近(jìn)期市(shì)场风向变动，北(běi)向资(zī)金调仓换股，外资基金也纷纷行动(dòng)。记者(zhě)梳理发现，欧(ōu)洲巨头施(shī)罗德旗下三(sān)只旗舰基金同时大手(shǒu)笔加仓“宁(níng)王”。3月底以(yǐ)来(lái)，宁(níng)王股价震荡上行，虽(suī)较高点(diǎn)仍有距离，但(dàn)部分(fēn)资金开(kāi)始行动(dòng)。透露(lù)什么信号？我们一起来看看(kàn)。

　　欧洲(zhōu)巨头旗下三大基金同时行动

　　施罗(luó)德旗下“施罗德国际精选基金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截(jié)至2023年4月(yuè)底，基金前十大重仓股为中国平安(ān)、招商银行(xíng)、紫金矿(kuàng)业、宁德时代、贵州茅台、万华化(huà)学(xué)、鼎龙股份、芒果超媒、海尔生物。4月，基金加仓宁德时代(dài)80％。

　　无独有偶(ǒu)，施罗德旗舰基金“施罗德国(guó)际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，台积电、腾(téng)讯控股、阿里(lǐ)巴巴(bā)、AIA、美团、紫金矿业、港交(jiāo)所、银河娱乐(lè)、宁德(dé)时代、隆基绿能(néng)。4月，基金减持(chí)腾(téng)讯控股3.42％，减持紫金矿(kuàng)业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗舰基金也加仓宁(níng)德时(shí)代(dài)80％。“施罗德国(guó)际精选基(jī)金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截(ji什么叫人文关怀，人文关怀体现在哪些方面é)至4月(yuè)底，基金前十大重仓股(gǔ)为腾(téng)讯控股、阿里(lǐ)巴巴、美团、宁德(dé)时代、隆基(jī)绿能(néng)、蒙牛(niú)乳业、银河(hé)娱(yú)乐、紫金(jīn)矿业、贵州茅台、深圳国际。4月，基金(jīn)减持腾讯(xùn)控(kòng)股2％、减持阿里(lǐ)巴巴3.89％，减(jiǎn)持紫金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好(hǎo)中国新能源车产(chǎn)业链

　　同一家机构旗(qí)下三(sān)大旗舰基(jī)金(jīn)同时加仓(cāng)80％，究竟(jìng)怎么回事？

　　资料显示，这三只(zhǐ)基金中，施罗德(dé)国际精选基(jī)金(jīn)中国A由(yóu)Jack Lee管理；施罗德国(guó)际(jì)精选基金大中华和施罗德国际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的基(jī)金材料中并未解(jiě)释为何(hé)基金在4月大手笔加(jiā)仓宁德时(shí)代。不过，记者梳理发现，施罗德对中国新(xīn)能源车产(chǎn)业链的看重是一(yī)以贯之的。

　　例如，基金经(jīng)理Jack Lee在一份研究日(rì)志中解释道：长期来看，关注三大主题。一是(shì)电动车供应链；二是技术自(zì)主可控；三(sān)是医疗(liáo)健康(kāng)基(jī)础设施。

　　为何看好(hǎo)电动(dòng)车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着(zhe)气候(hòu)变化(huà)的影响(xiǎng)日益显现，全球(qiú)各国(guó)的脱(tuō)碳行动变得越来(lái)越重要。转向电(diàn)动汽车(chē)（EV）是“脱(tuō)碳”行(xíng)动的(de)一个方面。中国在(zài)这方面为投资者提(tí)供了重要的(de)机会。中国在电动汽车价(jià)值链的(de)供应方面是全球的领(lǐng)导(dǎo)者，同时中国对成(chéng)品车辆的需求(qiú)方面(miàn)也(yě)占据重(zhòng)要地位。可能很多(duō)人不知道的是(shì)，全球2022年销售的所有(yǒu)电动汽车中，57％是在中国销售的。

　　整车制造之(zhī)外(wài)，中国(guó)也(yě)是全球电动车基础设施最(zuì)完善的国家(jiā)之一。以(yǐ)充电桩为例，中(zhōng)国平均一个公共充电桩对应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来(lái)源(yuán)：施(shī)罗德官网(wǎng)。

