看看周末(mò)有哪些(xiē)重要消息(xī)！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀升温警报(bào)

　　标普(pǔ)全球周五公布的4月美国制(zhì)造(zào)业Markit PMI意外(wài)重回荣枯分水岭50上方(fāng)，和服务(wù)业PMI均不降反(fǎn)升，分别创半年(nián)和一年(nián)来新高，综(zōng)合PMI超预期强(qiáng)劲，创去(qù)年5月以来新高。其中的分项指(zhǐ)数释放价格压(yā)力再度升温的警报信号：4月(yuè)购进价格创去年(nián)11月以来新高，出厂价格创去年(nián)9月以来新高。

　　标(biāo)普(pǔ)全(quán)球的(de)经济学家在点(diǎn)评PMI时警告，CPI可能上升，或者至少一(yī)定程度(dù)居高不下。PMI数据重(zhòng)燃价格压力的通(tōng)胀担忧，数据公布后，美股承压下行，主要(yào)美股(gǔ)指(zhǐ)盘中集体下(xià)跌；美国国债价格跳(tiào)水、收益率盘中拉升(shēng)，对(duì)利率更敏感(gǎn)的2年(nián)期(qī)美债收益率一(yī)度较日内低位回(huí)升(shēng)10个基点；PMI公布(bù)前曾逼(bī)近周(zhōu)四所创一年来低谷的美元指(zhǐ)数迅(xùn)速抹平(píng)日内跌幅转涨，刷(shuā)新日高。

　　在(zài)美联储(chǔ)官员最近一再表(biǎo)态支持继(jì)续(xù)加息后，黄金大幅回(huí)落(luò)，本月内首(shǒu)次(cì)收盘失(shī)守2000美(měi)元(yuán)/盎司心理关口，连续(xù)第二周因周五回(huí)落(luò)而全周累计由涨转跌；工业金属总(zǒng)体继续下挫，在中国公布3月(yuè)精炼铜产量同比增(zēng)长9％、增至(zhì)创纪录高位后，市场开始担心中国的进口铜需求，加之全周经济增长前景的担忧，伦铜连跌(diē)3日，同样3连阴的伦锌跌至5个月低(dī)谷(gǔ)，伦锡虽然继续回落，但凭借周一(yī)大涨，全周仍(réng)累涨。原油周(zhōu)五反弹(dàn)，但经济前景的担忧压(yā)顶，未(wèi)能延(yán)续一(yī)个月(yuè)来累计涨势，汽油全周(zhōu)跌(diē)幅(fú)更大，其受(shòu)到美国(guó)能源部公布(bù)上周库存不降(jiàng)反增打击(jī)。

　　通胀(zhàng)严(yán)重(zhòng)！阿根廷(tíng)中央银行(xíng)加息300基点

　　当(dāng)地时间(jiān)周四（4月(yuè)20日(rì)），阿根(gēn)廷中(zhōng)央银行宣(xuān)布将基(jī)准利率(lǜ)由78％上调至81％，加息幅度达300个(gè)基点，高(gāo)于此前(qián)市场预期的(de)200个基点(diǎn)。

　　这(zhè)是阿根廷央行今年(nián)第二次大(dà)幅加息(xī)，今年3月，该(gāi)行也同样加息了300个基点，将基准(zhǔn)利率(lǜ)从75％上调至78％。而在去年，这家央行也(yě)已经经历了多次加(jiā)息，总幅度达到了(le)3700个基点。

　　阿根廷央行在周(zhōu)四的声明中(zhōng)表示，此次(cì)加息主要是由于3月该国通胀加(jiā)剧，央行(xíng)未来将继续监测物价水平、外汇市场和货币(bì)总量变(biàn)化，以对利率政(zhèng)策做(zuò)出进一步调整。

　　上周公布的(de)数据显示，阿根廷3月环比通(tōng)胀率为7.7％，是近(jìn)20年来的(de)最高环(huán)比(bǐ)增速(sù)；同比通(tōng)胀率达104.3％。根据通胀报告，在各类商品和(hé)服务中(zhōng)，餐厅酒店消费(fèi)、服装鞋履和烟酒(jiǔ)等同(tóng)比价格变化最大，涨幅均超过100％；通信、教(jiào)育(yù)和交通运输等方面价(jià)格波动相对较小。

