11月成立(lì)以(yǐ)来(lái)回报均为(wèi)3.15％，紧随其后的是(shì)兴全安泰稳健养(yǎng)老一年持有Y，自(zì)成立以来回(huí)报(bào)为2％，另有富国(guó)、万(wàn)家(jiā)、华宝、景顺长城、南方(fāng)、华夏等旗下(xià)超10只(zhǐ)养老目(mù)标基金收(shōu)益在1％以上。

　　多位(wèi)券商业内人士(shì)表示(shì)，由于资金“只进不出”，认(rèn)购的产(chǎn)品又是为(wèi)了满足(zú)养老需(xū)求，投资(zī)者(zhě)更希(xī)望能实现低波动(dòng)、低回撤。如何做到(dào)从中长期保值增(zēng)值同(tóng)时又让客户体验良(liáng)好是个人(rén)养老(lǎo)产品成败的(de)核心(xīn)。

　　“养(yǎng)老属性的产(chǎn)品应力争为客户保值增值，否(fǒu)则将(jiāng)违(wéi)背客户通过投资达到‘养老(lǎo)目(mù)的’的初(chū)衷。”银河证券相关业务负(fù)责人介绍(shào)，目(mù)前个人养老金可投资(zī)的(de)4类产品风(fēng)险收益特点明显(xiǎn)，有的类别更侧重本(běn)金安全、有(yǒu)的类别(bié)更侧重(zhòng)资产增值；但同时，每个类别很(hěn)难(nán)做到在保证(zhèng)其特点达到的同时又规(guī)避掉该类产品的风险或缺(quē)陷。“从不同客群情(qíng)况来看，低波(bō)低回撤对于离退休时点较近的投(tóu)资者比较合适，性价(jià)比高的中波动中回撤、高(gāo)波(bō)动(dòng)高回撤特征产品对于还有20-30年才退休的(de)投资者也是可(kě)以选择的(de)，拉长周期(qī)看也能满足客户养老类资金的(de)保值增值(zhí)效(xiào)果(guǒ)。”

　　为达(dá)到上述(shù)两个目的(de)，前提是(shì)有一套完整、自洽(qià)、适用、有(yǒu)效且动态适配(pèi)的产品评(píng)价体系，通过该体系的(de)评价，能较(jiào)为清晰地区分出(chū)产品的“性(xìng)价比”（如风险(xiǎn)收益比(bǐ)等）、能(néng)公(gōng)平、公正地对同类或者(zhě)同策略(lüè)产(chǎn)品进行综合评判。如此，才(cái)能真正将(jiāng)好的产(chǎn)品、合(hé)适的产品推荐(jiàn)给合适(shì)的客户群体。

　　“养老组(zǔ)合基金分为目标风险型(xíng)和(hé)目标日(rì)期型两大类，投(tóu)资者可以根据(jù)自身投资目(mù)标和风(fēng)险承受能(néng)力选择具体(tǐ)的(de)产品(pǐn)。比如低(dī)风险(xiǎn)偏好(hǎo)的客户可选(xuǎn)择目标日期型(xíng)中的稳(wěn)健类产品，通(tōng)过严格(gé)控制股票资产仓(cāng)位降低产(chǎn)品(pǐn)波(bō)动(dòng)，带给客户相(xiāng)对稳(wěn)健的收益。”徐(xú)海宁表示，目前我国城镇职工养(yǎng)老金替代率尚有不足，根据国际经验，如果退休(xiū)后的养老(lǎo)金(jīn)替代率大于(yú)70％，即可维持退休前的生活(huó)水平(píng)，养老金投资(zī)的增(zēng)值(zhí)功能(néng)也是一个(gè)重要考量。由于(yú)个人养老金取用需要(yào)达到(dào)年龄等条件，投资资金(jīn)具有(yǒu)长(zhǎng)期(qī)性，可(kě)以达到(dào)几十年，能(néng)够(gòu)承受(shòu)一(yī)定的(de)短(duǎn)期波动(dòng)，对(duì)于追(zhuī)求长期投(tóu)资收益的客(kè)户(hù)，可(kě)以配置(zhì)一定高比(bǐ)例资金在权益(yì)型资产上，实现养老(lǎo)投(tóu)资(zī)的保值增值目(mù)标。

