5月以来，港股市场(chǎng)仍在持续下(xià)跌，最近一个交易日即5月25日主要(yào)指(zhǐ)数(shù)更是创(chuàng)出年内收市(shì)新低。不过(guò)，虽然多只投资港股的ETF产品(pǐn)年内(nèi)收益告负，但资金越跌越买，多只港(gǎng)股ETF产品年内份额(é)增幅明显，纷纷(fēn)创(chuàng)下历史新高。如广发(fā)基(jī)金两只港股ETF年内份额分别激增(zēng)16倍(bèi)、13倍，华夏(xià)恒生(shēng)互联网ETF份额(é)也(yě)持续增长，最新份额更是逼近(jìn)700亿(yì)份(fèn)怎么查询韩国签证结果，怎么查询韩国签证结果进度trong>。

　　多位业内人(rén)士对此(cǐ)表示，港股作为离岸市场(chǎng)，基本(běn)面主(zhǔ)要跟随国内市场，而流动性(xìng)与海外流动性(xìng)相关度较高，在基(jī)本面(miàn)及流动性(xìng)双重(zhòng)压力下，5月市场走(zǒu)势较弱。不过，当前港(gǎng)股市场估(gū)值水平已处于(yú)历(lì)史偏低水(shuǐ)平，具备一定的投资性价(jià)比(bǐ)，看好人工智能、互联网(wǎng)科技(jì)、创(chuàng)新药等(děng)细分(fēn)领域的投资机会。

　　最高激增(zēng)16倍(bèi)！

　　多(duō)只份额(é)再创新高(gāo)

　　Wind数据显示，截至5月26日，港股ETF产品年内份额(é)合计达(dá)2284.37亿(yì)份，相较于年初增幅超(chāo)37％，年内资(zī)金合计(jì)净流入达244.42亿元(yuán)。

　　具体(tǐ)来看(kàn)，有多只ETF产品份额增幅明显，且再创历史新高。其中(zhōng)，广发恒生科技(jì)ETF、广发港股(gǔ)创新药ETF年内份额增幅分别高达1606.32％、1318.78％；份额增幅不仅领涨港股ETF产品，亦在跨境(jìng)ETF产品中位列前(qián)二。而易方(fāng)达、富国基金等(děng)旗(qí)下5只港股ETF产品(pǐn)份额也实现倍数增幅。

　　此(cǐ)外(wài)，华(huá)夏恒生互联网ETF份额(é)也持(chí)续增(zēng)长，年内份额增幅(fú)超31％，最新份(fèn)额已站上699.71亿份(fèn)的高位，再创历史新高，并继续(xù)蝉联市场规模最大的港股ETF产品。

　　不(bù)过，从产品业绩来看，截至5月26日，仍有(yǒu)超九成(chéng)港股ETF产(chǎn)品年内收(shōu)益为(wèi)负，产品平均(jūn)收(shōu)益率为-8.27％。

　　事(shì)实上，今年(nián)以来(lái)港股市(shì)场持续震荡下跌，3月下旬虽有(yǒu)小幅回调，但4月(yuè)下旬之后(hòu)又转(zhuǎn)跌，5月(yuè)25日，港股(gǔ)再度缩量下跌(diē)，恒(héng)生指数、恒生科(kē)技指数在同日(rì)创下年内收市新低；而整体看，5月港股(gǔ)市(shì)场跌多涨少，波动中枢朝下移动。

　　对于近期港股市场波动下跌(diē)，广发(fā)恒生科技ETF基金(jīn)经理刘杰分析系(xì)受多个因素影响。一方(fāng)面(miàn)，国内经济(jì)复苏斜(xié)率放缓，市场处于弱(ruò)预期和(hé)弱复苏叠加的(de)阶(jiē)段；另一方面，海外(wài)核(hé)心(xīn)通胀(zhàng)仍存韧性，美国债(zhài)务上(shàng)限到期带来(lái)的债务违(wéi)约风险(xiǎn)也对市场风(fēng)险偏好形成扰动(dòng)。

