衰(shuāi)退近在咫尺？

　　美(měi)国(guó)一(yī)季度(dù)GDP增速超预期放缓，通胀(zhàng)意外(wài)反弹

　　4月27日(rì)周四，美国商务部经(jīng)济(jì)分(fēn)析局公布数据显(xiǎn)示，美国(guó)一季度实际GDP年化季环比初值为1.1％，不(bù)仅较前值的2.6％大幅放缓，为连续两(liǎng)个季度放缓，且远(yuǎn)不及预期1.9％。值得一(yī)提的是，疫情爆发(fā)之前的10年里(lǐ)，美(měi)国每年的GDP增速约为2.2％。

　　支撑(chēng)实际GDP增长的项目主要有消(xiāo)费者支出(chū)、出(chū)口(kǒu)、联(lián)邦(bāng)政府、州和地方政府支(zhī)出以及(jí)非住宅(zhái)固定(dìng)投资，拖(tuō)累项主(zhǔ)要包括(kuò)进口(kǒu)、私人库存投资和住宅(zhái)固定投资。经济分析(xī)局表示，一季度(dù)GDP增速较去年(nián)第四季度(dù)放缓的(de)主要原因(yīn)是私人库存投(tóu)资回落以及(jí)非住宅固定投资放缓。

　　具体来看(kàn)，美国经济最大的组(zǔ)成部分——占据GDP约68％的个人消(xiāo)费支(zhī)出环比增(zēng)速为3.7％，高于前一季度的1.0％。

　　从贡献(xiàn)上(shàng)看，个(gè)人消费(fèi)支出使GDP增长了2.48％，高于前一季(jì)度的(de)0.7％；

　　固定投资一季度拖累GDP下(xià)滑0.07％，虽较前一季(jì)度的0.68％有所放(fàng)缓，但为连续第四个季(jì)度拖累GDP，另外，住宅投资连续第八个季(jì)度拖(tuō)累GDP增长(zhǎng)，但程度较小。最大的拖累项是私人库存的买东西有必要等双11吗，618和双11双12哪个便宜变(biàn)化，拖累GDP下滑2.26％，且为新冠(guān)疫情以来的(de)最(zuì)大纪(jì)录。

　　一(yī)季度(dù)，经济增(zēng)速(sù)大幅放缓(huǎn)的同时，通(tōng)胀再次升温。美联储高度关注的通胀指标——美国个人消(xiāo)费支出(chū)（PCE）物价指数，一季度(dù)年化季环比初为3.7％，虽然(rán)略低于(yú)预(yù)期4.3％，但高于前(qián)值的(de)1％。

　　剔除食品和(hé)能源的核心PCE物(wù)价指数环(huán)比上升4.9％，高于前值4.4％和预(yù)期4.7％。值得一提的是(shì)，这是核心PCE连续第五次(cì)“击败(bài)”市场预期(qī)。

　　突(tū)发！“扣押一艘美国船(chuán)只”

　　当地时(shí)间4月27日，伊朗军队发表声(shēn买东西有必要等双11吗，618和双11双12哪个便宜g)明称(chēng)，扣押(yā)了一艘悬挂马绍(shào)尔群(qún)岛旗帜的(de)美(měi)国船(chuán)只。

　　声明表示，由于一艘不明(míng)船只与一艘伊朗船只在印(yìn)度洋北部发生事故，导致伊朗船只(zhǐ)上的(de)2人死亡，数人受伤(shāng)，不(bù)明船只(zhǐ)的行为违(wéi)反了国际法。在伊朗船只向海上(shàng)监视和救援中(zhōng)心发送请求后，伊朗海军(jūn)立即开始拦截并识别该未知船只。在伊朗海军驱逐舰的拦(lán)截行动中，不明(míng)船(chuán)只的自动全球定位发(fā)送(sòng)系(xì)统(tǒng)被关闭并(bìng)频繁改变航线。在伊(yī)朗司(sī)法当局的许可下，海军出动直(zhí)升机扣押了(le)该(gāi)船只，并将其运至伊朗领海。

