5月15日，A股市场(chǎng)上演“V型”反转一幕，在这一关键时刻(kè)，ETF再次展现出逆青金石的五行属性，青金石的五行属性是什么势(shì)投资的(de)工具特征，市(shì)场资金(jīn)借道股(gǔ)票ETF净流入53.24亿元(yuán)。

　　更为值得注意是，随着近段时间沪深300、上证(zhèng)50等各大主流指数回调，股票ETF市场(chǎng)呈现(xiàn)出“越(yuè)跌越(yuè)买(mǎi)”的趋(qū)势，自4月17日以来，股票ETF市场已经连(lián)续18个交(jiāo)易日出现资金净(jìng)流入(rù)，合(hé)计(jì)“吸金”高达969亿元。

　　前期跌幅(fú)较(jiào)大的(de)科创50ETF、中证1000ETF、半导(dǎo)体ETF、创业板ETF受(shòu)到资金(jīn)青睐。其中，全市场30只跟踪科创(chuàng)板及其关联(lián)指数的(de)ETF合计资(zī)金净流入超过226亿元；全市场12只跟踪中证1000的ETF或增强ETF合计(jì)资金净流入也超过百亿。

　　在资金流出方面，证券类ETF成(chéng)为失血主力(lì)阵营，部分投资者短期获利(lì)止盈效应明显。除此之外(wài)，新能(néng)源ETF、光伏ETF也在资金流出榜前(qián)列(liè)。

　　连续18个(gè)交易(yì)日净流(liú)入

　　股(gǔ)票ETF合(hé)计(jì)“吸金”969亿元

　　5月15日，A股市场(chǎng)奇迹反转，早盘上证(zhèng)指数一度跌(diē)超1％，午后(hòu)在(zài)中字头、大金融板块(kuài)集体发力下(xià)，沪指重返3300点上方(fāng)。

　　作为逆势抄底工具，投资者再次借(jiè)道股票(piào)ETF“买买买(mǎi)”，据银河证(zhèng)券(quàn)基金研(yán)究中心(xīn)数据统计，5月15日当天，全市(shì)场726只股票(piào)ETF（统计A股股票ETF和跨境ETF）总管理规模(mó)1.32万亿元，单日(rì)资金净流(liú)入53.24亿元(yuán)。

　　更(gèng)为值得关(guān)注的(de)是，4月17日至5月(yuè)15日期间，全市场股票ETF已经连(lián)续18个(gè)交易日资(zī)金净流(liú)入(rù)，合(hé)计资金净(jìng)流入高达969亿元，其(qí)中，4月(yuè)24日(rì)及5月(yuè)10日的单日资(zī)金净(jìng)流入更是超过百亿元。

　　部(bù)分前期跌幅较大(dà)的ETF品(pǐn)种成为市场资金抄底的主要选择标的(de)。Wind数据显示(shì)，自4月17日(rì)以来，华夏科(kē)创50ETF、国联(lián)安半(bàn)导体(tǐ)ETF分别(bié)“吸金”149.43亿元、107.73亿(yì)元，是最近一(yī)个月左(zuǒ)右时间，全市(shì)场(chǎng)仅有的两只“吸金”超(chāo)百亿的ETF。

　　除此之(zhī)外，华(huá)夏(xià)中证1000ETF也有超60亿元的资(zī)金净流入(rù)，华(huá)夏芯片ETF、易(yì)方达创(chuàng)业板ETF、国泰芯片ETF资金净流入也(yě)均在40亿元之上。

　　而从(cóng)大(dà)的指数类(lèi)别上(shàng)看，全市场30只跟(gēn)踪科创板及(jí)其(qí)关联(lián)指(zhǐ)数的ETF合计资(zī)金(jīn)净流入(rù)超过226亿元(yuán)；全市场12只跟踪(zōng)中证1000的ETF及增强(qiáng)ETF合计资金净流入(rù)也超(chāo)过(guò)百亿，全市场40只(zhǐ)跟踪(zōng)创(chuàng)业板及其关(guān)联指数(shù)的ETF合(hé)计资金净流入也达到(dào)67.81亿元。

　　多(duō)位业(yè)内人士表示，包括科创板、半(bàn)导体在内的几大宽基及行业指数前(qián)期跌幅较大，估(gū)值(zhí)回落(luò)不(bù)少，加上(shàng)未(wèi)来看好其(qí)成长(zhǎng)性，是市(shì)场资金抄底的主要原因(yīn)。

　　南(nán)方(fāng)科技创(chuàng)新基金经理(lǐ)王博(bó)就(jiù)表示，我(wǒ)国经济正在由“投资拉动”转为(wèi)“创新(xīn)拉动”，科技(jì)行业也(yě)将(jiāng)迎来更广阔的投资(zī)机遇(yù)。具体板块(kuài)上，他继(jì)续看(kàn)好新能源(yuán)、光伏和半导体(tǐ)等新兴产业的发展(zhǎn)。“随着我(wǒ)国双碳体系持续(xù)建立(lì)完善，国(guó)内能源革(gé)命正在(zài)深度(dù)推进，海(hǎi)外储能市场也逐步打开，未来(lái)十年(nián)新能源产业有望迸发(fā)出更强的活(huó)力，通过技术革新(xīn)带(dài)来的新领域开(kāi)拓出更大的市场空间。”