　　中信建投(tóu)个人养老金相关业务负责人(rén)也认(rèn)为，个人(rén)养老金(jīn)产(chǎn)品具有(yǒu)一定(dìng)的普惠金融属性，需(xū)要关注老百姓长(zhǎng)期保值增值的养老需求(qiú)。站在资产(chǎn)角度(dù)，想要实(shí)现(xiàn)长期资金(jīn)的稳健投资回(huí)报，资(zī)产(chǎn)配置不可(kě)或缺。通(tōng)过投资不同品种、不同(tóng)收(shōu)益(yì)特(tè)征、低相(xiāng)关性的金融(róng)资产，有(yǒu)助于实现风险分散、降低总(zǒng)体波动，从而更(gèng)好(hǎo)地(dì)满足投资者(zhě)的养老(lǎo)投资目标。

　　推动(dòng)个人养老(lǎo)金业务(wù)高(gāo)质(zhì)量发展

　　道阻且(qiě)长(zhǎng)

　　在(zài)个人(rén)养老(lǎo)金业务积极发(fā)展的同时，与渠道网点和客户(hù)众(zhòng)多的银(yín)行等机构相比，券(quàn)商如何突破自身瓶颈，实现差异化的发(fā)展(zhǎn)，可以说是(shì)“道阻(zǔ)且长(zhǎng)”。

　　银河证券相关业务(wù)负责人表示，银行、券商、基金独(dú)立(lì)销售机(jī)构都可参与到(dào)为客户提供个人养老基金服务，几类机构优势互补，严格意义上说是(shì)竞(jìng)合而非竞争(zhēng)更非“相杀”关系，每类(lèi)机构或者每家(jiā)机构可(kě)以根据自己的资源禀赋，充分发挥自身优势，服务好有养老投资需求(qiú)的投资者。

　　“在(zài)政(zhèng)策上(shàng)，未来还有(yǒu)以下(xià)三方(fāng)面诉(sù)求：一是增强基础设施建设，能在服务(wù)时效性上与银行拉(lā)平，提供7×24小时(shí)的开户(hù)、下单(dān)服务；二是增(zēng)加产品(pǐn)销售范围，在养老(lǎo)品类上更(gèng)加丰富，除特(tè)殊(shū)产品外，增加(jiā)可(kě)为客户提供的(de)养老产品（如养(yǎng)老理财）；三是明确养老(lǎo)规划业(yè)务合规性，为不同的客户提供基于客户需求和画像的养老规(guī)划(huà)方案(àn)。”上述负(fù)责人提到。

　　中信建投个人养老金相关业务负责(zé)人(rén)提出，当前的政策要求下，客(kè)户(hù)如(rú)果想在券商端参与(yǔ)个人养老金投资，需要(yào)分(fēn)别(bié)在银行端(duān)、个税端进行一系列前序(xù)操作(zuò)步(bù)骤，对于尚不熟(shú)悉业(yè)务流程(chéng)的投资(zī)者来讲，体(tǐ)验不太友好。

　　“此外，由(yóu)于政(zhèng)策对(duì)代销个人养老(lǎo)金产品的管理要求，券商暂时无法上线(xiàn)储蓄类、理财(cái)类、保险类(lèi)产(chǎn)品，可(kě)供投资者选择(zé)的产品种类较为单(dān)一(yī)，难(nán)以进一步(bù)为投资者提供更丰富的个人养老金(jīn)配置方(fāng)案。未来期待能够从政策(cè)端进一(yī)步简化投资者的(de)办理流程，提升客户体验；给予券商在多样(yàng)化个人(rén)养(yǎng)老金(jīn)品种的引入(rù)和研发上的政策支持(chí)，丰富(fù)客户多(duō)元化的投资选择。”该负责人称。

