公募基金(jīn)一季报(bào)募集(jí)披露。张坤以超880亿(yì)元的管(guǎn)理(lǐ)规模，再度成为主动(dòng)权(quán)益类基金“公募一(yī)哥”。

　　2023年公(gōng)募基(jī)金一季报(bào)进入密集披露期，顶流基(jī)金经理(lǐ)调仓路径和投资(zī)思路(lù)也随之曝(pù)光。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模(mó)超880亿元，再度成为主动权益类基金“公(gōng)募一哥”。一季度，张坤加仓中国海洋石油、泸州(zhōu)老(lǎo)窖，减持香港交易所、招商(shāng)银行。

　　700亿级基金经理刘彦春一季度加仓古(gǔ)井贡酒、美(měi)的(de)集团，减持中国中(zhōng)免、药明康德。另一位700亿(yì)级基金经理谢治宇则加(jiā)仓了晶晨(chén)股(gǔ)份、海康威(wēi)视(shì)，减(jiǎn)持海尔智家、韵(yùn)达股份。

　　张坤：在可积累的(de)长(zhǎng)坡上“滚(gǔn)雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵的(de)易方(fāng)达蓝(lán)筹(chóu)精选、易(yì)方达(dá)优(yōu)质企业三年持有、易方达优质(zhì)精选混合（QDII）、易方达亚洲精选(xuǎn)股票（QDII）四只基(jī)金披露了2023年(nián)一季报。

　　2023年一季度末，张坤的(de)管理(lǐ)规模为(wèi)889.42亿元，比2022年末缩水近(jìn)5亿元。

　　一季度末(mò)，张(zhāng)坤的基金(jīn)管(guǎn)理规模超越(yuè)葛兰，再度成为主动(dòng)权益类基金“公募一哥(gē)”。

　　张坤在一季度末保(bǎo)持了高仓(cāng)位运作，4只基金的(de)权(quán)益资产(chǎn)仓位均超(chāo)过(guò)了92％。一季度张(zhāng)坤所(suǒ)持(chí)基金(jīn)股票仓位基本稳(wěn)定，对结构进行了调整(zhěng)，增加了(le)消费等行业的(de)配置，降低了金融等行业的配(pèi)置(zhì)。

　　从基(jī)金收益来看，张坤掌管的(de)4只基金在2023年(nián)一(yī)季度均实现了(le)正收(shōu)益，基金净值增(zēng)长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所(suǒ)管规模(mó)最大的基金——易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选(xuǎn)在一季度末的基(jī)金规(guī)模(mó)为562.09亿元，报告期(qī)内(nèi)基金(jīn)份(fèn)额净值增长率为1.03％，同期业绩比(bǐ)较基准(zhǔn)收益率为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝筹精选前(qián)十(shí)大重仓股分别为：贵州茅台、泸(lú)州(zhōu)老窖、腾(téng)讯(xùn)控(kòng)股(gǔ)、五(wǔ)粮液(yè)、洋河股份、招(zhāo)商银行(xíng)、香港(gǎng)交易所、伊利股份、美(měi)团(tuán)-W、中国(guó)海(hǎi)洋石油。

　　2023年(nián)一季度易(yì)方(fāng)达蓝筹精选前十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)

　　一季度，张坤对(duì)中国(guó)海洋(yáng)石油(yóu)大幅(fú)加仓，使(shǐ)其(qí)进入了易方(fāng)达蓝筹精选第十大(dà)重仓(cāng)股。此外，张坤对重仓的(de)4只白(bái)酒股进行了不同的加减仓操作：加仓泸州老窖、贵州茅台(tái)、洋河股份，减持五粮(liáng)液。

　　从减持情况来看(kàn)，易方达蓝(lán)筹精选在一季(jì)度还(hái)减持了(le)香港交(jiāo)易所、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤在一(yī)季(jì)报中指出，个(gè)股方面，仍然(rán)持有(yǒu)商业模式(shì)出色(sè)、行业格局清(qīng)晰、竞争力强的优质公(gōng)司。基本(běn)面价值投资很吸引人的一(yī)点是，投资者可以用(yòng)很长一(yī)段时间来(lái)充分观察公司(sī)的发展，等(děng)到它(tā)们用事(shì)实(shí)证明自(zì)己的成(chéng)功(gōng)和巨大的成长潜力之(zhī)后，再(zài)买入(rù)也不迟。基本(běn)面价值投(tóu)资(zī)的优势(shì)之一在于可积累(lèi)性。如果只是针对某一次投资，积累的重要性可能并不显著(zhù)。但如果将(jiāng)投资贯穿一生，并将(jiāng)长期(qī)复合回报作为终级目标，可积累性(xìng)就(jiù)是这一目(mù)标的(de)最重要保障(zhàng)，选择一条可积累的“很长的坡”并(bìng)在坡(pō)上“滚(gǔn)雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周期(qī)行业(yè)中(zhōng)寻找投资机会

　　一季度末(mò)，顶(dǐng)流基金经理刘彦(yàn)春(chūn)管理规(guī)模(mó)达751.63亿元(yuán)，报(bào)告期内所(suǒ)管(guǎn)基(jī)金净值(zhí)增长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景来分期倒闭了吗 来分期被国家处理了吗顺长城新(xīn)兴成长是刘彦春管理的规模最大的基(jī)金，一季(jì)度末规模达(dá)384.71亿元。

　　从业绩来(lái)看，景顺长城(chéng)新兴成长(zhǎng)一季度A类和C类(lèi)份额净值增长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准收(shōu)益率为3.24％。

