近(jìn)期(qī)交易商协会的监(jiān)管处罚力度明显加大，虽然(rán)债券(quàn)市场参与(yǔ)主体愈(yù)发丰(fēng)富多元，市场竞争程度更趋激烈，但监管底线不(bù)能破戒。

　　5月(yuè)11日，交易商(shāng)协会对建(jiàn)设银行(xíng)启动自律(lǜ)调查，这(zhè)是(shì)两天内第二家(jiā)被要求自律调查的大行。今年以来，交易商协(xié)会已对多家金(jīn)融机构启动(dòng)自律调查，监管力(lì)度在持续加大。

　　多(duō)家金融机(jī)构接连被通(tōng)报(bào)

　　5月11日，中国银(yín)行间市场交易商(shāng)协会（下(xià)称“交易商协会”）网(wǎng)站显示(shì)，基(jī)于监管部门反馈(kuì)线索，依据(jù)《银(yín)行(xíng)间债券市场自(zì)律(lǜ)处分规则》，交易商协(xié)会(huì)已对中国建设银行股份有限公司(sī)债务融资工具承销业(yè)务(wù)涉嫌(xián)违规行为开展自(zì)律调(diào)查。

　　根据建行2022年年报，去(qù)年建行承销非金融企业债务(wù)融资工具744笔(bǐ)，为(wèi)411家实体企业(yè)承销(xiāo)发行债(zhài)券4645.17亿元。2022年，该行(xíng)支持优质头(tóu)部(bù)房地产企业债券(quàn)融资(zī)需求，承销房地(dì)产企(qǐ)业323.35亿元债务融资工具，房(fáng)地产并购票据22.9亿元(yuán)。

　　交易商协(xié)会(huì)的(de)监管力度(dù)在近期持续加大。就在5月9日，交易商(shāng)协会官(guān)网发布(bù)信息(xī)，针对(duì)中国进出口银行金(jīn)融(róng)债(zhài)券发行涉嫌违(wéi)规行为，以及(jí)中(zhōng)国民(mín)生银行承销业务涉(shè)嫌(xián)违(wéi)规行为已(yǐ)开展自律调查。

　　而(ér)在5月8日，大连银行、郑州银(yín)行(xíng)、江西银行(xíng)、青(qīng)岛银行(xíng)和粤财信托(tuō)共5家机(jī)构涉及债券业务(wù)违(wéi)规(guī)被点名。具体来说，交易商协会通过深(shēn)入(rù)调查(chá)发现，大连银行等多家(jiā)机构存在债券代持交易等违(wéi)规行(xíng)为。其(qí)中，大连(lián)银(yín)行通过做市业务方式，每日滚动开展买卖方向相反、清算速(sù)度不同的(de)现券交易，代持利率债活(huó)跃(yuè)券，且规(guī)模较(jiào)大；郑州银行、江西银行和(hé)青(qīng)岛银(yín)行，内控执行不严或流于形式，未(wèi)有效评估交易合(hé)理(lǐ)性，作为中(zhōng)间(jiān)方以现(xiàn)券(quàn)买卖或做市等方式(shì)参(cān)与债券代持交易链(liàn)条，交易笔数和金额较大。

　　今年(nián)4月(yuè)，工商(shāng)银行已被(bèi)启动自律调查。相(xiāng)关公告称，交易商协(xié)会在(zài)日常监测工作中发现，工商银行主承销的(de)多期债务融资工具发行(xíng)定价严重偏离市场合理水平，干扰了市场秩(zhì)序，涉嫌违反(fǎn)银行间债券市场自律管理(lǐ)相关规定(dìng)。

　　4月3日，交易商协会网(wǎng)站披露，近(jìn)期在查处四平市城市(shì)发展投资(zī)控股有(yǒu)限公(gōng)司(sī)案件时，发现吉(jí)林银行(xíng)、吉林亿联银行因违规收取发行(xíng)人大额(é)财务(wù)资(zī)助，涉(shè)嫌违(wéi)反银(yín)行(xíng)间债券市场自律管理规则(zé)，被交易(yì)商协会(huì)进行自律(lǜ)调查(chá)。一同(tóng)被开展(zhǎn)自律调查(chá)的(de)还有光大证(zhèng)券(quàn)、富国(guó)资产(chǎn)管理(lǐ)（上海）有限公(gōng)司两家金(jīn)融机构。

