财联社5月(yuè)17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市场(chǎng)正在蓄力(lì)寻(xún)找下一个(gè)方向。

　　“我们现(xiàn)在对外输(shū)出市场观(guān)点(diǎn)会很谨慎(shèn)，不再对外提明确主线(xiàn)，今年接下(xià)来的市场大概率是不好做(zuò)了。”有基金公司人士向财联社记(jì)者(zhě)表示，随着(zhe)4月(yuè)底上市公司年报(bào)一季报的(de)披露，炒(chǎo)作没有业绩(jì)的AI风险变高，而市场对(duì)有业绩支撑的新能源又(yòu)提(tí)不起兴趣。

　　从市(shì)场的情绪(xù)来看，同样如此，5月16日的市场亮色不多，沪指失守3300点，成交额(é)低于9000亿元，近5个交(jiāo)易日以来，市场成交(jiāo)额较(jiào)前期明显(xiǎn)萎(wēi)缩，资金观(guān)望的(de)情绪有所加(jiā)重。北向资(zī)金16日净卖出34.01亿元(yuán)，结束此前连续7个交易日净流(liú)入的(de)态势。

　　其中，人气板块(kuài)AI批量(liàng)跳水(shuǐ)无疑(yí)打击了(le)市场的信心。AI概(gài)念(niàn)股持续(xù)低迷，高位(wèi)股集体大跌，浩(hào)瀚(hàn)深度、剑(jiàn)桥(qiáo)科技、出(chū)版传媒、引(yǐn)力传媒(méi)等(děng)多股跌停，有(yǒu)投(tóu)资者开玩(wán)笑建议“5月16日为人工智能(néng)受难日(rì)，纪念(niàn)人类第(dì)四次工业革命进程中(zhōng)，人工智能行情开(kāi)启后第(dì)一次全面大溃败”。

　　今年另外(wài)一条主线中特(tè)估方面，中字头个股(gǔ)震荡调(diào)整，中船科技(jì)跌停，中科信息跌超(chāo)10％。反观新(xīn)能源方(fāng)面，电力稍好，锂价(jià)“十(shí)连涨(zhǎng)”，但市(shì)场昙花一现，产业链上没有形(xíng)成全面的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之(zhī)下，从A股结构上看(kàn)，AI、中(zhōng)特估(gū)和新能源(yuán)形成了“三国对立”格局，轮流(liú)做“输血包(bāo)”。对于资金的轮(lún)番流(liú)动，有(yǒu)投资者表示，对“魏（中特(tè)估(gū)）蜀（新能源）吴（AI）”失望了(le)，很想知道芯片(piàn)能不(bù)能成为(wèi)“晋(jìn)”。

　　平安基金(jīn)经理(lǐ)刘(liú)杰表示，近期引领市场的两大主题“中特估(gū)”及人(rén)工智能板块均出现调整(zhěng)，整(zhěng)体盘面主线不够清(qīng)晰。但(dàn)可以判断，随着海外(wài)加息节奏(zòu)逐(zhú)渐趋缓、国内稳增长促内需(xū)政策及(jí)货币政(zhèng)策的推出，且国(guó)内经济温和复苏背景下，权益市场整体行情预计将继(jì)续向上修复(fù)。

　　对于(yú)市场风(fēng)格，他进一步指出，目前市(shì)场(chǎng)风格阶段性(xìng)可能将更加趋向均衡，中(zhōng)短期内(nèi)，人工(gōng)智能、新能源(yuán)、医药及中特估等(děng)板(bǎn)块均有阶段性的相对收(shōu)益(yì)；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费(fèi)等行(xíng)业中的核心资产仍将是持续(xù)关注(zhù)的市场主线。

