本周铁矿石(shí)期货价格大幅(fú)下挫(cuò)，截至21日下午收盘(pán)，大商(shāng)所铁矿石期货主力合约跌近5％，报73一周期是什么意思是多少天0.5元(yuán)/吨。截至下(xià)午5点(diǎn)，新加(jiā)坡铁矿石指(zhǐ)数期货跌近(jìn)6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日报记者注意到(dào)，本周后几个(gè)交易日，铁(tiě)矿石(shí)期货一直处于(yú)下跌的(de)态势(shì)，本周进口铁矿石价格指数呈现振荡运行态势。

　　兰格钢铁网(wǎng)监测(cè)数据(jù)显示，截至2023年4月21日(rì)，58％澳(ào)粉指(zhǐ)数107美元/吨，较上(shàng)周同(tóng)期下跌(diē)3美元/吨；61.5％澳粉指(zhǐ)数110美元/吨，较上周(zhōu)同期下跌4美元/吨；62％澳块指数126美(měi)元(yuán)/吨，较上周同期下跌4美元/吨。

　　对此，方正中期期(qī)货(huò)铁矿石研究员梁海宽认为，铁矿石本周加速下行，直接原因源于成材表需继续走弱(ruò)，二(èr)季度(dù)以来成材消(xiāo)费(fèi)持续(xù)低(dī)迷，市场对“旺季不旺”担忧进一步发酵(jiào)。成材(cái)价(jià)格下降使得(dé)钢(gāng)厂(chǎng)利(lì)润被进(jìn)一步(bù)压缩，本周(zhōu)铁水产量出现见顶回落，下游需求(qiú)走弱开始对炉料(liào)端(duān)价格形(xíng)成负反馈，焦炭(tàn)、焦煤(méi)价(jià)格(gé)跌幅更为明显。当前铁矿的5-9价差已扩大至历史同期最高水平，铁矿(kuàng)石现货价格受高铁(tiě)水产量的(de)刚(gāng)性支撑相(xiāng)较坚(jiān)挺，支撑近月(yuè)合(hé)约价格。而远月合约开始计价终端需求走弱(ruò)和(hé)铁矿石受自身(shēn)供需趋于(yú)宽(kuān)松的(de)悲(bēi)观预期影响，跌幅更为明显。

　　“3月中旬(xún)以来，由于需求复(fù)苏不畅，成本中(zhōng)枢下移，叠加外围风险冲击，黑色系(xì)期货整体走弱，品种间形成负反馈局面。从终端需(xū)求看，尽管地(dì)产销售明显好转(zhuǎn)，但传导至投(tóu)资端(duān)尚需时间，一季度房屋新(xīn)开工同比(bǐ)仍下滑19.2％。这也导致钢材需求(qiú)复苏乏力，旺(wàng)季期(qī)间螺(luó)纹钢表(biǎo)需基本和去年同期持(chí)平，整体较为疲弱，钢(gāng)厂减(jiǎn)产(chǎn)降库意(yì)愿增强(qiáng)，对原料需求构(gòu)成压力(lì)。”国(guó)投(tóu)安信期货高级分(fēn)析师何建(jiàn)辉说。

　　国泰君安期货铁(tiě)矿石分析师马(mǎ)亮认(rèn)为，近期市(shì)场对(duì)于(yú)国内(nèi)钢厂减产担忧的不(bù)断加重(zhòng)导致(zhì)铁矿石(shí)出现连续下跌。

　　基本面方面，外矿短期到港压(yā)力不(bù)大，疏港依旧(jiù)维持高位，铁矿石库存总量矛(máo)盾不明显(xiǎn)。港口库存(cún)本周止(zhǐ)跌回升(shēng)，重回13000万吨上(shàng)方(fāng)，钢厂厂(chǎng)内库(kù)存明显低于历史平均(jūn)水平，低库存有望(wàng)成(chéng)为常(cháng)态(tài)，对(duì)补库不应有过高期待。海外主流铁矿石二季度(dù)将逐步进(jìn)入发运(yùn)旺(wàng)季，力拓一季度铁矿石发运创同(tóng)期纪(jì)录，淡(dàn)水河谷一季度产量也同比增加，到港压力(lì)将增加。“国产矿产量(liàng)近期持续回升，铁矿(kuàng)石(shí)供(gōng)应将(jiāng)逐步转向宽松。而铁水继续提产(chǎn)空间有限(xiàn)，开始(shǐ)面临减产压力，铁(tiě)矿石供需将逐步转(zhuǎn)向(xiàng)宽松，下半年这一(yī)趋(qū)势将更(gèng)为清晰(xī)，远月合约的估值有(yǒu)中长期的(de)下调压(yā)力。”梁海(hǎi)宽说。

