金融(róng)界5月15日(rì)消(xiāo)息 主题行情(qíng)“中特估”的衍生升级(jí)版本——“金特估”来(lái)了！

　　午(wǔ)后上证报发布一则重磅(bàng)消息(xī)，再次点燃了“中特估(gū)”概(gài)念股的情(qíng)绪(xù)。

　　据上证报(bào)表示，由上(shàng)海证券(quàn)交易所主办、工商银行承办的“沪市金融业专题座谈会”将在本周三(sān)召(zhào)开。此次(cì)会议讨论(lùn)的重要内容为“在服务中国式现代(dài)化中促进(jìn)金融业(yè)估值(zhí)提升(shēng)和(hé)高(gāo)质(zhì)量发(fā)展”。参会机(jī)构包括银(yín)行、保险、基金和券商人士。

　　消息发布后，市场纷(fēn)纷(fēn)认为这是“中特估(gū)”概(gài)念的升级版本，资(zī)金疯抢金融股，大金(jīn)融板块开启加速键，券商、保险、银(yín)行(xíng)股(gǔ)等都有出色表现。

　　券商方(fāng)面，光大证券触一度(dù)及涨(zhǎng)停(tíng)，收盘(pán)大涨(zhǎng)超过8%，华林(lín)证券、哈投股份等涨超4%，

　　保险(xiǎn)方(fāng)面，万(wàn)亿级(jí)市值的中国(guó)人寿一度冲击(jī)涨停板(bǎn)，收盘报42.75元(yuán)/股，大涨超过(guò)9%，创(chuàng)阶段新高，中国平安(ān)涨近5%。

　　银行(xíng)股方面，国有四(sì)大行(xíng)午后集体翻红，邮(yóu)储银行升超3%。

　　在大金融(róng)板(bǎn)块的(de)集体发威下，上证综指午(wǔ)后迅(xùn)速翻红，深(shēn)成指和创(chuàng)业板一(yī)路(lù)高奏凯歌。最终收盘，截至收盘，沪指(zhǐ)涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业(yè)板指涨2.11%，报2299.93点(diǎn)，科(kē)创50指数(shù)涨1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机构间看法并(bìng)不(bù)相同(tóng) 中信(xìn)证券(quàn)：主题交易(yì)顶峰(fēng)已过

　　对于中特估(gū)的后(hòu)续(xù)走势，机构之(zhī)间的看法并不(bù)相同，

　　对此中金策略指出，部分高(gāo)分红国企标的(de)近期显著盘(pán)整是对短期交易扩散过(guò)快过多，股(gǔ)息支付能力相对(duì)较弱板块（如部分金融(róng)）做出的正常(cháng)反应，而并非意味着整(zhěng)体高分红(hóng)国企投资主(zhǔ)题(tí)的结束。

　　光大证(zhèng)券也指出，当前“中特估”主题的安全(quán)边际和性价比仍相对(duì)较(jiào)高，未来随(suí)着经济的逐步复苏(sū)，“中特(tè)估”主(zhǔ)题行(xíng)情或(huò)仍具有较强的持续性。从估值和交易拥(yōng)挤度来看，当前(qián)“中特估”主题的安全边(biān)际和性(xìng)价比仍相对较高(gāo)。

　　但是中信证券则看法(fǎ)相(xiāng)对(duì)偏空。中信证券(quàn)研报(bào)表示，AI主题和(hé)“中(zhōng)特估”主题在4月中旬以(yǐ)来先后步入了(le)热(rè)度很高、波动很(hěn)大但是(shì)区间(jiān)回报不明显的阶(jiē)段，表现(xiàn)出典型的板块内部博弈和(hé)消耗(hào)特征(zhēng)。

