五一长假期间，全(quán)球市场并不平静，一场(chǎng)大(dà)风暴(bào)即将到来(lái)。

　　美国加州金融(róng)保护与创新(xīn)部（DFPI）周(zhōu)一表示，监管机(jī)构已接管了(le)第一共和银行，这是本轮(lún)美国银行(xíng)业危机中第四家倒(dào)下的银(yín)行，同(tóng)时也(yě)是美国历史上第二大的破产银行。此(cǐ)前我们多(duō)次强调，美国银行业危机远未结束(shù)，只是暂时止血(xuè)而已。现在来(lái)看，第一(yī)共和银行又(yòu)倒(dào)下了。随(suí)着经(jīng)济的衰退，银行的资产(chǎn)将持(chí)续(xù)减(jiǎn)值，高息又会令其成本抬升，银行的(de)经营(yíng)将持续恶化，新一轮银行业(yè)危机(jī)将再度(dù)爆发(fā)。

　　美(měi)国债务上限(xiàn)问(wèn)题再(zài)度成为焦点，美国政(zhèng)府(fǔ)债务规模将于19日触及31.4万亿美元的法定(dìng)限额(é)，财长耶(yé)伦呼(hū)吁国会尽(jǐn)快采取(qǔ)行动，再次提高(gāo)债务上(shàng)限，避免政府(fǔ)部门停摆及可能出现的(de)债务违约。当(dāng)地(dì)时间(jiān)4月26日，美国国(guó)会众议院投票通(tōng)过(guò)债务上限法案。这项(xiàng)法案提议提(tí)高美(měi)国31.4万(wàn)亿(yì)美元(yuán)的债务上限，以换取(qǔ)大幅削减政府支出。该(gāi)法案规定，联邦政府债务上限将提高1.5万亿美元；联邦政府预算年均增长需(xū)控(kòng)制在1％。不过拜(bài)登将否(fǒu)决众议院议长、共和党领袖麦卡(kǎ)锡提出的债(zhài)务上(shàng)限方案(àn)。白宫称众议院(yuàn)共(gòng)和党人必须(xū)在没有任(rèn)何(hé)要求和条件的(de)情况(kuàng)下打(dǎ)消违(wéi)约的可(kě)能性，并解决债务上限(xiàn)问题。两(liǎng)党在提高债务上(shàng)限问题上分歧(qí)很大，陷入僵局，这加剧了美债违约(yuē)的风(fēng)险。

　　美国财(cái)政部(bù)长耶(yé)伦当地时间5月(yuè)1日致(zhì)函众议(yì)院议长(zhǎng)麦卡锡(xī)和其他(tā)高级议员，她在信中表示，美国政(zhèng)府可能“最早在6月1日”发(fā)生债务违(wéi)约(yuē)，这将是美(měi)国历史上的首次债(zhài)务违(wéi)约(yuē)。高盛认(rèn)为，政府这回付(fù)不起“账单(dān)”的风险恐怕是(shì)2011年以来最高的一(yī)次。美国政(zhèng)府债务已逼近(jìn)31.4万(wàn)亿美元，而美国(guó)去年国内(nèi)生产总(zǒng)值约(yuē)23万亿美(měi)元，这意味着负债(zhài)率约达130％。美国一直在玩儿这种借新还(hái)旧(jiù)的把(bǎ)戏，债务(wù)雪球越滚越(yuè)大。如(rú)果美元霸权仍在，美国可以(yǐ)一直(zhí)这样玩(wán)儿下去。但(dàn)当前(qián)美元出现(xiàn)信用危机，全球掀(xiān)起去(qù)美元化浪潮，游戏很可能即将结束了。想借新来还旧，但新债没人买了，也(yě)就(jiù)玩儿不转了，最终债务违约就只是时间问题(tí)了(le)。

　　全球经济衰退正(zhèng)在(zài)路上，有全球经济“金丝雀”之(zhī)称的(de)韩(hán)国，2022年贸易(yì)逆差(chà)不仅创(chuàng)下472亿(yì)美元的历史新高，而且是自(zì)2008年(nián)全球金(jīn)融危(wēi)机(jī)以来，时隔14年，再度出现贸(mào)易逆(nì)差。今年第一季度韩国出口同比下降12.6％，至(zhì)1515亿美元。主要(yào)由于(yú)芯片出口(kǒu)疲软。3月份(fèn)韩国出口较(jiào)去(qù)年同期(qī)减少13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月的7.5％明显扩大，且为(wèi)连续第六个月下(xià)降。其(qí)中，占韩国出(chū)口五分之一的半导体项(xiàng)目暴减35％，反映存储器芯(xīn)片价格下跌(diē)，且(qiě)需求疲(pí)乏。此外，3月份韩国对中国的出口(kǒu)骤(zhòu)降33％。马斯克称自己(jǐ)在特斯拉、Starlink和推特(tè)之间，一个人掌握的实(shí)时全(quán)球经济数据可能比任何人都多(duō)，他称温和的衰退已(yǐ)经出现。