　　“ 2023 年(nián)，我们看好科创(chuàng)板的表现(xiàn)，经过了三(sān)年的估值回归(guī)，很多公司的估值与成(chéng)长(zhǎng)匹配，买(mǎi)入并持有可以享(xiǎng)受行业和公司的长期成长。”华南一位(wèi)基金经理(lǐ)更是直言。

　　国泰科创板基金经理姜(jiāng)英也看好今年(nián)以(yǐ)来科创板走势。“从(cóng)板块整(zhěng)体估值(zhí)性(xìng)价比(bǐ)以及对(duì)未来产业的(de)反应程度(dù)，都是优于主(zhǔ)板。”

　　中信保(bǎo)诚(chéng)基金的基金经理吴振华认为，从2021年三(sān)季度开始，半(bàn)导体板块已经(jīng)历了(le)将近两年的去(qù)库存，目前已经处(chù)于(yú)低位区间，且有(yǒu)望(wàng)在触(chù)底后开启新一轮上行周期。

　　证券类、新能源类ETF遭遇资金净流(liú)出

　　基(jī)金(jīn)经(jīng)理看法(fǎ)分歧(qí)

　　从资(zī)金(jīn)净流出(chū)情(qíng)况(kuàng)看，5月初，在“中特(tè)股”概念带动下(xià)，有过一(yī)波表现(xiàn)的(de)证券类ETF成为失血主(zhǔ)阵营，投资(zī)者获利了解心态明显。

　　Wind数据显示，4月(yuè)17日至(zhì)5月(yuè)15日期间，3只证券类ETF“霸榜”全(quán)市(shì)场股票ETF资金净流出前三名。国泰证券ETF、华(huá)宝(bǎo)券(quàn)商ETF、南方证券ETF基金净流(liú)出资金分别达到29.44亿元、18.93亿元、9.66亿元。

　　除此之外，天(tiān)弘证券ETF、鹏华(huá)龙头券(quàn)商ETF也(yě)分别有4.56亿元、1.59亿元的资金净流出。

　　除了(le)证券类ETF、新(xīn)能(néng)源类(lèi)ETF也遭(zāo)到资金“用(yòng)脚投票”，华泰柏(bǎi)瑞(ruì)光伏ETF、华夏新能源车ETF分(fēn)别有3.45亿元、青金石的五行属性，青金石的五行属性是什么2.95亿元的(de)资金(jīn)净流出，富国(guó)绿电50ETF、平安(ān)新(xīn)能车ETF资金净流(liú)出也超过2亿(yì)元。

　　资(zī)金博(bó)弈(yì)反映出市场的分(fēn)歧，基金经(jīng)理(lǐ)对新能源后市也持不(bù)一样的看(kàn)法(fǎ)。

　　“‘量价齐升(shēng)’是过(guò)去(qù)几(jǐ)年催生(shēng)新能源牛市的(de)最大逻辑，但从(cóng)今年(nián)开(kāi)始，光(guāng)伏行业随着产能的释(shì)放，硅料(liào)逐(zhú)渐不再稀缺，行业供需(xū)格局有所恶化。加上今(jīn)年资本市场呈现出存量博弈的特征，新(xīn)能(néng)源行业只有在基本面比此前更好的情(qíng)况下，才能吸引吸引足(zú)够多(duō)的增量资金，否则就会(huì)导致整(zhěng)体板块从高位回调。”上海一位基金经理如此(cǐ)解释今年新能源(yuán)板块(kuài)表(biǎo)现欠佳(jiā)的原(yuán)因。

　　但他认为，新能(néng)源目(mù)前面临(lín)的问题只是阶段性(xìng)问题。在他看来(lái)，光伏行(xíng)业当下只是阶段(duàn)性过剩，目前光伏的渗(shèn)透率只有个位(wèi)数(shù)，未来还(hái)是会(huì)有很好的增(zēng)长(zhǎng)空(kōng)间(jiān)。此外，新能源车(chē)板块从2021年的(de)10月开始调整，距今也差不多一年半时间，很多龙(lóng)头股估(gū)值已(yǐ)经回落不少，尽管未来新能源车板块(kuài)增速不会像过去(qù)几年那(nà)样快，但仍(réng)然会(huì)好于(yú)其他很(hěn)多行业。

　　“未来新(xīn)能(néng)源板(bǎn)块反(fǎn)转需要等待市场出现(xiàn)如下几个特征：一是筹码结构出清，估(gū)值足够便宜；二(èr)是(shì)增量资金(jīn)进场；三是爆款产品出炉。”上(shàng)述(shù)基(jī)金经理表(biǎo)示，他(tā)也(yě)同(tóng)时提醒，新能源(yuán)板块或许(xǔ)很难再有过去那几(jǐ)年的大级(jí)别的系统性机会(huì)，更多将是(shì)优选个股的结构(gòu)性行情。

　　银华(huá)基金经理王浩则乐观(guān)认为(wèi)，新能(néng)源板块(kuài)投资价值(zhí)正在凸显(xiǎn)。“在股价下跌的过(guò)程中，整(zhěng)个(gè)新能(néng)源行(xíng)业的发展(zhǎn)趋(qū)势、竞争格(gé)局和技术进步都(dōu)在以一(yī)种非常理想(xiǎng)甚(shèn)至超预期的速度发展，因此(cǐ)该板块至今(jīn)为止的(de)估值水平(píng)具(jù)有较为突出的吸引(yǐn)力。”王浩(hào)说(shuō)。

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