　　开户(hù)热(rè)投资冷

　　券商发(fā)力个人(rén)养老第二曲线

　　中国(guó)基金报记(jì)者 莫琳

　　随着个人所得税退(tuì)税(shuì)的开始，不少人发(fā)现自己的(de)退税比去年多(duō)了不少，仔细询问之下才(cái)发现，是因为去年(nián)底开通了(le)个人养老金业务，并入了金。这一消息大大刺激了不少本来不想开(kāi)户的年(nián)轻人。

　　根(gēn)据人社部披露的数据(jù)，截至今年3月底，个人养老金参(cān)加人数达3324万人。与(yǔ)3月(yuè)初的2817万人相比，短短的一个(gè)月(yuè)的时间里(lǐ)，增(zēng)加了500万户，开户速度(dù)明显提升(shēng)。

　　虽(suī)然开户数(shù)快速攀升，但是个人养老(lǎo)金累计缴(jiǎo)费约200亿(yì)元，人均缴费低(dī)于1000元。此外，据(jù)中国保险资(zī)管业协会(huì)执(zhí)行副会长兼秘(mì)书(shū)长曹(cáo)德云透露(lù)，在截至2023年3月开立个人养老金账(zhàng)户的三千多万人中，仅900多万(wàn)人(rén)完(wán)成了资金储存。

　　从记(jì)者走访(fǎng)的结(jié)果来看，个人养老金产品(pǐn)的收益(yì)率远低于预(yù)期，是大(dà)多人不愿意入金的(de)主(zhǔ)要原(yuán)因(yīn)。而(ér)选择开户(hù)的原因主要是为了“薅羊毛”（金融机(jī)构出台了不少吸引客户(hù)开户(hù)的优惠政(zhèng)策）。

　　如何解决“开(kāi)户热投资冷”的问题？银河(hé)证券相(xiāng)关业务负(fù)责人(rén)认为，这是一个专业活(huó)，既需要了解客户的经济状况、风(fēng)险偏好(hǎo)和养老规(guī)划，也需(xū)要业务人(rén)员及其所在机构(gòu)有比较专业(yè)且综合的服务能力。

　　也(yě)有部(bù)分投资者认为，个人养老(lǎo)金(jīn)产(chǎn)品每年封顶12000元，难以充分满足个人或家庭(tíng)养老的全面需(xū)求，还需要结合其他商(shāng)业产品等综合(hé)考虑；大多数产品流动性(xìng)差，难以预(yù)防到退(tuì)休前的应急资(zī)金需求。

　　从(cóng)产品端改(gǎi)善“开户热投资冷”

　　虽(suī)然近(jìn)半年来，个(gè)人养老(lǎo)金产品(pǐn)正在(zài)逐渐丰富，但是(shì)“开户热(rè)投资冷”的现象没有随(suí)之发生改(gǎi)变。

　　中国保险资管业(yè)协会执行副会长兼秘书长曹德云在近期举办的2023清华五(wǔ)道口全球金融论坛(tán)上表示，目(mù)前个人养老(lǎo)金试(shì)点(diǎn)效果(guǒ)呈(chéng)“两低三不”漏斗(dòu)状，即建(jiàn)立账(zhàng)户人数占基本养(yǎng)老保险参保人数比例(lì)低(dī)、已缴(jiǎo)费人数占(zhàn)建(jiàn)立账户(hù)人数(shù)比例低(dī)；产品供应不均衡、选购渠道不畅、民众参保意(yì)愿(yuàn)不强。

