投资者除了关注AI产业(yè)景气(qì)、资金情绪、政(zhèng)策等因素外，还需要关注(zhù)业绩(jì)验证以及估值等因素(sù)。

　　近期，受益于人工(gōng)智能主题(tí)的(de)热炒，全球AI芯片(piàn)巨头公司英伟(wěi)达（NVIDIA）股价连(lián)续上涨，截(jié)至6月1日收盘，最新股价(jià)达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼(bī)近万亿美元大关。

　　英伟达今年股价的强劲表现，带动了(le)国内AI投资(zī)热。Choice数据显示，多只云计算、人工(gōng)智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么，AI主题的投(tóu)资能(néng)火(huǒ)热(rè)多久？

　　公募(mù)基金提(tí)前布局

　　凭借着AI芯片(piàn)和算力的(de)先进技术，英伟达公(gōng)司的股价在(zài)近期大涨。5月30日盘中(zhōng)，该公司股价最高达(dá)到419.38美元，公(gōng)司(sī)市值一度突破万亿美元。截至6月(yuè)1日收盘，其股价回落至397.7美(měi)元(yuán)，但依旧有望再次突(tū)破(pò)万亿美元(yuán)的市(shì)值。

　　英伟达公司(sī)在中国官网(wǎng)宣称：“我们在AI和元宇宙方面的工(gōng)作正在改变全(quán)球大型行业，并将为(wèi)社会带来深远的(de)影(yǐng)响。”除了(le)英伟达(dá)公司(sī)，微(wēi)软、ADM等科技公司(sī)也加大(dà)了AI方面的(de)投(tóu)资。

　　国内市场对于AI行(xíng)情的关(guān)注热情(qíng)也(yě)是持续高涨。Choice数据显示(shì)，截至6月(yuè)2日，今年以来涨幅(fú)最高的股票型ETF是(shì)游戏主题(tí)ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的善哉善哉是什么意思啊，阿弥陀佛善哉善哉善哉是什么意思大涨也与(yǔ)AIGC（人(rén)工智能(néng)自动内(nèi)容生成）概(gài)念的热炒有关。涨幅紧随(suí)其(qí)后(hòu)的便是传媒、云计(jì)算、大数据、人工智(zhì)能等主(zhǔ)题ETF，多(duō)只云计(jì)算、大数据、人工智(zhì)能主题(tí)ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公募基金也早已(yǐ)布局英伟达或相(xiāng)关概念股。交易(yì)软件(jiàn)通达信推(tuī)出了英伟达概念股，该软件信息显示(shì)，相(xiāng)关概念(niàn)股一(yī)共包含32家A股上市公司，这(zhè)些(xiē)公司与(yǔ)英伟达在某(mǒu)些(xiē)方(fāng)面有业务上的(de)合作。从公募基金一季(jì)度(dù)末的数据来(lái)看，部分(fēn)被(bèi)纳(nà)入重仓股名(míng)单(dān)。

　　直接或间接(jiē)持(chí)有英伟达公司(sī)股(gǔ)票的公(gōng)募基金主(zhǔ)要集中(zhōng)在能投资海外市场的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记(jì)者统计，持(chí)有英伟(wěi)达(dá)且基金规模最高的是广发纳斯达克100ETF，该只基金今年(nián)一(yī)季度末规模为147.59亿(yì)元，跟(gēn)踪(zōng)指数为纳斯(sī)达(dá)克100指数，前十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)中包括(kuò)苹(píng)果、微软、英伟(wěi)达和谷(gǔ)歌等多(duō)家全球科技公司(sī)。

　　主动管理(lǐ)型基(jī)金中，持有英伟(wěi)达且规模最(zuì)高的是广发全球精选，该只基(jī)金今(jīn)年一季度末(mò)规模为25.6亿元，英伟达是其第二大重(zhòng)仓股(gǔ)，持有(yǒu)12.6万(wàn)股，持仓市值占净值比例为9.39％。除了英伟(wěi)达，该基金还持有微软、AMD、台积(jī)电、特斯(sī)拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投研(yán)人员郑昕昊告诉(sù)《国际金(jīn)融报(bào)》记者，国内AI投资的热潮与(yǔ)微软(ruǎn)、英伟(wěi)达等(děng)美(měi)股(gǔ)科技股年初至今的(de)大(dà)涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就在AI领域加大(dà)了(le)投(tóu)资(zī)，先是宣(xuān)布将ChatGPT整(zhěng)合入搜(sōu)索引擎Bing，然后(hòu)又将其(qí)整(zhěng)合(hé)进Office办公套件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微软(ruǎn)还(hái)宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资(zī)数十亿美元(yuán)，这(zhè)是AI领(lǐng)域史上规模最大的(de)一笔投资。作为一站式解(jiě)决方案(àn)的提供(gōng)商(shāng)，英伟达(dá)公司(sī)是今年AI概念热潮中的另(lìng)一大赢家，该公司今年(nián)一季度的业绩远超预期，AI芯片(piàn)所(suǒ)在数(shù)据中心业务的(de)营收创历(lì)史新高，远好于(yú)市场预期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻(xún)求AI主题投资机会(huì)的投资者而(ér)言，英伟达和(hé)微软在内的众多(duō)美股科(kē)技股公(gōng)司是其(qí)关注的焦(jiāo)点。

