财联社4月(yuè)21日讯(xùn)（记者 王宏）财联社记者从(cóng)业内(nèi)获悉，近(jìn)期监(jiān)管部门正陆续召集相(xiāng)关保险公司开会，主要内容是进(jìn)行窗口指导，要(yào)求寿险(xiǎn)公(gōng)司(sī)调整新开(kāi)发产(chǎn)品的定(dìng)价利率，控制利差(chà)损，要求新开发产品的定价利率从3.5％降到(dào)3.0％。主要(yào)思想(xiǎng)是市(shì)场有效，监管(guǎn)有为(wèi)，主体(tǐ)调节在先，控制节奏，实现软着(zhe)陆。

　　新开发产(chǎn)品定价利率或从3.5％降到3.0％

　　财联社记(jì)者获悉，近日(rì)监管(guǎn)部门陆续(xù)召集(jí)了多家(jiā)寿险公司(sī)开会(huì)，以窗口指导的(de)名(míng)义(yì)，要求公司调整产(chǎn)品利率(lǜ)，控(kòng)制利差损。

　　据悉，监管要求(qiú)险企新开发产(chǎn)品的定价(jià)利率从3.5％降到3.0％。此次调整(zhěng)的主(zhǔ)要思路是市场(chǎng)有效，监管有为，主体调节在先，控(kòng)制节奏，实现软着陆。

　　这次调整是不久(jiǔ)前监管召集(jí)险(xiǎn)企进(jìn)行调(diào)研会(huì)的后续。3月21日(rì)财联社记(jì)者曾(céng)报道(dào)，为(wèi)引导人身险业(yè)降低负债成本，加(jiā)强(qiáng)行(xíng)业负债(zhài)质量管理，银(yín)保监会(huì)人身(shēn)险(xiǎn)部(bù)组(zǔ)织保险(xiǎn)行(xíng)业协会以及多家保险公司开(kāi)展调研。将重点调研普通险预(yù)定利率分布(bù)、分红险预定利(lì)率和分(fēn)红水(shuǐ)平等(děng)公司负债成本(běn)情况(kuàng)，以及降低责任(rèn)准备(bèi)金评估利率对公司(sī)和行(xíng)业的(de)影响，包括对新产(chǎn)品定(dìng)价、存量业(yè)务退保、销售行为、市场(chǎng)竞(jìng)争分析变化等的影响。

　　随后据报道，监管在北京、南京、武汉三地(dì)召(zhào)开(kāi)座谈会。其中，北京参会的保险公司包括中(zhōng)国人寿、新华人寿(shòu)、阳光人(rén)寿、中邮人寿等；南京参会的保险(xiǎn)公司有太保(bǎo)寿(shòu)险、工银安盛人寿、安联(lián)人寿(shòu)、中韩人寿(shòu)等；武汉(hàn)参会(huì)的保险公司有(yǒu)合众人寿、国富人寿、国华人(rén)寿(shòu)等(děng)。

　　据(jù)当时参会的一(yī)位总精(jīng)算师表示，各险(xiǎn)企基本就降低责任准备金评估利(lì)率达(dá)成共识，有(yǒu)公司(sī)建议分阶段(duàn)调整，比如普通型(xíng)长期年金的责任准备(bèi)金评估利(lì)率目(mù)前为年(nián)复利3.5％，可以先降到3％，以后(hòu)再(zài)动态调整。具体的(de)调整方案还有待监管研究后出台。

　　有保险(xiǎn)公司业(yè)内人士对财联社记者表(biǎo)示：“已(yǐ)经准备好利率3.0的产品了”。也(yě)有(yǒu)业内(nèi)人士对财(cái)联(lián)社(shè)记(jì)者表示(shì)，此次(cì)主要(yào)涉及新开发产(chǎn)品的定价(jià)利率，以往(wǎng)的产品不受影响，行业“炒停售”难以避免。

