自4月下旬高点(diǎn)回调(diào)接(jiē)近13％，科创板再迎巨资抄底。

　　据Wind数据统计，截止5月23日(rì)，最近一个月时间(jiān)，场内资(zī)金在科创(chuàng)板(bǎn)投资上采取“越跌越买”的(de)操作(zuò)，主(zhǔ)要跟踪科创(chuàng)板及其关联指数(shù)的ETF产品(pǐn)合计(jì)“吸金”256.43亿(yì)元，其中，华夏科创(chuàng)50ETF“吸金”高达(dá)169亿(yì)元，位(wèi)居全市场股票(piào)ETF资金净流入榜首。

　　除了科创板之外，半导体(tǐ)相(xiāng)关ETF也持(chí)续(xù)吸引场内资金的目光。场内(nèi)11只(zhǐ)跟(gēn)踪半导体及(jí)芯片指数的(de)ETF合计资金净(jìng)流入超过202亿(yì)元。3只半导(dǎo)体相(xiāng)关ETF更是“霸榜”最近一个(gè)月全市场行(xíng)业ETF资金净(jìng)流入榜单前三名。

　　在业内人士看来，场内资金不断借道ETF基金(jīn)加(jiā)速布局科创(chuàng)板(bǎn)、半导体板块，体现出市场(chǎng)对(duì)上述板(bǎn)块(kuài)投资价(jià)值的认(rèn)可(kě)。经(jīng)过前期调整，这两大(dà)板块性价比也在逐渐(jiàn)提升(shēng)。

　　科创板ETF最近一(yī)个月“吸(xī)金”超(chāo)256亿元

　　作为场(chǎng)内资金配置的工具性产品，ETF市场一(yī)直(zhí)有着逆(nì)势投资的特征，最近一(yī)个月，随着科(kē)创板的回调，相关ETF也成(chéng)为资金追逐的对象。

　　据Wind数据统计，截止5月23日，最近一(yī)个月时(shí)间，主要跟踪科(kē)创板及其关联(lián)指数(shù)的ETF产品(pǐn)合计“吸(xī)金”256.43亿(yì)元，其中，华夏科(kē)创50ETF“吸金”更是高达169亿元(yuán)，位(wèi)居(jū)全市(shì)场ETF资金(jīn)净(jìng)流入榜首，除此之外，易方(fāng)达科创50ETF资金(jīn)净流入也超过30亿元，嘉实科创芯片ETF、工银瑞信科创ETF两只基金资金左右结构相同的字有哪些，左右结构相同的字大全净流入也均在(zài)10亿(yì)元之上。

　　今年以来，场(chǎng)内资金持续流入科创(chuàng)板相关ETF，华夏科(kē)创50ETF规模从年初仅500亿(yì)元出头(tóu)涨至(zhì)目(mù)前的(de)606.24亿(yì)元，规模(mó)位居股(gǔ)票ETF第(dì)二名，仅(jǐn)次于华泰柏瑞沪(hù)深300ETF。

　　在易方达基(jī)金看(kàn)来，电子、计算机等科创板(bǎn)的核心权重行(xíng)业持续获(huò)得资(zī)金青睐，一方面源于一季度以ChatGPT为代表(biǎo)的(de)AI产业成为市(shì)场关(guān)注焦点，另一方面随着半(bàn)导体下(xià)行周期拐点临近，业绩边(biān)际改善的预期吸(xī)引(yǐn)资金(jī左右结构相同的字有哪些，左右结构相同的字大全n)切换赛道。

　　从科创板的核心板块业(yè)绩变化来看，电子、计算机和通信板块的(de)2023年(nián)盈利和收入预期(qī)增(zēng)速保(bǎo)持在较高水平，相比过去明显(xiǎn)改(gǎi)善，与此同时(shí)新能源板块(kuài)的增速依(yī)然稳健(jiàn)，凸显(xiǎn)出科(kē)创板整(zhěng)体较高的盈(yíng)利质量。

　　易方(fāng)达基(jī)金进一步分析指出，整体(tǐ)来看，科创50作为成长性宽基，今(jīn)年一季度的利润增速相(xiāng)对较高，配置吸引力显现。从未来的一致预(yù)期净利(lì)润增速(sù)来看，科创50相比其他宽基指数仍有(yǒu)优(yōu)势，配置性价比较高，反映出较好的(de)基(jī)本面。

　　从估(gū)值水平(píng)来看(kàn)，科创(chuàng)50仍处于历史较低水平，同(tóng)时盈(yíng)利(lì)估(gū)值匹配度依然较优。截(jié)至2023年4月27日，科(kē)创50指数(shù)估(gū)值的PE（TTM）为44.10，处于过去(qù)三年估(gū)值分位数32.97％。

　　国泰科创板(bǎn)基金经(jīng)理姜英(yīng)也看好今年(nián)以来(lái)科创(chuàng)板走势。“从板块整体(tǐ)估(gū)值(zhí)性价比以及对未来产业的反应程度，都(dōu)是优于主板。”