　　不过，马亮则认为，受澳洲飓风等因素影响，目前铁矿(kuàng)石发运依(yī)然偏低，港口库存维持(chí)下降态势，不过由(yóu)于(yú)终端需求疲弱，政策调控力度增大，价格逐渐(jiàn)承压(yā)下(xià)行。

　　值得(dé)注意的是，上海钢联4月21日(rì)调研247家钢厂的数据显示，247家钢厂日均铁水产(chǎn)量245.88万吨，环比(bǐ)下降0.82万吨，同比增加12.91万吨。全国45个港(gǎng)口进口(kǒu)铁矿(kuàng)库存(cún)为13034.54万吨，环(huán)比增123.03万吨；日均疏(shū)港(gǎng)量(liàng)320.18万吨增(zēng)0.95万吨。全国钢厂进(jìn)口铁矿石库(kù)存(cún)总(zǒng)量为9123.65万吨，环比减少(shǎo)39.10万吨；当前样本钢厂的进口矿(kuàng)日耗(hào)为298.17万吨，环(huán)比减(jiǎn)少0.18万吨，库存消费比(bǐ)30.60，环比减少0.11天。

　　“本(běn)周高(gāo)炉(lú)铁水产(chǎn)量(liàng)止(zhǐ)增转降，拐点出现，铁(tiě)矿(kuàng)石需求(qiú)端支撑减弱；港口库存止降转增，钢厂低库存(cún)按需补库为主(zhǔ)。澳巴极端天气导致4月底5月(yuè)初(chū)港口到货将(jiāng)有缩量。”中辉期货铁(tiě)矿石研究员李海蓉说。

　　梁(liáng)海宽(kuān)认为，铁水产量见顶，铁矿石(shí)供需(xū)总(zǒng)体(tǐ)将转向宽松，价格中枢(shū)将面临下(xià)移。2309合约当前整体估(gū)值水平偏高(gāo)，旺季后面临回调压力，维持逢高沽(gū)空的策略。

　　对于(yú)后市，兰(lán)格钢铁研究中心王国(guó)清(qīng)认为，近期市(shì)场振荡调(diào)整，钢厂采购仍(réng)相对谨慎，多以按需补库(kù)为主(zhǔ)，整体交投氛围较为冷清(qīng)。五一假(jiǎ)期将至，下周(zhōu)补库需求或(huò)有增(zēng)加(jiā)。综合来看，预计(jì)下周进口(kǒu)铁矿(kuàng)石价格(gé)指数将继续振荡运行。

　　“随着钢厂减(jiǎn)产检(jiǎn)修范围扩(kuò)大，高需求对铁矿石的(de)支撑转(zhuǎn)弱，近期供应(yīng)端表现缩量，五一节前钢(gāng)厂低库存补库(kù)对(duì)价格或形(xíng)成(chéng)支撑。可(kě)逢高布(bù)局空(kōng)单。”李(lǐ)海蓉说。

　　对于(yú)黑(hēi)色(sè)板(bǎn)块的后市，何建辉(huī)认(rèn)为，目前终(zhōng)端需求尚未有太大起(qǐ)色，市场情(qíng)绪(xù)仍偏悲观，黑色系整体依然(rán)承压。持(chí)续调整后压(yā)力得到基本释放(fàng)，下行节(jié)奏(zòu)将会放缓，波动有(yǒu)所加剧。拉(lā)长时间周期看，今年(nián)大基(jī)调是经济复苏，尽管(guǎn)节奏(zòu)上较为(wèi)波折，供需边际上仍有改善，整体矛盾(dùn)并不是太突出(chū)，价(jià)格波动幅度较前两年将有明显下降。这也意(yì)味着，以内需(xū)为主(zhǔ)的(de)黑色系下方仍有支撑，当前位置不宜过分(fēn)悲观。预计(jì)市(shì)场整体以区间振(zhèn)荡(dàng)为主(zhǔ)，节奏上或(huò)先抑后扬，后期关(guān)键仍是需求复苏力度。

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