　　通胀报(bào)告发布当天，阿根廷(tíng)总统府(fǔ)发(fā)言人加芙(fú)列拉·塞(sāi)鲁蒂表示，3月通胀严重主要(yào)原因包(bāo)括国际大宗商品(pǐn)价格受俄(é)乌冲突影响上(shàng)涨以及今年(nián)初阿根廷发(fā)生严重(zhòng)旱(hàn)灾等(děng)。另(lìng)一项市场预(yù)期调查(chá)报告还显示，2023年阿根(gēn)廷通胀率将达110％，而摩根大通认为这一(yī)数(shù)字可能会达到(dào)130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭(xí)击，超1500万人面(miàn)临严重(zhòng)雷暴风险(xiǎn)

　　当地时间4月21日，美国(guó)得克(kè)萨(sà)斯州在内的多个地区(qū)持(chí)续遭到恶劣天气袭击，超(chāo)过1500万人面临(lín)严重雷暴的风险。风暴预测中心表示，强雷暴会产(chǎn)生冰雹(báo)、狂(kuáng)风和龙卷风(fēng)等天(tiān)气(qì)状况(kuàng)，得州沿海(hǎi)地区到密西西(xī)比河谷地区，以及俄(é)亥俄河上(shàng)游(yóu)到五大湖地(dì)区将(jiāng)受到(dào)影响，部(bù)分地区的洪水威胁增加。得州圣安东尼奥(ào)国际机场和奥斯(sī)汀-伯格斯特罗姆国际机(jī)场20日晚上因天气状况而(ér)临时停飞。此外，俄克(kè)拉(lā)何马州19日遭受(shòu)龙卷风侵袭，共造成3人死亡。俄克拉荷马州州(zhōu)长凯文·斯蒂特宣布该州部分地区进入紧急状态。

　　他宣布：竞选美国(guó)总统

　　4月21日，中新网援引美(měi)联社报道(dào)，当(dāng)地时间20日，美国保守(shǒu)派(pài)电(diàn)台主持(chí)人(rén)拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他(tā)将(jiāng)参加2024年(nián)的美(měi)国(guó)总统竞选(xuǎn)。

　　据美国有线电(diàn)视(shì)新闻网（CNN）报道，在过(guò)去的几十年里，埃尔德一直(zhí)在(zài)媒体(tǐ)行业工作(zuò)，1993年，他开始主(zhǔ)持自己的广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播节目在保守派(pài)中拥有(yǒu)了一批追(zhuī)随(suí)者。

　　低库存支撑(chēng)棕榈油近月价格

　　昨日，油脂期(qī)货继续下(xià)挫，棕榈油(yóu)主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨(dūn)；菜油(yóu)主力收盘于8357元/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆油(yóu)主力收(shōu)盘于(yú)7550元/吨(dūn)，跌幅(fú)达5.8％，跌破(pò)前低7558元/吨，创下逾两年(nián)新低。

　　申银万国期(qī)货油脂分(fēn)析师聂波表(biǎo)示，一方(fāng)面，原(yuán)油下跌较多，市(shì)场重回原油需求逻辑，美国经济数(shù)据较差，市场预期经济衰退，另外5月可能再度加息。另一方面(miàn)，国内经济处于弱复苏状(zhuàng)态，油脂实际消费(fèi)偏弱。