　　声明(míng)指出，上述的不明船只属于美国，挂着马(mǎ)绍尔(ěr)群岛的(de)旗(qí)帜(zhì)航行。

　　据(jù)法新(xīn)社消(xiāo)息称，美国(guó)海军表(biǎo)示，伊朗伊斯兰革命(mìng)卫队(duì)海军(jūn)27日在阿曼湾扣(kòu)押了(le)一艘(sōu)油轮，美方要求立即释放(fàng)这艘油轮。报道(dào)称，美(měi)国海军驻(zhù)巴林的第五舰队在一份声明中称，一艘悬挂马绍尔群岛(dǎo)旗帜的油(yóu)轮，在阿曼湾过境国际水域时被伊朗伊(yī)斯兰革命卫队(duì)海军扣押。

　　鲍威尔受(shòu)骗(piàn)！俄媒曝(pù)光与冒牌(pái)乌(wū)克兰(lán)总统“友好”通话，美联储(chǔ)回应未泄密

　　俄罗斯媒体曝光的视频(pín)显(xiǎn)示，美联(lián)储主席鲍(bào)威尔被骗了。

　　俄(é)罗斯国家(jiā)电视台(tái)新(xīn)近发布(bù)的视频显示(shì)，鲍威(wēi)尔与两(liǎng)名冒(mào)充乌克兰总统(tǒng)泽(zé)连斯基的俄罗斯人(rén)通了电(diàn)话。鲍威(wēi)尔(ěr)误认为对方是(shì)泽连(lián)斯基，回答(dá)了从通(tōng)胀前景到俄(é)罗斯央行(xíng)等(děng)主题的(de)一系列(liè)问题。

　　美(měi)联储(chǔ)的一名发言(yán)人美东时间4月27日周(zhōu)四确(què)认，鲍威(wēi)尔有过(guò)通话，称此事发生在今(jīn)年1月，否认存在泄密问题(tí)，其表示：

　　“鲍威尔主席1月(yuè)参(cān)加了(le)一(yī)次谈话(huà)，对方谎报自己是乌克(kè)兰(lán)总统。这(zhè)是一次友(yǒu)好的谈话，是我们在(zài)这个充满(mǎn)挑战的时刻支持乌克兰人民的背景下进行。没有谈(tán)到敏感和机密的信息(xī)。”

　　美(měi)联储认为，曝光的视频似乎经过编辑，无法确认(rèn)准确性。上述发言人还(hái)说(shuō)，通话(huà)事件(jiàn)已报交有关执法部(bù)门(mén)，出于(yú)对他们工作的尊重，美(měi)联储不会进一步置评。

　　媒(méi)体评论称，这番言论看似(shì)四(sì)平八稳、无伤大(dà)雅，但事(shì)实就(jiù)是(shì)，骗子能通过(guò)恶作剧的电话接触到鲍威尔，这种事实可能会导致美联储(chǔ)的安(ān)全性遭到(dào)质疑。对鲍(bào)威尔受骗的担(dān)忧(yōu)主要是基(jī)于(yú)美联(lián)储(chǔ)作为主要央行的(de)影(yǐng)响(xiǎng)力(lì)。

　　有媒体指出(chū)，鲍威尔等央行高官的言论通常受到投资者(zhě)和商界人士(shì)的密切关注，有时会引发股市波动(dòng)。而且，美联(lián)储官员同他(tā)人的私下会面时常(cháng)引(yǐn)发争(zhēng)议(yì)，因为外界认为(wèi)，联储官员(yuán)的言论可(kě)能让在(zài)场的(de)人(rén)掌握先机。