　　整个(gè)市场的亮点在(zài)医药的(de)反弹(dàn)，三博脑科、何氏眼科(kē)、普瑞眼科均创历史新高(gāo)，有网友调侃：炒股费(fèi)脑、费眼，不知挂脑(nǎo)科好还是挂(guà)眼科好？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各大指数除创业板指外累(lèi)计均(jūn)有上涨(zhǎng)，大消(xiāo)费(fèi)、大金(jīn)融(róng)等板块首先(xiān)迎(yíng)来了(le)基本(běn)面预(yù)期修复的(de)改善，而通信、计算机、传媒等板块也(yě)在人工智能等(děng)产业趋(qū)势变(biàn)化的(de)影响下出现(xiàn)了(le)连续大(dà)涨。而低估值(zhí)高股息为代表的(de)“中特估”品种也走出了连(lián)续上(shàng)涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自(zì)去年底启(qǐ)动以(yǐ)来(lái)，成为(wèi)市(shì)场最热主线(xiàn)，Wind数据显示(shì)，TMT自(zì)2022年12月23日至(zhì)2023年4月13日期间涨幅(fú)达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华(huá)夏(xià)中证动漫游戏ETF、华(huá)泰柏(bǎi)瑞(ruì)中证动漫游戏ETF等相关基(jī)金年(nián)内也短(duǎn)暂出(chū)现过翻倍。不(bù)过随着行业交易拥(yōng)挤度升至40％，基金调仓(cāng)至高位后(hòu)，AI板块在4月(yuè)开始回调(diào)，截至5月16日(rì)，AI指数距离(lí)年内高点已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调(diào)整(zhěng)四个交(jiāo)易日(rì)，热门个(gè)股批量跳水让追高的投资者体验非(fēi)常(cháng)差(chà)，市场浮躁自然赚钱效(xiào)应差(chà)。

　　有投资者表(biǎo)示，别人做(zuò)量化学的是巴菲特滚雪球，我们学的(de)是“龙头战法”，龙头(tóu)战法是啥？

　　有(yǒu)网友给出通俗易懂的(de)解答：宁愿被强者打得头破血流，也(yě)不愿与(yǔ)弱者共舞。这是整个龙头战法体系里面(miàn)的核心，就(jiù)是拥(yōng)抱强势(shì)股，永远拥抱(bào)强势股(gǔ)，即使亏钱(qián)也要(yào)亏给强势股，追(zhuī)求的(de)是暴利。

　　回到基金收益率(lǜ)上，此前翻倍动漫(màn)游戏主题ETF迅(xùn)速回撤(chè)，距离最(zuì)高收益率已经回撤近20个百分(fēn)点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至(zhì)5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率依然(rán)最(zuì)高，为81.31％，近(jìn)一周回报率为-10.78％，周(zhōu)回报(bào)率跌幅超过10％的还有(yǒu)华泰柏瑞、国泰中证动漫(màn)游戏ETF。此外国泰中证(zhèng)沪港深动漫游戏ETF、银华体(tǐ)育文化单周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基金，集中在动漫游戏(xì)、传媒、娱乐文化、智慧生(shēng)活(huó)等(děng)相关主题上。

　　新(xīn)能源(yuán)基(jī)金(jīn)周最高“回血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎“一日(rì)游”，在5月16日，新能源板块没有(yǒu)能延续(xù)周(zhōu)一的(de)强势。从多家公募基金观点(diǎn)反馈(kuì)来看(kàn)，不论(lùn)是从基本面(miàn)、还(hái)是估(gū)值，新能源(yuán)的暗黑时(shí)刻已(yǐ)经过去。新能源(yuán)产业自2022年7月开始长达11个月的调整周期，板块(kuài)龙(lóng)头(tóu)公司去年下跌超过40％，调整(zhěng)幅度(dù)与时间都已经十分充分(fēn)。

