今(jīn)年以(yǐ)来，港股走势可谓(wèi)一波(bō)三折，香港恒生指数涨1.52％至20330点(diǎn)关(guān)口。目(mù)前基金一季报披露渐(jiàn)落帷幕，整(zhěng)体来(lái)看(kàn)，陆港通基金(jīn)整体港(gǎng)股(gǔ)仓位略(lüè)有提升，大幅加(jiā)仓AI、油(yóu)气、电力等行业(yè)，腾讯控(kòng)股、美团(tuán)-W、中(zhōng)国移动、中国(guó)海(hǎi)洋石油、快(kuài)手-W等为重(zhòng)仓股。

　　多位港股基金(jīn)基(jī)金经理表示，预计港股市场已经进入了企业盈(yíng)利(lì)的拐(guǎi)说女的炮台是什么意思，说女生是炮台啥意思点且即将(jiāng)迎来(lái)收(shōu)入加速扩张，未(wèi)来港股市场将在波动中上行，板块方面，看好(hǎo)政(zhèng)策优化下的消费和地产、预期反转修(xiū)复的互联网和医药(yào)、高景气(qì)的制造业等。

　　一季度港(gǎng)股基(jī)金仓位略有(yǒu)上(shàng)升，大幅加仓AI、油气、电力等

　　Wind数(shù)据显(xiǎn)示，在5000多(duō)只陆港通基金（不(bù)同份(fèn)额分开统计，下同）中含“港”字(zì)的主动权益基金近400只(zhǐ)，这些都是“高(gāo)纯度”以港股为投资方向的基金(jīn)。截至一(yī)季度末，这些基金的港股平均仓位(wèi)为62.39％，较去年底(dǐ)微升0.38个百分点，其中有83只基金港股持(chí)仓在90％以上。

　　今年以来，以恒生科技指数为代表的港股数(shù)字经济(jì)呈现了上涨、调整、反弹的N型走势，截至4月23日(rì)，香(xiāng)港恒(héng)生指数涨1.52％至20330点(diǎn)关口(kǒu)。

　　与(yǔ)此同时(shí)，不少知(zhī)名基金经理在一季度加大了对港股(gǔ)的投资力(lì)度，提升港股(gǔ)配置在10-40个百分(fēn)点(diǎn)不等。比(bǐ)如，崔宸龙管理的前海开源沪(hù)港深新机(jī)遇A，港股仓位(wèi)由去年底(dǐ)的1.18％提升至今年一季(jì)度末的(de)39.13％；史博(bó)管理的南(nán)方港股创新视(shì)野一(yī)年(nián)持(chí)有A，港股仓位(wèi)由去年(nián)底(dǐ)的71.08％提升(shēng)至今年一季度末的81.82％；赵宪成(chéng)管理(lǐ)的(de)博时港(gǎng)股通(tōng)红利精选(xuǎn)A，港股(gǔ)仓位(wèi)由去年(nián)底的70.80％提升至(zhì)今年(nián)一季度末(mò)的(de)88.35％；刘扬管理的国投瑞银港股通价值发(fā)现A，港股仓位由去(qù)年底的78.83％提升至(zhì)今年一季度末的92.92％；曲径管(guǎn)理的(de)中欧港股数字经(jīng)济A，港股仓位(wèi)由去(qù)年底的(de)83.22％提(tí)升(shēng)至今年一季度末的89.22％。

　　按照持有市(shì)值统计，截至(zhì)一(yī)季(jì)报(bào)，被(bèi)陆(lù)港通(tōng)基金(jīn)重仓的前十(shí)大港股分别(bié)为腾讯控股、美(měi)团-W、中(zhōng)国移动、中(zhōng)国海(hǎi)洋石油(yóu)、快手(shǒu)-W、药明(míng)生物、香港交(jiāo)易所、青岛啤酒(jiǔ)股份、李宁、华润啤酒，涵盖通信服(fú)务、油气(qì)开(kāi)采、数字媒体(tǐ)、生物制品、多(duō)元金融、服装家纺(fǎng)、视(shì)频饮料(liào)等(děng)领域(yù)。其中，腾讯(xùn)控股、中国移动、中国海洋石油、快手-W、青岛(dǎo)啤酒股份获不同程度增持(chí)。

　　按照增持情(qíng)况排序，加仓幅度最大的(de)前十只港股为中国海洋石油、新天绿色能源、中远海能、商汤-W、中(zhōng)国旭(xù)阳集团、中国石油化(huà)工股份、中(zhōng)国(guó)南方航空股份、华电国际(jì)电力股份、越秀地(dì)产、中广核电力，分别涵(hán)盖油气(qì)开采、电力、航运港口(kǒu)、IT服务、焦炭、炼化及贸易(yì)、航空机场、房地(dì)产(chǎn)开发等领域。值得注意的是，商汤-W涉及AI概念，陆港通基金在一季度对(duì)其大(dà)幅加仓1.24亿(yì)股。

　　港(gǎng)股市场或将在波动中上行，重仓港股优质龙头

　　对(duì)于港股后市，南方港股创新视(shì)野一年持(chí)有基金基金(jīn)经理(lǐ)史博在一季度(dù)中表示，展望未来，仍然(rán)看(kàn)好港股市场投(tóu)资机(jī)会：中国(guó)经济方面，宏观经济(jì)仍(réng)在企稳回升，3月中国(guó)官方(fāng)制造业PMI为51.9％，制(zhì)造业生(shēng)产活动和市场需求(qiú)继续(xù)增加，非制造(zào)业(yè)恢复速(sù)度加快；海外(wài)无风险利(lì)率方面，3月(yuè)初非农和通胀数据以及突(tū)发(fā)的(de)银行风险事件已经让美联(lián)储过于强硬的紧缩(suō)预期(qī)有所(suǒ)趋缓，FOMC加息25bp意味着了加息进入(rù)尾部区(qū)域；风险偏好方面，欧美银行业风险事件对市场冲(chōng)击可(kě)控，国(guó)内政策积(jī)极信号涌现。