　　一季(jì)度末(mò)，景顺长城新兴成长保持高仓位运行，股(gǔ)票仓位94％。该基金重仓贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、五粮液(yè)、中国中(zhōng)免(miǎn)、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集(jí)团(tuán)、药明康(kāng)德(dé)、山西汾酒、美的集(jí)团(tuán)。

　　2023年一季度景(jǐng)顺长城(chéng)新(xīn)兴成(chéng)长(zhǎng)前(qián)十大重仓股

　　从持(chí)仓变(biàn)动(dòng)情况来看，景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成长一(yī)季(jì)度加仓古井贡酒、美(měi)的集(jí)团、迈瑞医疗、贵州(zhōu)茅(máo)台等(děng)股(gǔ)票，减持中国中免、药(yào)明康德、五粮液等股票。

　　刘彦(yàn)春在基金一季报中指出，我(wǒ)国经济复苏、美国紧缩后通胀下行来分期倒闭了吗 来分期被国家处理了吗仍将是今年主(zhǔ)要(yào)宏观背景。经(jīng)济运行(xíng)正常化需要一个过(guò)程，特别是居民和中小(xiǎo)企业，需要时间修复(fù)资产负债表、修复信心。随(suí)着经(jīng)济逐步正常化，居民消费信心回升、超(chāo)额储蓄下降是必然事件，消(xiāo)费(fèi)今年大概率(lǜ)超(chāo)预期(qī)回(huí)升。就近期公布的(de)社融和地产数据分析(xī)，二季度A股盈利增速有望进入(rù)上行(xíng)周期。

　　“全球经济正(zhèng)在(zài)重回正轨的路上。除了继续关注整个经济体(tǐ)发展状(zhuàng)况之外，可以将目光更多放在微观企业(yè)层面。可以看到很多(duō)公司在过去几年始终(zhōng)做正确(què)的事(shì)，经营效率提升，逆境中变得(dé)更(gèng)加优(yōu)秀(xiù)、更加强大。不必总是关注(zhù)宏观(guān)数据，多看看微观企业变化可以让内心(xīn)更加平静(jìng)。我们对全年股票市场有信心(xīn)，未来将继续保持合同约定较高仓(cāng)位运作(zuò)，更多在顺周(zhōu)期行业中(zhōng)寻找投资(zī)机(jī)会。”刘彦春(chūn)进一步指出。

　　谢(xiè)治(zhì)宇：挖掘(jué)人工智能相关产(chǎn)业(yè)链

　　一(yī)季度末，谢治宇(yǔ)管理规(guī)模达700.12亿元(yuán)，所管4只(zhǐ)基金在报告期内(nèi)均实现了正(zhèng)收益。

　　其中，兴全合润基金管理规模(mó)最大，为281.3亿元，一季度基金(jīn)份额(é)净值(zhí)增长率(lǜ)为5.5％，跑赢了(le)业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合(hé)润一季(jì)度末保持(chí)高仓(cāng)位运行(xíng)，股票(piào)仓(cāng)位达92.47％，该基金前(qián)十大重(zhòng)仓股分(fēn)别为(wèi)三安光电、海康(kāng)威(wēi)视、海尔(ěr)智家、澜起科技、韵(yùn)达股份(fèn)、万华化学、中际(jì)旭(xù)创(chuàng)、晶晨股份、健友(yǒu)股份、梅(méi)花生物(wù)。

　　2023年(nián)一季度兴全合润前十大重仓股

　　从(cóng)前十大持仓变动(dòng)情况来看(kàn)，一季度(dù)兴全合润加仓海康(kāng)威视、晶晨股份，使这两只股(gǔ)票进入(rù)前十(shí)大(dà)持(chí)仓(cāng)。此外，一(yī)季度兴全合润加仓三安光电，减持海尔智家、韵达股份、健友股份等(děng)股票。

　　谢治宇在(zài)兴全合润一季(jì)报中指出，今年一季度(dù)疫情对经(jīng)济的(de)影响基(jī)本消除，整(zhěng)体经济(jì)逐步(bù)回到复苏轨道(dào)。随着中(zhōng)国(guó)的稳增(zēng)长政策落实与全球范围内的通胀见(jiàn)顶，内需复苏加上预期改(gǎi)善推(tuī)动资(zī)本市场风险偏好回升。虽然海外银行(xíng)出现了阶段性危(wēi)机(jī)，但(dàn)各国政府(fǔ)较为(wèi)迅速地采取了对应措(cuò)施，接管(guǎn)相关银(yín)行，市(shì)场情绪得到稳(wěn)定(dìng)。

　　“随(suí)着(zhe)各种风险因素减弱，一季度A股板块分(fēn)化更明显。随(suí)着chatGPT取得了突破性的(de)进展，由(yóu)AI芯片、服(fú)务器、光(guāng)模(mó)块等子版(bǎn)块带动(dòng)的(de)人工智能、中字头的‘中特估’、半导体等板块(kuài)涨幅较大来分期倒闭了吗 来分期被国家处理了吗，在GPT应用端(duān)中游戏、影视等(děng)板块也实现较大幅度上涨。该(gāi)基金报告(gào)期内对(duì)人(rén)工(gōng)智能相关产业(yè)链进行挖(wā)掘(jué)，对有(yǒu)长期竞争(zhēng)力、应用(yòng)空间广阔的硬件和(hé)软件公司进(jìn)行精选和布局。未(wèi)来仍将坚持挖掘公司长期成长价值，不断(duàn)寻找(zhǎo)具有良(liáng)好投资性价比的优秀公司。”谢治(zhì)宇(yǔ)表示(shì)。

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