　　据聂波介绍(shào)，2月印尼棕榈油产量(liàng)环比减少0.26％，减幅(fú)低于历史均值(zhí)7.7％，2月(yuè)印(yìn)尼降雨(yǔ)偏(piān)少，产量(liàng)恢复(fù)潜(qián)力(lì)高。2月出口(kǒu)环(huán)比减少1.56％至290万吨，出口减(jiǎn)幅同样小于历史月(yuè)均8.65％的减幅(fú)。2月份国际(jì)豆棕FOB价差(chà)还在200美元/吨以上，促进棕(zōng)榈油(yóu)出口，但是(shì)由于2月工(gōng)作日少(shǎo)，假(jiǎ)期多，最终数量出现下滑。2月印尼棕榈油表观消(xiāo)费略增至181万吨(dūn)。其(qí)中，生(shēng)物柴油(yóu)消耗82万吨(dūn)，高于1月的81万吨，食用和化工消费增加2万(wàn)吨至99万吨。年初以来，印(yìn)尼生物柴油生产需(xū)要补贴，1—2月月均产(chǎn)量低于110万(wàn)千升（2023年(nián)目标1315万(wàn)千升），生(shēng)柴端的需求驱动暂时(shí)略弱。2月(yuè)底印尼棕榈(lǘ)油库存下(xià)滑至(zhì)264万吨，库存偏低。马来(lái)西亚3月底棕榈油库存(cún)同样偏低，导致近(jìn)月产(chǎn)地报价相(xiāng)对内(nèi)盘偏强，近月进口倒挂较多，远月倒挂少，4月到港(gǎng)预估17万吨，数量(liàng)少，国内持续去库存，棕榈(lǘ)油5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆油套利盘压力更大(dà)，豆棕2309价(jià)差也达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日(rì)马印两(liǎng)国旱(hàn)季(jì)明显(xiǎn)，4月下(xià)旬印尼部分地区降(jiàng)雨略偏多(duō)，总体(tǐ)利于产量恢复，近期棕榈(lǘ)果价(jià)格下(xià)跌(diē)也侧(cè)面验证，7月、8月厄尔尼诺的出(chū)现助于提(tí)高产量，国际(jì)豆棕价差跌入负(fù)值，印(yìn)度还有毛豆(dòu)油和(hé)毛(máo)葵(kuí)油(yóu)各200万吨的免税(shuì)额(é)度，斋月后通常是需求(qiú)淡(dàn)季，最近印度(dù)也取(qǔ)消了棕(zōng)榈油(yóu)订单。因(yīn)此，短期棕榈油低库(kù)存支撑价格，但中(zhōng)长期产(chǎn)地(dì)累(lèi)库(kù)可(kě)能性较大。”聂波说。

　　银河期货油脂(zhī)油料分析师陈界(jiè)正告(gào)诉期货日报记者，虽然近(jìn)端因为斋月的(de)原因，GAPKI数(shù)据以及马来的(de)MPOB数据的超预期(qī)去库继(jì)续支撑近月价格，但是2月(yuè)印尼产量位于历史同期最高位，且(qiě)未来产区产量季节性恢复，国内、印(yìn)度高库存(cún)，欧(ōu)盟进口(kǒu)受到菜油供应(yīng)压力(lì)的抑制，远(yuǎn)端的(de)产(chǎn)区产量恢复以及出口走(zǒu)弱(ruò)较为明显(xiǎn)，预计4—6月份将不断累(lèi)库。且豆棕FOB价差已经转负(fù)，POGO价差(chà)走高至200美元(yuán)以(yǐ)上(shàng)，巴(bā)西大豆的(de)集中出口，使得(dé)国际豆(dòu)油(yóu)的供应愈(yù)发充足，国内消费以及(jí)印(yìn)度消费暂无明显增(zēng)量，因此，当前(qián)棕(zōng)榈油远端继续维持逢高空配(pèi)思路。

　　国(guó)内方面，陈(chén)界(jiè)正分析称，当(dāng)前国内(nèi)库存较高，产区库存(cún)较低，国内棕榈油盘(pán)面偏弱，因(yīn)此马盘涨(zhǎng)幅明显大于国(guó)内，远月进口利润倒挂维持在-300附近。但是(shì)4月18日(rì)给出(chū)了进口利(lì)润(rùn)，新(xīn)增8—9月买船6船。海关数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，3月份全(quán)国(guó)共进口(kǒu)24度39万吨。近期消费疲软，去库不及预期，终(zhōng)端消费仅为弱复苏(sū)，虽然短期将会逐步去库，但未(wèi)来产区压力逐步体现，预计(jì)进口(kǒu)利润将会逐步修复，国内也将会不断买船，基差因此滞涨(zhǎng)回调。

　　“此外，现货市场人气一般，成(chéng)交(jiāo)不(bù)多，但是(shì)到船迟滞，令港口去库(kù)存加(jiā)快(kuài)，基差暂稳(wěn)。由于4—5月(yuè)份买船(chuán)到港较少，上周港口(kǒu)库(kù)存继续小幅(fú)去库，现为81.3万吨(dūn)左右，下周预计继续去(qù)库。后续需(xū)继续关注实际消费以及(jí)买船情况(kuàng)。”陈(chén)界正说。

