近(jìn)日，广发、招商、汇添富3家基金(jīn)公司旗下的(de)中证国新央企(qǐ)股东回(huí)报ETF同时公告，基(jī)金将于(yú)5月15日至19日正式发售，募(mù)集规模上限均(jūn)为20亿元，合(hé)计募(mù)集上限(xiàn)为60亿元。目前(qián)，作为时下热(rè)门主(zhǔ)线的中特(tè)估行情持续发酵，市场也(yě)预期此次央企主题的ETF发售或将从情绪面和资金面助推中特(tè)估。

　　复盘今年以来行(xíng)情，中特估行情带动央国企上市公司(sī)价值(zhí)重(zhòng)估，同时，其也(yě)催(cuī)化(huà)多个相关板(bǎn)块和个股(gǔ)迎来(lái)上(shàng)涨行情。截(jié)至5月12日收盘，不计算年内上市新股，A股整体平均上涨近6.16％，中位(wèi)数涨幅近2.39％，而国有企业个股平均上涨近9.61％（中位(wèi)数涨幅近5.45％），非国有企业个(gè)股平均涨幅则(zé)近4.83％（中位数涨幅(fú)近1.27％），其中，外资及合资企(qǐ)业仅(jǐn)上涨近(jìn)3.79％。

　　分板块（申万一(yī)级(jí)）来看，年内涨幅居前(qián)的国企股中(zhōng)，传媒、计算机(jī)、通信、家用电器、建筑装饰(shì)板(bǎn)块个股均(jūn)值涨幅(fú)相对居前(qián)，而基础化工、食品(pǐn)饮料、商(shāng)贸(mào)零售、轻(qīng)工制造、美容护理板块个(gè)股(gǔ)则表现不佳。若分(fēn)细(xì)分板(bǎn)块（申万二级）统计，平均涨(zhǎng)幅居(jū)前的方向为出版、影视院线、计算机设(shè)备、养殖业、数字(zì)媒体板块，而旅游零售、酒店餐饮、橡胶、能源金属、电池板块(kuài)个股平均(jūn)跌幅居前。

注：分板块统计国企股(gǔ)年内涨跌幅(fú)均值推动人类社会发展的第一动力是什么 推动人类社会发展的第一动力是生产力

　　行情内(nèi)部轮动分(fēn)化，关(guān)注景气低估方(fāng)向

　　随(suí)着(zhe)中(zhōng)特估行(xí推动人类社会发展的第一动力是什么 推动人类社会发展的第一动力是生产力ng)情发酵月余，部分高位(wèi)人气(qì)股(gǔ)近(jìn)期也有所调整，仅以本周（5月8日至12日）行情统(tǒng)计，上海电影、新华文轩、中铝国际等多股(gǔ)回调近20％。从(cóng)资(zī)金面来(lái)看(kàn)，作(zuò)为市场“聪明钱”的北向(xiàng)资(zī)金近两日（5月11日至12日）也一别此前连(lián)续(xù)6日(rì)加仓而减持(chí)，不过，具体个股方(fāng)面，仍有不少个股(gǔ)获逆市加仓，其中，中国(guó)中铁、中国石化、片仔癀、中(zhōng)国石油(yóu)、设计总院本周累计加仓均在3亿元以上。

　　山西证(zhèng)券近日研报指出，现有的“中(zhōng)特估”概念引发的估值修复(fù)仍在演绎(yì)。短期行情在热(rè)点题(tí)材上体现出(chū)较高的赚(zhuàn)钱效应。长期在国企改革的深度价值挖掘方(fāng)面仍有(yǒu)较大(dà)增长空间。结合(hé)政(zhèng)策方向来看(kàn)，未(wèi)来的投资(zī)机会主要围绕以下(xià)方向：

　　1）资源整合型：关注(zhù)央企战略性(xìng)重组和(hé)专业化整合，以及存在优(yōu)质资产注入上市平台或(huò)重组预期的(de)板块和标的，如军工(gōng)、交运等。

　　2）基本面(miàn)改(gǎi)善型(xíng)：此(cǐ)前基本面(miàn)较弱，但因(yīn)行业景(jǐng)气(qì)、周期上行等原因，近(jìn)期(qī)有(yǒu)所改善(shàn)，并有望持(chí)续向(xiàng)好，如建筑和船舶(bó)制造等。

　　3）价(jià)值重估型：此(cǐ)前估值(zhí)明显偏低，但是受益业务(wù)预(yù)期与(yǔ)估值逻辑变(biàn)化(huà)，催(cuī)生重估行(xíng)情(qíng)，如公共事业领域与三大通信运营商等。重点关注行业：船(chuán)舶、建筑、军工、公共事业、交(jiāo)运和通信。

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