　　金(jīn)融危机的本(běn)质是债务(wù)危机，因为信贷会产生周期。有借就(jiù)要有(yǒu)还，借钱的时候扩大支出(chū)刺激经(jīng)济(jì)增长，而还钱的时候要缩减支(zhī)出又使得经济下滑。在高息背景下，偿债成本(běn)上升，资产价格下跌，违约率(lǜ)就将(jiāng)激增，债务危机就将(jiāng)引(yǐn)爆。2008年，全球债务总量约为83万亿美元(yuán)，全球GDP总(zǒng)量为(wèi)64万亿美元(yuán)，约为GDP的1.3倍；而2022年，全(quán)球债务总(zǒng)量(liàng)达(dá)到300万亿美元，GDP总量为101万亿美元，大约是全(quán)球GDP的3倍。也就(jiù)是说，当前全球债(zhài)务(wù)规(guī)模是2008年的3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍。因此，本轮(lún)金(jīn)融危(wēi)机一旦爆发，将超(chāo)越08年(nián)。

　　从美股走势来看，标普指数期货虽然在5月(yuè)1日再创新高，但次日即大(dà)幅(fú)回落，反弹大概率已经结束了。从月线(xiàn)来看，标普指数是大级别的B浪平台(tái)型反弹，B-c已经走完5浪，即新(xīn)一轮C下跌(diē)将展开。这(zhè)将是(shì)月线(xiàn)级(jí)别的(de)下跌，幅度会很大。

　　从欧股来看，欧(ōu)洲(zhōu)50指数局部出现(xiàn)破(pò)位反抽，5月2日再度中阴创新低，预示(shì)见(jiàn)顶的可能性已经(jīng)非常(cháng)大。欧股目前仍(réng)处于(yú)高位，这一次见(jiàn)顶很可(kě)能是(shì)历史性的大(dà)顶，未来(lái)下跌空间巨(jù)大。此(cǐ)前我们已经强烈建议有权限的(de)投资者做空欧股。

　　从大宗商品来(lái)看(kàn)，原油在欧佩克减(jiǎn)产后出现大幅反弹，但目前已经(jīng)再度掉头(tóu)向下。截至发文，WTI原油主力合约已经触及70美元，预计(jì)3月(yuè)低点必将(jiāng)不(bù)保，年内恐将(jiāng)跌破60美(měi)元，而最(zuì)终则(zé)很可能(néng)跌(diē)破40美元。

　　从国(guó)内期货的文(wén)华商品指数来看，去年11月低点已经被跌破。该指数自去年7月(yuè)以来已经盘整9个(gè)月，一(yī)旦下(xià)跌则杀伤力巨大。本轮下(x抗日战争胜利的时间是哪一年，抗日战争胜利的时间是哪一年到哪一年ià)跌可(kě)看作是C3浪，目标将指向(xiàng)2020年4月低点，或许(xǔ)年(nián)内到不了，但也不会距(jù)离太远，最终(zhōng)极目(mù)标(biāo)则是将跌至2008年的低(dī)点附近(jìn)。

　　对(duì)于全(quán)球空头而言，等这(zhè)个机会已经很久了，金融(róng)危机本轮早就该爆发的，但由于美联储(chǔ)的无限量QE，危机被(bèi)一(yī)再推后。但该来的总会来，大放水是一剂毒药，迟到(dào)的危机将(jiāng)更加猛烈！本轮危机将是(shì)对全球的(de)一次暴力(lì)去杠杆(gān)，将(jiāng)重建世界经济新秩序。百年大变局不是说着玩儿的(de)，我们将再度见证历史(shǐ)！

　　你说(shuō)的(de)金(jīn)融危机(jī)在哪(nǎ)里(lǐ)？怎么还不出现？哪里有什(shén)么(me)金融危机？空头一直都活在被质(zhì)疑和嘲笑的阴影(yǐng)下。虽然(rán)多年以来，金融危机(jī)一直(zhí)没有(yǒu)出现，每当(dāng)你(nǐ)认为它(tā)要出现的时候，最终却发现它还是没有来(lái)，总(zǒng)是在希望与失望中不断轮(lún)回。但无论如(rú)何(hé)，我一直都相(xiāng)信超越(yuè)08年的世纪金融危机(jī)一定会爆发，我会(huì)像等初(chū)恋一样去(qù)等待它的(de)到来。

　　你(nǐ)忘了，划过伤口的冷(lěng)风(fēng)，在放手时刻眼泪会(huì)掉落。你睡了，可时间它依然(rán)走(zǒu)着；你怕了，恍然抬(tái)头梦却醒了。你会静默，手(shǒu)握(wò)着星火等在(zài)至(zhì)暗(àn)时(shí)刻(kè)；你被击破，当熟悉呢喃又穿(chuān)透耳朵(duǒ)。一个一个走过，一个一个(gè)错过，一遍一遍来(lái)过(guò)，一次一次放过，一声一声笑着(zhe)，一声一声吼着，一幕一(yī)幕闪着刺痛我。因为享(xiǎng)受(shòu)着它的灿烂，因为忍(rěn)受着它的腐烂。你说别爱啊，又(yòu)依依(yī)不(bù)舍。所以生命(mìng)啊(a)，它苦涩(sè)如(rú)歌(gē)。想不想(xiǎng)看花海(hǎi)盛开(kāi)？想(xiǎng)不想看燕子归来？如果都回不来，那么我该为了谁而存(cún)在？

　　胜(shèng)利(lì)终将属于永不言弃，对真(zhēn)理执着追求的(de)人。雪崩将至，这一次，大空头必将一战封神(shén)！

　　一定要看到花(huā)开(kāi)，你一定等燕子归来，想(xiǎng)着他(tā)们都会(huì)回来，你誓死为(wèi)了这些而存在……（公 号“中产投资”）

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