　　交易商协(xié)会监管处罚力度(dù)加强

　　根据交(jiāo)易商协(xié)会(huì)通报的数据，2022年全年，交(jiāo)易商协(xié)会共对68起涉嫌违规案(àn)件立案调(diào)查，开展自律(lǜ)调查(chá)和自律(lǜ)问询103次，作出各类自律(lǜ)处(chù)分99家（人(rén)）次，涉(shè)及35家发行人(rén)和信用增进机构、4家主承销(xiāo)商(shāng)、3家(jiā)会(huì)计师事务所、1家律师(shī)事务所、2家其他类型(xíng)机构和(hé)54名(míng)直接责(zé)任人。作出的处分中，警告及以上(shàng)占比超过五成，15家机构被暂停一定期限业(yè)务，12位(wèi)责任(rèn)人被认定(dìng)不(bù)适当人选(xuǎn)。

　　梳理(lǐ)通报(bào)来(lái)看，被通报的(de)原因包括低价包销多(duō)期(qī)债(zhài)务融资工具，影响了(le)市场正常秩序(xù)；部分债(zhài)务融(róng)资工具未按照(zhào)发(fā)行文件(jiàn)约定开(kāi)展余(yú)额包销，个别债务融资工具挤占(zhàn)了其他投资人的正(zhèng)常(cháng)投标，违背了公(gōng)平公正原则，并(bìng)影响了(le)发行(xíng)利(lì)率，对市场正常秩序造(zào)成了一(yī)定(dìng)不良影响。

　　通报指出，银行(xíng)间债(zhài)券市(shì)场(chǎng)参与机构(gòu)在从事(shì)相(xiāng)关业务(wù)过程中，务必牢固树立市场责任意识，严格(gé)遵守相关(guān)监管规(guī)定和自律(lǜ)规则要求，合规展业，自觉维护银行间债券市场运行(xíng)秩(zhì)序。

　　交(jiāo)易商协会表(biǎo)示，做(zuò)市(shì)商作为(wèi)银行间市场基石机构，承担(dān)着提高市场(chǎng)流动(dòng)性、促进价格发现的重(zhòng)要作用，应切(qiè)实提升做市交易能(美国为什么打伊拉克，伊拉克现在归美国管吗néng)力，加强(qiáng)内部控制和风险(xiǎn)美国为什么打伊拉克，伊拉克现在归美国管吗管理，确(què)保合规稳健展(zhǎn)业，“真做市、做(zuò)真市”。

　　可以看到，近期(qī)交易(yì)商(shāng)协会的监管处(ch美国为什么打伊拉克，伊拉克现在归美国管吗ù)罚力度明显加大，虽然债券市(shì)场参(cān)与主(zhǔ)体愈发丰富(fù)多元，市场(chǎng)竞(jìng)争程度更趋激烈，但(dàn)监管底线不(bù)能(néng)破戒。

　　资(zī)深金融政策监管专家(jiā)周(zhōu)毅钦对《国(guó)际金融报》记(jì)者表(biǎo)示，可以看到，银行间交(jiāo)易商协会(huì)将(jiāng)继续贯彻(chè)落实监管(guǎn)从严要求，以严格自律惩戒向市场(chǎng)传递“零容忍”的清晰信(xìn)号(hào)，引导市场各类(lèi)主体归(guī)位(wèi)尽责，维护市场(chǎng)良(liáng)好秩(zhì)序。债(zhài)券承销(xiāo)机构作(zuò)为债(zhài)券(quàn)市场的“看门人(rén)”，对于商业银行(xíng)特别是国有(yǒu)大行来(lái)说，也(yě)需要肩负起相应的公序责任，切实(shí)维护好行业的良性竞争生态。

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