　　4月以(yǐ)来，公募基金新发继续低迷，4月(yuè)新发规模为232.2亿(yì)元，相较于(yú)3月下降43.7%，5月截至12日新发规模仅为100.8亿元，未(wèi)见好转。配置型(xíng)外资在4月净流出24.4亿元(yuán)，是(shì)继(jì)去(qù)年10月以来首次单(dān)月净流出，5月(yuè)截至(zhì)12日恢复净流(liú)入75.8亿元，但较前3个月(yuè)的平均水平仍有较大差距(jù)。在缺乏持续(xù)增量机构(gòu)资(zī)金的情(qíng)况下，A股存量博弈(yì)特(tè)征已演绎到极致，涨幅仅(jǐn)与(yǔ)机(jī)构持仓有关。

　　中信证券研报(bào)表示，疫后经济全面系(xì)统(tǒng)性恢(huī)复是渐进和渐次的(de)过程，飞轮重新旋转(zhuǎn)需要时间(jiān)和耐(nài)心(xīn)，主题交易是过高的经济预期下修过程中的阶(jiē)段性产物，过度博弈降低了市(shì)场定双曲线虚轴的位置，双曲线虚轴有什么意义价的有效性，但也(yě)提(tí)高(gāo)了业(yè)绩驱动(dòng)策略的(de)潜在回报，主题交易的(de)顶峰已过，重回(huí)低位业(yè)绩驱动板块(kuài)。

　　基金经理：中特估我一股也不想要！

　　与卖方研究相(xiāng)比，有买方更加激进。据券商中(zhōng)国(guó)报(bào)道(dào)，有基金经理(lǐ)直言，中特(tè)估龙头在(zài)连续涨(zhǎng)停后已出现短期泡沫化，他一股也不想要。

　　该(gāi)基金(jīn)经理(lǐ)表示许(xǔ)多(duō)中特估的龙(lóng)头股在当前(qián)位置对(duì)他而言(yán)没有配置(zhì)的吸引力，尽管从估值的角度而言许多市(shì)场(chǎng)参与(yǔ)者(zhě)可以给出许(xǔ)多个继(jì)续(xù)买入中(zhōng)特估的理由，但当一只中特估(gū)龙头股在两三个交易日内涨(zhǎng)幅就达(dá)20%甚(shèn)至30%，意味着资金已迫不及待(dài)在进(jìn)行抢筹码(mǎ)。从股票(piào)市场交易的直观判断，这代表着(zhe)资金参与方的短(duǎn)期(qī)泡沫(mò)化，过高(gāo)的(de)交易拥挤(jǐ)度(dù)意(yì)味着风(fēng)险。

　　央企ETF基金(jīn)密集发售(shòu)

　　不过在资金面(miàn)，“中特估”有(yǒu)好(h双曲线虚轴的位置，双曲线虚轴有什么意义ǎo)消息传来。

　　仅发售了短短(duǎn)7个(gè)交易(yì)日，5月13日华泰柏瑞中证(zhèng)央企(qǐ)红利ETF发布公(gōng)告称(chēng)，该基金累(lèi)计有效认购申(shēn)请(qǐng)份额总额超(chāo)过(guò)20亿份发(fā)行上限，基金管理人将启动比例配售。

　　此外3只中证国新央(yāng)企(qǐ)股东回(huí)报(bào)ETF——广发中证(zhèng)国新央企股东回报(bào)ETF、招商中证国新央企股东回(huí)报ETF和(hé)汇添(tiān)富中(zhōng)证国新(xīn)央企股东(dōng)回报ETF于今日开售，每(měi)只产品(pǐn)的首募规(guī)模上限均为20亿元人民(mín)币。

　　事(shì)实上，不止(zhǐ)新发(fā)基金(jīn)，今年以(yǐ)来，场内(nèi)多只“中(zhōng)字(zì)头”ETF也持续“吸金”，15只央企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国泰央企共赢(yíng)ETF年内资金(jīn)净流入超过12亿元(yuán)，规模(mó)增幅超过15倍。南方中国国企ETF年内资金净流入也逼(bī)近10亿元，规(guī)模增幅更是高达24.75倍，成为今年全市(shì)场(chǎng)规模(mó)增长倍数最高(gāo)的ETF。

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