　　“从目(mù)前的产业(yè)发展(zhǎn)趋势(shì)来看，AI应用已(yǐ)是科技革命最新的(de)突破口。能够(gòu)率(lǜ)先(xiān)建立起(qǐ)良好商业模式的公(gōng)司与掌握AI应用核(hé)心竞争力(lì)的公司(sī)将会成(chéng)为未来最有潜力的(de)大赢家(jiā)。显然，微(wēi)软(ruǎn)、英伟(wěi)达已具备这些特质，他(tā)们的中(zhōng)长期(qī)基本面有所改善(shàn)。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽然AI产(chǎn)业未来的(de)故事(shì)看起来很美好，但(dàn)实际投资中还受诸多因(yīn)素影响。

　　郑昕昊认为，半导(dǎo)体作为(wèi)AI受益板块，受到资金关注，行业成交热度上升，从3月中旬一直(zhí)涨(zhǎng)至(zhì)4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得到业(yè)绩(jì)的(de)验证，半导体行业一季度整体营收同比下降2.9％，净利润同(tóng)比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数(shù)据的(de)跟踪，目前全球半导体产(chǎn)业整体(tǐ)仍处于主动去(qù)库存阶段，行业并未(wèi)迎来拐点。在(zài)缺乏(fá)基本面(miàn)支撑的情况下(xià)，4月中旬以来半导体重回弱势。最近两周，半(bàn)导体板块虽然有所(suǒ)企稳，但也很难说行业(yè)已经迎来(lái)拐点。”郑昕昊(hào)表示(shì)。

　　金百(bǎi)临咨询首席分析师(shī)秦洪告诉(sù)记者：“半导(dǎo)体(tǐ)板块回暖(nuǎn)的(de)驱动力(lì)主(zhǔ)要来源于AI产业的大(dà)发展，带(dài)动GPU（图形处理器）为代(dài)表的算力(lì)芯片业(yè)务(wù)快速(sù)增长，美股英伟达的股价表现以及背后的产能扩张信息就(jiù)是最好的例(lì)证。而从未(wèi)来的一(yī)段时(shí)间来看，AI产业(yè)发展仍(réng)然是强劲(jìn)有力，且(qiě)空间不可小视(shì)。”

　　郑昕昊也(yě)表示，尽管目(mù)前半导(dǎo)体产(chǎn)业周期尚未反转，但在资(zī)金情(qíng)绪、政(zhèng)策扶(fú)持和半(bàn)导(dǎo)体设备业绩高增长等利(lì)好因素(sù)支撑下，当(dāng)前位(wèi)置也不悲观。

　　站(zhàn)在(zài)投资的角(jiǎo)度考(kǎo)虑，秦洪(hóng)认为，虽然AI产业的发展趋(qū)势值得期待(dài)，但投资需要(yào)仔细(xì)观察，“就A股的过去(qù)经验来看，大热必死、均(jūn)值回归的规律永(yǒng)不变色，所(suǒ)以(yǐ)投资与产(chǎn)业(yè)发展之间存在着较大差(chà)异(yì)。在操作中，不宜在股价(jià)高涨、人气亢奋时买入，而(ér)是需要在相对低(dī)位或调整一(yī)定程度(dù)后再买(mǎi)入。”

　　郑昕(xīn)昊认为，善哉善哉是什么意思啊，阿弥陀佛善哉善哉善哉是什么意思投资者除(chú)了关注AI产业景(jǐng)气、资金(jīn)情绪、政(zhèng)策(cè)等因素外，还需要关注业绩验(yàn)证以及估值等因素。在具体投资的时候要选择掌握(wò)核心技(jì)术、真正(zhèng)具有(yǒu)核心竞争力(lì)的投资标的，确(què)保产业景气能(néng)够反(fǎn)映(yìng)在未来(lái)的业绩上(shàng)，要避免没有业(yè)绩(jì)支持(chí)的(de)跟风炒作。另外，好的(de)投资标(biāo)的也要(yào)以(yǐ)合适的价(jià)格买入，否则很可(kě)能会赚了景气亏了钱。最(zuì)后，投资者要做(zuò)好分散配置，不要将资金全(quán)押一个赛道。

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