　　外界注意到，这次让鲍威尔上当的两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无名(míng)之辈。有媒体指出(chū)，两人这些年不止一次成功(gōng)骗取国(guó)外政客和(hé)他们通话，而(ér)且通常将将(jiāng)通话视频公(gōng)之(zhī)于众，就是为了恶搞(gǎo)西方国家(jiā)的决策者。

　　据两(liǎng)人(rén)公布的(de)视频，两(liǎng)人(rén)曾(céng)假扮乌克兰前总统波罗申科和德国前总理默克尔通话(huà)，默克尔当时觉得可(kě)疑，但没有在对话中(zhōng)直接问(wèn)他(tā)们是不是冒牌(pái)货。今年早些时候，他们还曾假冒泽(zé)连斯(sī)基，和欧洲央(yāng)行行长拉加德通话。

　　原(yuán)油(yóu)基本面未变 关(guān)注宏观(guān)层面不确定性

　　近日来，在宏(hóng)观风险蔓延下，国内外油价出(chū)现大幅回落。4月26日晚间，国(guó)际油价出现(xiàn)大(dà)跌，基本跌(diē)回(huí)OPEC减产(chǎn)前的价(jià)格。周四，内盘SC原油主力合约大跌(diē)5.26％，截至下(xià)午收盘报收526.1元/桶(tǒng)；外(wài)盘油(yóu)价则(zé)出现小(xiǎo)幅上涨，布(bù)伦特原(yuán)油交投在(zài)78.3美(měi)元/桶(tǒng)附近，WTI原油(yóu)交投在74.7美元/桶附近，涨幅均不到1％。

　　光大(dà)期(qī)货能源(yuán)化(huà)工分析(xī)师杜(dù)冰沁在接受(shòu)期货日报记者采访时表示，昨天白天，内盘SC原油基(jī)本跟随昨晚外盘出现大幅(fú)下挫，但外(wài)盘(pán)原油有(yǒu)所企(qǐ)稳，或为超跌后的情绪修(xiū)复。

　　谈(tán)买东西有必要等双11吗，618和双11双12哪个便宜及为何(hé)内盘(pán)表现弱于外(wài)盘，海通期货(huò)能源(yuán)化工研(yán)究中心负责(zé)人杨(yáng)安表示，一方面是(shì)由(yóu)于近期(qī)油轮运费(fèi)回落，运输成本下降(jiàng)，让内(nèi)外盘价差有所走弱。另一方面是(shì)当前国内即将迎来五(wǔ)一假期(qī)，而目前国际市(shì)场宏观风险具有很大不确定性，恰逢油(yóu)价(jià)大幅回(huí)调之际，市场避险情绪高涨，国内投资者担忧(yōu)情绪更为明显，也使得内盘原油跌幅超过(guò)外盘。

　　从近期来(lái)看，杨安(ān)告诉记者(zhě)，美国(guó)银(yín)行业危机风波再起，叠加美国债务压力及经(jīng)济衰退风险可(kě)能(néng)削弱欧美能源需求，风险资(zī)产面临较大压力，从而推(tuī)动(dòng)本周油价油价下跌。而原油作为金(jīn)融属性最强的大宗商(shāng)品，在此(cǐ)前3月份就曾因银行业(yè)危机(jī)出(chū)现暴跌，此次(cì)美国(guó)银行业风(fēng)险(xiǎn)再次(cì)升温继续引(yǐn)发市场恐(kǒng)慌，原油的下跌带有明显的(de)情绪化特征。

　　光大期货能(néng)源化工分析师杜冰沁也表示，近日宏(hóng)观情绪(xù)导致油价再度承压。随着(zhe)美联储加息会议的临近，美国第一共和银行的(de)财报和股价表现或(huò)显(xiǎn)示银行业危机仍未(wèi)结束，叠加欧美(měi)经济数据表现仍然欠佳，美(měi)国(guó)消费(fèi)者信心本月降至去年7月以来的最低水平(píng)，市场对(duì)于美联储加息(xī)和(hé)海外经济衰退(tuì)的(de)担忧持续升温，