　　针对产品(pǐn)供应不均衡的问题，国家金融监督管理总局出手，率先(xiān)增加养老保险产品的(de)供给。近(jìn)日，国家(jiā)金融(róng)监(jiān)督管(guǎn)理总(zǒng)局已向业内就关于促进专属(shǔ)商业养老保险发展有(yǒu)关事项征求意见。根(gēn)据征求(qiú)意见稿(gǎo)，专(zhuān)属商业(yè)养(yǎng)老保险(xiǎn)拟由试点(diǎn)业务转(zhuǎn)为常态(tài)化业(yè)务。

　　业内(nèi)人(rén)士表示，随着专属商业(yè)养老保险转为常态化业务，参与(yǔ)该项业务(wù)的险企数(shù)量将(jiāng)增加(jiā)不少。此外，专(zhuān)属商(shāng)业养老保险(xiǎn)是对接个人养老金制度的主要保(bǎo)险产品，这意味着个人(rén)养老金保险产(chǎn)品名单也将扩(kuò)容。

　　据了(le)解，专属商业(yè)养老保(bǎo)险采取“保证+浮动”的(de)收益(yì)模式，提供(gōng)稳健型、进取(qǔ)型两种风格(gé)账(zhàng)户供客户选择。据各(gè)家(jiā)保(bǎo)险公司披(pī)露的(de)专(zhuān)属商业(yè)养(yǎng)老保险产品2022年结算利率，稳健账户(hù)结算(suàn)利率(lǜ)约(yuē)4.0％至(zhì)5.15％，进(jìn)取账户(hù)结(jié)算利(lì)率约4.5％至5.7％，普遍(biàn)高于现有的个人(rén)养老保险(xiǎn)的(de)收益率(lǜ)。

　　在(zài)增加产品供给的同(tóng)时，多家金融机(jī)构呼吁(xū)从产品设计端解决“开户热投资冷”的问题。

　　在银(yín)河证(zhèng)券相关业务(wù)负(fù)责人看(kàn)来，“老龄(líng)风险”与其(qí)他(tā)投资(zī)风险相比，有其更加突出的特点，包括(kuò)为中考立定跳远满分多少米2023，中考立定跳远男生评分标准2022退休(xiū)人群提供(gōng)稳定安(ān)全有保障且抗通(tōng)胀的(de)收(shōu)入补充来源、对冲长寿风(fēng)险(xiǎn)、为高龄人群储备失能养护和医疗应急资产(chǎn)、为退休(xiū)人群规划遗(yí)产、将养老(lǎo)投(tóu)资与养老保障/养老生活(huó)无缝对(duì)接等。

　　养老金融产品的设计(jì)初心，必(bì)须切实从(cóng)客户需求出发；养老金融产品的(de)设计理念，必须紧(jǐn)密围绕承担、减少或(huò)转(zhuǎn)移(yí)上述“老龄风险”主旨；养老金融产品的设计成果，应该更多的让利于民、普惠百姓，运用好(hǎo)专业(yè)的金融工具、做艰难但长期正确的事。

　　因(yīn)此，能否设计出充分利(lì)用资本市场具(jù)有良好增值能(néng)力资产的养老产品取决于发行人（或管理(lǐ)人）的(de)产品设计(jì)能力和资(zī)产管理能(néng)力。“证券公司作为(wèi)财富管理服务提(tí)供商，可以与产品(pǐn)发行人（或管(guǎn)理人(rén)）合作，根据客户需求(qiú)设计(jì)出在养老功能方面更有竞(jìng)争力的(de)产品”，上(shàng)述(shù)负(fù)责人表示(shì)。

　　中信建投也希望能(néng)参与到具体的(de)产品设计之(zhī)中。其个人养老业务负责人建议(yì)，参考部(bù)分发达国(guó)家的经验，未(wèi)来除了股(gǔ)、债配置，或在未来可(kě)以考虑(lǜ)增加底层可投标的类型，如REITS、衍生品(pǐn)、雪球(qiú)等(děng)另类资产，丰富投资者(zhě)的可选标的，更(gèng)好地分散投资风(fēng)险。