　　同(tóng)时(shí)，港(gǎng)股囊括(kuò)了大部分内(nèi)地互联(lián)网以及新(xīn)经济领域上市公司，5月份日本正式出台了制造设备管制措施(shī)，加大了市(shì)场对于国内(nèi)科(kē)技领域的担忧(yōu)，同期A股市场情绪偏弱，均影(yǐng)响了5月份(fèn)港股市场的表现。

　　诺德(dé)基金基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)张(zhāng)昳(dié)泓怎么查询韩国签证结果，怎么查询韩国签证结果进度ng>认为，港股近期波(bō)动较大主要有基本面以及资金面两方(fāng)面的原因。

　　首先，从基本面角度(dù)来(lái)看，去年防(fáng)疫(yì)政策转(zhuǎn)向(xiàng)后市场(chǎng)对(duì)于(yú)国内(nèi)疫后复苏有较高的预期，“从(cóng)春节前后的复苏(sū)情况，我(wǒ)们确实看(kàn)到由于线下场景的修复，消费需求出现了比(bǐ)较好的恢复。而(ér)进入(rù)4、5月份，国内经(jīng)济(jì)整体相较一季度环比(bǐ)有所减弱，这也使(shǐ)得市场对于国内经济复苏预期开(kāi)始修正，整体盈利端预期有所下修。”

　　其次，从资(zī)金流动性的角(jiǎo)度来看，张(zhāng)昳泓表(biǎo)示，海外对于暂(zàn)停加(jiā)息(xī)的节奏出(chū)现反复(fù)，人民币汇(huì)率也(yě)在持续(xù)走(zǒu)弱，近期跌破7怎么查询韩国签证结果，怎么查询韩国签证结果进度的(de)关口。港股作(zuò)为离岸市场，基本(běn)面主(zhǔ)要跟(gēn)随(suí)国内市(shì)场，而(ér)流动性与海(hǎi)外流动性相关度较(jiào)高，在(zài)基(jī)本面及流动性双(shuāng)重压力下，5月市(shì)场走(zǒu)势(shì)较弱。

　　中融(róng)基金直(zhí)言，港股从Beta的角度(dù)是中(zhōng)美(měi)经济相对强弱关系的直接反馈，“放开国门之后我们预期(qī)中国(guó)经(jīng)济(jì)向(xiàng)上，美国经济进入衰退，所以港股表现很亢奋(fèn)，但实际结(jié)果(guǒ)中美两边的(de)状(zhuàng)态变化还是需要更长时(shí)间，但大概(gài)率还是(shì)会发生的(de)，在这(zhè)个过程中的波折就对应着人(rén)民币汇率(lǜ)和港股的大幅波动。”

　　看好AI、创新药等细分领域投资机会(huì)

　　尽管年(nián)内持(chí)续(xù)下跌，但多位业内(nèi)人士认(rèn)为，当前港股市场估值水平(píng)已处于历史偏低水平(píng)，具备一(yī)定(dìng)的投(tóu)资(zī)性价(jià)比，并看好人工(gōng)智能、互联网(wǎng)科技、创新药等(děng)细分领(lǐng)域的(de)投资机会。

　　广发基金刘杰(jié)表示，受欧美银行业危机影响和(hé)主要经济体(tǐ)政策变(biàn)化扰动，今(jīn)年以来港(gǎng)股(gǔ)持续(xù)回调，整体表现(xiàn)不如(rú)A股。但(dàn)随着国(guó)内外流动(dòng)性压力持续缓解(jiě)，未(wèi)来港(gǎng)股资金面或有(yǒu)机会得到改善(shàn)，结合当前(qián)的(de)低估值水平，港股吸引力或许(xǔ)逐步(bù)凸显。“某些波动较大且回调较多(duō)的细分(fēn)板(bǎn)块或许是值得(dé)关注的方向，例如恒生科技以(yǐ)及港股创新药(yào)等，若(ruò)未来市场(chǎng)进(jìn)一步回暖，科技领域(yù)、港股创新药以及消费复苏或者更能调(diào)动市场的关(guān)注度。”