　　“ 2023 年，我们看好科创(chuàng)板的表现(xiàn)，经过了三年的(de)估值回归，很多公司(sī)的估(gū)值与成(chéng)长(zhǎng)匹配(pèi)，买入并(bìng)持有可以享(xiǎng)受行业和(hé)公司的长期成长。”华(huá)南一位(wèi)基金经理更(gèng)是(shì)直言。

　　3只半导体ETF位居行业ETF资金净流(liú)入前(qián)三名(míng)

　　最近一段时间，半导体行业(yè)风声(shēng)不断。

　　5月23日，日本(běn)经济产业省公布(bù)外汇法法令(lìng)修正案，将(jiāng)先进芯片(piàn)制造设(shè)备等23个品(pǐn)类(lèi)追加列入(rù)出口管(guǎn)理的管制对象，上述(shù)修(xiū)正案在经(jīng)过(guò)2个月的公告期后，并(bìng)将于(yú)7月开始实施。受益于国产(chǎn)替代加(jiā)速的预期，半导体板块成为(wèi)5月24日A股市场少数(shù)逆势飘红的板(bǎn)块之(zhī)一(yī)。

　　而在ETF市场上，随(suí)着(zhe)前段时间半导体板块(kuài)回(huí)调(diào)，资(zī)金也在(zài)加速抄(chāo)底这一板块。

　　Wind数(shù)据(jù)统计显示，场内11只跟(gēn)踪半导体(tǐ)或是芯片指数的ETF合计资金净流入超过202亿元。其中(zhōng)，国联安半导体ETF“吸金”72.82亿元，华夏芯片ETF、国泰芯片(piàn)ETF资金(jīn)净流入也分(fēn)别(bié)达到46.29亿(yì)元、43.28亿元。上(shàng)述(shù)3只(zhǐ)半导体相关ETF更是“霸榜”最(zuì)近一个月(yuè)行业ETF资金净流入(rù)前(qián)三名(míng)。

　　展望未(wèi)来(lái)半(bàn)导体行业走(zǒu)势(shì)，国泰基(jī)金认(rèn)为，存储芯(xīn)片自2022年四(sì)季(jì)度至2023年(nián)一季度(dù)价格持(chí)续下(xià)探之后，当前(qián)阶段或已接近行(xíng)业底部。

　　存储芯片行(xíng)业周期相较于其他半导体(tǐ)产业链环(huán)节，具(jù)备较强的大宗商品属(shǔ)性，国际龙头(tóu)会在下游新(xīn)兴需求诞生时，提升(shēng)自身产能。而(ér)当扩产落地时，行业进入供(gōng)过于求周(zhōu)期，各(gè)厂商(shāng)则会通(tōng)过降价进(jìn)行库存(cún)去化。供给与(yǔ)需求的错配使得存储行业具有较强(qiáng)的(de)周(zhōu)期性。

　　国泰基金(jīn)称(chēng)，回(huí)顾历史上存储芯片(piàn)的(de)周期走势，结(jié)合2022年四季度(dù)行(xíng)业龙头营收(shōu)数据，营收(shōu)增速为-44％。存储芯片当前(qián)处于筑底(dǐ)阶段，下半年有望迎来存储芯(xīn)片行业周期的反(fǎn)弹机遇。

　　随(suí)着(zhe)下游GPT-4大模(mó)型为代表的人工智能新兴需求爆发，对于算力以及存储的(de)爆发(fā)性需(xū)求由产业链下游(yóu)传导到上游，促进(jìn)上游(yóu)芯片厂商提升自(zì)身产量。叠加近两个季(jì)度(dù)量(liàng)价(jià)持续下探的周期性磨(mó)底，芯片板块有望(wàng)在今年(nián)下半年(nián)迎来反弹。

　　不(bù)过(guò)，国(guó)泰基金(jīn)提醒(xǐng)，投资者需(xū)要(yào)警(jǐng)惕(tì)国际局(jú)势以及(jí)通(tōng)胀(zhàng)带来的负面影响。

　　创金合信(xìn)芯片(piàn)产业基(jī)金经理刘扬则表示，硬科技的(de)投(tóu)资机会(huì)需要(yào)看到真正的业绩触底、拐(guǎi)点出现，以及一(yī)些(xiē)真正的创新落(luò)地。预(yù)计(jì)半导体(tǐ)和消费电子大概率在二季度及二季度以后触底，当(dāng)行业周期触底，科技创新(xīn)蓄能才能(néng)真正地释放出来，下(xià)半年硬科技的投资机(jī)会更多(duō)。

　　鹏华国证半导体芯片ETF基金经理(lǐ)罗(luó)英(yīng)宇也倾向判断，半导体产业链正处于供(gōng)给侧(cè)收(shōu)缩匹配需求端，进一步压缩产业(yè)链库存的时(shí)期，价格(gé)下行压力逐步减轻，行(xíng)业有望迎(yíng)来库存(cún)加(jiā)速出清(qīng)，营收和利(lì)润迎来拐点。

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