　　励正集团中国区总裁张(zhāng)雨萌建议，应该(gāi)避免“开空账(zhàng)”。也(yě)就(jiù)是说(shuō)，参与(yǔ)者(zhě)可以直接在(zài)开户的时(shí)候做(zuò)投(tóu)资选择。这样在(zài)开户的时候就可以形(xíng)成闭环(huán)体验。

　　针(zhēn)对参与个人养老(lǎo)金可能面(miàn)临的流动性问题，长(zhǎng)城人(rén)寿保(bǎo)险(xiǎn)股份有限公司总经理王玉改近日表(biǎo)示(shì)，保(bǎo)险公司可以通(tōng)过“保单质(zhì)押贷款”等多种(zhǒng)金融工具来解决客户对短(duǎn)期资金的需求。

　　券商发力个人(rén)补充(chōng)养老金(jīn)融(róng)方案

　　此外，针对1.2万难(nán)以满足(zú)个(gè)人或家庭(tíng)养老的全面需求，多(duō)家券商(shāng)还发力个人养老金账户(hù)以外(wài)的个人补充(chōng)养老金融方案，例如银河(hé)证券(quàn)的“安养计划plus”、中信证券的“信养计划”等。

　　银(yín)河(hé)证券产品(pǐn)中心副总(zǒng)经理鹿宁告诉记者，目前，银河证券已根据在(zài)职群体养老规划(huà)的长(zhǎng)期性、稳健性(xìng)、安(ān)全(quán)性(xìng)等特点，已退休人群(qún)养老(lǎo)需(xū)求(qiú)的流动性、安全性、稳健性(xìng)等(děng)特点，设计(jì)出多(duō)层次(cì)、多元化(huà)、个性化的养老配(pèi)置方案，积极履行养老(lǎo)保(bǎo)障社会责任，力争为居(jū)民提供持(chí)续卓越的养(yǎng)老规(guī)划与(yǔ)满足不同(tóng)养老(lǎo)需(xū)求的资产配置(zhì)服(fú)务(wù)。

　　中信证券(quàn)的“信养计划”则(zé)基于个(gè)人养(yǎng)老场景，引入更丰富的养老型年金、增额终身寿等不同品(pǐn)类产(chǎn)品，覆盖(gài)养老(lǎo)收益性资产和(hé)保障性资产，满足客户多样化、多层级的(de)养老(lǎo)资(zī)产配置需求。

　　针对(duì)三大(dà)支柱(zhù)养老金业务中的企业年金业务(wù)，银河(hé)证(zhèng)券还上线了自研(yán)的年金综(zōng)合评价系统。该系(xì)统可(kě)以通过客(kè)户提(tí)供的“脱敏”后年(nián)金组合净值与持(chí)股比例等数据(jù)，结(jié)合公(gōng)募基金、股市债(zhài)市数据(jù)，展示(shì)客户委托(tuō)年金组(zǔ)合(hé)的评价(jià)结果。此外，也可以(yǐ)利(lì)用年金机(jī)制间接(jiē)服务背后的(de)企(qǐ)业员工和机构事业单位(wèi)职工。

　　截至目前，银河证券基金研(yán)究中心(xīn)已为部分省市提供职业年金的(de)组合(hé)评价与管理咨询(xún)服务，也计划结合机(jī)构条线(xiàn)业务规划为(wèi)央企(qǐ)与国(guó)企提供(gōng)企业年金组合评价等综(zōng)合金融(róng)服务。

　　银(yín)河证券副(fù)总裁(cái)罗(luó)黎明告诉记者，公(gōng)司自主开发建设部署的年金综合评(píng)价系统及研究咨询(xún)服(fú)务，具有养老属性的综(zōng)合金融服务体系均(jūn)是公司积极响应国家养老发展战略(lüè)而推出的(de)新服务，体现了在第二(èr)、三(sān)支柱上的积极筹划。