　　下调(diào)预(yù)定利(lì)率避免利差损(sǔn)风险

　　平(píng)安(ān)非夺笋啊是什么意思网络用语夺笋啊是什么意思网络用语，夺笋啊是什么意思网络用语怎么说，夺笋啊是什么意思网络用语怎么说银团(tuán)队表示，我国险企(qǐ)资产(chǎn)配置风格稳(wěn)健，债券(quàn)投资比(bǐ)例稳步提升(shēng)，其他资产以(yǐ)非标资产为主、投资比例持续回落，股票和(hé)基金投资比例基本稳定(dìng)。2018年以来(lái)，主要(yào)券种(zhǒng)长(zhǎng)端利率中枢下行，长久期债券和优质非标(biāo)资产供给有限(xiàn)，保险固收类资产配置面临(lín)挑战。同时，权益市(shì)场波(bō)动(dòng)率较(jiào)大(dà)、对(duì)投资收益率影(yǐng)响较大(dà)。近年监管按产品(pǐn)类型调整评估利率(lǜ)、防范化解利(lì)差损风险。2023年(nián)3月银保(bǎo)监会召(zhào)开座谈(tán)会，各险企已就降低责任准备金评(píng)估利率达成共(gòng)识(shí)。

　　东吴证券非银团队(duì)此前(qián)曾表(biǎo)示，短(duǎn)期(qī)来看(kàn)，引(yǐn)导(dǎo)降低负(fù)债成本将大幅刺激产品(pǐn)销售，老产(chǎn)品停售炒作难以(yǐ)避(bì)免。中(zhōng)期来看，预定(dìng)利率跟随评估利(lì)率(lǜ)下行(xíng)，保(bǎo)险公(gōng)司分(fēn)红险占比(bǐ)提升，有望(wàng)缓解(jiě)人(rén)身险公(gōng)司刚性负(fù)债成本压力，寿(shòu)险(xiǎn)产品(pǐn)本身保(bǎo)本属性有望进一步强化。

　　实际(jì)上(shàng)，监管历史上有过多(duō)次调整评估利(lì)率的行动。据悉，1992年到1996年间(jiān)，保险公司(sī)为了(le)和银行竞(jìng)争，长(zhǎng)期保险的预定(dìng)利率均在(zài)8％以上。考虑(lǜ)到利(lì)差(chà)损风险，1999年，原保(bǎo)监会下(xià)发《关于调整(zhěng)寿险保单预(yù)定(dìng)利率的紧急通知》，全(quán)面叫(jiào)停高预定利率产品(pǐn)，强制(zhì)寿险公司将寿险(xiǎn)保单的预定(dìng)利率(lǜ)调整为不超过年复利2.5％。

　　此外(wài)，从(cóng)全球市场来看，美国(guó)在20世纪(jì)80年代，日本在20世纪90年(nián)代末都(dōu)曾面临利差损风险。1970年左右，美国寿险业(yè)竞争激烈，为提高竞争力，险企销售大(dà)量高负债成本、低利润产品(pǐn)。1980年左右，利率下(xià)行，投资承压，据美国(guó)审计(jì)总署统计，1975年-1990年间共有176家人寿和健康保险公(gōng)司破产，其中80％发生(shēng)在(zài)1982年以后(hòu)，主要系险企销售大(dà)量对利(lì)率敏感的低(dī)利润产品；同时(shí)市场压力致使(shǐ)投资端面(miàn)临亏损。

　　平安(ān)非银团(tuán)队表示，参考海(hǎi)外，低(dī)利(lì)率环境下，负债端主要通过调整寿险产(chǎn)品结构、下调预定利率的方式来避免(miǎn)利差(chà)损风险。近年来(lái)，我国长端利(lì)率地位震(zhèn)荡、权益(yì)市场波动加剧(jù)，寿险行(xíng)业(yè)面临(lín)着潜在的利差损风险(xiǎn)、险企(qǐ)利润(rùn)承压(yā)。保险监管趋(qū)严，通过发布产品负面清(qīng)单(dān)、下(xià)调演示利率、分产品(pǐn)调整评估利率等(děng)降低负债端成(chéng)本(běn)。

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