近日，国(guó)内(nèi)上市(shì)交易(yì)的4只公募(mù)商品(pǐn)期货基(jī)金陆续公布了一(yī)季报。在(zài)一季度商品(pǐn)市场整体下跌的背景下，4只公募商品期(qī)货(huò)基金也表(biǎo)现(xiàn)不佳(jiā)，仅建信能源化工期货ETF利润为正。值得注意的是，国(guó)投瑞(ruì)银白银期货(huò)LOF份(fèn)额在报告期内增加4.30亿份，增(zēng)幅(fú)近(jìn)三成，备受投资者(zhě)青睐(lài)。

　　具(jù)体(tǐ)来看，已实现收益和(hé)利润方面，一季度，建信能(néng)源化工期货ETF已实现收益(yì)1637.71万元(yuán)，利润2491.41万元；国投(tóu)瑞银白(bái)银期货LOF已实现收益(yì)940.20万(wàn)元，利润-796.75万(wàn)元；大(dà)成有色金属期(qī)货(huò)ETF已(yǐ)实现收益-1196.50万(wàn)元(yuán)，利(lì)润(rùn)-992.33万(wàn)元(yuán)；华夏饲料(liào)豆粕期货ETF已实现收(shōu)益-1392.12万元，利润-7368.01万(wàn)元(yuán)。

　　已(yǐ)实现收益和利润有何区别？4只公募(mù)商品期货(huò)基金在一(yī)季报中(zhōng)均提及，本期(qī)已实现收益指基金本期利(lì)息(xī)收入、投资(zī)收益(yì)、其他收(shōu)入（不含公允(yǔn)价值变动(dòng)收益(yì)）扣除相(xiāng)关费用和信用(yòng)减(jiǎn)值(zhí)损失后的余额，本(běn)期利(lì)润为本期已实(shí)现收益加上(shàng)本期公允价值变动(dòng)收益。

　　期末基金(jīn)资产净值方(fāng)面(miàn)，截(jié)至3月底，国投瑞银(yín)白银期(qī)货(huò)LOF资(zī)产净(jìng)值超过10亿元，达到14.36亿(yì)元，华夏饲料豆粕期货ETF、建信能源化工期货ETF、大成有色金属(shǔ)期货(huò)ETF资产净值分别为(wèi)5.53亿元、4.66亿(yì)元、3.03亿元。

　　期末基金份额(é)净值方(fāng)面，华夏(xià)饲料豆粕(pò)期货ETF以1.8032元居首(shǒu)，建信能源化工期货ETF、大(dà)成有(yǒu)色金属(shǔ)期货ETF也超过1.5元，分别(bié)为1.5869元、1.5568元，国投瑞银白(bái)银期货LOF低(dī)于1元，仅为0.710元。

　　净(jìng)值增长率(lǜ)方面，报告期内，仅建信能源化工期货ETF实现(xiàn)正增(zēng)长，净值增(zēng)长率为5.57％，大成(chéng)有色金属期(qī)货ETF、国投(tóu)瑞银(yín)白银期货(huò)LOF、华夏饲料豆(dòu)粕(pò)期货(huò)ETF净值增长率(lǜ)分别(bié)为-2.45％、-2.87％、-9.30％。

　　基金份额(é)的(de)增减变(biàn)化，可以反映出投(tóu)资者的偏好(hǎo)。从(cóng)份额变动(dòng)来看，除华(huá)夏(xià)饲料豆粕二晋前后延什么意思晋怎么读，二晋前后延是哪个朝代期货ETF遭净赎回外，其他3只商(shāng)品期(qī)货(huò)基(jī)金(jīn)均受到净申购。截至3月底，国(guó)投瑞银(yín)白银期货LOF份额(é)较(jiào)期初增加4.30亿份至20.22亿份，增幅高达27％；建信能源化(huà)工期货ETF份额较期(qī)初增加2300万份至2.94亿(yì)份，增幅8.50％；大成有色金属期货ETF份额较期初增(zēng)加700万份至1.95亿份，增幅3.73％；华夏饲料豆粕期货ETF份额较期初减少132二晋前后延什么意思晋怎么读，二晋前后延是哪个朝代0万份(fèn)至(zhì)3.07亿份(fèn)，降幅4.13％。