　　尽管反弹(dàn)的基础已经具备，但是面(miàn)对中特估的政(zhèng)策红利与AI的(de)无(wú)限想象空间，新能源距(jù)离真正的反弹(dàn)似乎(hū)总是缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从基金表现(xiàn)来看，这一趋势正在慢(màn)慢聚力(lì)。从近一周(zhōu)基金回报(bào)率来(lái)看，排名靠前的均(jūn)为重(zhòng)仓新能源，比如国投(tóu)瑞银先进制(zhì)造(zào)、长安裕盛(shèng)、国(guó)投瑞(ruì)银(yín)产业趋势和长安鑫禧涨(zhǎng)幅超过(guò)10％。从(cóng)近一周(zhōu)回(huí)报率首尾基金来看，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之间收益(yì)差(chà)额超(chāo)过20％。

　　机(jī)构直(zhí)言(yán)市场处于“战(zhàn)略(lüè)僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一(yī)份某公募基金交(jiāo)流(liú)的纪要在市场(chǎng)上(shàng)流出，直言经济缓慢复苏中(zhōng)，还没有主线出现，当前市(shì)场(chǎng)更需要信心。

　　港(gǎng)股向来有(yǒu)“五绝(jué)六(liù)穷七(qī)翻(fān)身”的说法，在(zài)5月(yuè)政策、业绩处于相对真空期，市场很难有好的表(biǎo)现。当(dāng)下A股同样如此。创金合信首席经济学家魏凤春(chūn)表(biǎo)示，对市场的整体观(guān)点(diǎn)是大概率市场处于“战略僵持阶段(duàn)的乱战”，5月交易(yì)机(jī)会可(kě)能更均衡(héng)、但也更脆(cuì)弱，当前可能(néng)是一个布局(jú)的好阶段，而未必(bì)会是收获的阶段，投资者(zhě)需(xū)要多一点耐心。市场可能继续对一季报定价，短期(qī)市(shì)场的核心矛盾在于缺乏(fá)特别明(míng)显的(de)亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投资(zī)者，虽然看好(hǎo)TMT和(hé)中特估全年的投资(zī)机(jī)会，但是短期游戏传媒和中特估与其他板块分化较为(wèi)极(jí)致，也是不争(zhēng)的事实，提醒(xǐng)投资者这两个板块(kuài)短期可能的风险。从策略角度看(kàn)，魏凤春(chūn)表(biǎo)示，投资者需(xū)要高(gāo)度重视交易的灵(líng)活(huó)性(xìng)。策(cè)略的整体包(bāo)括(kuò)趋势、结构与节奏，反弹带来的是节(ji500克是多少斤等于多少斤，500克是多少斤两é)奏(zòu)的变化，不是趋势和结构的(de)变(biàn)化。

　　此外，博时(shí)基金表示，16日发(fā)布的4月(yuè)经(jīng)济指标显示(shì)，4月份国内服务业(yè)和(hé)消费(fèi)恢复相对较快，我国经济运行总(zǒng)体延(yán)续修复的态势、但修(xiū)复的基(jī)础仍需继续巩(gǒng)固(gù)。货(huò)币(bì)政策(cè)依然延续前期稳健偏宽松的基(jī)调，流动性也维持合理(lǐ)充(chōng)裕的态势。当前市场对央行后续(xù)采取降息500克是多少斤等于多少斤，500克是多少斤两操作仍有一定的预期。今(jīn)年仍是“稳增长”之年(nián)，或可适当关注(zhù)受益“一带一路”政策的概念板块的机会。

　　不过(guò)亦有(yǒu)市场人士表示不必过分悲观，随着股指(zhǐ)交割日(rì)临近，盘(pán)面波动剧烈(liè)一点，算是正常的行为(wèi)，不必放大恐(kǒng)慌。在(zài)储蓄(xù)资金大(dà)搬家和经(jīng)济复苏的大趋(qū)势下，纠结于几十个(gè)点的起(qǐ)伏可能会误判方(fāng)向(xiàng)。边走(zǒu)边看，行情(qíng)会(huì)在(zài)犹(yóu)豫中展开。

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