　　基于此(cǐ)，预判港股市场将(jiāng)在波动中上行，在板块配置方面(miàn)，我们将(jiāng)加大对政策(cè)优(yōu)化下(xià)的消费和(hé)地产、预期反转修(xiū)复(fù)的互联网和医药、高景气(qì)的制造业(yè)等(děng)板块的(de)配置。

　　中(zhōng)欧港股数字(zì)经济基(jī)金经理曲径表示，港股数字经济的代表(biǎo)行业为互联网(wǎng)和先进(jìn)制造，在经(jīng)历了过(guò)去2年的(de)合(hé)规整治(zhì)及业务梳理后，股价均处(chù)在价(jià)值投资区域，具有良好的投资(zī)性价比。同时(shí)，互联网相关公司，也(yě)更具有数据、平(píng)台和算法的整(zhěng)合能力，通过推出人(rén)工智能相关模型及应用，提升(shēng)自身运营效(xiào)率，以及对外输出算(suàn)法和算力。作为人工智能赋能各个(gè)行业的(de)元年，我们中长期看好港股数字经济板块的前(qián)景。

　　华宝港股(gǔ)通香港基金经理(lǐ)周欣表示，港股市(shì)场方(fāng)面，港股市场大部分的(de)企(qǐ)业(yè)盈利来源于中国内地，中国内地(dì)经济的环比上行将会支撑港股公司盈(yíng)利的环比增长，从(cóng)而支撑下港股公司下半年(nián)的(de)市(shì)场表现。然而，虽然公司盈利环(huán)比(bǐ)仍有一定的增长，但是(shì)由(yóu)于基数(shù)效应，下半年港股(gǔ)盈利同比(bǐ)增速会较上半年(nián)有所回落。对于估值相对较(jiào)高的行(xíng)业将有(yǒu)一定(dìng)的压力。

　　行业方面，受(shòu)行业反垄断的影(yǐng)响，TMT行业龙(lóng)头公司的估值仍将(jiāng)受到(dào)一定(dìng)程度(dù)的压制，但是当行业龙头公司受(shòu)情(qíng)绪(xù)影响出现超跌时，将会有较好的(de)买入机会出现。生物医药行业仍将处在行业快速(sù)增(zēng)长的红利中，但是随着中报业绩的释放(fàng)和四说女的炮台是什么意思，说女生是炮台啥意思季(jì)度集采(cǎi)的预期，生物行业(yè)前(qián)期涨幅较多的(de)龙头公司可能(néng)会出现一定的调整，但(dàn)是通过自下而上的方(fāng)式生物医药行业仍(réng)将有机会选出有较好成长性的公司。

　　汇丰晋信沪港深基(jī)金经(jīng)理付倍佳表示，展望未来，我们预计港股市场已经进入了企业盈利(lì)的拐(guǎi)点(diǎn)且即将迎来收入加速扩张，并(bìng)且A股市场(chǎng)也即将进入企业盈(yíng)利的拐点，这是推(tuī)动两地市场向上的决定性因素。

　　在盈(yíng)利(lì)周期“内强外弱(ruò)”及(jí)加息周期临(lín)近尾声流动(dòng)性逐步宽松背景下，中国(guó)资产的吸引(yǐn)力有望进(jìn)一步凸显。在A股及(jí)港股(gǔ)估值均在低位(wèi)、风险溢(yì)价均在高位的(de)背景下，有望开(kāi)启盈利与估值(zhí)修复的(de)戴维斯双(shuāng)击行情。

　　主要关(guān)注三条投资主线：1.关注盈利增长高弹性的机会：由于中国经济修复(fù)有(yǒu)望成(chéng)为(wèi)全球投资的(de)主线(xiàn)，因此(cǐ)经(jīng)营杠杆弹性大、前期降(jiàng)本增效优的(de)行(xíng)业和板块更有望受(shòu)益于经(jīng)济复苏，盈(yíng)利预测(cè)有较(jiào)大上修(xiū)空间(jiān)；同时部分(fēn)龙头公司(sī)有长期的前沿(yán)技术/产品(pǐn)储备(bèi)以(yǐ)迎接(jiē)下一轮(lún)的(de)收入扩张(zhāng)机会，有望开启二次增长曲线，如互联(lián)网、部分(fēn)可选(xuǎn)消费、部分医(yī)药(yào)等。

　　2.关注收益风险比(bǐ)显著右偏的机会：关(guān)注在(zài)未来经济周期中上(shàng)行风险显著大于下行风(fēng)险的行业(yè)。市场预期在低位、景气度有拐点或持(chí)续性超预期的行业。供(gōng)需格局佳，价格弹性贡献(xiàn)盈利超预期(qī)的(de)行业，如(rú)电子、新能源、有(yǒu)色金属等(děng)。

　　3.关注高股(gǔ)息资产(chǎn)的机会：关注基本面夯实(shí)，整体(tǐ)ROE水平(píng)稳中(zhōng)有升，以及分(fēn)红(hóng)意(yì)愿提(tí)升的(de)高股息资产的投资机会，如(rú)通信、石(shí)油石化(huà)等。

未经允许不得转载：北京老旧机动车解体中心 说女的炮台是什么意思，说女生是炮台啥意思