　　“我们高度重(zhòng)视三大支(zhī)柱养老金业务，目(mù)前公(gōng)司(sī)已初步建立了(le)个人养老金及个人养(yǎng)老金融服务体系，充分利用金融产品代理销售牌照和保(bǎo)险兼业(yè)代理牌(pái)照，为百姓提供更加有温度、有(yǒu)态度的个(gè)人养老金融(róng)服务。”罗黎明说道。

　　记者(zhě)观察｜“吸睛”大于“吸金”？

　　“90后”观望(wàng)情绪浓厚

　　中国基金报记者赵心(xīn)怡(yí)

　　“现在个人养(yǎng)老金(jīn)账户开通过程非(fēi)常‘丝滑’，并且有不(bù)少开户人在(zài)我们介绍之前都已有所了解，感觉这项(xiàng)制度(dù)的(de)普及度和客户认识程度(dù)在(zài)不断提升(shēng)。”某大型银行的(de)客(kè)户经理(lǐ)林漪(yī)（化(huà)名(míng)）向记者表示。

　　“但(dàn)也有(yǒu)很(hěn)多人(rén)只是开了账(zhàng)户(hù)并没(méi)有(yǒu)存钱(qián)，或存(cún)了钱没有开始投资(zī)，主要因(yīn)为不(bù)知道如何(hé)选择产品或者有其他顾虑。”林漪(yī)还(hái)告诉记者，“这种情(qíng)况下我(wǒ)们就(jiù)会再用(yòng)PPT或者(zhě)是(shì)纸质资(zī)料向客户进(jìn)行详细介绍和对(duì)比(bǐ)分析。”

　　去年(nián)11月，个(gè)人养老金制度正式(shì)落地(dì)，在北京、上海(hǎi)、青岛(dǎo)等36个先行城市（地(dì)区）启动实(shí)施。距离个人养(yǎng)老金(jīn)制度(dù)落地已经过去半年，民众接受度和业务进展情况如何(hé)？从业(yè)人员在具体实操过程中又(yòu)遇(yù)到了哪些困(kùn)难(nán)？不同年(nián)龄段的群(qún)体会(huì)怎样理解(jiě)这项制(zhì)度？

　　近(jìn)日(rì)，本报记者实(shí)地探访上海(hǎi)地区几家银行网点和(hé)券(quàn)商营业部，了解个(gè)人养老(lǎo)金制度(dù)近半年的落地(dì)情况。

　　年(nián)轻人更关注税(shuì)收优惠

　　中老年人更在意退休后多一份(fèn)保(bǎo)障

　　根据人社部(bù)和国家(jiā)社会保险(xiǎn)公共服务平(píng)台数(shù)据可(kě)知，个人养(yǎng)老(lǎo)金制度(dù)经(jīng)过半年时间的发展，在产(chǎn)品(pǐn)种类、数量和参(cān)与人数方(fāng)面都(dōu)有所增加。

　　某(mǒu)券商(shāng)营(yíng)业部财富管理(lǐ)相关岗位的黄宁(níng)（化名）告诉记者(zhě)：“很多客户都(dōu)对个人养老金业务热(rè)情高涨，有直(zhí)接到营业部咨(zī)询的，还有很多是打电(diàn)话过来(lái)问。”

　　黄宁还(hái)观察(chá)到(dào)，“70后”“80后”普遍对个(gè)人养老金业务的热情和关注(zhù)度(dù)比“90后”更高，并且(qiě)除了个人咨询和开户外，还有不(bù)少企业(yè)员工、学校教(jiào)师、退伍军(jūn)人等通过企(qǐ)业和单位组织来了解、参与个人养(yǎng)老金投资。