　　在电(diàn)动汽车供应(yīng)链中，有许多公司正在在各自的领域中建立主(zhǔ)导地位，以某智能(néng)组件为例(lì)，它是电(diàn)动汽车(chē)中用于(yú)电池(chí)和电(diàn)机温控的关(guān)键组件(jiàn)的生产商。该公司在空调(diào)阀行业全(quán)球市场占有约(yuē)60％的份额(é)，并在(zài)电动汽车阀门行(xíng)业(yè)拥有超过(guò)90％的市场份额。客户(hù)包括特斯拉(lā)等全球电动汽车(chē)专(zhuān)家以及福特、宝马等原始(shǐ)设(shè)备制造商(shāng)（OEMs）。随着电动(dòng)汽车在全(quán)球(qiú)范围内继(jì)续(xù)占(zhàn)据市场(chǎng)份额(é)——在(zài)法规的(de)支(zhī)持下(xià)，该公司的增长潜力是可预见的。

　　事(shì)实上(shàng)，施罗德也并非孤例。

　　另一欧(ōu)洲(zhōu)巨头安联投资(zī)旗舰(jiàn)基(jī)金安联神州A股基金也在3月大手笔加仓宁德时代。

　　这(zhè)只基金最新规模(mó)47亿美元，截至3月底，基金前十大重仓股为贵(guì)州茅台、中(zhōng)信证券、宁德时(shí)代、中国中免、东方财富、美的集团、迈瑞医疗、安井食品、锦江集团(tuán)、中国平安。

　　3月，基(jī)金对前十大重仓股逐一加仓，其中加仓幅度最大的(de)就是宁德时(shí)代，加仓幅(fú)度高达22.17％。此(cǐ)外，基(jī)金对中国中免加仓21.10％，基金加(jiā)仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓股(gǔ)中其(qí)余公司(sī)均加仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市场份额超40％

　　中汽协（中国(guó)汽(qì)车工业协会）近日发(fā)布的数据(jù)显(xiǎn)示，2023年(nián)4月，我(wǒ)国动(dòng)力电池产量(liàng)47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万(wàn)台公(gōng)共充(chōng)电桩，同比增长52.0％，桩车增量(liàng)比为1：2.5。

　　动(dòng)力电池行业集中度方(fāng)面，今(jīn)年4月，尽管我国新能源汽车市(shì)场(chǎng)共计36家动力电(diàn)池企业实现装车配套，较去年(nián)同期(qī)增(zēng)加2家。但是排名(míng)前3家、前(qián)5家、前10家(jiā)动力(lì)电池企业动力电池装车(chē)量(liàng)分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集中度依(yī)旧较高(gāo)。

　　企(qǐ)业排名来看，根(gēn)据(jù)中国(guó)汽车动力电池产业(yè)创新联盟数据(jù)显示，今年(nián)4月，宁德时代(dài)以40.83％的占(zhàn)比持续领跑，比亚(yà)迪、中创新(xīn)航、亿纬锂能(néng)、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第(dì)2-5名。第6-10名(míng)则(zé)分别为(wèi)：欣旺(wàng)达、LG新能源(yuán)、蜂巢(cháo)能源、孚能(néng)科技、瑞浦兰钧(jūn)。

　　作为动(dòng)力(lì)电(diàn)池行(xíng)业的龙头企业，宁(níng)德时代于2023年(nián)一(yī)季度实(shí)现营业收入890.38亿元(yuán)，同比增长82.91％；实现净利润(rùn)98.22亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)557.97％，单季(jì)利(lì)润增(zēng)速创(chuàng)历史(shǐ)新高。

　　北向资(zī)金调(diào)仓换(huàn)股，“宁王”重(zhòng)受青(qīng)睐(lài)