　　一季度，豆粕(pò)市场整(zhěng)体走出(chū)下跌行情，华夏基金认为，主要原因有以(yǐ)下几点：首(shǒu)先，美国(guó)硅谷银行倒(dào)闭消(xiāo)息在(zài)资本(běn)市场持续(xù)发酵，导致了原油(yóu)以及美豆等(děng)大宗商(shāng)品价格下(xià)跌，引领国(guó)内豆(dòu)粕(pò)价格下挫；其次(cì)，国(guó)内现货供(gōng)应(yīng)相(xiāng)对充(chōng)裕，由(yóu)于加工(gōng)利润(rùn)尚可，加之巴西大豆丰产(chǎn)上市，近几个月国内大豆到港量趋于(yú)增加，同时由于(yú)下游提货消极，油厂(chǎng)豆粕不断累库，部(bù)分油厂(chǎng)甚(shèn)至(zhì)出现(xiàn)胀库现象(xiàng)，导(dǎo)致豆粕现货跌幅过(guò)大；最后，需求端(duān)低迷不振(zhèn)，由(yóu)于春节前养(yǎng)殖产品集中出栏，春节后一段时间(jiān)一般(bān)是豆(dòu)粕需求淡季(jì)，而今年由(yóu)于(yú)生猪价格持续下行，养殖业复(fù)产积极性不高，加(jiā)之非洲(zhōu)猪(zhū)瘟疫情偶发，使得豆(二晋前后延什么意思晋怎么读，二晋前后延是哪个朝代dòu)粕需(xū)求更是雪上加霜，油厂(chǎng)豆粕(pò)成交(jiāo)和(hé)提货量处于偏低水平。

　　关(guān)于报告期内(nèi)基金投资(zī)策略和运作(zuò)分(fēn)析，国投瑞银基(jī)金表示，一季度白(bái)银(yín)在初期两个月处(chù)于振荡调整，在三(sān)月份(fèn)又很(hěn)快反弹至年(nián)初位置。黄金较白银表现更为强势(shì)，金银比价(jià)有所抬升。前(qián)期走势主要受制于白(bái)银工业属性及(jí)美联储加息预期升(shēng)温影(yǐng)响，白银(yín)表现出更高(gāo)的波动性。后期则(zé)主(zhǔ)要是欧美(měi)银行业出现(xiàn)流(liú)动性危(wēi)机(jī)，导致避险情绪高(gāo)涨，也大幅降低了市场对(duì)于美联储的加息预期。

　　国投(tóu)瑞银基金认为，美联(lián)储货币政策(cè)调整(zhěng)节奏与经(jīng)济衰退担忧继续(xù)主导(dǎo)贵(guì)金属行(xíng)情，同时(shí)也需关注突发地(dì)缘政治、金融体系(xì)的流(liú)动(dòng)性风险、新(xīn)兴(xīng)经(jīng)济体债务(wù)风险等(děng)黑天鹅事件的影响(xiǎng)。今(jīn)年以(yǐ)来，美联储已连续(xù)加息两次(cì)各25BP，加息步(bù)伐明显放(fàng)缓，点阵(zhèn)图显示美联储今年或还有一(yī)次加息。随(suí)着(zhe)美(měi)国加息渐入尾(wěi)声，而通胀(zhàng)仍处(chù)于高位(wèi)，宏(hóng)观环境对贵金属相对(duì)有利(lì)，贵(guì)金属配置价值进一步提升(shēng)。考虑(lǜ)到白银的高(gāo)弹性及(jí)金银(yín)比价的相对高(gāo)位(wèi)，建(jiàn)议(yì)择机积极配置。

未经允许不得转载：北京老旧机动车解体中心 二晋前后延什么意思晋怎么读，二晋前后延是哪个朝代