　　菜(cài)油仍然(rán)缺乏上(shàng)涨驱动(dòng)

　　本周(zhōu)，欧洲菜油价格再度开启反(fǎn)弹，多个国(guó)家禁(jìn)止(zhǐ)乌克兰出(chū)口粮(liáng)食，价格冲击减弱，进口加拿大菜籽榨利同(tóng)样亏损，菜(cài)豆油2309价差扩(kuò)大至800元/吨左右，华东地区(qū)三(sān)级菜油和一级大豆油现(xiàn)货(huò)价差也扩(kuò)大至240元/吨左右，但是自从菜豆油现(xiàn)货(huò)价差由负转正(zhèng)后，菜油成交再度冷清。

　　国泰君安期货农产品分析(xī)师傅博表示(shì)，目前来看，菜油仍(réng)然缺乏上涨(zhǎng)的驱动(dòng)。随着菜油现货价(jià)格跌至(zhì)比豆(dòu)油便宜(yí)，以及目前菜油的累库程(chéng)度(dù)还算正常，菜油的利(lì)空阶(jiē)段性算是交(jiāo)易充分了。但是，菜油的基本面(miàn)并未转好(hǎo)。

　　“多(duō)个国家(jiā)生物(wù)柴油政(zhèng)策执行(xíng)不及预期，对于(yú)植物油消(xiāo)费增速不会像之前那么高。欧洲菜籽将于6月开始收割，7月出口(kǒu)开始增多(duō)，增(zēng)产背景(jǐng)下(xià)可能再(zài)度(dù)对价格(gé)产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称(chēng)，从国内的(de)情况(kuàng)来看，菜油从2月中旬到现(xiàn)在已经拍(pāi)储(chǔ)了3.8万吨(dūn)。受到菜籽(zǐ)集中到(dào)港的影响，上周(zhōu)压榨(zhà)量(liàng)为10万吨(dūn)，预计后续继(jì)续维持高(gāo)位(wèi)运行。因为进口菜油到(dào)港，以及压榨(zhà)厂开机，预(yù)计后(hòu)续库存(cún)将(jiāng)开始(shǐ)不(bù)断累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以上，未来整体(tǐ)的菜籽(zǐ)供应仍偏宽松。菜油港口库(kù)存上周继续大(dà)幅累积(jī)，现为33.4万吨，预(yù)计下周将(jiāng)会(huì)继续(xù)累库。

　　“从现在的(de)采购(gòu)情况来看，7—9月每(měi)个月的菜籽(zǐ)进口量要比(bǐ)3—6月少(shǎo)，但是(shì)每个月维持在(zài)24万吨以上的水平，而(ér)且菜油进口量预计会维(wéi)持高位，特(tè)别是(shì)6—7月份(fèn)的菜油进口量(liàng)预计偏大。此外(wài)，澳洲菜籽(zǐ)的进口仍然是个未(wèi)知数，总体来(lái)看，菜油的供应并没有大幅收(shōu)缩的(de)预期。同(tóng)时，菜油的(de)需求还受到棉(mián)油、玉米油等其(qí)他小(xiǎo)油(yóu)种的影响，菜油(yóu)价格(gé)需要保持竞争(zhēng)力(lì)，要(yào)维(wéi)持和豆油的低价差来刺激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认为(wèi)，前(qián)期(qī)菜油的(de)进口盘面(miàn)利润打开，未(wèi)来菜油将不断(duàn)到港。欧(ōu)洲受到菜油(yóu)供应压力的影响，现货(huò)价格维持弱势，进(jìn)口(kǒu)端带(dài)动国(guó)内盘(pán)面偏弱(ruò)。全球菜籽供(gōng)应恢复格局较为(wèi)明确，后期(qī)国内(nèi)的供应也会愈发(fā)宽(kuān)松。近(jìn)端菜油(yóu)继续维(wéi)持逢(féng)高抛空的思路。后续需(xū)要重点关注加(jiā)拿大(dà)新一季菜籽播种生长情况。