　　或许是(shì)基于优异的业(yè)绩，来自Wind的数(shù)据显(xiǎn)示，截至5月14日，最(zuì)近7天(tiān)北向资金净流入宁德时代15.75亿元，位居北向净流入榜首。北向资金净流入较多的(de)其它个股还包括宁德时代、工(gōng)业富联、贵州茅台、工商(shāng)银行、北方华(huá)创(chuàng)、兴业银行(xíng)、紫金(jīn)矿业、建(jiàn)设银行、比亚迪、中国石化。北向资(zī)金净流出较多(duō)的个股包括(kuò)格力电(diàn)器、中国建筑、东方财(cái)富、中(zhōng)国中免、阳光电源、中兴(xīng)通讯(xùn)、科(kē)大讯飞、隆(lóng)基绿能、长江电力、恒瑞医药(yào)。

　　看好的“宁王”的外资还包括“柏基”。超(chāo)长线(xiàn)投资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德时代。

　　柏基在谈及为何持有宁德时代(dài)时，写道(dào)：宁(níng)德时代所处的位置是令人羡慕的。它背后有两大增长机遇一是电动车二是储能(néng)；CATL聪明地选择聚焦磷酸(suān)铁锂(lǐ)电池，这方面它的市场份额是领(lǐng)先的。此外，磷酸铁锂(lǐ)电池(chí)因为安全性、生命(mìng)周期和(hé)不含钴(gǔ)等(děng)特(tè)征而受(shòu)到欢迎；动力电(diàn)池的企业发展与(yǔ)政(zhèng)府的脱碳计划是一致的。CATL的领导者也非常(cháng)有(yǒu)远见。

　　柏基同时也解(jiě)释了(le)：他们如何通过(guò) “柏(bǎi)基(jī)十问”来考察宁德时代的。

　　不过，柏(bǎi)基也表示，如同所有的投资(zī)者，他们的判断也可能(néng)是错(cuò)的。例(lì)如，若(ruò)未来新的(de)电池(chí)技术出现，宁德时代(dài)的竞争优势不(bù)复。随着电(diàn)池(chí)成本下降，宁德时代若(ruò)不能保持(chí)利润率。宁德时代(dài)和电(diàn)动(dòng)车厂商(shāng)的关系若不能维(wéi)系。这(zhè)些因(yīn)素都会影响柏基(jī)对于宁(níng)德(dé)时代(dài)的判断。

　　但并非所有的(de)外资都在加仓宁德(dé)时代。4月另一欧洲巨头(tóu)安(ān)本(běn)投资旗(qí)舰中国基金“安(ān)本标准(zhǔn)SICAV I-中国A股可(kě)持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微微减仓宁(níng)德时代0.04％。基金最(zuì)新规模35.62亿(yì)美元(yuán)。

　　截至2023年(nián)4月(yuè)底，基金持有的前十大重仓股为(wèi)贵州(zhōu)茅台、宁德时(shí)代、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗(liáo)、爱尔(ěr)眼科、华(huá)测检测、招(zhāo)商(shāng)银行、美的集团、广联达、宁波银行。

　　摩根(gēn)大通(tōng)加仓泸(lú)州老窖(jiào)

　　宁德时(shí)代之外，互(hù)联网或者食品饮料(liào)也颇受(shòu)关注。

　　例(lì)如，摩根大通旗舰基(jī)金(jīn)“摩(mó)根基(jī)金-中国A股(gǔ)机(jī)遇(yù)基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模395 亿元人民币，截至2023年一季(jì)度末，基(jī)金(jīn)前(qián)十大(dà)重仓股为贵州茅台、金山软(ruǎn)件、中国平安、招(zhāo)商(shāng)银行、万(wàn)华(huá)化学(xué)、恒生金融、泸州老(lǎo)窖、迈瑞(ruì)医疗、京东方。3月基(jī)金(jīn)加仓幅度最大的为(wèi)泸州老窖，加仓(cāng)幅(fú)度(dù)27.59％。

　　瑞(ruì)银旗(qí)下瑞(ruì)银（卢(lú)森堡）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿(yì)美元。截(jié)至2023年(nián) 3月(yuè)底，基金前十大重仓股为腾讯控(kòng)股、贵州茅台、网易、阿(ā)里(lǐ)巴巴、中国平安、招商银行、石药集团、AIA、平安银行、美团。3月，基金加(jiā)仓阿里巴巴(bā)11.66％。

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