　　投资(zī)建(jiàn)议上，广发基金(jīn)刘杰(jié)认为港股波动性较大，建议投(tóu)资者通过定(dìng)投分散(sàn)参与，较好(hǎo)平衡(héng)风险和机会。同时，选(xuǎn)择更有价值的细分赛道，或许更符合未来(lái)市(shì)场的表现。

　　具(jù)体来看(kàn)，首先，人(rén)工智能有望成为全球投资(zī)的主线，推(tuī)动了中(zhōng)美股市(shì)的表现，未(wèi)来(lái)人工智能应用(yòng)或利好科(kē)技相关细(xì)分领域(yù)。其(qí)次(cì)，港(gǎng)股(gǔ)创新药是国内(nèi)医药领域长期具备相对优势的细分赛道，对比美国创(chuàng)新药占比医药市(shì)场80％的(de)占比，国内占比仅为10％左右，未来肿瘤等方向(xiàng)需要更(gèng)多(duō)更先进的疗法和创(chuàng)新药，长期(qī)投资价值值得关注(zhù)。此外，港股消费行业也(yě)有望上行。因(yīn)为目前我国经济总(zǒng)量数据回暖，国(guó)内(nèi)经济(jì)长远(yuǎn)发展的(de)确(què)定性增强(qiáng)，居(jū)民(mín)可支配收入(rù)增加，消费信心正逐步恢复(fù)。

　　中融基金表示，港股(gǔ)市场(chǎng)是以机构和外资(zī)为主导的市场(chǎng)，因此海外经济数据对(duì)港股(gǔ)资金面会产生较(jiào)大影响。在(zài)当(dāng)前流动性持(chí)续承(chéng)压(yā)和较弱的国际(jì)宏观环(huán)境背景(jǐng)下，短期港(gǎng)股或是(shì)震荡行情，投资(zī)者可以关(guān)注高稳定性且(qiě)具备估值性价(jià)比的标的。

　　“当(dāng)中(zhōng)国经济恢复比预期更强或者美国经济下滑比(bǐ)预(yù)期更快这二者中任(rèn)一情景发生甚至同时发(fā)生时，我(wǒ)们可能就会(huì)看到人(rén)民(mín)币汇率的走强，同时港股整(zhěng)体表(biǎo)现也(yě)会走强。”中融基金进一步指(zhǐ)出，可以先重点关(guān)注运营商等高股息资产，而随着市场预(yù)期更进一步强化，可以更多(duō)关注互联(lián)网、创新(xīn)药等高弹性(xìng)板块。因(yīn)为消费品的业绩差异很(hěn)大，建议更多关注个股的性(xìng)价比与(yǔ)成长的确定性。

　　诺德基金张昳泓直言，从(cóng)长期维度(dù)来看，当下港股市场(chǎng)具备一定的投资(zī)性价(jià)比，当前估值(zhí)水平(píng)仍然位于历史偏低水平。从基本面角(jiǎo)度来说，他们认为(wèi)国内经济的复苏节奏可能(néng)大(dà)概率是一波三折趋势向上的弱复苏(sū)态势，当(dāng)下港股市场已经price in经(jīng)济复苏较弱的相对悲观的预期，往后看随着(zhe)经济的缓慢(màn)复(fù)苏，预计盈利预(yù)期也会(huì)逐步(bù)上修(xiū)。而(ér)从流动性角度来看，美联(lián)储暂(zàn)停加(jiā)息(xī)虽在节(jié)奏上较难判断，但往未来看(kàn)是大概率事(shì)件，预(yù)计人民币汇(huì)率的压力也会逐步(bù)缓(huǎn)解(jiě)。

　　“细分板块上，我们(men)认为(wèi)顺周期(qī)受益于国内(nèi)经济复苏的(de)消费(fèi)、互联(lián)网、医药等板块仍然值(zhí)得(dé)重(zhòng)点关注。”张(zhāng)昳泓表示，港股市场由(yóu)于其离岸市场特性，海外投资人占(zhàn)比较高，受国内及海外多(duō)重因素影(yǐng)响，市场整体波(bō)动性较(jiào)大，建议投资人可以(yǐ)逢低布局，更多可以采取基金定投的方(fāng)式投(tóu)资于港(gǎng)股市场。