大型(xíng)股推动了2023年的美股市(shì)场的反(fǎn)弹，但(dàn)这种情况蟑螂爬过的地方有细菌吗 蟑螂可以彻底消灭吗可能(néng)不会持续太久。

　　摩根(gēn)大通策略师Jason Hunter认为，随着经济(jì)衰(shuāi)退(tuì)逼近，这些市场(chǎng)领军股现在面临的(de)抛售(shòu)风险要(yào)比其他股票更大。

　　Hunter周四（5月1日）在接受采(cǎi)访时表示，“到目(mù)前为(wèi)止(zhǐ)，股市(shì)一直保持稳定，更多的(de)是向优(yōu)质资产(chǎn)和现金(jīn)转移，这种(zhǒng)情(qíng)况比我们想(xiǎng)象的(de)要持续得长一(yī)些，但我们仍然认为(wèi)，最终股价将更(gèng)全面地反映经济(jì)衰退的可能性。”

　　他解释道(dào)，看涨势(shì)头集中在(zài)一个(gè)领域，因此(cǐ)只(zhǐ)有少(shǎo)数几只大型公司的股票(piào)引领(lǐng)市场(chǎng)走高。他同时也补充道，市场(chǎng)行为通(tōng)常与(yǔ)增(zēng)长放缓的经(jīng)济环境有关。

　　“这是典(diǎn)型的(de)周期后期行(xíng)为，即随着(zhe)经济增长开始减速(sù)蟑螂爬过的地方有细菌吗 蟑螂可以彻底消灭吗，但并未(wèi)进入负增长(zhǎng)区间，资金就会(huì)流(liú)向更优质(zhì)的股票，并(bìng)且越来越(yuè)集中，”Hunter指出。

　　如今，随着美国经(jīng)济数据(jù)开始(shǐ)向收缩的方向(xiàng)恶化，投资者将越来越看空股市，并开始转(zhuǎn)向现(xiàn)金。

　　Hunter指出(chū)，“在某个时候，当增长数据开(kāi)始进一步减速，向负增长方向滑去时，你(nǐ)往往会看到对(duì)高质量资(zī)产的投资(zī)转向对现金的投(tóu)资。”

　　这就(jiù)意(yì)味着，这(zhè)些大(dà)型公司股价的稳(wěn)定(dìng)可能是暂时的，Hunter称，“它们可能比(bǐ)周(zhōu)期(qī)性公司面临更大的风(fēng)险。”

　　上月，美国券商(shāng)BTIG首席市(shì)场技术(shù)人员Jonathan Krinsky就曾指出，“我(wǒ)们的观点是，大(dà)型科技股一直受益于其他行(xíng)业的抛售，但(dàn)最终一旦这种轮(蟑螂爬过的地方有细菌吗 蟑螂可以彻底消灭吗lún)转结(jié)束，这些指数(shù)将相当(dāng)脆弱。这种分散通常发生在市(shì)场反弹的后期(qī)。”

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