　　记(jì)者了解了身边两位不同(tóng)年(nián)龄段、均已(yǐ)购买个(gè)人养老金产品的朋(péng)友(yǒu)后(hòu)发现，两人(rén)所关注(zhù)的(de)问题“焦点”的确有所(suǒ)不同。

　　一位在上(shàng)海地区金融(róng)机构工作的“80后”告诉记者，自(zì)从工作(zuò)以(yǐ)来，她每(měi)年都将收入(rù)的一部(bù)分拿(ná)来强制储(chǔ)蓄，有(yǒu)了个人(rén)养老金制度(dù)后(hòu)，就分一部分在个人养(yǎng)老金账户中(zhōng)，这部分强制储蓄的钱即(jí)使存长期也不(bù)会影响(xiǎng)她未来的生活质量，并且(qiě)放进(jìn)个人养(yǎng)老金账户是在基本(běn)养老保险之外多一份(fèn)积累。

　　而另一位工作不久的(de)“90后(hòu)”表(biǎo)示，他现阶段最在意的就是(shì)买(mǎi)个人养老金可以(yǐ)享受税收优惠，直接考(kǎo)虑到退休后的生活质量还(hái)有点遥远。

　　针对上(shàng)述(shù)两种不同的想法，黄宁也向(xiàng)记(jì)者坦(tǎn)言，他们在(zài)日常介绍个人养老金业务的过程中(zhōng)确(què)实(shí)会考虑到不同年龄群(qún)体(tǐ)的不同需(xū)求和想法，进(jìn)而更好(hǎo)地“对症下药”，比(bǐ)如给刚工作不(bù)久的年轻(qīng)人着(zhe)重介绍“退休后多一份保障(zhàng)”推广(guǎng)效(xiào)果就不明显。

　　“吸睛”大于“吸金”？

　　然而，在个人(rén)养老(lǎo)金业务(wù)取(qǔ)得进展的同时，还(hái)有不少(shǎo)已经了解个人养(yǎng)老金(jīn)业务的民(mín)众仍在“观望”。从现(xiàn)有数据可知(zhī)，截(jié)至2023年3月底，虽然有3000多万人开通了个(gè)人养老金(jīn)账(zhàng)户，但完(wán)成资金存储的只(zhǐ)有900多万(wàn)人。

　　林漪在银行端个人养老金业务的(de)开展中感受到，一些客户(hù)开了户但没(méi)存(cún)储的主要顾虑是锁定时间太(tài)长，担心之后如果要大(dà)笔(bǐ)用钱(qián)时会很“棘手”；另外一(yī)些客户则是认为在个人养老金(jīn)产(chǎn)品并(bìng)非专(zhuān)门设计且(qiě)收益优势不明显，目前个(gè)人养老金可以购买的(de)养老(lǎo)储蓄、银(yín)行养老(lǎo)理财、养老保险产品、养老(lǎo)目标基金四类(lèi)产品，即使(shǐ)不通过个(gè)人养老金账户(hù)也可以直接买，且收益差距不大。

　　黄宁则从券商从(cóng)业人员的角度谈到了(le)推广个人(rén)养老金业务过程(chéng)中的“困境”。他表示：“券商端个人养老金(jīn)只支持代销公募基(jī)金，无法代销存款、银(yín)行理财、商业养老保险，有些客户风(fēng)险(xiǎn)承受能力较低，想寻求更低风(fēng)险(xiǎn)等级的(de)产品，纯公(gōng)募(mù)基金难以达到资产(chǎn)配置的(de)需求。”

　　此(cǐ)外，还(hái)有一(yī)部分年轻人向记者直言，对(duì)于离退休(xiū)还较遥远的群(qún)体来说，养老(lǎo)需(xū)求当然也需(xū)要考虑，但眼下的生(shēng)活(huó)和经(jīng)济状况才是(shì)更重要(yào)的。

未经允许不得转载：北京老旧机动车解体中心 中考立定跳远满分多少米2023，中考立定跳远男生评分标准2022