　　展望后市(shì)，近(jìn)期主导原油市场走势的宏观风险何时(shí)会(huì)消(xiāo)散？在(zài)杨安看来，目(mù)前来看(kàn)，美国银行业危(wēi)机风险在未来一段时间内仍将不时困扰市场(chǎng)。另外(wài)，5月4日美联储议息会议将再迎来加息窗(chuāng)口，对此投资者也高度关(guān)注美联储利(lì)率政策的(de)变化(huà)，宏(hóng)观(guān)层面的不确定性成为影响整个金融市场的主要因素，这(zhè)是投资者需要注(zhù)意的风险所在。

　　“进入5月，美联储即将(jiāng)公布加息(xī)决议，市(shì)场(chǎng)对美联储加息25个BP的概(gài)率预测(cè)在80％以(yǐ)上(shàng)，并且(qiě)由(yóu)于近期(qī)美联储官(guān)员表态偏鹰，对于后续何时停(tíng)止(zhǐ)加息(xī)仍(réng)有分歧。欧洲央行将(jiāng)于5月4日举(jǔ)行货币政策会议，基于当前欧(ōu)元区(qū)的高(gāo)通胀水平，预(yù)计(jì)欧洲央行和英(yīng)国央行(xíng)也将维(wéi)持加息政(zhèng)策，因此市场对(duì)于海外经济(jì)衰退带(dài)来(lái)需求下行(xíng)的担忧加剧(jù)。”杜(dù)冰(bīng)沁说。

　　不过，从当前来(lái)看原(yuán)油市场基(jī)本(běn)面(miàn)表现尚可，整体供需局势(shì)并未(wèi)大幅恶化(huà)。杜冰(bīng)沁分析认为(wèi)，即将到(dào)来(lái)的五一长假和美国夏季出(chū)行旺季预计(jì)对于需求会(huì)有一定支撑，预计近期国际油价(jià)仍(réng)将面(miàn)临宏观(guān)情(qíng)绪和基本(běn)面的博弈。

　　申(shēn)万(wàn)期(qī)货(huò)能化分(fēn)析师董超也表(biǎo)示，后市(shì)原油供需(xū)逻辑不会改(gǎi)变，5月(yuè)OPEC+的减产会对油价尤其是(shì)亚洲地(dì)区的油价带来极大影(yǐng)响；此外美(měi)国原油活(huó)跃钻井平台已经连(lián)续(xù)半(bàn)年维持(chí)低位，1230万桶/日的产量将越来越难以持续，后续(xù)的减产将很(hěn)快(kuài)到来；此外在5月美联储加息后(hòu)，宏观面(miàn)的悲观(guān)情绪或将逐(zhú)步消退(tuì)，后期原油市场将转入对供应面(miàn)的减产逻辑中。

　　“我们(men)认为，5月份油(yóu)价上下(xià)区间将(jiāng)更(gèng)为(wèi)模(mó)糊，在美国(guó)储备政策难(nán)以(yǐ)改(gǎi)动的情况下，底部支撑(chēng)力度变弱(ruò)。但从供求关系上，OPEC+的减产(chǎn)以(yǐ)及(jí)美国(guó)产(chǎn)量的下滑将有助于(yú)油价(jià)的稳定。”董超(chāo)表示，预计5月油价整体即将维持区(qū)间振(zhèn)荡，振荡幅(fú)度(dù)预(yù)计(jì)将更宽，受(shòu)宏观及基(jī)本面风(fēng)险波动的影响(xiǎng)也(yě)会更大。