　　傅博提示，一方面，要关注(zhù)国(guó)际市场(chǎng)的菜(cài)籽和菜(cài)油供应情况，关注是否会有新增(zēng)供应或(huò)者上游成本端的变(biàn)化因素的(de)影(yǐng)响；另一方面，要关注国内菜油的累库情况和(hé)国内(nèi)豆油的价(jià)格，预计接下来一段(duàn)时间(jiān)，国(guó)内菜油价格会跟(gēn)随豆油价格波动。

　　供需格(gé)局变(biàn)化致豆油表现垫底

　　豆(dòu)油方面，本周初市场(chǎ异丁烯结构式图片，异丁烯结构式怎么写ng)还在担忧进口大豆CIQ事件导致周度压榨偏低，4月19日华南(nán)油厂恢复开机，20日后其他地方油厂也在陆续恢复，下(xià)周(zhōu)开始周(zhōu)度压榨量明(míng)显增加(jiā)。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上旬，预计大豆到港(gǎng)量接(jiē)近3000万(wàn)吨，几乎是历(lì)史(shǐ)同(tóng)期最高的(de)进口量，所以预计(jì)大(dà)豆(dòu)压榨量将从(cóng)目(mù)前的150万吨/周(zhōu)大幅回(huí)升至(zhì)180万—200万吨/周，对应的(de)豆油供应量将从每周的28.5万吨增加到34万—38万吨(dūn)，并且(qiě)可能将持续2个月(yuè)以上。

　　“随着(zhe)大豆不断过关，部分工厂预计逐步恢复开机。当前已公(gōng)布拍储 17.7 万吨(dūn)。上周压榨量为147万吨左右，压榨量较(jiào)上周提(tí)升较多。由于部分(fēn)工(gōng)厂仍处(chù)于缺豆停(tíng)机(jī)状态，预计(jì)短期开(kāi)机继续位于低位，下周(zhōu)开机预计将(jiāng)会继续恢复提升。上周库(kù)存小幅累库，现为(wèi)60.17万吨，维持(chí)在历史同期低(dī)位(wèi)，预计下(xià)周将(jiāng)会(huì)继续累库。现货市(shì)场乏善可陈，预计本周(zhōu)全国大(dà)豆压榨量(liàng)将升至150万吨，豆油供应(yīng)紧异丁烯结构式图片，异丁烯结构式怎么写张情况有望(wàng)逐步缓(huǎn)解。”陈界正说(shuō)。

　　值(zhí)得注意的是(shì)，豆油的需(xū)求(qiú)并不乐观。傅博(bó)表示，目前，豆油现货价格比棕(zōng)榈油和菜油价格贵，随(suí)着华东、华北地区(qū)温度升高，棕榈油(yóu)对豆(dòu)油的消(xiāo)费替代增加，西南地(dì)区菜(cài)油(yóu)对(duì)豆油(yóu)的替代正(zhèng)在发生。一(yī)些(xiē)食品加(jiā)工、饲料等领(lǐng)域的豆油需求(qiú)也会因为豆油价格过高而减少。

　　“豆(dòu)油(yóu)需求暂乏(fá)亮(liàng)点，下游节前(qián)备货(huò)不积极，贸易商采(cǎi)购心态谨慎。预计(jì) 5月上旬供应(yīng)将(jiāng)会(huì)逐(zhú)步转(zhuǎn)向宽松转(zhuǎn)变(biàn)。后期需要重点关注南国(guó)内大豆到港通(tōng)关以及整体的开机情况。新一季(jì)美豆的播种生长情(qíng)况将决(jué)定豆油盘面的相对(duì)强弱。”陈界正说(shuō)。

　　傅博认为，供应增加而需求偏(piān)弱(ruò)，再加上进口大豆成本(běn)下行(xíng)，豆油(yóu)基本(běn)面从目前的低库存、高(gāo)基差，转(zhuǎn)变为(wèi)累库加基(jī)差下行的预(yù)期，即豆(dòu)油的(de)基本(běn)面转差。而同时，4—6月(yuè)份的(de)棕榈油是降库(kù)预期，菜油前期已经对(duì)自身的供应压力进(jìn)行了(le)一波(bō)交易，目前走势跟随豆油(yóu)波动。因此，阶(jiē)段性来看(kàn)，供应的边际变化和需求预(yù)期都(dōu)预(yù)示豆油可能是未来(lái)一段(duàn)时间三大油脂(zhī)中(zhōng)最(zuì)弱的。

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