　　在(zài)杨安看来，周三公布的EIA报(bào)告显示原油超(chāo)预期降库(kù)，且美国汽油(yóu)需求较上(shàng)期(qī)大幅增(zēng)长，在(zài)OPEC+减产的主动预期(qī)管理(lǐ)下(xià)，预计今(jīn)年(nián)年内剩余(yú)时段供应紧张将是(shì)原油市场主基调(diào)，当然全(quán)球经(jīng)济(jì)面临衰退风险及欧(ōu)美市(shì)场需求疲弱也会在一定(dìng)程度上抵(dǐ)消供(gōng)应(yīng)紧(jǐn)张(zhāng)给(gěi)市场(chǎng)带来的担忧。总体来看(kàn)，当前油价处在宏(hóng)观利空(kōng)与(yǔ)供应紧张局(jú)面形成(chéng)对(duì)峙的复(fù)杂局面下，短(duǎn)期内担忧情绪(xù)主导油价回落，中长(zhǎng)期来(lái)看(kàn)油(yóu)价或继(jì)续大区间振荡(dàng)。

　　高硫燃料(liào)油供需偏紧

　　昨日(rì)，因原(yuán)油大幅下(xià)挫(cuò)，成本(běn)下(xià)降导致相(xiāng)关性较(jiào)强的高(gāo)硫燃料油、低(dī)硫燃料油、沥青等品种也出现较(jiào)大跌幅(fú)。截至昨(zuó)天下(xià)午收盘，燃料油、低硫燃料油和沥(lì)青分(fēn)别收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁(qìn)告诉记者(zhě)，近期高(gāo)、低硫燃料油(yóu)的下挫主要(yào)还是受到油价影(yǐng)响，自(zì)身(shēn)基本面(miàn)表现尚(shàng)可(kě)，其中(zhōng)高(gāo)硫燃料油供需偏紧，低硫燃(rán)料油供需(xū)相对偏弱。

　　“具(jù)体来看，高硫燃料油(yóu)市场整体供应持续偏(piān)紧。供给端方面，随着发(fā)电旺季的临近，本月从中东进口到(dào)新加坡的高硫燃(rán)料油降至历史低(dī)点(diǎn)，环比下降三分之二，但(dàn)同时本月俄罗斯高(gāo)硫燃料油(yóu)流入量有(yǒu)所上升，抵(dǐ)消(xiāo)了(le)一部分中东出口的(de)下滑(huá)；需(xū)求(qiú)端(duān)方面，中(zhōng)东南(nán)亚(yà)公(gōng)用事业发电需求的(de)增长以及稳定的(de)船燃加(jiā)注(zhù)活动都将(jiāng)对亚洲高硫(liú)燃(rán)料(liào)油市场(chǎng)形成(chéng)良好(hǎo)的支撑(chēng)。”杜冰沁说。

　　低硫燃料油方面(miàn)，杜冰沁(qìn)表示，此前科威特(tè)炼厂计划外检修导致部分船货延期，目前5月的装(zhuāng)船已经(jīng)延迟(chí)至6月，虽然(rán)检修的装置正在逐渐重(zhòng)启(qǐ)，但由于开斋节(jié)整体进程较(jiào)慢，预计原定(dìng)本(běn)月(yuè)底恢复(fù)的时间会有所推(tuī)后，对于亚(yà)洲低硫(liú)燃料(liào)油市场供应的收(shōu)紧(jǐn)也(yě)将延长，但同时低硫需求端表现也较为平淡。

　　“总体来(lái)看，高、低(dī)燃(rán)料油在基本(běn)面的支(zhī)撑下，预计(jì)后(hòu)市(shì)走势(shì)或较原油更为抗跌(diē)，如若原(yuán)油企(qǐ)稳(wěn)反弹(dàn)，燃料油整(zhěng)体回升(shēng)空间或更显著。”杜冰沁(qìn)说(shuō)。

　　杨安表示，短期内原油系品种波动将主(zhǔ)要受到原油(yóu)价格的影响，不过(guò)基本面差(chà)异还是会让各品(pǐn)种表现有强弱之分，具体来看，需求即将(jiāng)迎来旺季的高硫燃料油整体表现将强于低硫燃料(liào)油(yóu)。

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